Anchoring Bias - Ορισμός, Επισκόπηση και Παραδείγματα

Η μεροληψία αγκύρωσης συμβαίνει όταν οι άνθρωποι βασίζονται πάρα πολύ σε προϋπάρχουσες πληροφορίες ή στις πρώτες πληροφορίες που βρίσκουν κατά τη λήψη αποφάσεων. Για παράδειγμα, αν δείτε πρώτα ένα μπλουζάκι που κοστίζει 1.200 $ - τότε δείτε ένα δεύτερο που κοστίζει 100 $ - είστε επιρρεπείς να δείτε το δεύτερο πουκάμισο τόσο φθηνό. Ενώ, αν είδατε απλώς το δεύτερο πουκάμισο, με τιμή 100 $, μάλλον δεν θα το θεωρούσατε τόσο φθηνό. Η άγκυρα - η πρώτη τιμή που είδατε - επηρέασε αδικαιολόγητα τη γνώμη σας. Η μεροληψία αγκύρωσης είναι μια σημαντική έννοια στη συμπεριφορική χρηματοδότηση Συμπεριφορική χρηματοδότηση Η συμπεριφορική χρηματοδότηση είναι η μελέτη της επίδρασης της ψυχολογίας στη συμπεριφορά των επενδυτών ή των χρηματοοικονομικών. Περιλαμβάνει επίσης τις επακόλουθες επιπτώσεις στις αγορές. Επικεντρώνεται στο γεγονός ότι οι επενδυτές δεν είναι πάντα λογικοί.

Μεροληψία αγκύρωσης

Παράδειγμα δέσμευσης αγκύρωσης στα οικονομικά

Αν ήθελα να σας ρωτήσω πού νομίζετε ότι το απόθεμα της Apple θα είναι σε τρεις μήνες, πώς θα το πλησιάζατε; Πολλοί άνθρωποι θα έλεγαν πρώτα, "Εντάξει, πού είναι το απόθεμα σήμερα;" Στη συνέχεια, με βάση το πού βρίσκεται το απόθεμα σήμερα, θα κάνουν μια υπόθεση για το πού θα είναι σε τρεις μήνες. Αυτή είναι μια μορφή προκατάληψης αγκύρωσης. Ξεκινάμε με μια τιμή σήμερα και χτίζουμε την αίσθηση της αξίας μας βάσει αυτής της άγκυρας.

Μάθετε περισσότερα στο μάθημα Behavioral Finance του Finance.

Αγκυροβόληση στις δημόσιες αγορές

Η μεροληψία αγκύρωσης είναι επικίνδυνη αλλά παραγωγική στις αγορές. Η αγκύρωση, ή μάλλον ο βαθμός αγκύρωσης, θα καθοριστεί σε μεγάλο βαθμό από το πόσο εμφανής είναι η άγκυρα. Όσο πιο σχετική φαίνεται η άγκυρα, τόσο περισσότεροι άνθρωποι τείνουν να προσκολλώνται σε αυτήν. Επίσης, όσο πιο δύσκολο είναι να εκτιμήσουμε κάτι, τόσο περισσότερο έχουμε την τάση να βασίζουμε στις άγκυρες.

Έτσι, όταν σκεφτόμαστε αξίες νομισμάτων, οι οποίες είναι εγγενώς δύσκολο να εκτιμηθούν, οι άγκυρες συχνά εμπλέκονται. Το πρόβλημα με τις άγκυρες είναι ότι δεν αντικατοπτρίζουν απαραίτητα την εγγενή αξία Εσωτερική αξία Η εγγενής αξία μιας επιχείρησης (ή οποιουδήποτε επενδυτικού τίτλου) είναι η παρούσα αξία όλων των αναμενόμενων μελλοντικών ταμειακών ροών, προεξοφλημένων στο κατάλληλο προεξοφλητικό επιτόκιο. Σε αντίθεση με τις σχετικές μορφές αποτίμησης που εξετάζουν συγκρίσιμες εταιρείες, η εγγενής αποτίμηση εξετάζει μόνο την εγγενή αξία μιας επιχείρησης από μόνη της. . Μπορούμε να αναπτύξουμε την τάση να εστιάζουμε στην άγκυρα παρά στην εγγενή αξία.

