Στα χρηματοοικονομικά και τη λογιστική, τα ίδια κεφάλαια είναι η αξία που αποδίδεται στους ιδιοκτήτες μιας επιχείρησης. Η λογιστική αξία των ιδίων κεφαλαίων υπολογίζεται ως η διαφορά μεταξύ των περιουσιακών στοιχείων Τύποι περιουσιακών στοιχείων Οι συνήθεις τύποι περιουσιακών στοιχείων περιλαμβάνουν τρέχοντα, μη κυκλοφορούντα, φυσικά, άυλα, λειτουργικά και μη λειτουργικά. Σωστή αναγνώριση και υποχρεώσεις Τύποι υποχρεώσεων Υπάρχουν τρεις βασικοί τύποι υποχρεώσεων: τρέχουσες, μη βραχυπρόθεσμες και ενδεχόμενες υποχρεώσεις. Οι υποχρεώσεις είναι νομικές υποχρεώσεις ή οφειλές σε άλλο πρόσωπο ή εταιρεία. Με άλλα λόγια, οι υποχρεώσεις είναι μελλοντικές θυσίες οικονομικών οφελών που απαιτείται από μια οικονομική οντότητα στον ισολογισμό της εταιρείας Ισολογισμός Ο ισολογισμός είναι μία από τις τρεις θεμελιώδεις οικονομικές καταστάσεις. Αυτές οι καταστάσεις είναι σημαντικές τόσο για το χρηματοοικονομικό μοντέλο όσο και για τη λογιστική. Ο ισολογισμός εμφανίζει το σύνολο των περιουσιακών στοιχείων της εταιρείας και τον τρόπο χρηματοδότησης αυτών των περιουσιακών στοιχείων, είτε μέσω χρέους είτε με ίδια κεφάλαια.Περιουσιακά στοιχεία = Υποχρεώσεις + Ίδια Κεφάλαια, ενώ η αγοραία αξία των ιδίων κεφαλαίων βασίζεται στην τρέχουσα τιμή της μετοχής (εάν είναι δημόσια) ή σε μια τιμή που καθορίζεται από επενδυτές ή επαγγελματίες αποτίμησης. Ο λογαριασμός μπορεί επίσης να ονομάζεται μέτοχοι / κάτοχοι / μετοχικό κεφάλαιο ή καθαρή αξία.
Υπάρχουν γενικά δύο τύποι αξίας ιδίων κεφαλαίων:
- Λογιστική αξία
- Αγοραία αξία
# 1 Λογιστική αξία ιδίων κεφαλαίων
Στη λογιστική, τα ίδια κεφάλαια αναφέρονται πάντα στη λογιστική τους αξία. Αυτή είναι η αξία που καθορίζουν οι λογιστές με τη σύνταξη οικονομικών καταστάσεων Τρεις Οικονομικές Καταστάσεις Οι τρεις οικονομικές καταστάσεις είναι η κατάσταση λογαριασμού αποτελεσμάτων, ο ισολογισμός και η κατάσταση ταμειακών ροών. Αυτές οι τρεις βασικές καταστάσεις είναι περίπλοκες και η εξίσωση του ισολογισμού που αναφέρει: περιουσιακά στοιχεία = υποχρεώσεις + ίδια κεφάλαια. Η εξίσωση μπορεί να αναδιαταχθεί σε: ίδια κεφάλαια = περιουσιακά στοιχεία - υποχρεώσεις.
Η αξία των περιουσιακών στοιχείων μιας εταιρείας είναι το άθροισμα κάθε τρέχοντος και μη κυκλοφορούντος περιουσιακού στοιχείου στον ισολογισμό. Οι κύριοι λογαριασμοί περιουσιακών στοιχείων περιλαμβάνουν μετρητά, εισπρακτέους λογαριασμούς, αποθέματα, προπληρωμένα έξοδα, πάγια περιουσιακά στοιχεία, εγκαταστάσεις και εξοπλισμός ακινήτων (PP&E), καλή θέληση, πνευματική ιδιοκτησία και άυλα περιουσιακά στοιχεία.
Η αξία των υποχρεώσεων είναι το άθροισμα κάθε τρέχουσας και μη τρέχουσας υποχρέωσης στον ισολογισμό. Οι λογαριασμοί κοινής ευθύνης περιλαμβάνουν πιστωτικά όρια, πληρωτέους λογαριασμούς, βραχυπρόθεσμο χρέος, αναβαλλόμενα έσοδα, μακροπρόθεσμο χρέος, κεφαλαιουχικές μισθώσεις και οποιαδήποτε σταθερή χρηματοοικονομική δέσμευση.
