Η ανάλυση αναλογίας είναι μια δημοφιλής τεχνική χρηματοοικονομικής ανάλυσης. Χρησιμοποιείται για την οπτικοποίηση και εξαγωγή πληροφοριών από οικονομικές καταστάσεις Τρεις Οικονομικές Καταστάσεις Οι τρεις οικονομικές καταστάσεις είναι η κατάσταση λογαριασμού αποτελεσμάτων, ο ισολογισμός και η κατάσταση ταμειακών ροών. Αυτές οι τρεις βασικές δηλώσεις είναι περίπλοκες. Επικεντρώνεται σε δείκτες που αντικατοπτρίζουν την κερδοφορία, την αποδοτικότητα, τη μόχλευση χρηματοδότησης Leverage In χρηματοδότηση, η μόχλευση είναι μια στρατηγική που χρησιμοποιούν οι εταιρείες για να αυξήσουν τα περιουσιακά στοιχεία, τις ταμειακές ροές και τις αποδόσεις, αν και μπορεί επίσης να μεγιστοποιήσει τις απώλειες. Υπάρχουν δύο βασικοί τύποι μόχλευσης: οικονομικοί και λειτουργικοί. Για να αυξήσει τη χρηματοοικονομική μόχλευση, μια επιχείρηση μπορεί να δανειστεί κεφάλαιο μέσω της έκδοσης τίτλων σταθερού εισοδήματος ή δανεισμού χρημάτων απευθείας από έναν δανειστή. Το λειτουργικό μοχλό μπορεί και άλλες σημαντικές πληροφορίες για μια επιχείρηση.Οι αναλογίες μπορούν να χρησιμοποιηθούν τόσο για οριζόντια όσο και για κάθετη ανάλυση. Ενώ είναι μια δημοφιλής μορφή ανάλυσης, υπάρχουν πολλοί περιορισμοί της ανάλυσης αναλογίας που πρέπει να γνωρίζουν οι οικονομικοί αναλυτές Πιστοποίηση FMVA®. Συμμετέχουν 350.600+ μαθητές που εργάζονται για εταιρείες όπως η Amazon, η JP Morgan και η Ferrari.
Εικόνα: Πυραμίδα αναλογιών από το μάθημα χρηματοοικονομικής ανάλυσης χρηματοδότησης.
Ένας από τους βασικούς παράγοντες στην ανάλυση αναλογίας είναι η σύγκριση με τις εταιρείες αναφοράς ενός κλάδου. Αυτός ο τύπος χρηματοοικονομικής ανάλυσης μπορεί να είναι χρήσιμος και για την εσωτερική διαχείριση Εταιρική δομή Η εταιρική δομή αναφέρεται στην οργάνωση διαφορετικών τμημάτων ή επιχειρηματικών μονάδων εντός μιας εταιρείας. Ανάλογα με τους στόχους μιας εταιρείας και τη βιομηχανία και τους εξωτερικούς αναλυτές της εταιρείας, καθώς παρέχει σημαντικές πληροφορίες από τις οικονομικές καταστάσεις.
Όπως με οποιαδήποτε τεχνική χρηματοοικονομικής ανάλυσης, υπάρχουν αρκετοί περιορισμοί της ανάλυσης αναλογίας. Είναι σημαντικό να γνωρίζετε αυτούς τους περιορισμούς για να αποφύγετε παραπλανητικά συμπεράσματα.
Ποιοι είναι οι περιορισμοί της ανάλυσης αναλογίας;
Μερικοί από τους πιο σημαντικούς περιορισμούς της ανάλυσης αναλογίας περιλαμβάνουν:
- Ιστορικές πληροφορίες: Οι πληροφορίες που χρησιμοποιούνται στην ανάλυση βασίζονται σε πραγματικά αποτελέσματα του παρελθόντος που δημοσιεύονται από την εταιρεία. Επομένως, οι μετρήσεις ανάλυσης αναλογίας δεν αντιπροσωπεύουν απαραίτητα τη μελλοντική απόδοση της εταιρείας.