Αποφυγή προκατάληψης αγκύρωσης

Λοιπόν, πώς προφυλάσσεστε από μια προκατάληψη αγκύρωσης; Δεν υπάρχει υποκατάστατο για αυστηρή κριτική σκέψη. Όταν πλησιάζετε την αξιολόγηση, αντί να κοιτάτε πού βρίσκεται τώρα ένα απόθεμα, γιατί να μην δημιουργήσετε μια πρώτη αξιολόγηση αρχών χρησιμοποιώντας το DCF Περπατήστε με μέσα από ένα DCF Η ερώτηση, περπατήστε με Μέσω μιας ανάλυσης DCF είναι κοινή στις συνεντεύξεις επενδυτικής τραπεζικής. Μάθετε πώς μπορείτε να δημιουργήσετε την ερώτηση με τον λεπτομερή οδηγό απαντήσεων του Finance. Δημιουργήστε μια πενταετή πρόβλεψη για ελεύθερη ταμειακή ροή χωρίς μοχλό, υπολογίστε μια τελική τιμή και προεξοφλήστε όλες αυτές τις ταμειακές ροές στην παρούσα αξία χρησιμοποιώντας το WACC. ανάλυση? Όταν οι αναλυτές βρίσκουν ότι η αξιολόγησή τους απέχει πολύ από την πραγματική τιμή των μετοχών, προσπαθούν συχνά να αλλάξουν την αξιολόγησή τους ώστε να ταιριάζουν με την αγορά.Γιατί; Επειδή επηρεάζονται από την άγκυρα αντί να εμπιστεύονται τη δική τους δέουσα επιμέλεια Η δέουσα επιμέλεια είναι η διαδικασία επαλήθευσης, διερεύνησης ή ελέγχου μιας πιθανής συμφωνίας ή επενδυτικής ευκαιρίας για την επιβεβαίωση όλων των σχετικών γεγονότων και οικονομικών πληροφοριών και για την επαλήθευση οτιδήποτε αλλιώς που αναφέρθηκε κατά τη διάρκεια μιας διαπραγμάτευσης Συμφωνίας και Συνεργασίας ή μιας επενδυτικής διαδικασίας. Η δέουσα επιμέλεια ολοκληρώνεται προτού κλείσει μια συμφωνία. .

Περισσότερα ανάγνωση: Δεν είναι όλες οι άγκυρες ίδιες.

Επιπρόσθετοι πόροι

Σας ευχαριστούμε που διαβάσατε τον οδηγό Finance για να κατανοήσετε πώς λειτουργεί η προκατάληψη αγκύρωσης. Για να μάθετε περισσότερα, ανατρέξτε στο μάθημα Behavioral Finance του Finance. Πρόσθετοι σχετικοί πόροι περιλαμβάνουν:

  • Γλωσσάριο Συμπεριφοράς Οικονομικών
  • Loss Aversion Bias Loss Aversion Η απώλεια αποστροφής είναι μια τάση στη συμπεριφορά χρηματοδότησης όπου οι επενδυτές φοβούνται τόσο πολύ τις απώλειες που επικεντρώνονται στην προσπάθεια αποφυγής μιας απώλειας περισσότερο από ό, τι στην πραγματοποίηση κερδών. Όσο περισσότεροι βιώνουν απώλειες, τόσο πιθανότερο είναι να γίνουν επιρρεπείς σε αποστροφή.
  • Framing Bias Framing Bias Η μεροληψία Framing συμβαίνει όταν οι άνθρωποι λαμβάνουν μια απόφαση με βάση τον τρόπο παρουσίασης των πληροφοριών, σε αντίθεση με τα ίδια τα γεγονότα. Τα ίδια γεγονότα που παρουσιάζονται με δύο διαφορετικούς τρόπους μπορούν να οδηγήσουν σε διαφορετικές κρίσεις ή αποφάσεις από ανθρώπους.
  • Αφηγηματική πλάνη Αφηγηματική πλάνη Ένα από τα όρια στην ικανότητά μας να αξιολογούμε αντικειμενικά τις πληροφορίες είναι αυτό που ονομάζεται αφηγηματική πλάνη. Αγαπάμε τις ιστορίες και αφήνουμε την προτίμησή μας για μια καλή ιστορία να καλύπτει τα γεγονότα και την ικανότητά μας να λαμβάνουμε ορθές αποφάσεις. Αυτή είναι μια σημαντική έννοια στη συμπεριφορική χρηματοδότηση.

Πρόσφατες δημοσιεύσεις