Στην πραγματικότητα, η αξία των ιδίων κεφαλαίων υπολογίζεται με πολύ πιο λεπτομερή τρόπο και είναι συνάρτηση των ακόλουθων λογαριασμών:
- Μετοχικό κεφάλαιο
- Συνεισέφερε πλεόνασμα
- Παρακρατημένα κέρδη
- Καθαρό εισόδημα (ζημιά)
- Μερίσματα
Για τον πλήρη υπολογισμό της αξίας, οι λογιστές πρέπει να παρακολουθούν όλο το κεφάλαιο που έχει συγκεντρώσει και επαναγοράσει η εταιρεία (το μετοχικό της κεφάλαιο), καθώς και τα παρακρατούμενα κέρδη της, τα οποία αποτελούνται από αθροιστικά καθαρά έσοδα μείον σωρευτικά μερίσματα. Το άθροισμα του μετοχικού κεφαλαίου και των κερδών εις νέον ισούται με τα ίδια κεφάλαια.
# 2 Αξία αγοράς ιδίων κεφαλαίων
Στα χρηματοοικονομικά, τα ίδια κεφάλαια εκφράζονται συνήθως ως αγοραία αξία, η οποία μπορεί να είναι σημαντικά υψηλότερη ή χαμηλότερη από τη λογιστική αξία. Ο λόγος για αυτήν τη διαφορά είναι ότι οι λογιστικές καταστάσεις είναι προς τα πίσω (όλα τα αποτελέσματα είναι από το παρελθόν), ενώ οι οικονομικοί αναλυτές προσβλέπουν, στο μέλλον, για να προβλέψουν ποια πιστεύουν ότι θα είναι η οικονομική απόδοση.
Εάν μια εταιρεία διαπραγματεύεται δημόσια, η αγοραία αξία των ιδίων κεφαλαίων της είναι εύκολο να υπολογιστεί. Είναι απλώς η τελευταία τιμή μετοχής πολλαπλασιαζόμενη με τον συνολικό αριθμό μετοχών σε κυκλοφορία.
Εάν μια εταιρεία είναι ιδιωτική, τότε είναι πολύ πιο δύσκολο να προσδιοριστεί η αγοραία αξία της. Εάν η εταιρεία πρέπει να εκτιμηθεί επισήμως, συχνά θα προσλάβει επαγγελματίες όπως τραπεζίτες επενδύσεων, λογιστικές εταιρείες (όμιλος εκτιμήσεων) ή εταιρείες εκτίμησης μπουτίκ για να πραγματοποιήσουν μια διεξοδική ανάλυση.
Εκτίμηση της αγοραίας αξίας των ιδίων κεφαλαίων
Εάν μια εταιρεία είναι ιδιωτική, η αγοραία αξία πρέπει να εκτιμηθεί. Αυτή είναι μια πολύ υποκειμενική διαδικασία και δύο διαφορετικοί επαγγελματίες μπορούν να φτάσουν σε δραματικά διαφορετικές αξίες για την ίδια επιχείρηση.
