Αναλογία αγοράς προς βιβλίο (Τιμή προς κράτηση) - Τύπος, παραδείγματα, ερμηνεία

Ο λόγος Market to Book (ονομάζεται επίσης λόγος τιμής προς βιβλίο), είναι μια μέτρηση χρηματοοικονομικής αποτίμησης που χρησιμοποιείται για την αξιολόγηση της τρέχουσας αγοραίας αξίας μιας εταιρείας σε σχέση με τη λογιστική της αξία. Η αγοραία αξία είναι η τρέχουσα τιμή μετοχών όλων των εκκρεμών μετοχών (δηλαδή η τιμή που η αγορά πιστεύει ότι αξίζει η εταιρεία). Η λογιστική αξία είναι το ποσό που θα απομείνει εάν η εταιρεία ρευστοποιήσει όλα τα περιουσιακά της στοιχεία και εξοφλήσει όλες τις υποχρεώσεις της. Η λογιστική αξία ισούται με τα καθαρά περιουσιακά στοιχεία της εταιρείας και προέρχεται από τον ισολογισμό Ισολογισμός Ο ισολογισμός είναι μία από τις τρεις βασικές οικονομικές καταστάσεις. Αυτές οι καταστάσεις είναι σημαντικές τόσο για το χρηματοοικονομικό μοντέλο όσο και για τη λογιστική. Ο ισολογισμός εμφανίζει το σύνολο των περιουσιακών στοιχείων της εταιρείας και τον τρόπο χρηματοδότησης αυτών των περιουσιακών στοιχείων, είτε μέσω χρέους είτε με ίδια κεφάλαια. Περιουσιακά στοιχεία = Υποχρεώσεις + Ίδια Κεφάλαια. Με άλλα λόγια,ο λόγος χρησιμοποιείται για τη σύγκριση των καθαρών περιουσιακών στοιχείων μιας επιχείρησης που είναι διαθέσιμα σε σχέση με την τιμή πώλησης του αποθέματος της.

τύπος αναλογίας αγοράς προς βιβλίο

Ο δείκτης αγοράς προς βιβλίο χρησιμοποιείται συνήθως από τους επενδυτές για να δείξει την αντίληψη της αγοράς για την αξία ενός συγκεκριμένου αποθέματος. Χρησιμοποιείται για την αποτίμηση ασφαλιστικών και χρηματοοικονομικών εταιρειών, εταιρειών ακινήτων και επενδυτικών καταπιστευμάτων. Δεν λειτουργεί καλά για εταιρείες με κυρίως άυλα περιουσιακά στοιχεία. Αυτή η αναλογία χρησιμοποιείται για να υποδηλώσει πόσο οι επενδυτές μετοχών πληρώνουν για κάθε δολάριο σε καθαρά περιουσιακά στοιχεία.

Ο λόγος αγοράς προς βιβλίο υπολογίζεται διαιρώντας την τρέχουσα τιμή κλεισίματος της μετοχής με τη λογιστική αξία του τελευταίου τριμήνου ανά μετοχή.

Φόρμουλα αναλογίας αγοράς προς βιβλίο

Ο τύπος Market to Book είναι:

Κεφαλαιοποίηση αγοράς / Καθαρή λογιστική αξία

ή

Τιμή μετοχής / Καθαρή αξία βιβλίου ανά μετοχή

όπου, Καθαρή αξία βιβλίου = Σύνολο περιουσιακών στοιχείων - Σύνολο υποχρεώσεων

Ερμηνεία του λόγου

Μια χαμηλή αναλογία (μικρότερη από 1) θα μπορούσε να υποδηλώνει ότι το απόθεμα είναι υποτιμημένο (δηλαδή μια κακή επένδυση) και μια υψηλότερη αναλογία (μεγαλύτερη από 1) θα μπορούσε να σημαίνει ότι το απόθεμα είναι υπερτιμημένο (δηλαδή έχει αποδώσει καλά). Πολλοί υποστηρίζουν το αντίθετο και λόγω της ασυμφωνίας των απόψεων, η χρήση άλλων μεθόδων αποτίμησης μετοχών είτε εκτός είτε αντί της αναλογίας Τιμής προς Βιβλίο θα μπορούσε να είναι επωφελής για μια εταιρεία.

