Πρόβλημα Principal-Agent - Επισκόπηση, παραδείγματα και λύσεις

Ένα πρόβλημα εντολέα-πράκτορα προκύπτει όταν υπάρχει σύγκρουση συμφερόντων μεταξύ του αντιπροσώπου και του εντολέα, η οποία συμβαίνει συνήθως όταν ο πράκτορας ενεργεί αποκλειστικά για τα δικά του συμφέροντα. Σε μια σχέση κύριου-πράκτορα, ο κύριος είναι ο συμβαλλόμενος που διορίζει νόμιμα τον πράκτορα για να λαμβάνει αποφάσεις και να ενεργεί για λογαριασμό του.

Για να μάθετε περισσότερα σχετικά με παρόμοια θέματα, μπορείτε να παρακολουθήσετε το μάθημα χρηματοοικονομικής συμπεριφοράς του Finance, το οποίο διερευνά τα θεμελιώδη ζητήματα της ψυχολογίας στη συμπεριφορά των χρηματοοικονομικών παραγόντων.

Πρόβλημα κύριου-πράκτορα

Ο διαχωρισμός της «ιδιοκτησίας» (κύριου) και του «ελέγχου» (πράκτορας) στις σχέσεις κύριου-πράκτορα δημιουργεί τους λόγους για πιθανή σύγκρουση συμφερόντων μεταξύ των δύο μερών.

Λόγοι πίσω από προβλήματα βασικού παράγοντα

Οι κύριοι λόγοι για το πρόβλημα του εντολέα-αντιπροσώπου είναι οι συγκρούσεις συμφερόντων μεταξύ δύο μερών και οι ασύμμετρες πληροφορίες μεταξύ τους (οι πράκτορες τείνουν να διαθέτουν περισσότερες πληροφορίες από τους διευθυντές). Το πρόβλημα του κύριου-αντιπροσώπου γενικά οδηγεί σε κόστος πρακτορείου Κόστος πρακτορείου Το κόστος αντιπροσωπείας είναι εσωτερικά κόστη που προκύπτουν λόγω των ανταγωνιστικών συμφερόντων των μετόχων (κύριων) και της ομάδας διαχείρισης (πράκτορες) Δαπάνες που συνδέονται με το κεφάλαιο. Επειδή οι πράκτορες μπορούν να ενεργούν προς το συμφέρον τους με έξοδα των εντολέων, το πρόβλημα του κύριου πράκτορα είναι ένα παράδειγμα ηθικού κινδύνου.

Το πρόβλημα του κύριου πράκτορα αντιλήφθηκε το 1976 από τους αμερικανούς οικονομολόγους, Michael Jensen και William Meckling.

Το πρόβλημα έχει εφαρμογές στην πολιτική επιστήμη και στα οικονομικά. Είναι ιδιαίτερα σημαντικό για την κατανόηση της εταιρικής διακυβέρνησης Shareholder Primacy Το Sharacy των μετόχων είναι μια μορφή εταιρικής διακυβέρνησης που επικεντρώνεται στους μετόχους και εστιάζει στη μεγιστοποίηση της αξίας των μετόχων προτού εξετάσει.

Παραδείγματα προβλήματος κύριου παράγοντα

Οι ακόλουθες περιπτώσεις είναι από τα πιο κοινά παραδείγματα του προβλήματος του κύριου πράκτορα:

  • Μέτοχοι (κύριο) έναντι διαχείρισης (πράκτορας)
  • Ψηφοφόροι (κύριος) έναντι πολιτικών (πράκτορας)
  • Χρηματοοικονομικά ιδρύματα (κύριος) έναντι οργανισμών αξιολόγησης Οργανισμός αξιολόγησης Ένας οργανισμός αξιολόγησης είναι μια εταιρεία που αξιολογεί την οικονομική δύναμη των εταιρειών και των κρατικών οντοτήτων, ειδικά την ικανότητά τους να συναντώνται ο κύριος και (πράκτορας)

Πρόβλημα κύριου πράκτορα

Λύσεις στο πρόβλημα

Οι λύσεις στο πρόβλημα του κύριου πράκτορα στοχεύουν στην ευθυγράμμιση του ενδιαφέροντος και των δύο μερών. Υπάρχουν δύο κύριοι τομείς βελτίωσης για την αντιμετώπιση του προβλήματος:

# 1. Σχεδιασμός συμβολαίου

Ο κύριος σκοπός του σχεδιασμού της σύμβασης είναι η δημιουργία ενός πλαισίου σύμβασης μεταξύ του εντολέα και του αντιπροσώπου για την αντιμετώπιση ζητημάτων ασυμμετρίας πληροφοριών, την τόνωση των κινήτρων του αντιπροσώπου να ενεργεί προς το καλύτερο συμφέρον του εντολέα και τον καθορισμό διαδικασιών παρακολούθησης παραγόντων.

