Τιμή κουπονιού - Μάθετε πώς η τιμή κουπονιού επηρεάζει την τιμολόγηση των ομολόγων

Το επιτόκιο κουπονιού είναι το ποσό των ετήσιων εσόδων από τόκους που καταβάλλονται σε κάτοχο ομολόγου, με βάση την ονομαστική αξία του ομολόγου. Οι κυβερνητικοί και μη κυβερνητικοί φορείς εκδίδουν ομόλογα Trading & Investing Οι οδηγοί συναλλαγών και επενδύσεων της Finance έχουν σχεδιαστεί ως πόροι αυτο-μελέτης για να μάθουν να διαπραγματεύονται με τον δικό σας ρυθμό. Περιηγηθείτε σε εκατοντάδες άρθρα σχετικά με τις συναλλαγές, τις επενδύσεις και σημαντικά θέματα που πρέπει να γνωρίζουν οι οικονομικοί αναλυτές. Μάθετε για τις κατηγορίες περιουσιακών στοιχείων, την τιμολόγηση ομολόγων, τον κίνδυνο και την απόδοση, τις μετοχές και τις χρηματιστηριακές αγορές, τα ETF, την ορμή, την τεχνική για να συγκεντρώσετε χρήματα για να χρηματοδοτήσετε τις δραστηριότητές τους. Όταν ένα άτομο αγοράζει ένα ομόλογο, ο εκδότης ομολόγων Εκδότες ομολόγων Υπάρχουν διαφορετικοί τύποι εκδοτών ομολόγων. Αυτοί οι εκδότες ομολόγων δημιουργούν ομόλογα για να δανειστούν κεφάλαια από κατόχους ομολόγων, τα οποία θα εξοφληθούν κατά τη λήξη. υπόσχεται να πραγματοποιεί περιοδικές πληρωμές στον κάτοχο του ομολόγου, με βάση το κύριο ποσό του ομολόγου,με την τιμή κουπονιού που αναφέρεται στο εκδοθέν πιστοποιητικό. Ο εκδότης πραγματοποιεί περιοδικές πληρωμές τόκων Τόκοι πληρωτέοι τόκοι πληρωτέοι είναι ένας λογαριασμός υποχρέωσης που εμφανίζεται στον ισολογισμό μιας εταιρείας που αντιπροσωπεύει το ποσό των τόκων εξόδων που έχει συγκεντρωθεί μέχρι σήμερα, αλλά που δεν έχει πληρωθεί από την ημερομηνία στον ισολογισμό. Αντιπροσωπεύει το ποσό των τόκων που οφείλονται επί του παρόντος στους δανειστές και είναι συνήθως μια τρέχουσα υποχρέωση μέχρι τη λήξη, όταν η αρχική επένδυση του ομολογιούχου - η ονομαστική αξία (ή "ονομαστική αξία") του ομολόγου - επιστρέφεται στον κάτοχο του ομολογιούχου.Ο εκδότης πραγματοποιεί περιοδικές πληρωμές τόκων Τόκοι πληρωτέοι τόκοι πληρωτέοι είναι ένας λογαριασμός υποχρέωσης που εμφανίζεται στον ισολογισμό μιας εταιρείας που αντιπροσωπεύει το ποσό των τόκων εξόδων που έχει συγκεντρωθεί μέχρι σήμερα, αλλά που δεν έχει πληρωθεί από την ημερομηνία στον ισολογισμό. Αντιπροσωπεύει το ποσό των τόκων που οφείλονται επί του παρόντος στους δανειστές και είναι συνήθως μια τρέχουσα υποχρέωση μέχρι τη λήξη, όταν η αρχική επένδυση του ομολογιούχου - η ονομαστική αξία (ή "ονομαστική αξία") του ομολόγου - επιστρέφεται στον κάτοχο του ομολογιούχου.Ο εκδότης πραγματοποιεί περιοδικές πληρωμές τόκων Τόκοι πληρωτέοι τόκοι πληρωτέοι είναι ένας λογαριασμός υποχρέωσης που εμφανίζεται στον ισολογισμό μιας εταιρείας που αντιπροσωπεύει το ποσό των τόκων εξόδων που έχει συγκεντρωθεί μέχρι σήμερα, αλλά δεν έχει καταβληθεί από την ημερομηνία στον ισολογισμό. Αντιπροσωπεύει το ποσό των τόκων που οφείλονται επί του παρόντος στους δανειστές και είναι συνήθως μια τρέχουσα υποχρέωση μέχρι τη λήξη, όταν η αρχική επένδυση του ομολογιούχου - η ονομαστική αξία (ή "ονομαστική αξία") του ομολόγου - επιστρέφεται στον κάτοχο του ομολογιούχου.