Οι πιο συνηθισμένες μέθοδοι που χρησιμοποιούνται για την εκτίμηση της αξίας των ιδίων κεφαλαίων είναι:
- Ανάλυση έκπτωσης ταμειακών ροών (DCF) DCF Model Training Free Guide Ένα μοντέλο DCF είναι ένας συγκεκριμένος τύπος χρηματοοικονομικού μοντέλου που χρησιμοποιείται για την αξία μιας επιχείρησης. Το μοντέλο είναι απλώς μια πρόβλεψη για μια ελεύθερη ταμειακή ροή μιας εταιρείας
- Ανάλυση συγκρίσιμης εταιρείας Ανάλυση συγκρίσιμης εταιρείας Πώς να πραγματοποιήσετε Ανάλυση συγκρίσιμης εταιρείας Αυτός ο οδηγός σας δείχνει βήμα προς βήμα πώς να δημιουργήσετε συγκρίσιμη ανάλυση εταιρείας ("Comps"), περιλαμβάνει ένα δωρεάν πρότυπο και πολλά παραδείγματα. Η Comps είναι μια σχετική μεθοδολογία αποτίμησης που εξετάζει τους δείκτες παρόμοιων δημόσιων εταιρειών και τις χρησιμοποιεί για να αποκομίσει την αξία μιας άλλης επιχείρησης
- Προηγούμενες συναλλαγές Προηγούμενη ανάλυση συναλλαγών Προηγούμενη ανάλυση συναλλαγών είναι μια μέθοδος αποτίμησης της εταιρείας όπου οι προηγούμενες συναλλαγές M&A χρησιμοποιούνται για την αξία μιας συγκρίσιμης επιχείρησης σήμερα. Συνήθως αναφέρεται ως «προηγούμενα», αυτή η μέθοδος αποτίμησης χρησιμοποιείται για να αποτιμήσει μια ολόκληρη επιχείρηση ως μέρος μιας συγχώνευσης / εξαγοράς που προετοιμάζεται συνήθως από αναλυτές
Στην προσέγγιση των προεξοφλημένων ταμειακών ροών, ένας αναλυτής θα προβλέψει όλες τις μελλοντικές ελεύθερες ταμειακές ροές για μια επιχείρηση και θα τις προεξοφλήσει στην παρούσα αξία χρησιμοποιώντας ένα προεξοφλητικό επιτόκιο (όπως το μέσο σταθμικό κόστος κεφαλαίου). Η αποτίμηση DCF είναι μια πολύ λεπτομερής μορφή αποτίμησης και απαιτεί πρόσβαση σε σημαντικά ποσά εταιρικών πληροφοριών. Είναι επίσης η πιο βασισμένη προσέγγιση, καθώς ενσωματώνει όλες τις πτυχές μιας επιχείρησης και, ως εκ τούτου, θεωρείται το πιο ακριβές και πλήρες μέτρο.
Για να μάθετε περισσότερα, διαβάστε τον οδηγό Οικονομικών για πόρους αποτίμησης επιχειρήσεων Αποτίμηση Αποτίμησης αναφέρεται στη διαδικασία προσδιορισμού της παρούσας αξίας μιας εταιρείας ή ενός περιουσιακού στοιχείου. Μπορεί να γίνει χρησιμοποιώντας διάφορες τεχνικές. Αναλυτές που θέλουν.
Προσωπικά ίδια κεφάλαια (Καθαρή αξία)
Η έννοια της ισότητας ισχύει για μεμονωμένους ανθρώπους όσο και για τις επιχειρήσεις. Όλοι έχουμε τη δική μας προσωπική καθαρή αξία και μια ποικιλία περιουσιακών στοιχείων και υποχρεώσεων που μπορούμε να χρησιμοποιήσουμε για τον υπολογισμό της καθαρής μας αξίας.
Τα κοινά παραδείγματα προσωπικών περιουσιακών στοιχείων περιλαμβάνουν:
- Μετρητά
- Ακίνητα
- Επενδύσεις
- Έπιπλα και είδη οικιακής χρήσης
- Αυτοκίνητα και άλλα οχήματα
Τα κοινά παραδείγματα προσωπικών υποχρεώσεων περιλαμβάνουν:
- Χρέος πιστωτικής κάρτας
- Γραμμές πίστωσης
- Εκκρεμείς λογαριασμοί (τηλέφωνο, ηλεκτρικό, νερό κ.λπ.)
- Φοιτητικά δάνεια
- Υποθήκες
Η διαφορά μεταξύ όλων των περιουσιακών σας στοιχείων και όλων των υποχρεώσεων σας είναι η προσωπική σας καθαρή αξία.
Παράδειγμα στο Excel
Ας δούμε ένα παράδειγμα δύο διαφορετικών προσεγγίσεων στο Excel. Η πρώτη είναι η λογιστική προσέγγιση, η οποία καθορίζει τη λογιστική αξία και η δεύτερη είναι η χρηματοοικονομική προσέγγιση, η οποία εκτιμά την αγοραία αξία.
Κατεβάστε το δωρεάν πρότυπο
Εισαγάγετε το όνομα και το email σας στην παρακάτω φόρμα και κατεβάστε το δωρεάν πρότυπο τώρα!
