Αξία αγοράς χρέους - Μάθετε πώς να υπολογίζετε την αγοραία αξία του χρέους

Η αγοραία αξία του χρέους αναφέρεται στην τιμή αγοράς που οι επενδυτές θα ήταν πρόθυμοι να αγοράσουν το χρέος μιας εταιρείας, το οποίο διαφέρει από τη λογιστική αξία στον ισολογισμό. Το χρέος μιας εταιρείας δεν έρχεται πάντα με τη μορφή ομολόγων που αποτελούν αντικείμενο δημόσιας διαπραγμάτευσης, τα οποία έχουν συγκεκριμένη αγοραία αξία. Αντ 'αυτού, πολλές εταιρείες διαθέτουν χρέος που μπορεί να χαρακτηριστεί ως μη διαπραγματεύσιμο, όπως τραπεζικά δάνεια.

Επειδή αυτό το χρέος αναφέρεται στη λογιστική αξία ή στη λογιστική αξία στις οικονομικές καταστάσεις, είναι ευθύνη των αναλυτών να υπολογίσουν την αγοραία αξία, η οποία θα είναι μείζονος σημασίας κατά τον υπολογισμό της συνολικής αξίας της επιχείρησης Αξία επιχείρησης Αξία επιχείρησης ή εταιρική αξία, είναι ολόκληρη η αξία μιας εταιρείας ίση με την αξία των ιδίων κεφαλαίων της, συν το καθαρό χρέος, συν τυχόν τόκους μειοψηφίας, που χρησιμοποιούνται στην αποτίμηση. Εξετάζει ολόκληρη την αγοραία αξία και όχι μόνο την αξία των ιδίων κεφαλαίων, οπότε περιλαμβάνονται όλα τα δικαιώματα ιδιοκτησίας και οι απαιτήσεις ενεργητικού τόσο από το χρέος όσο και από τα ίδια κεφάλαια. .

Θέμα αγοραίας αξίας χρέους

Τύπος για την αγοραία αξία του χρέους

Για να εκτιμήσει την αγοραία αξία του χρέους, ένας αναλυτής μπορεί να σκεφτεί το συνολικό κόστος χρέους του χρέους Το κόστος του χρέους είναι η απόδοση που παρέχει μια εταιρεία στους αποδέκτες και τους πιστωτές της. Το κόστος του χρέους χρησιμοποιείται σε υπολογισμούς WACC για ανάλυση αποτίμησης. στα βιβλία ως ενιαίο ομόλογο κουπονιών, με το κουπόνι να ισούται με τα έξοδα τόκων για όλα τα χρέη και τη λήξη ως τη σταθμισμένη μέση διάρκεια του χρέους

Ο τύπος τιμολόγησης ομολόγων για τον υπολογισμό της αγοραίας αξίας του χρέους είναι:

C [(1 - (1 / ((1 + Kd) ^ t))) / Kd] + [FV / ((1 + Kd) ^ t)]

Όπου C είναι το κόστος τόκων (σε δολάρια)

Kd είναι το τρέχον κόστος του χρέους (σε ποσοστά)

T είναι η σταθμισμένη μέση ωριμότητα (σε έτη)

Το FV αντιπροσωπεύει το συνολικό χρέος

Παράδειγμα υπολογισμού

C [(1 - (1 / ((1 + Kd) ^ t))) / Kd] + [FV / ((1 + Kd) ^ t)]

Όπου C είναι το κόστος τόκου = 25.000 $

Kd είναι το τρέχον κόστος του χρέους = (0,038) 3,8%

t είναι η σταθμισμένη μέση ωριμότητα = 8,94 έτη

Το FV αντιπροσωπεύει το συνολικό χρέος = 540.000 $

Αντικατάσταση:

25.000 [(1 - (1 / ((1 + .038) ^ 8.94))) /. 038] + [540.000 / ((1 + .038) ^ 8.94)] = 573.427,15 $

Επομένως, το υπολογισμένο MV του χρέους μας είναι 573.441,15 $ , το οποίο μπορεί αργότερα να χρησιμοποιηθεί για τον υπολογισμό της αξίας της επιχείρησης προσθέτοντας τα μετρητά και τα ισοδύναμα μετρητών στο υπολογισμένο MV του χρέους Αυτή η τιμή μπορεί στη συνέχεια να συγκριθεί με το όριο αγοράς και να χρησιμοποιηθεί για τον υπολογισμό των χρηματοοικονομικών δεικτών για την ολοκλήρωση της εργαλειοθήκης του αναλυτή.

Κατεβάστε το δωρεάν πρότυπο

Εισαγάγετε το όνομα και το email σας στην παρακάτω φόρμα και κατεβάστε το δωρεάν πρότυπο τώρα!

Παράγοντες που επηρεάζουν την αγοραία αξία του χρέους

Η αγοραία αξία του χρέους και άλλων τίτλων σταθερού εισοδήματος επηρεάζεται από πολλούς παράγοντες. Είναι σημαντικό να έχουμε μια σταθερή κατανόηση για το ποιοι είναι αυτοί οι παράγοντες και τι αντίκτυπο έχουν στην αξία του χρέους, κατευθυνόμενα.