Κουπόνι εικονογράφηση

Τύπος για τον υπολογισμό του ποσοστού κουπονιού

Τύπος κουπονιού

Που:

C = Ποσοστό κουπονιού

i = Ετήσιος τόκος

P = Ονομαστική τιμή ή κύριο ποσό του ομολόγου

Κατεβάστε το δωρεάν πρότυπο

Εισαγάγετε το όνομα και το email σας στην παρακάτω φόρμα και κατεβάστε το δωρεάν πρότυπο τώρα!

Πώς επηρεάζει η τιμή του κουπονιού την τιμή ενός ομολόγου

Όλοι οι τύποι ομολόγων πληρώνουν τόκους στον κάτοχο του ομολόγου. Το ποσό των τόκων είναι γνωστό ως ποσοστό κουπονιού. Σε αντίθεση με άλλα χρηματοοικονομικά προϊόντα, το ποσό του δολαρίου (και όχι το ποσοστό) καθορίζεται με την πάροδο του χρόνου. Για παράδειγμα, ένα ομόλογο με ονομαστική αξία 1.000 $ και ένα επιτόκιο κουπονιού 2% πληρώνει 20 $ στον κάτοχο του ομολόγου μέχρι τη λήξη του. Ακόμα κι αν η τιμή του ομολόγου αυξάνεται ή πέφτει σε αξία, οι πληρωμές τόκων θα παραμείνουν $ 20 για τη διάρκεια ζωής του ομολόγου μέχρι την ημερομηνία λήξης.

Όταν το κυρίαρχο επιτόκιο αγοράς Απλός τόκος Απλός τύπος, ορισμός και παράδειγμα. Το απλό ενδιαφέρον είναι ένας υπολογισμός των τόκων που δεν λαμβάνει υπόψη την επίδραση της σύνθεσης. Σε πολλές περιπτώσεις, οι τόκοι συνδυάζονται με κάθε καθορισμένη περίοδο δανείου, αλλά στην περίπτωση απλού τόκου, δεν συμβαίνει. Ο υπολογισμός του απλού τόκου ισούται με το κύριο ποσό πολλαπλασιαζόμενο επί το επιτόκιο, πολλαπλασιαζόμενο επί τον αριθμό περιόδων. είναι υψηλότερο από το ποσοστό κουπονιού του ομολόγου, η τιμή του ομολόγου είναι πιθανό να μειωθεί επειδή οι επενδυτές θα ήταν απρόθυμοι να αγοράσουν το ομόλογο στην ονομαστική τους αξία τώρα, όταν θα μπορούσαν να πάρουν ένα καλύτερο ποσοστό απόδοσης αλλού. Αντίθετα, εάν τα ισχύοντα επιτόκια πέφτουν κάτω από το επιτόκιο κουπονιού που πληρώνει το ομόλογο,τότε το ομόλογο αυξάνει την αξία (και την τιμή) επειδή πληρώνει υψηλότερη απόδοση επένδυσης από ό, τι ένας επενδυτής θα μπορούσε να κάνει αγοράζοντας τον ίδιο τύπο ομολόγου τώρα, όταν το επιτόκιο του κουπονιού θα ήταν χαμηλότερο, αντανακλώντας τη μείωση των επιτοκίων.