# 2. Αξιολόγηση και αποζημίωση απόδοσης

Η αποζημίωση του πράκτορα είναι η κύρια μέθοδος ευθυγράμμισης των συμφερόντων και των δύο μερών. Προκειμένου να αντιμετωπιστεί το πρόβλημα του κύριου αντιπροσώπου, η αποζημίωση πρέπει να συνδέεται με την απόδοση του αντιπροσώπου.

Η απόδοση του πράκτορα συνήθως μετράται με υποκειμενική αξιολόγηση επειδή είναι μια πιο ευέλικτη και ισορροπημένη μέθοδος αξιολόγησης για πολύπλοκες εργασίες. Οι συνήθεις μέθοδοι αποζημίωσης αντιπροσώπων περιλαμβάνουν τις επιλογές μετοχών Επιλογή μετοχής Μια επιλογή μετοχών είναι μια σύμβαση μεταξύ δύο μερών που δίνει στον αγοραστή το δικαίωμα να αγοράσει ή να πουλήσει υποκείμενα αποθέματα σε μια προκαθορισμένη τιμή και εντός μιας καθορισμένης χρονικής περιόδου. Ένας πωλητής της επιλογής μετοχών ονομάζεται επιλογή συγγραφέα, όπου ο πωλητής πληρώνεται ένα ασφάλιστρο από τη σύμβαση που αγοράστηκε από τον αγοραστή μετοχών. , κατανομή κερδών και αναβαλλόμενη αποζημίωση. Η στενή σύνδεση της αποζημίωσης του αντιπροσώπου με τα οφέλη που αποκομίστηκαν για τον εντολέα βοηθά στην εξάλειψη των συγκρούσεων συμφερόντων.

Σχετικές αναγνώσεις

Το Finance είναι ο επίσημος πάροχος του παγκόσμιου Αναλυτή Χρηματοοικονομικής Μοντελοποίησης & Αποτίμησης (FMVA) ™ FMVA® Συμμετοχή σε 350.600+ μαθητές που εργάζονται για εταιρείες όπως το πρόγραμμα πιστοποίησης Amazon, JP Morgan και Ferrari, σχεδιασμένο για να βοηθήσει οποιονδήποτε να γίνει οικονομικός αναλυτής παγκόσμιας κλάσης . Για να συνεχίσετε να μαθαίνετε και να προωθείτε την καριέρα σας, οι πρόσθετοι πόροι χρηματοδότησης παρακάτω θα είναι χρήσιμοι:

  • Διοικητικό Συμβούλιο Διοικητικό Συμβούλιο Το διοικητικό συμβούλιο είναι ουσιαστικά μια ομάδα ατόμων που εκλέγονται για εκπροσώπηση των μετόχων. Κάθε δημόσια εταιρεία υποχρεούται νομικά να εγκαταστήσει διοικητικό συμβούλιο. μη κερδοσκοπικοί οργανισμοί και πολλές ιδιωτικές εταιρείες - ενώ δεν απαιτείται - να δημιουργήσουν επίσης διοικητικό συμβούλιο.
  • Διαχείριση κρίσεων Διαχείριση κρίσεων Η διαχείριση κρίσεων περιλαμβάνει την αντιμετώπιση των κρίσεων με τρόπο που ελαχιστοποιεί τις ζημιές και επιτρέπει στον επηρεαζόμενο οργανισμό να ανακάμψει γρήγορα.
  • Διαχείριση συγκρούσεων συμφερόντων στην επενδυτική τραπεζική Διαχείριση συγκρούσεων συμφερόντων στην επενδυτική τραπεζική Διαχείριση συγκρούσεων συμφερόντων στην επενδυτική τραπεζική. Οι συγκρούσεις συμφερόντων δημιουργούν σημαντική φήμη και νομικούς κινδύνους για τους επαγγελματίες χρηματοοικονομικών εταιρειών. Στην επενδυτική τραπεζική, και ειδικότερα στη M&A, υπάρχει υψηλότερος κίνδυνος κακού τύπου και αστικών διαφορών από ό, τι στην περίπτωση άλλων τομέων εταιρικής χρηματοδότησης
  • Επαγγελματίας Επαγγελματίας Ο όρος επαγγελματίας αναφέρεται σε οποιονδήποτε κερδίζει τα προς το ζην από την εκτέλεση μιας δραστηριότητας που απαιτεί ένα ορισμένο επίπεδο εκπαίδευσης, δεξιοτήτων ή κατάρτισης.

Πρόσφατες δημοσιεύσεις