Arbitrage | Ορισμός και παραδείγματα - Μια κοινή στρατηγική συναλλαγών

Το Arbitrage είναι η στρατηγική αξιοποίησης των διαφορών τιμών σε διαφορετικές αγορές για το ίδιο περιουσιακό στοιχείο Τύποι περιουσιακών στοιχείων Οι συνήθεις τύποι περιουσιακών στοιχείων περιλαμβάνουν τρέχοντα, μη κυκλοφορούντα, φυσικά, άυλα, λειτουργικά και μη λειτουργικά. Σωστή αναγνώριση και. Για να γίνει αυτό, πρέπει να υπάρχει μια κατάσταση τουλάχιστον δύο ισοδύναμων περιουσιακών στοιχείων με διαφορετικές τιμές. Στην ουσία, το arbitrage είναι μια κατάσταση όπου ένας έμπορος Το νικητήριο μυαλό ενός εμπόρου Το να είσαι κύριος έμπορος δεν είναι μόνο η διαμόρφωση καλύτερων στρατηγικών και αναλύσεων, αλλά και η ανάπτυξη μιας νίκης νοοτροπίας. μπορεί να επωφεληθεί από την ανισορροπία των τιμών των περιουσιακών στοιχείων σε διαφορετικές αγορές. Τύποι Αγορών - Έμποροι, Μεσίτες, Χρηματιστήρια Οι αγορές περιλαμβάνουν μεσίτες, εμπόρους και αγορές συναλλάγματος. Κάθε αγορά λειτουργεί με διαφορετικούς μηχανισμούς διαπραγμάτευσης, οι οποίοι επηρεάζουν τη ρευστότητα και τον έλεγχο.Οι διαφορετικοί τύποι αγορών επιτρέπουν διαφορετικά χαρακτηριστικά διαπραγμάτευσης, που περιγράφονται σε αυτόν τον οδηγό. Η απλούστερη μορφή arbitrage είναι η αγορά ενός περιουσιακού στοιχείου στην αγορά όπου η τιμή είναι χαμηλότερη και ταυτόχρονα η πώληση του περιουσιακού στοιχείου στην αγορά όπου η τιμή του περιουσιακού στοιχείου είναι υψηλότερη.

Διαιτησία

Το Arbitrage είναι μια ευρέως χρησιμοποιούμενη εμπορική στρατηγική και πιθανώς μια από τις παλαιότερες εμπορικές στρατηγικές που υπάρχουν. Οδηγός μισθών πωλήσεων και εμπορικών συναλλαγών Σε αυτόν τον οδηγό μισθών πωλήσεων και συναλλαγών, καλύπτουμε θέσεις εργασίας στον τομέα πωλήσεων και συναλλαγών και τους αντίστοιχους μέσους μισθούς τους για το 2018. Οι πωλήσεις και οι συναλλαγές συγκαταλέγονται στις κύριες λειτουργίες μιας τράπεζας επενδύσεων. που συμμετέχουν στη στρατηγική ονομάζονται arbitrageurs.

Η ιδέα σχετίζεται στενά με τη θεωρία αποδοτικότητας της αγοράς Υπόθεση Efficient Markets Η υπόθεση Efficient Markets είναι μια θεωρία επενδύσεων που προέρχεται κυρίως από έννοιες που αποδίδονται στο ερευνητικό έργο του Eugene Fama, όπως περιγράφεται λεπτομερώς στο 1970. Η θεωρία δηλώνει ότι για να είναι απολύτως αποτελεσματικές οι αγορές, δεν πρέπει να υπάρχουν ευκαιρίες arbitrage - όλα τα ισοδύναμα περιουσιακά στοιχεία πρέπει να συγκλίνουν στην ίδια τιμή. Η σύγκλιση των τιμών σε διαφορετικές αγορές μετρά την αποτελεσματικότητα της αγοράς.