Ποσοστό κουπονιού έναντι απόδοσης έως ωριμότητας

Το επιτόκιο κουπονιού αντιπροσωπεύει το πραγματικό ποσό των τόκων που κερδίζει ο κάτοχος ομολογιών ετησίως, ενώ η απόδοση έως τη λήξη είναι το εκτιμώμενο συνολικό ποσοστό απόδοσης ενός ομολόγου, υποθέτοντας ότι διατηρείται μέχρι τη λήξη. Οι περισσότεροι επενδυτές θεωρούν την απόδοση έως τη λήξη ένα σημαντικότερο ποσοστό από το ποσοστό του κουπονιού κατά τη λήψη επενδυτικών αποφάσεων. Το επιτόκιο του κουπονιού παραμένει σταθερό κατά τη διάρκεια ζωής του ομολόγου, ενώ η απόδοση έως τη λήξη αναμένεται να αλλάξει. Κατά τον υπολογισμό της απόδοσης έως τη λήξη, λαμβάνετε υπόψη το επιτόκιο κουπονιού και οποιαδήποτε αύξηση ή μείωση στην τιμή του ομολόγου.

Για παράδειγμα, εάν η ονομαστική αξία ενός ομολόγου είναι $ 1.000 και το επιτόκιο του κουπονιού του είναι 2%, το εισόδημα από τόκους ισούται με 20 $. Εάν η οικονομία βελτιώνεται, επιδεινώνεται ή παραμένει η ίδια, το εισόδημα από τόκους δεν αλλάζει. Υποθέτοντας ότι η τιμή του ομολόγου αυξάνεται στα 1.500 $, τότε η απόδοση έως τη λήξη αλλάζει από 2% σε 1,33% ($ 20 / $ 1,500 = 1,33%). Εάν η τιμή του ομολόγου πέσει στα $ 800, τότε η απόδοση έως τη λήξη θα αλλάξει από 2% σε 2,5% (δηλαδή, $ 20 / $ 800 = 2,5%). Η απόδοση έως τη λήξη ισούται με το επιτόκιο του κουπονιού όταν το ομόλογο πωλείται στην ονομαστική αξία. Το ομόλογο πωλείται με έκπτωση εάν η αγοραία τιμή του είναι κάτω από την ονομαστική αξία. Σε μια τέτοια περίπτωση, η απόδοση έως τη λήξη είναι υψηλότερη από την τιμή του κουπονιού. Ένα premium bond πωλείται σε υψηλότερη τιμή από την ονομαστική του αξία και η απόδοση έως τη λήξη του είναι χαμηλότερη από την τιμή του κουπονιού.

Το ποσοστό απόδοσης έως τη λήξη αντικατοπτρίζει τη μέση αναμενόμενη απόδοση του ομολόγου κατά την εναπομένουσα διάρκεια ζωής του έως τη λήξη.

Γιατί οι τιμές κουπονιών ποικίλλουν

Όταν μια εταιρεία εκδίδει ομόλογο στην ελεύθερη αγορά για πρώτη φορά, συνδέει το επιτόκιο κουπονιού με ή κοντά στα ισχύοντα επιτόκια, προκειμένου να καταστεί ανταγωνιστική. Επίσης, εάν μια εταιρεία έχει βαθμολογία "B" ή χαμηλότερη από οποιονδήποτε από τους κορυφαίους οργανισμούς αξιολόγησης, τότε πρέπει να προσφέρει επιτόκιο κουπονιού υψηλότερο από το ισχύον επιτόκιο, προκειμένου να αποζημιώσει τους επενδυτές για την ανάληψη πρόσθετου πιστωτικού κινδύνου. Εν συντομία, το επιτόκιο του κουπονιού επηρεάζεται τόσο από τα ισχύοντα επιτόκια όσο και από την πιστοληπτική ικανότητα του εκδότη.