Παράγοντες που επηρεάζουν την αγοραία αξία του χρέους:

  • Επιτόκια - η αγοραία τιμή του χρέους έχει αντίστροφη σχέση με τα επιτόκια (καθώς τα επιτόκια ανεβαίνουν, οι τιμές μειώνονται)
  • Επιδόσεις της εταιρείας - όσο περισσότερη ικανότητα έχει μια εταιρεία να εξυπηρετήσει το χρέος της (δημιουργώντας περισσότερους μετρητές ροής αποτίμησης Δωρεάν οδηγοί αποτίμησης για να μάθετε τις πιο σημαντικές έννοιες με τον δικό σας ρυθμό. Αυτά τα άρθρα θα σας διδάξουν τις βέλτιστες πρακτικές αποτίμησης της επιχείρησης και πώς να εκτιμήσετε μια εταιρεία χρησιμοποιώντας συγκρίσιμα ανάλυση εταιρείας, μοντελοποίηση προεξοφλημένων ταμειακών ροών (DCF) και προηγούμενες συναλλαγές, όπως χρησιμοποιούνται στην επενδυτική τραπεζική, έρευνα μετοχών,) όσο υψηλότερη θα είναι η αξία του χρέους της
  • Αξία περιουσιακών στοιχείων - εάν η αξία των περιουσιακών στοιχείων Εγχειρίδιο IB - Στοιχεία ισολογισμού Τα στοιχεία του ισολογισμού παρατίθενται ως λογαριασμοί ή στοιχεία που ταξινομούνται βάσει ρευστότητας. Η ρευστότητα είναι η ευκολία με την οποία μια εταιρεία μπορεί να μετατρέψει ένα περιουσιακό στοιχείο σε μετρητά. Το πιο ρευστό περιουσιακό στοιχείο είναι μετρητά (το πρώτο στοιχείο στον ισολογισμό), ακολουθούμενο από βραχυπρόθεσμες καταθέσεις και εισπρακτέους λογαριασμούς. Αυτός ο οδηγός καλύπτει όλα τα περιουσιακά στοιχεία του ισολογισμού, παραδείγματα που χρησιμοποιούνται ως ασφάλεια στο χρέος μειώνονται σημαντικά, η αγοραία αξία του χρέους είναι πιθανό να μειωθεί επίσης
  • Συμφωνίες - οι δανειστές θέτουν συμβόλαια Οι συμβάσεις δανεισμού Οι όροι χρέους είναι περιορισμοί που οι δανειστές (πιστωτές, κάτοχοι χρέους, επενδυτές) συνάπτουν συμβάσεις δανεισμού για τον περιορισμό των ενεργειών του οφειλέτη (οφειλέτης). η δανειοδοτική εταιρεία πρέπει να συναντηθεί και, εάν παραβιαστούν, τότε η αξία του χρέους θα επηρεαστεί αρνητικά

Κατά την αξιολόγηση της τιμής αγοράς του χρέους, είναι σημαντικό να λάβετε υπόψη όλους τους παραπάνω παράγοντες.

Σχετική ανάγνωση

Το Finance είναι ο παγκόσμιος πάροχος της πιστοποίησης Financial Modeling & Valuation Analyst (FMVA) FMVA® Συμμετάσχετε 350.600+ μαθητές που εργάζονται για εταιρείες όπως η πιστοποίηση Amazon, JP Morgan και Ferrari. Για να συνεχίσετε να μαθαίνετε και να προωθείτε την καριέρα σας ως οικονομικός αναλυτής, αυτοί οι πρόσθετοι πόροι χρηματοδότησης θα είναι χρήσιμοι:

  • Χρέος Χρονοδιάγραμμα Χρέος Ένα χρονοδιάγραμμα χρέους καθορίζει όλο το χρέος που έχει μια επιχείρηση σε ένα χρονοδιάγραμμα με βάση τη λήξη και το επιτόκιο. Στη χρηματοοικονομική μοντελοποίηση, ρέει έξοδα τόκων
  • Ταμειακά ισοδύναμα Ταμειακά ισοδύναμα Τα μετρητά και τα ταμειακά ισοδύναμα είναι το πιο ρευστό από όλα τα περιουσιακά στοιχεία στον ισολογισμό Τα ισοδύναμα μετρητών περιλαμβάνουν τους τίτλους της χρηματαγοράς, τις αποδοχές του τραπεζίτη
  • Αξία επιχείρησης έναντι αξίας αξίας Αξία επιχείρησης έναντι αξίας αξίας Εταιρική αξία έναντι αξίας ιδίων κεφαλαίων. Αυτός ο οδηγός εξηγεί τη διαφορά μεταξύ της αξίας επιχείρησης (σταθερή αξία) και της αξίας ιδίων κεφαλαίων μιας επιχείρησης. Δείτε ένα παράδειγμα για τον τρόπο υπολογισμού και λήψης της αριθμομηχανής. Επιχειρηματική αξία = αξία ιδίων κεφαλαίων + χρέος - μετρητά. Μάθετε τη σημασία και τον τρόπο με τον οποίο το καθένα χρησιμοποιείται στην αποτίμηση
  • Ισολογισμός Ισολογισμός Ο ισολογισμός είναι μία από τις τρεις βασικές οικονομικές καταστάσεις. Αυτές οι καταστάσεις είναι βασικές τόσο για τη χρηματοοικονομική μοντελοποίηση όσο και για τη λογιστική. Ο ισολογισμός εμφανίζει το σύνολο των περιουσιακών στοιχείων της εταιρείας και τον τρόπο χρηματοδότησης αυτών των περιουσιακών στοιχείων, είτε μέσω χρέους είτε με ίδια κεφάλαια. Περιουσιακά στοιχεία = Υποχρεώσεις + Ίδια Κεφάλαια

Πρόσφατες δημοσιεύσεις