Μια χαμηλή αναλογία θα μπορούσε επίσης να υποδηλώνει ότι υπάρχει κάποιο πρόβλημα με την εταιρεία. Αυτή η αναλογία μπορεί επίσης να δώσει την εντύπωση ότι πληρώνετε πάρα πολύ για αυτό που θα απομείνει εάν η εταιρεία χρεοκοπήσει.

Η αναλογία αγοράς προς βιβλίο βοηθά μια εταιρεία να καθορίσει εάν η αξία του ενεργητικού της είναι συγκρίσιμη με την τιμή αγοράς του αποθέματός της. Είναι καλύτερο να συγκρίνετε τους δείκτες Market to Book μεταξύ εταιρειών του ίδιου κλάδου.

Παράδειγμα Υπολογισμός αναλογίας τιμής προς βιβλίο στο Excel

Ο λόγος τιμής προς βιβλίο (ή λόγος αγοράς προς βιβλίο) μπορεί εύκολα να υπολογιστεί στο Excel εάν είναι γνωστά τα ακόλουθα κριτήρια: τιμή μετοχής, αριθμός μετοχών σε κυκλοφορία, συνολικά περιουσιακά στοιχεία και συνολικές υποχρεώσεις. Από εκεί, μπορεί να υπολογιστεί η κεφαλαιοποίηση της αγοράς και η καθαρή λογιστική αξία. Το Market Cap ισούται με την τιμή της μετοχής επί των μετοχών σε κυκλοφορία. Η καθαρή λογιστική αξία ισούται με το σύνολο των περιουσιακών στοιχείων μείον τις συνολικές υποχρεώσεις.

Αναλογία Αγοράς προς Βιβλίο Παράδειγμα (Τιμή προς Κράτηση) Υπολογισμός

Όπως μπορείτε να δείτε στο παραπάνω παράδειγμα, όλες οι υποθέσεις ή οι σκληροί κωδικοί είναι με μπλε γραμματοσειρά και όλοι οι τύποι είναι με μαύρο χρώμα.

Το απόθεμα 1 έχει υψηλή κεφαλαιοποίηση της αγοράς σε σχέση με την καθαρή λογιστική αξία των περιουσιακών στοιχείων, οπότε ο λόγος τιμής προς βιβλίο είναι 3,9 φορές.

Το απόθεμα 2 έχει χαμηλότερο όριο αγοράς από τη λογιστική αξία των ιδίων κεφαλαίων, οπότε ο λόγος Αγορά προς Βιβλίο είναι 0,9x.

Κατεβάστε το δωρεάν πρότυπο

Εισαγάγετε το όνομα και το email σας στην παρακάτω φόρμα και κατεβάστε το δωρεάν πρότυπο τώρα!

Πώς προέρχεται η αγορά για τον τύπο βιβλίου;

Το Market to Book πολλαπλάσιο μπορεί να αποδειχθεί ίσο με το PE x ROE κάνοντας κάποια οικονομική ανάλυση. Επομένως, καθοδηγείται από την απόδοση των ιδίων κεφαλαίων και τους οδηγούς του PE πολλαπλάσιος Κέρδος Λόγος Η αναλογία Κέρδη Τιμών (P / E Ratio) είναι η σχέση μεταξύ της τιμής μετοχής μιας εταιρείας και των κερδών ανά μετοχή. Δίνει στους επενδυτές μια καλύτερη αίσθηση της αξίας μιας εταιρείας. Το P / E δείχνει τις προσδοκίες της αγοράς και είναι η τιμή που πρέπει να πληρώσετε ανά μονάδα τρεχόντων (ή μελλοντικών) κερδών.