Το ισχύον επιτόκιο επηρεάζει άμεσα το επιτόκιο κουπονιού ενός ομολόγου, καθώς και την τιμή αγοράς. Στις Ηνωμένες Πολιτείες, το ισχύον επιτόκιο αναφέρεται στο επιτόκιο ομοσπονδιακών κεφαλαίων που καθορίζεται από την ομοσπονδιακή επιτροπή ανοικτής αγοράς (FOMC). Η Fed χρεώνει αυτό το επιτόκιο κατά τη λήψη διατραπεζικών διανυκτερεύσεων σε άλλες τράπεζες και το επιτόκιο καθοδηγεί όλα τα άλλα επιτόκια που χρεώνονται στην αγορά, συμπεριλαμβανομένων των επιτοκίων στα ομόλογα. Η απόφαση για το αν θα επενδύσει ή όχι σε ένα συγκεκριμένο ομόλογο εξαρτάται από το ποσοστό απόδοσης που μπορεί να δημιουργήσει ένας επενδυτής από άλλα χρεόγραφα στην αγορά. Εάν το επιτόκιο κουπονιού είναι χαμηλότερο από το ισχύον επιτόκιο, τότε οι επενδυτές θα μετακινηθούν σε πιο ελκυστικά χρεόγραφα που πληρώνουν υψηλότερο επιτόκιο. Για παράδειγμα, εάν άλλοι τίτλοι προσφέρουν 7% και το ομόλογο προσφέρει 5%,τότε οι επενδυτές είναι πιθανό να αγοράσουν τους τίτλους που προσφέρουν 7% ή περισσότερο για να τους εγγυηθούν υψηλότερα έσοδα στο μέλλον.

Οι επενδυτές θεωρούν επίσης το επίπεδο κινδύνου που πρέπει να αναλάβουν σε μια συγκεκριμένη ασφάλεια. Για παράδειγμα, εάν μια εταιρεία σε αρχικό στάδιο ή μια υπάρχουσα εταιρεία με υψηλούς δείκτες χρέους εκδίδει ομόλογο, οι επενδυτές θα διστάσουν να αγοράσουν το ομόλογο εάν το επιτόκιο του κουπονιού δεν αντισταθμίζει τον υψηλότερο κίνδυνο αθέτησης. Δεν υπάρχει εγγύηση ότι ο εκδότης ομολόγων θα αποπληρώσει την αρχική επένδυση. Ως εκ τούτου, τα ομόλογα με υψηλότερο επίπεδο αθέτησης κινδύνου, επίσης γνωστά ως junk bond, πρέπει να προσφέρουν ένα πιο ελκυστικό επιτόκιο κουπονιού για την αντιστάθμιση του πρόσθετου κινδύνου.

Τα ομόλογα που εκδίδονται από την κυβέρνηση των ΗΠΑ θεωρούνται χωρίς κίνδυνο αθέτησης και θεωρούνται οι ασφαλέστερες επενδύσεις. Τα ομόλογα που εκδίδονται από οποιαδήποτε άλλη οντότητα εκτός από την κυβέρνηση των ΗΠΑ βαθμολογούνται από τους τρεις μεγάλους οργανισμούς αξιολόγησης, συμπεριλαμβανομένων των Moody's, S&P και Fitch. Τα ομόλογα που έχουν βαθμολογία "B" ή χαμηλότερα θεωρούνται "κερδοσκοπικού βαθμού" και φέρουν μεγαλύτερο κίνδυνο αθέτησης από τα ομόλογα επενδυτικού βαθμού.

Ομόλογα μηδενικού κουπονιού

Ένα ομόλογο μηδενικού κουπονιού είναι ένα ομόλογο χωρίς κουπόνια και το ποσοστό του κουπονιού είναι 0%. Ο εκδότης πληρώνει μόνο ποσό ίσο με την ονομαστική αξία του ομολόγου κατά την ημερομηνία λήξης. Αντί να πληρώνει τόκους, ο εκδότης πωλεί το ομόλογο σε τιμή μικρότερη από την ονομαστική αξία οποιαδήποτε στιγμή πριν από την ημερομηνία λήξης. Η έκπτωση στην τιμή αντιπροσωπεύει ουσιαστικά το «τόκο» που το ομόλογο πληρώνει στους επενδυτές. Ως απλό παράδειγμα, σκεφτείτε ένα ομόλογο μηδενικού κουπονιού με πρόσωπο ή ισοτιμία, αξίας 1.200 $ και διάρκεια ενός έτους. Εάν ο εκδότης πουλήσει το ομόλογο για $ 1.000, τότε ουσιαστικά προσφέρει στους επενδυτές απόδοση 20% στην επένδυσή τους ή επιτόκιο ενός έτους 20%.