Και το μοντέλο τιμολόγησης κεφαλαίου (CAPM) Μοντέλο τιμολόγησης κεφαλαίου (CAPM) Το μοντέλο τιμολόγησης κεφαλαίου (CAPM) είναι ένα μοντέλο που περιγράφει τη σχέση μεταξύ της αναμενόμενης απόδοσης και του κινδύνου ασφάλειας. Ο τύπος CAPM δείχνει ότι η απόδοση μιας ασφάλειας είναι ίση με την απόδοση χωρίς κίνδυνο συν ένα ασφάλιστρο κινδύνου, με βάση την έκδοση beta αυτής της ασφάλειας και τη θεωρία τιμολόγησης Arbitrage Η θεωρία τιμολόγησης Arbitrage υποστηρίζει ότι οι αποδόσεις ενός περιουσιακού στοιχείου μπορούν να προβλεφθούν με τη γραμμική σχέση μιας εξήγησης ότι οι ευκαιρίες arbitrage συμβαίνουν λόγω της εσφαλμένης τιμής των περιουσιακών στοιχείων. Εάν διερευνηθούν πλήρως οι ευκαιρίες, οι τιμές των ισοδύναμων περιουσιακών στοιχείων θα πρέπει να συγκλίνουν.

Παραδείγματα Arbitrage

Ένα απλό παράδειγμα

Ο Γουόρεν Μπάφετ σε ηλικία 6 ετών είδε ότι θα μπορούσε να επωφεληθεί από το arbitrage. Θα αγόραζε ένα πακέτο 6-Coca-Cola για 25 ¢ και θα πουλούσε κάθε μπουκάλι για 5 ¢ στη γειτονιά του, κερδίζοντας 5 ¢ ανά πακέτο. Ο νεαρός Γουόρεν Μπάφετ είδε ότι θα μπορούσε να επωφεληθεί από τη διαφορά στην τιμή ενός πακέτου έξι σε σχέση με αυτό που οι άνθρωποι ήταν πρόθυμοι να πληρώσουν για ένα μπουκάλι.

Ένα πιο σύνθετο παράδειγμα

Ένα πολύ κοινό παράδειγμα ευκαιριών arbitrage είναι με τις διασυνοριακές εισηγμένες εταιρείες. Ας υποθέσουμε ότι ένα άτομο κατέχει μετοχές στην εταιρεία ABC, η οποία είναι εισηγμένη στο TSX του Καναδά, που διαπραγματεύεται στα 10,00 $ CAD. Ταυτόχρονα, η μετοχή ABC που είναι εισηγμένη στο NYSE διαπραγματεύεται στα 8,00 δολάρια ΗΠΑ. Η τρέχουσα συναλλαγματική ισοτιμία CAD / USD είναι 1,10. Ένας έμπορος θα μπορούσε να αγοράσει μετοχές στο NYSE για $ 8,00 USD και να πουλήσει μετοχές στο TSX για 10,00 $ CAD. Αυτό θα του έδινε κέρδος 1,09 USD ανά μετοχή.

Απαραίτητοι Όροι Συναλλαγών

Το arbitrage μπορεί να προκύψει εάν πληρούνται οι ακόλουθες προϋποθέσεις:

