Ο λόγος τιμής προς πωλήσεις, επίσης γνωστός ως λόγος P / S, είναι ένας τύπος που χρησιμοποιείται για τη μέτρηση της συνολικής αξίας που τοποθετούν οι επενδυτές στην εταιρεία σε σύγκριση με τα συνολικά έσοδα Έσοδα Τα έσοδα είναι η αξία όλων των πωλήσεων αγαθών και υπηρεσιών που αναγνωρίζονται από μια εταιρεία σε μια περίοδο. Τα έσοδα (αναφέρονται επίσης ως πωλήσεις ή έσοδα) αποτελούν την αρχή της Κατάστασης Εισοδήματος μιας εταιρείας και συχνά θεωρείται η «Κορυφαία γραμμή» μιας επιχείρησης. δημιουργήθηκε από την επιχείρηση. Υπολογίζεται διαιρώντας την τιμή της μετοχής με τις πωλήσεις ανά μετοχή.
Προέλευση του λόγου τιμής προς πωλήσεις
Η αναλογία P / S αναπτύχθηκε από τον εμπειρογνώμονα χρηματιστηρίου Kenneth L. Fisher. Ο Φίσερ παρατήρησε ότι όταν μια εταιρεία βιώνει μια περίοδο πρώιμης ανάπτυξης, οι επενδυτές τοποθετούν μια μη ρεαλιστική αποτίμηση στην εταιρεία. Όταν η αξία της εταιρείας πέσει κάτω από τις προσδοκίες τους, οι επενδυτές πανικοβάλλονται και πωλούν το απόθεμα.
Ο Φίσερ πίστευε ότι μια εταιρεία με ισχυρή διοίκηση θα πρέπει να μπορεί να εντοπίζει, να επιλύει τα προβλήματα και να προχωρά. Εάν μπορούν να αντιμετωπίσουν την κατάσταση, η τιμή και τα κέρδη της μετοχής της εταιρείας θα αυξηθούν.
Για να βοηθήσει στην επίλυση του προβλήματος της υπερβολικής αποτίμησης, ο Fisher έφτασε με την αναλογία P / S. Η αξία των πωλήσεων χρησιμοποιείται ως βάση για τον τύπο, επειδή ενώ τα κέρδη κυμαίνονται, οι πωλήσεις δεν. Οι πωλήσεις των εταιρειών παραμένουν σταθερές και δεν επηρεάζονται από τις λογιστικές πρακτικές. Το GAAP GAAP, ή οι γενικά αποδεκτές λογιστικές αρχές, είναι ένα κοινώς αναγνωρισμένο σύνολο κανόνων και διαδικασιών που έχουν σχεδιαστεί για τη διαχείριση των εταιρικών λογιστικών και χρηματοοικονομικών αναφορών. Το GAAP είναι ένα ολοκληρωμένο σύνολο λογιστικών πρακτικών που αναπτύχθηκαν από κοινού από το Συμβούλιο Χρηματοοικονομικών Λογιστικών Προτύπων (FASB) και το.
Αναλύοντας τη σχέση τιμής προς πωλήσεις
Ο λόγος τιμής προς πωλήσεις είναι ένας από τους ευκολότερους τρόπους για να κατανοήσετε την αποτίμηση μιας εταιρείας, καθώς βοηθά τους επενδυτές να γνωρίζουν πόσο πραγματικά πληρώνουν για την εταιρεία. Η κύρια λειτουργία σε οποιαδήποτε επιχείρηση είναι να δημιουργήσει έσοδα από την πώληση αγαθών και υπηρεσιών , και ο λόγος P / S παρέχει την αποτίμηση βάσει των λειτουργιών της εταιρείας χωρίς καμία λογιστική προσαρμογή.