1.200 $ ονομαστική αξία - 1.000 $ τιμή ομολόγου = 200 $ απόδοση της επένδυσης όταν ο κάτοχος του ομολόγου καταβάλλεται το ονομαστικό ποσό κατά τη λήξη

200 $ = 20% απόδοση στην τιμή αγοράς των $ 1.000

Παραδείγματα ομολόγων μηδενικού κουπονιού περιλαμβάνουν τους λογαριασμούς δημοσίου ΗΠΑ και τα αποταμιευτικά ομόλογα των ΗΠΑ. Οι ασφαλιστικές εταιρείες προτιμούν αυτούς τους τύπους ομολόγων λόγω της μεγάλης διάρκειας και λόγω του γεγονότος ότι συμβάλλουν στην ελαχιστοποίηση του κινδύνου επιτοκίου της ασφαλιστικής εταιρείας.

Το Finance είναι ένας παγκόσμιος πάροχος μαθημάτων χρηματοοικονομικής μοντελοποίησης και πιστοποίησης χρηματοοικονομικών αναλυτών Πιστοποίηση FMVA® Συμμετάσχετε 350.600+ μαθητές που εργάζονται για εταιρείες όπως η Amazon, η JP Morgan και η Ferrari. Για να συνεχίσετε να αναπτύσσετε την καριέρα σας ως οικονομικός επαγγελματίας, αυτοί οι πρόσθετοι πόροι χρηματοδότησης θα είναι χρήσιμοι:

Άλλοι πόροι

  • Bond Pricing Bond Pricing Η τιμολόγηση των ομολόγων είναι η επιστήμη του υπολογισμού της τιμής έκδοσης ενός ομολόγου με βάση το κουπόνι, την ονομαστική αξία, την απόδοση και τον όρο έως τη λήξη. Η τιμολόγηση των ομολόγων επιτρέπει στους επενδυτές
  • Ομόλογα πληρωτέα Ομόλογα πληρωτέα Τα ομόλογα πληρωτέα δημιουργούνται όταν μια εταιρεία εκδίδει ομόλογα για τη δημιουργία μετρητών. Ομόλογα πληρωτέα αναφέρεται στο αποσβεσμένο ποσό που ο εκδότης ομολόγων διατηρεί στον ισολογισμό του. Θεωρείται μακροπρόθεσμη ευθύνη
  • Χρηματιστηριακές Αγορές Χρηματιστηριακών Αγορών Κεφαλαιαγοράς (DCM) Οι ομάδες κεφαλαίων χρεωστικών αγορών (DCM) είναι υπεύθυνες για την παροχή συμβουλών απευθείας σε εταιρικούς εκδότες σχετικά με την αύξηση του χρέους για εξαγορές, την αναχρηματοδότηση υφιστάμενου χρέους ή την αναδιάρθρωση υφιστάμενου χρέους. Αυτές οι ομάδες λειτουργούν σε ένα ταχέως κινούμενο περιβάλλον και συνεργάζονται στενά με έναν συμβουλευτικό συνεργάτη
  • Πραγματικό ετήσιο επιτόκιο Πραγματικό ετήσιο επιτόκιο Το πραγματικό ετήσιο επιτόκιο (EAR) είναι το επιτόκιο που προσαρμόζεται για την ένωση σε μια δεδομένη περίοδο. Με απλά λόγια, το αποτελεσματικό

Πρόσφατες δημοσιεύσεις