Καθαρό κεφάλαιο κίνησης - Οδηγός, παραδείγματα και αντίκτυπος στις ταμειακές ροές

Με απλά λόγια, το καθαρό κεφάλαιο κίνησης (NWC) είναι η διαφορά μεταξύ των τρεχουσών περιουσιακών στοιχείων μιας εταιρείας. Συνήθως χρησιμοποιούνται για τη μέτρηση της ρευστότητας μιας εταιρείας. και τρέχουσες υποχρεώσεις Τρέχουσες υποχρεώσεις Οι τρέχουσες υποχρεώσεις είναι χρηματοοικονομικές υποχρεώσεις μιας επιχειρηματικής οντότητας που είναι οφειλόμενες και πληρωτέες εντός ενός έτους. Μια εταιρεία τα εμφανίζει στον ισολογισμό. Μια ευθύνη προκύπτει όταν μια εταιρεία έχει υποβληθεί σε μια συναλλαγή που έχει δημιουργήσει προσδοκίες για μελλοντική εκροή μετρητών ή άλλων οικονομικών πόρων. στον ισολογισμό του Ισολογισμός Ο ισολογισμός είναι μία από τις τρεις θεμελιώδεις οικονομικές καταστάσεις. Αυτές οι καταστάσεις είναι σημαντικές τόσο για το χρηματοοικονομικό μοντέλο όσο και για τη λογιστική. Ο ισολογισμός εμφανίζει τα συνολικά περιουσιακά στοιχεία της εταιρείας,και πώς χρηματοδοτούνται αυτά τα περιουσιακά στοιχεία, είτε μέσω χρέους είτε με ίδια κεφάλαια. Περιουσιακά στοιχεία = Υποχρεώσεις + Ίδια Κεφάλαια. Είναι ένα μέτρο της ρευστότητας μιας εταιρείας και της ικανότητάς της να εκπληρώνει βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις, καθώς και τη λειτουργία κεφαλαίων της επιχείρησης. Η ιδανική θέση είναι να έχετε περισσότερα τρέχοντα περιουσιακά στοιχεία από τις τρέχουσες υποχρεώσεις, και επομένως να έχετε θετικό καθαρό υπόλοιπο κεφαλαίου κίνησης.

Διαφορετικές προσεγγίσεις για τον υπολογισμό του NWC ενδέχεται να αποκλείουν μετρητά και χρέη (μόνο τρέχουσα μερίδα) ή περιλαμβάνουν μόνο εισπρακτέους λογαριασμούς, αποθέματα και πληρωτέους λογαριασμούς.

Διάγραμμα του τύπου καθαρού κεφαλαίου κίνησης

Εικόνα: Μάθημα βασικών χρηματοοικονομικών αναλύσεων χρηματοδότησης.

Τύπος καθαρού κεφαλαίου κίνησης

Υπάρχουν μερικές διαφορετικές μέθοδοι για τον υπολογισμό του καθαρού κεφαλαίου κίνησης, ανάλογα με το τι ένας αναλυτής θέλει να συμπεριλάβει ή να αποκλείσει από την τιμή.

Τύπος:

Καθαρό κεφάλαιο κίνησης = Τρέχον ενεργητικό - Τρέχουσες υποχρεώσεις

ή,

Τύπος:

Καθαρό κεφάλαιο κίνησης = Τρέχον ενεργητικό (μείον μετρητά) - Τρέχουσες υποχρεώσεις (μείον χρέος)

ή,

NWC = Λογαριασμοί εισπρακτέοι + Απόθεμα - Λογαριασμοί πληρωτέοι

Ο πρώτος τύπος παραπάνω είναι ο ευρύτερος (καθώς περιλαμβάνει όλους τους λογαριασμούς), ο δεύτερος τύπος είναι πιο στενός και ο τελευταίος τύπος είναι ο πιο στενός (καθώς περιλαμβάνει μόνο τρεις λογαριασμούς). Μάθετε περισσότερα στο Πρόγραμμα Εκπαίδευσης Χρηματοοικονομικών Αναλυτών FMVA® Πιστοποίηση Συμμετάσχετε σε 350.600+ μαθητές που εργάζονται για εταιρείες όπως η Amazon, η JP Morgan και η Ferrari.