Μπορεί επίσης να αποδειχθεί ότι το πολλαπλάσιο PE οδηγείται από το (1 - g / ROE) / (r - g) όπου r είναι το κόστος των ιδίων κεφαλαίων, το g είναι ο ρυθμός ανάπτυξης και το ROE είναι απόδοση των ιδίων κεφαλαίων Return on Equity (ROE ) Η απόδοση ιδίων κεφαλαίων (ROE) είναι ένα μέτρο της κερδοφορίας μιας εταιρείας που λαμβάνει την ετήσια απόδοση μιας εταιρείας (καθαρό εισόδημα) διαιρεμένη με την αξία των συνολικών ιδίων κεφαλαίων της (δηλαδή 12%). Η ROE συνδυάζει την κατάσταση λογαριασμού αποτελεσμάτων και τον ισολογισμό καθώς τα καθαρά έσοδα ή κέρδη συγκρίνονται με τα ίδια κεφάλαια. .

Δεδομένου ότι το πολλαπλάσιο MB είναι PE x ROE, αυτό σημαίνει ότι το πολλαπλάσιο MB είναι (ROE - g) / (r - g). Εάν υποθέσουμε μηδενικό ρυθμό ανάπτυξης, η εξίσωση υπονοεί ότι η αγοραία αξία των ιδίων κεφαλαίων πρέπει να είναι ίση με τη λογιστική αξία των ιδίων κεφαλαίων, εάν το ROE = r.

Το πολλαπλάσιο MB θα είναι υψηλότερο από 1 εάν μια εταιρεία παρέχει ROE υψηλότερη από το κόστος των ιδίων κεφαλαίων (r).

Επιπρόσθετοι πόροι

Αυτός ήταν ένας οδηγός για την αναλογία αγοράς και τον τύπο. Για να συνεχίσετε να μαθαίνετε και να προωθείτε την καριέρα σας, συνιστούμε ανεπιφύλακτα αυτούς τους επιπλέον δωρεάν πόρους:

  • Ανάλυση των οικονομικών καταστάσεων Ανάλυση των οικονομικών καταστάσεων Πώς να εκτελέσετε την ανάλυση των οικονομικών καταστάσεων. Αυτός ο οδηγός θα σας διδάξει να κάνετε ανάλυση οικονομικής κατάστασης της κατάστασης αποτελεσμάτων, του ισολογισμού και της κατάστασης ταμειακών ροών, συμπεριλαμβανομένων περιθωρίων, δεικτών, ανάπτυξης, ρευστότητας, μόχλευσης, ποσοστών απόδοσης και κερδοφορίας.
  • Λόγοι αποτίμησης Μέθοδοι αποτίμησης Κατά την αποτίμηση μιας εταιρείας ως συνεχιζόμενης δραστηριότητας, χρησιμοποιούνται τρεις βασικές μέθοδοι αποτίμησης: ανάλυση DCF, συγκρίσιμες εταιρείες και προηγούμενες συναλλαγές. Αυτές οι μέθοδοι αποτίμησης χρησιμοποιούνται σε τραπεζικές επενδύσεις, έρευνα μετοχών, ιδιωτικά κεφάλαια, εταιρική ανάπτυξη, συγχωνεύσεις και εξαγορές, μοχλευμένες αγορές και χρηματοδότηση
  • Ανάλυση συγκρίσιμης εταιρείας Ανάλυση συγκρίσιμης εταιρείας Πώς να πραγματοποιήσετε Ανάλυση συγκρίσιμης εταιρείας Αυτός ο οδηγός σας δείχνει βήμα προς βήμα πώς να δημιουργήσετε συγκρίσιμη ανάλυση εταιρείας ("Comps"), περιλαμβάνει ένα δωρεάν πρότυπο και πολλά παραδείγματα. Η Comps είναι μια σχετική μεθοδολογία αποτίμησης που εξετάζει τους δείκτες παρόμοιων δημόσιων εταιρειών και τις χρησιμοποιεί για να αποκομίσει την αξία μιας άλλης επιχείρησης
  • Οδηγός χρηματοοικονομικής μοντελοποίησης Δωρεάν οδηγός χρηματοοικονομικής μοντελοποίησης Αυτός ο οδηγός χρηματοοικονομικής μοντελοποίησης καλύπτει συμβουλές και βέλτιστες πρακτικές του Excel σχετικά με παραδοχές, προγράμματα οδήγησης, προβλέψεις, σύνδεση των τριών καταστάσεων, ανάλυση DCF, περισσότερα

Πρόσφατες δημοσιεύσεις