  • Ανισορροπία τιμής περιουσιακού στοιχείου: Αυτή είναι η κύρια κατάσταση του arbitrage. Η ανισορροπία τιμών μπορεί να έχει διάφορες μορφές:
  1. Σε διαφορετικές αγορές, το ίδιο περιουσιακό στοιχείο διαπραγματεύεται σε διαφορετικές τιμές.
  2. Τα περιουσιακά στοιχεία με παρόμοιες ταμιακές ροές Ταμειακή ροή Ταμειακή ροή (CF) είναι η αύξηση ή μείωση του χρηματικού ποσού που έχει μια επιχείρηση, ίδρυμα ή άτομο. Στη χρηματοδότηση, ο όρος χρησιμοποιείται για να περιγράψει το ποσό των μετρητών (νόμισμα) που δημιουργείται ή καταναλώνεται σε μια δεδομένη χρονική περίοδο. Υπάρχουν πολλοί τύποι CF που διακινούνται σε διαφορετικές τιμές.
  3. Ένα περιουσιακό στοιχείο με μια γνωστή μελλοντική τιμή που διαπραγματεύεται επί του παρόντος σε τιμή διαφορετική από την αναμενόμενη αξία Αναμενόμενη απόδοση Η αναμενόμενη απόδοση μιας επένδυσης είναι η αναμενόμενη αξία της πιθανότητας κατανομής των πιθανών αποδόσεων που μπορεί να προσφέρει στους επενδυτές. Η απόδοση της επένδυσης είναι μια άγνωστη μεταβλητή που έχει διαφορετικές τιμές που σχετίζονται με διαφορετικές πιθανότητες. των μελλοντικών ταμειακών ροών.
  • Ταυτόχρονη εκτέλεση συναλλαγών: Η αγορά και πώληση πανομοιότυπων ή ισοδύναμων περιουσιακών στοιχείων θα πρέπει να εκτελείται ταυτόχρονα για να καταγράψει τις διαφορές τιμών. Εάν οι συναλλαγές δεν εκτελούνται ταυτόχρονα, η συναλλαγή θα εκτεθεί σε σημαντικούς κινδύνους.

Συναλλαγές με την Arbitrage

Ακόμα κι αν αυτή είναι μια απλή στρατηγική πολύ λίγα - αν υπάρχουν - επενδυτικά κεφάλαια Αμοιβαία Κεφάλαια Ένα αμοιβαίο κεφάλαιο είναι ένα σύνολο χρημάτων που συλλέγονται από πολλούς επενδυτές με σκοπό την επένδυση σε μετοχές, ομόλογα ή άλλα χρεόγραφα. Τα αμοιβαία κεφάλαια ανήκουν σε μια ομάδα επενδυτών και διευθύνονται από επαγγελματίες. Μάθετε για τους διάφορους τύπους αμοιβαίων κεφαλαίων, τον τρόπο λειτουργίας τους, και τα οφέλη και τα οφέλη της επένδυσης σε αυτά βασίζονται αποκλειστικά σε μια τέτοια στρατηγική. Αυτό το γεγονός μπορεί να εξηγηθεί από τις δυσκολίες που συνδέονται με την εκμετάλλευση της κοινώς βραχύβιας κατάστασης. Με την άνοδο του ηλεκτρονικού εμπορίου, το οποίο μπορεί να εκτελέσει εντολές συναλλαγών μέσα σε ένα κλάσμα του δευτερολέπτου, εμφανίζονται λανθασμένες διαφορές περιουσιακών στοιχείων για ένα μικρό χρονικό διάστημα. Η βελτιωμένη ταχύτητα συναλλαγών, με αυτή την έννοια, βελτίωσε την αποτελεσματικότητα των αγορών.

Επιπλέον, τα ίδια περιουσιακά στοιχεία με διαφορετικές τιμές δείχνουν γενικά μια μικρή διαφορά στην τιμή, μικρότερη από το κόστος συναλλαγής μιας συναλλαγής arbitrage. Αυτό αναιρεί αποτελεσματικά την ευκαιρία του arbitrage.

Το Arbitrage αξιοποιείται γενικά από μεγάλα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα επειδή απαιτεί σημαντικούς πόρους για τον εντοπισμό των ευκαιριών και την εκτέλεση των συναλλαγών. Συχνά εκτελούνται με τη χρήση σύνθετων χρηματοοικονομικών μέσων, όπως παράγωγα συμβόλαια και άλλες μορφές συνθετικών μέσων, για την εύρεση ισοδύναμων περιουσιακών στοιχείων. Η παράγωγη διαπραγμάτευση περιλαμβάνει συχνά διαπραγμάτευση περιθωρίου και μεγάλο χρηματικό ποσό που απαιτείται για την εκτέλεση των συναλλαγών.