Κατεβάστε το δωρεάν πρότυπο

Εισαγάγετε το όνομα και το email σας στην παρακάτω φόρμα και κατεβάστε το δωρεάν πρότυπο τώρα!

Δημιουργία προγράμματος καθαρού κεφαλαίου κίνησης

Ακολουθούν τα βήματα που θα έκανε ένας αναλυτής για να προβλέψει το NWC χρησιμοποιώντας ένα πρόγραμμα στο Excel.

Βήμα 1

Στην κορυφή του χρονοδιαγράμματος του κεφαλαίου κίνησης, οι πωλήσεις αναφοράς και το κόστος των αγαθών που πωλούνται από την κατάσταση λογαριασμού αποτελεσμάτων Κατάσταση εισοδήματος Η κατάσταση εισοδήματος είναι μία από τις βασικές οικονομικές καταστάσεις μιας εταιρείας που δείχνει τα κέρδη και τις ζημίες τους για μια χρονική περίοδο. Το κέρδος ή η ζημία καθορίζεται λαμβάνοντας όλα τα έσοδα και αφαιρώντας όλα τα έξοδα τόσο από λειτουργικές όσο και από μη λειτουργικές δραστηριότητες. Αυτή η δήλωση είναι μία από τις τρεις καταστάσεις που χρησιμοποιούνται τόσο στην εταιρική χρηματοδότηση (συμπεριλαμβανομένου του χρηματοοικονομικού μοντέλου) όσο και στη λογιστική. για όλες τις σχετικές περιόδους. Αυτά θα χρησιμοποιηθούν αργότερα για τον υπολογισμό των προγραμμάτων οδήγησης για να προβλέψουν τους λογαριασμούς κεφαλαίου κίνησης.

Βήμα 2

Κάτω από πωλήσεις Έσοδα πωλήσεων Τα έσοδα από πωλήσεις είναι το εισόδημα που λαμβάνει μια εταιρεία από τις πωλήσεις αγαθών ή την παροχή υπηρεσιών. Στη λογιστική, οι όροι «πωλήσεις» και «έσοδα» μπορούν, και συχνά χρησιμοποιούνται, εναλλακτικά, να σημαίνουν το ίδιο πράγμα. Τα έσοδα δεν σημαίνει απαραίτητα μετρητά που λαμβάνονται. και το κόστος των πωληθέντων αγαθών Λογιστική Οι λογιστικοί οδηγοί και οι πόροι μας είναι οδηγοί αυτο-μελέτης για να μάθουν τη λογιστική και τη χρηματοδότηση με τον δικό σας ρυθμό. Περιηγηθείτε σε εκατοντάδες οδηγούς και πόρους. , καθορίστε τους σχετικούς λογαριασμούς ισολογισμού. Διαχωρίστε τα τρέχοντα περιουσιακά στοιχεία και τις τρέχουσες υποχρεώσεις σε δύο ενότητες. Θυμηθείτε να εξαιρέσετε μετρητά από τρέχοντα περιουσιακά στοιχεία και να αποκλείσετε τυχόν τρέχοντα τμήματα χρέους από τρέχουσες υποχρεώσεις Για σαφήνεια και συνέπεια, καθορίστε τους λογαριασμούς με τη σειρά που εμφανίζονται στον ισολογισμό.