Η αναλογία P / S βοηθά επίσης τις νέες εταιρείες ή τις νεοσύστατες εταιρείες με μηδενικό καθαρό εισόδημα να εκτιμήσει τα περιουσιακά τους στοιχεία. Ένας χαμηλός λόγος P / S θεωρείται βέλτιστος καθώς δείχνει ότι η εταιρεία είναι υποτιμημένη, αλλά παρ 'όλα αυτά, ο λόγος πρέπει να εξεταστεί και από ιστορική και βιομηχανική άποψη.
Μια επενδυτική ευκαιρία θα πρέπει να εξεταστεί από όλες τις πτυχές της εταιρείας, η οποία μπορεί να βοηθήσει στον εντοπισμό ενός υποκείμενου ζητήματος που δεν μπορεί να βρεθεί εξετάζοντας τα αποτελέσματα κάθε τύπου ξεχωριστά.
Τύπος για τη σχέση τιμής προς πωλήσεις
Ο τύπος για την αναλογία τιμής προς πώληση είναι:
Η συνολική αξία πωλήσεων βρίσκεται στην κατάσταση λογαριασμού αποτελεσμάτων, ενώ ο συνολικός αριθμός μετοχών σε κυκλοφορία είναι επίσης διαθέσιμος στην κατάσταση λογαριασμού αποτελεσμάτων ή στην ενότητα σημειώσεων του ίδιου εγγράφου. Ο αριθμός πωλήσεων στον τύπο μπορεί να είναι από μία από τις ακόλουθες χρονικές περιόδους:
- Τελευταίοι δώδεκα μήνες Το LTM (Τελευταίοι Δώδεκα Μήνες) Το LTM (Τελευταίοι Δώδεκα Μήνες), επίσης γνωστό ως trailing ή κυλιόμενο δώδεκα μήνες, είναι ένα χρονικό πλαίσιο που χρησιμοποιείται συχνά σε σχέση με χρηματοοικονομικούς δείκτες όπως έσοδα ή απόδοση ιδίων κεφαλαίων (ROE), για την αξιολόγηση απόδοση της εταιρείας κατά την αμέσως προηγούμενη δωδεκάμηνη περίοδο.
- Επόμενοι δώδεκα μήνες
- Τελείωσε δώδεκα μήνες
Παρόμοια με τις περισσότερες οικονομικές μετρήσεις, η τιμή του λόγου τιμής προς κέρδη μπορεί να αλλάζει κάθε μέρα, επομένως είναι σημαντικό η αποτίμηση να έχει χρονική σήμανση. Ο λόγος P / S δεν είναι η πραγματική αποτίμηση της εταιρείας, αλλά είναι η αναμενόμενη αποτίμηση που στη συνέχεια χρησιμοποιείται για την κατανόηση της πραγματικής αποτίμησης και σε σύγκριση με την αποτίμηση άλλων εταιρειών στον ίδιο κλάδο.
Αριθμητικό παράδειγμα
Ο παραπάνω πίνακας δείχνει την τιμή της μετοχής και τις πωλήσεις ανά μετοχή για μια εταιρεία παιχνιδιών. Υπολογίζεται επίσης ο λόγος τιμής προς κέρδη (10/8 = 1,25 ). Η τιμή της μετοχής της εταιρείας αυξήθηκε κατά 50% σε διάστημα τριών ετών, ενώ οι πωλήσεις ανά μετοχή αυξήθηκαν με βραδύτερο ρυθμό. Αυτό ουσιαστικά σημαίνει ότι οι επενδυτές πληρώνουν περισσότερα για τις μετοχές τώρα από ό, τι πριν από τρία χρόνια.
Όταν κοιτάξουμε την αναλογία P / S, μπορούμε να δούμε ότι στο Έτος 1, οι επενδυτές πληρώνουν 1,25 $ ανά μετοχή και στο Έτος 3, πληρώνουν 1,50 $ για την ίδια μετοχή. Πολλοί παράγοντες μπορούν να συμβάλουν στην αύξηση της αναλογίας P / S. Μπορεί να οφείλεται σε τάσεις στην αγορά, στην κερδοσκοπία των επενδυτών ή στην αύξηση του μεριδίου αγοράς της εταιρείας Total Addressable Market (TAM) Total Addressable Market (TAM), που αναφέρεται επίσης ως συνολική διαθέσιμη αγορά, είναι η συνολική ευκαιρία εσόδων που είναι διαθέσιμη σε ένα προϊόν ή μια υπηρεσία εάν.