Όπως μπορείτε να δείτε, η πρώτη μέθοδος παίρνει τη διαφορά μεταξύ των περιουσιακών στοιχείων και των υποχρεώσεων στον ισολογισμό και φτάνει στην τιμή των 70.000 $. Στη δεύτερη μέθοδο, ένας αναλυτής δημιουργεί ένα μοντέλο DCF Μοντέλο εκπαίδευσης DCF Δωρεάν οδηγός Ένα μοντέλο DCF είναι ένας συγκεκριμένος τύπος χρηματοοικονομικού μοντέλου που χρησιμοποιείται για την αξία μιας επιχείρησης. Το μοντέλο είναι απλώς μια πρόβλεψη για μια ελεύθερη ταμειακή ροή μιας εταιρείας και υπολογίζει την καθαρή παρούσα αξία (NPV) της ελεύθερης ταμειακής ροής προς την εταιρεία The Ultimate Cash Flow Guide (EBITDA, CF, FCF, FCFE, FCFF) Αυτός είναι ο απόλυτος Οδηγός ταμειακών ροών για να κατανοήσετε τις διαφορές μεταξύ EBITDA, ταμειακών ροών από λειτουργίες (CF), Free Cash Flow (FCF), Unlevered Free Cash Flow ή Free Cash Flow to Firm (FCFF). Μάθετε τον τύπο για να υπολογίσετε το καθένα και αντλήστε τα από την κατάσταση λογαριασμού αποτελεσμάτων, τον ισολογισμό ή την κατάσταση ταμειακών ροών (FCFF) ως 150.000 $.Αυτό μας δίνει την επιχειρηματική αξία της εταιρείας (EV), η οποία έχει προσθέσει μετρητά σε αυτήν και το χρέος που αφαιρείται από αυτήν για να φτάσει στην αξία των ιδίων κεφαλαίων των 155.000 $.
Είναι πολύ κοινό για αυτήν την προσέγγιση αγοράς να παράγει υψηλότερη αξία από τη λογιστική αξία.
Επιπρόσθετοι πόροι
Σας ευχαριστούμε που διαβάσατε αυτόν τον οδηγό για να κατανοήσετε τι είναι το δίκαιο και πώς λειτουργεί.
Το Finance είναι ο επίσημος παγκόσμιος πάροχος του Financial Modeling & Valuation Analyst (FMVA) TM FMVA® Certification Συμμετάσχετε 350.600+ μαθητές που εργάζονται για εταιρείες όπως το Amazon, το JP Morgan και το πρόγραμμα πιστοποίησης Ferrari, σχεδιασμένο για να μετατρέψει οποιονδήποτε σε έναν παγκόσμιο κλάδο οικονομικών αναλυτών. Για να συνεχίσετε να προωθείτε την καριέρα σας, αυτοί οι επιπλέον πόροι χρηματοδότησης θα είναι χρήσιμοι:
- Ανάλυση των οικονομικών καταστάσεων Ανάλυση των οικονομικών καταστάσεων Πώς να εκτελέσετε την ανάλυση των οικονομικών καταστάσεων. Αυτός ο οδηγός θα σας διδάξει να κάνετε ανάλυση οικονομικής κατάστασης της κατάστασης αποτελεσμάτων, του ισολογισμού και της κατάστασης ταμειακών ροών, συμπεριλαμβανομένων περιθωρίων, δεικτών, ανάπτυξης, ρευστότητας, μόχλευσης, ποσοστών απόδοσης και κερδοφορίας.
- Οδηγός χρηματοοικονομικής μοντελοποίησης Δωρεάν οδηγός χρηματοοικονομικής μοντελοποίησης Αυτός ο οδηγός χρηματοοικονομικής μοντελοποίησης καλύπτει συμβουλές και βέλτιστες πρακτικές του Excel σχετικά με παραδοχές, προγράμματα οδήγησης, προβλέψεις, σύνδεση των τριών καταστάσεων, ανάλυση DCF, περισσότερα
- Όλοι οι λογιστικοί πόροι Λογιστική Λογιστική είναι ένας όρος που περιγράφει τη διαδικασία ενοποίησης χρηματοοικονομικών πληροφοριών για να καταστούν σαφείς και κατανοητές για όλους
- Όλα τα πρότυπα χρηματοδότησης Πρότυπα Excel & Financial Model Κατεβάστε δωρεάν πρότυπα χρηματοοικονομικού μοντέλου - Η βιβλιοθήκη λογιστικών φύλλων περιλαμβάνει ένα πρότυπο οικονομικού μοντέλου 3 καταστάσεων, μοντέλο DCF, πρόγραμμα χρεών, πρόγραμμα απόσβεσης, κεφαλαιουχικές δαπάνες, τόκους, προϋπολογισμούς, έξοδα, προβλέψεις, διαγράμματα, γραφήματα, χρονοδιαγράμματα , αποτίμηση, συγκρίσιμη ανάλυση εταιρείας, περισσότερα πρότυπα Excel