Βήμα 3

Δημιουργήστε υποσύνολα για το σύνολο των μη ταμειακών τρεχουσών περιουσιακών στοιχείων και των συνολικών μη χρεωστικών βραχυπρόθεσμων υποχρεώσεων Τρέχουσες υποχρεώσεις Οι τρέχουσες υποχρεώσεις είναι χρηματοοικονομικές υποχρεώσεις μιας επιχειρηματικής οντότητας που είναι οφειλόμενες και πληρωτέες εντός ενός έτους. Μια εταιρεία τα εμφανίζει στον ισολογισμό. Μια υποχρέωση προκύπτει όταν μια εταιρεία έχει υποβληθεί σε μια συναλλαγή που έχει δημιουργήσει προσδοκίες για μελλοντική εκροή μετρητών ή άλλων οικονομικών πόρων. . Αφαιρέστε το δεύτερο από το πρώτο για να δημιουργήσετε ένα τελικό σύνολο για καθαρό κεφάλαιο κίνησης. Εάν τα ακόλουθα θα είναι πολύτιμα, δημιουργήστε μια άλλη γραμμή για να υπολογίσετε την αύξηση ή τη μείωση του καθαρού κεφαλαίου κίνησης στην τρέχουσα περίοδο από την προηγούμενη περίοδο.

Βήμα 4

Συμπληρώστε το πρόγραμμα με ιστορικά δεδομένα, είτε με αναφορά στα αντίστοιχα δεδομένα στον ισολογισμό Ισολογισμός Ο ισολογισμός είναι μία από τις τρεις θεμελιώδεις οικονομικές καταστάσεις. Αυτές οι καταστάσεις είναι βασικές τόσο για τη χρηματοοικονομική μοντελοποίηση όσο και για τη λογιστική. Ο ισολογισμός εμφανίζει το σύνολο των περιουσιακών στοιχείων της εταιρείας και τον τρόπο χρηματοδότησης αυτών των περιουσιακών στοιχείων, είτε μέσω χρέους είτε με ίδια κεφάλαια. Περιουσιακά στοιχεία = Υποχρεώσεις + Ίδια Κεφάλαια ή εισάγοντας δεδομένα με σκληρό κώδικα στο πρόγραμμα καθαρού κεφαλαίου κίνησης. Εάν ένας ισολογισμός έχει ετοιμαστεί με μελλοντικές προβλεπόμενες περιόδους ήδη διαθέσιμες, συμπληρώστε το πρόγραμμα και με δεδομένα πρόβλεψης, αναφέροντας τον ισολογισμό.

Βήμα 5

Εάν οι μελλοντικές περίοδοι για τους τρέχοντες λογαριασμούς δεν είναι διαθέσιμες, δημιουργήστε μια ενότητα για να περιγράψετε τα προγράμματα οδήγησης και τις παραδοχές για τα κύρια στοιχεία. Χρησιμοποιήστε τα ιστορικά δεδομένα για να υπολογίσετε προγράμματα οδήγησης και παραδοχές για μελλοντικές περιόδους. Δείτε τον παρακάτω πίνακα για τα κοινά προγράμματα οδήγησης που χρησιμοποιούνται για τον υπολογισμό συγκεκριμένων στοιχείων γραμμής. Τέλος, χρησιμοποιήστε τα προετοιμασμένα προγράμματα οδήγησης και τις παραδοχές για να υπολογίσετε τις μελλοντικές τιμές για τα στοιχεία γραμμής.

Επεξήγηση βίντεο του καθαρού κεφαλαίου κίνησης

Ακολουθεί ένα σύντομο βίντεο που εξηγεί πώς οι λειτουργικές δραστηριότητες μιας επιχείρησης επηρεάζουν τους λογαριασμούς κεφαλαίου κίνησης, οι οποίοι στη συνέχεια χρησιμοποιούνται για τον προσδιορισμό του NWC μιας εταιρείας.

Συνήθη προγράμματα οδήγησης που χρησιμοποιούνται για λογαριασμούς καθαρού κεφαλαίου κίνησης

Ακολουθεί μια λίστα με τις παραδοχές που χρησιμοποιούνται σε ένα χρηματοοικονομικό μοντέλο Τύποι χρηματοοικονομικών μοντέλων Οι πιο συνηθισμένοι τύποι χρηματοοικονομικών μοντέλων περιλαμβάνουν: 3 μοντέλο δήλωσης, μοντέλο DCF, μοντέλο M&A, μοντέλο LBO, μοντέλο προϋπολογισμού. Ανακαλύψτε τους 10 καλύτερους τύπους για πρόβλεψη NWC:

  • Λογαριασμοί εισπρακτέων λογαριασμών Οι λογιστικοί οδηγοί και οι πόροι μας είναι οδηγοί αυτο-μελέτης για να μάθουν τη λογιστική και τη χρηματοδότηση με τον δικό σας ρυθμό. Περιηγηθείτε σε εκατοντάδες οδηγούς και πόρους. : Ημέρες εισπρακτέων λογαριασμών
  • Inventory Inventory Inventory είναι ένας λογαριασμός τρεχουσών περιουσιακών στοιχείων που βρίσκεται στον ισολογισμό, που αποτελείται από όλες τις πρώτες ύλες, τις εργασίες σε εξέλιξη και τα τελικά προϊόντα που έχει συσσωρεύσει μια εταιρεία. Συχνά θεωρείται το πιο ρευστό από όλα τα κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία - επομένως, εξαιρείται από τον αριθμητή στον υπολογισμό της γρήγορης αναλογίας. : Ημέρες αποθέματος
  • Άλλα τρέχοντα περιουσιακά στοιχεία: Ποσοστό πωλήσεων, ποσοστό αύξησης, σταθερό ποσό ή αυξανόμενο ποσό
  • Λογαριασμοί πληρωτέοι: Λογαριασμοί πληρωτέες ημέρες
  • Άλλες τρέχουσες υποχρεώσεις: Ποσοστό πωλήσεων, ποσοστό ανάπτυξης, σταθερό ποσό, αυξανόμενο ποσό

Λογαριασμοί εισπρακτέοι Λογαριασμοί Εισπρακτέοι Λογαριασμοί Εισπρακτέοι (AR) αντιπροσωπεύουν τις πιστωτικές πωλήσεις μιας επιχείρησης, οι οποίες δεν έχουν ακόμη πληρωθεί πλήρως από τους πελάτες της, ένα τρέχον περιουσιακό στοιχείο στον ισολογισμό. Οι εταιρείες επιτρέπουν στους πελάτες τους να πληρώνουν σε εύλογο, παρατεταμένο χρονικό διάστημα, υπό την προϋπόθεση ότι έχουν συμφωνηθεί οι όροι. ημέρες, αποθέματα και λογαριασμούς πληρωτέες ημέρες εξαρτώνται από τις πωλήσεις ή το κόστος των αγαθών που πωλούνται για τον υπολογισμό. Εάν είτε οι πωλήσεις είτε το COGS δεν είναι διαθέσιμο, οι μετρήσεις "ημερών" δεν μπορούν να υπολογιστούν. Όταν συμβεί αυτό, μπορεί να είναι πιο εύκολο να υπολογίσετε τις απαιτήσεις, τα αποθέματα και τους λογαριασμούς των λογαριασμών αναλύοντας την προηγούμενη τάση και υπολογίζοντας μια μελλοντική αξία.

Χρήση του καθαρού κεφαλαίου κίνησης στη χρηματοοικονομική μοντελοποίηση

Αλλαγές στην καθαρή επίδραση κεφαλαίων κίνησης Ταμειακές ροές στο χρηματοοικονομικό μοντέλο. Επισκόπηση του τι είναι το χρηματοοικονομικό μοντέλο, πώς και γιατί να φτιάξετε ένα μοντέλο. .

Κοιτάξτε προσεκτικά την εικόνα του μοντέλου παρακάτω και θα δείτε μια γραμμή με την ένδειξη "Λιγότερες αλλαγές στο κεφάλαιο κίνησης" - εδώ είναι όπου ο αντίκτυπος των αυξήσεων / μειώσεων των εισπρακτέων λογαριασμών, των αποθεμάτων και των πληρωτέων λογαριασμών επηρεάζουν την ελεύθερη ταμειακή ροή χωρίς μόλυβδο Ταμειακή ροή Η ελεύθερη ταμειακή ροή είναι μια θεωρητική μορφή ταμειακών ροών για μια επιχείρηση, υποθέτοντας ότι η εταιρεία είναι εντελώς απαλλαγμένη από χρέη χωρίς τόκους. μιας εταιρείας.