Περιορισμοί του λόγου τιμής προς πωλήσεις
Ο λόγος τιμής προς κέρδη συνοδεύεται από τους περιορισμούς του. Για παράδειγμα, ο λόγος P / S είναι διαφορετικός σε πολλούς κλάδους και συχνά είναι δύσκολο να συγκριθούν εταιρείες σε διάφορους τομείς. Η αναλογία δεν μπορεί να διαφοροποιήσει μια εταιρεία με μόχλευση από μια μη μόχλευση καθώς μια εταιρεία μπορεί να αναφέρει χαμηλό λόγο P / S και μπορεί να πλησιάσει την πτώχευση.
Επίσης, ο λόγος P / S δεν παρέχει πληροφορίες σχετικά με την κερδοφορία ή το κόστος της εταιρείας. Ως εκ τούτου, είναι σημαντικό για τους επενδυτές να εξετάσουν την αναλογία P / S μαζί με άλλους χρηματοοικονομικούς δείκτες και όχι μόνο μεμονωμένα.
Περισσότεροι πόροι
Το Finance είναι ο επίσημος πάροχος του παγκόσμιου Αναλυτή Χρηματοοικονομικής Μοντελοποίησης & Αποτίμησης (FMVA) ™ FMVA® Συμμετοχή σε 350.600+ μαθητές που εργάζονται για εταιρείες όπως το πρόγραμμα πιστοποίησης Amazon, JP Morgan και Ferrari, σχεδιασμένο για να βοηθήσει οποιονδήποτε να γίνει οικονομικός αναλυτής παγκόσμιας κλάσης . Για να συνεχίσετε να προωθείτε την καριέρα σας, οι παρακάτω πόροι θα είναι χρήσιμοι:
- Δείκτες χρηματοοικονομικής ανάλυσης Γλωσσάριο Λόγοι χρηματοοικονομικής ανάλυσης Γλωσσάριο Γλωσσάριο όρων και ορισμών για όρους κοινών οικονομικών αναλύσεων. Είναι σημαντικό να κατανοήσουμε αυτούς τους σημαντικούς όρους.
- Λόγος P / E Ratio Price Earnings Ratio Ο λόγος κερδών τιμών (P / E Ratio) είναι η σχέση μεταξύ της τιμής μετοχής μιας εταιρείας και των κερδών ανά μετοχή. Δίνει στους επενδυτές μια καλύτερη αίσθηση της αξίας μιας εταιρείας. Το P / E δείχνει τις προσδοκίες της αγοράς και είναι η τιμή που πρέπει να πληρώσετε ανά μονάδα τρεχόντων (ή μελλοντικών) κερδών
- Λόγος τιμής προς ταμειακή ροή Λόγος τιμών προς μετρητά (ή την τιμή της μετοχής της εταιρείας ανά μετοχή στις λειτουργικές ταμειακές ροές ανά μετοχή).
- Μέθοδοι αποτίμησης Μέθοδοι αποτίμησης Κατά την αποτίμηση μιας εταιρείας ως συνεχιζόμενης δραστηριότητας, χρησιμοποιούνται τρεις βασικές μέθοδοι αποτίμησης: ανάλυση DCF, συγκρίσιμες εταιρείες και προηγούμενες συναλλαγές. Αυτές οι μέθοδοι αποτίμησης χρησιμοποιούνται σε τραπεζικές επενδύσεις, έρευνα μετοχών, ιδιωτικά κεφάλαια, εταιρική ανάπτυξη, συγχωνεύσεις και εξαγορές, μοχλευμένες αγορές και χρηματοδότηση