Οι πίνακες είναι εναλλακτικά περιουσιακά στοιχεία Εναλλακτική Επενδυτική Αγορά (AIM) Η Εναλλακτική Επενδυτική Αγορά (AIM) κυκλοφόρησε στις 19 Ιουνίου 1995 ως υπο-χρηματιστηριακή αγορά του Χρηματιστηρίου Αξιών του Λονδίνου (LSE). Η αγορά σχεδιάστηκε με υποκειμενική αξία και τείνει να δημιουργεί ευκαιρίες arbitrage. Για παράδειγμα, τα έργα ζωγραφικής ενός ζωγράφου μπορεί να πουλήσουν φθηνά σε μια χώρα, αλλά σε μια άλλη κουλτούρα, όπου το στυλ ζωγραφικής τους εκτιμάται περισσότερο, πωλούν για πολύ περισσότερα. Ένας έμπορος τέχνης θα μπορούσε να κάνει το arbitrage αγοράζοντας τους πίνακες όπου είναι φθηνότεροι και τους πουλά στη χώρα όπου φέρνουν υψηλότερη τιμή.

Σχετικές αναγνώσεις

Το Finance είναι ο επίσημος παγκόσμιος πάροχος της πιστοποίησης Financial Modeling and Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA® Συμμετάσχετε 350.600+ μαθητές που εργάζονται για εταιρείες όπως η Amazon, η JP Morgan και η Ferrari, ένα κορυφαίο πρόγραμμα πιστοποίησης χρηματοοικονομικών αναλυτών. Για να συνεχίσετε να μαθαίνετε και να προωθείτε την οικονομική σας καριέρα, αυτοί οι επιπλέον πόροι θα είναι χρήσιμοι:

  • Αγορά με περιθώριο Η αγορά με περιθώριο Η διαπραγμάτευση περιθωρίου ή η αγορά με περιθώριο σημαίνει ότι προσφέρει ασφάλεια, συνήθως με τον μεσίτη σας, για να δανειστείτε κεφάλαια για την αγορά κινητών αξιών. Σε μετοχές, αυτό μπορεί επίσης να σημαίνει αγορά με περιθώριο χρησιμοποιώντας ένα μέρος των κερδών σε ανοιχτές θέσεις στο χαρτοφυλάκιό σας για να αγοράσετε επιπλέον μετοχές.
  • Θέσεις Long και Short Θέσεις Long και Short Κατά την επένδυση, οι θέσεις long και short αντιπροσωπεύουν κατευθυνόμενα στοιχήματα από επενδυτές ότι μια ασφάλεια είτε θα ανεβαίνει (όταν είναι long) είτε προς τα κάτω (όταν είναι short). Κατά τη διαπραγμάτευση περιουσιακών στοιχείων, ένας επενδυτής μπορεί να λάβει δύο τύπους θέσεων: long και short. Ένας επενδυτής μπορεί είτε να αγοράσει ένα περιουσιακό στοιχείο (πολύ καιρό) είτε να το πουλήσει (σύντομα).
  • Momentum Investing Momentum Investing Momentum Investing είναι μια επενδυτική στρατηγική που στοχεύει στην αγορά κινητών αξιών που έχουν δείξει ανοδική τάση τιμών ή τίτλους βραχυπρόθεσμης πώλησης που
  • Επένδυση: Οδηγός για αρχάριους Επένδυση: Οδηγός για αρχάριους Ο οδηγός χρηματοδότησης για επενδύσεις για αρχάριους θα σας διδάξει τα βασικά στοιχεία της επένδυσης και πώς να ξεκινήσετε. Μάθετε για διαφορετικές στρατηγικές και τεχνικές συναλλαγών και για τις διάφορες χρηματοοικονομικές αγορές στις οποίες μπορείτε να επενδύσετε.

Πρόσφατες δημοσιεύσεις