παράδειγμα καθαρού κεφαλαίου κίνησης

Η κατανόηση του αντίκτυπου των αλλαγών στο καθαρό κεφάλαιο κίνησης είναι εξαιρετικά σημαντική για τη χρηματοοικονομική μοντελοποίηση και την εταιρική αποτίμηση Μέθοδοι αποτίμησης Κατά την αποτίμηση μιας εταιρείας ως συνεχιζόμενης δραστηριότητας, χρησιμοποιούνται τρεις βασικές μέθοδοι αποτίμησης: ανάλυση DCF, συγκρίσιμες εταιρείες και προηγούμενες συναλλαγές. Αυτές οι μέθοδοι αποτίμησης χρησιμοποιούνται σε επενδυτική τραπεζική, έρευνα μετοχών, ιδιωτικά κεφάλαια, εταιρική ανάπτυξη, συγχωνεύσεις και εξαγορές, μοχλευμένες αγορές και χρηματοδότηση. Για να μάθετε περισσότερα, δείτε τα μαθήματα χρηματοοικονομικής μοντελοποίησης του Finance τώρα!

Επιπρόσθετοι πόροι

Σας ευχαριστούμε που διαβάσατε αυτόν τον οδηγό Οικονομικών για καθαρό κεφάλαιο κίνησης. Το Finance είναι ο επίσημος πάροχος της πιστοποίησης FMVA Financial Modeling Πιστοποίηση FMVA® Συμμετάσχετε 350.600+ φοιτητές που εργάζονται για εταιρείες όπως η Amazon, η JP Morgan και η Ferrari, με σκοπό να μετατρέψουν οποιονδήποτε σε έναν οικονομικό αναλυτή παγκόσμιας κλάσης. Για να προωθήσετε την καριέρα σας ως αναλυτής, διαβάστε περισσότερα για τα άλλα στοιχεία που συμπληρώνουν τις οικονομικές καταστάσεις:

  • Βασικές Καταστάσεις Τρεις Οικονομικές Καταστάσεις Οι τρεις οικονομικές καταστάσεις είναι η κατάσταση λογαριασμού αποτελεσμάτων, ο ισολογισμός και η κατάσταση ταμειακών ροών. Αυτές οι τρεις βασικές δηλώσεις είναι περίπλοκες
  • Κατάσταση Εισοδήματος Κατάσταση Εισοδήματος Η Κατάσταση Εισοδήματος είναι μία από τις βασικές οικονομικές καταστάσεις μιας εταιρείας που δείχνει τα κέρδη και τις ζημίες τους για μια χρονική περίοδο. Το κέρδος ή η ζημία καθορίζεται λαμβάνοντας όλα τα έσοδα και αφαιρώντας όλα τα έξοδα τόσο από λειτουργικές όσο και από μη λειτουργικές δραστηριότητες. Αυτή η δήλωση είναι μία από τις τρεις καταστάσεις που χρησιμοποιούνται τόσο στην εταιρική χρηματοδότηση (συμπεριλαμβανομένου του χρηματοοικονομικού μοντέλου) όσο και στη λογιστική.
  • Κατάσταση Ταμειακών Ροών Κατάσταση Ταμειακών Ροών Μια Κατάσταση Ταμειακών Ροών (επίσημα ονομάζεται Κατάσταση Ταμειακών Ροών) περιέχει πληροφορίες για το πόσα μετρητά έχει δημιουργήσει και χρησιμοποιήσει μια εταιρεία κατά τη διάρκεια μιας δεδομένης περιόδου. Περιλαμβάνει 3 ενότητες: μετρητά από πράξεις, μετρητά από επενδύσεις και μετρητά από χρηματοδότηση.
  • Οδηγός χρηματοοικονομικής μοντελοποίησης Δωρεάν οδηγός χρηματοοικονομικής μοντελοποίησης Αυτός ο οδηγός χρηματοοικονομικής μοντελοποίησης καλύπτει συμβουλές και βέλτιστες πρακτικές του Excel σχετικά με παραδοχές, προγράμματα οδήγησης, προβλέψεις, σύνδεση των τριών καταστάσεων, ανάλυση DCF, περισσότερα

Πρόσφατες δημοσιεύσεις