- Πληθωριστικά αποτελέσματα: Οι οικονομικές καταστάσεις δημοσιεύονται περιοδικά και, ως εκ τούτου, υπάρχουν χρονικές διαφορές μεταξύ κάθε κυκλοφορίας. Εάν ο πληθωρισμός Πληθωρισμός Ο πληθωρισμός είναι μια οικονομική έννοια που αναφέρεται σε αυξήσεις στο επίπεδο τιμών των αγαθών για μια καθορισμένη χρονική περίοδο. Η άνοδος του επιπέδου των τιμών σημαίνει ότι το νόμισμα σε μια δεδομένη οικονομία χάνει την αγοραστική του δύναμη (δηλ. Λιγότερα μπορούν να αγοραστούν με το ίδιο χρηματικό ποσό). έχει συμβεί μεταξύ των περιόδων, τότε οι πραγματικές τιμές δεν αντικατοπτρίζονται στις οικονομικές καταστάσεις. Έτσι, οι αριθμοί σε διαφορετικές περιόδους δεν είναι συγκρίσιμοι έως ότου προσαρμοστούν για τον πληθωρισμό.
- Αλλαγές στις λογιστικές πολιτικές: Εάν η εταιρεία έχει αλλάξει τις λογιστικές πολιτικές και τις διαδικασίες της, αυτό μπορεί να επηρεάσει σημαντικά την οικονομική αναφορά. Σε αυτήν την περίπτωση, οι βασικές οικονομικές μετρήσεις που χρησιμοποιούνται στην ανάλυση αναλογίας τροποποιούνται και τα οικονομικά αποτελέσματα που καταγράφονται μετά την αλλαγή δεν είναι συγκρίσιμα με τα αποτελέσματα που καταγράφηκαν πριν από την αλλαγή. Εναπόκειται στον αναλυτή να είναι ενημερωμένος με αλλαγές στις λογιστικές πολιτικές. Οι αλλαγές που πραγματοποιούνται βρίσκονται γενικά στην ενότητα σημειώσεων των οικονομικών καταστάσεων.
- Λειτουργικές αλλαγές: Μια εταιρεία μπορεί να αλλάξει σημαντικά τη λειτουργική της δομή, οτιδήποτε από τη στρατηγική της εφοδιαστικής αλυσίδας στο προϊόν που πωλεί. Όταν συμβαίνουν σημαντικές λειτουργικές αλλαγές, η σύγκριση των οικονομικών μετρήσεων πριν και μετά την επιχειρησιακή αλλαγή μπορεί να οδηγήσει σε παραπλανητικά συμπεράσματα σχετικά με την απόδοση της εταιρείας και τις μελλοντικές προοπτικές.
- Εποχιακές επιπτώσεις: Ένας αναλυτής πρέπει να γνωρίζει εποχιακούς παράγοντες που θα μπορούσαν ενδεχομένως να οδηγήσουν σε περιορισμούς της ανάλυσης αναλογίας. Η αδυναμία προσαρμογής της ανάλυσης αναλογίας στα εποχικά αποτελέσματα μπορεί να οδηγήσει σε ψευδείς ερμηνείες των αποτελεσμάτων από την ανάλυση.
- Χειρισμός των οικονομικών καταστάσεων:Η ανάλυση του λόγου βασίζεται σε πληροφορίες που αναφέρονται από την εταιρεία στις οικονομικές της καταστάσεις. Αυτές οι πληροφορίες μπορεί να χρησιμοποιηθούν από τη διοίκηση της εταιρείας για να αναφέρουν καλύτερα αποτελέσματα από την πραγματική απόδοσή της. Ως εκ τούτου, η ανάλυση αναλογίας ενδέχεται να μην αντικατοπτρίζει με ακρίβεια την πραγματική φύση της επιχείρησης, καθώς η εσφαλμένη παρουσίαση των πληροφοριών δεν ανιχνεύεται με απλή ανάλυση. Είναι σημαντικό ένας αναλυτής να γνωρίζει αυτούς τους πιθανούς χειρισμούς και να εκτελεί πάντα εκτεταμένη δέουσα επιμέλεια Η δέουσα επιμέλεια είναι η διαδικασία επαλήθευσης, διερεύνησης ή ελέγχου μιας πιθανής συμφωνίας ή ευκαιρίας επένδυσης για την επιβεβαίωση όλων των σχετικών γεγονότων και οικονομικών πληροφοριών και επαληθεύστε οτιδήποτε άλλο δημιουργήθηκε κατά τη διάρκεια μιας διαπραγμάτευσης Συμφωνίας και Συνεργασίας Η δέουσα επιμέλεια ολοκληρώνεται προτού κλείσει μια συμφωνία. προτού καταλήξετε σε συμπεράσματα.
Επιπρόσθετοι πόροι
Σας ευχαριστούμε που διαβάσατε τον οδηγό Finance για τους περιορισμούς της ανάλυσης αναλογίας. Το Finance προσφέρει την πιστοποίηση Financial Modeling & Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA® Συμμετάσχετε 350.600+ μαθητές που εργάζονται σε εταιρείες όπως το Amazon, το JP Morgan και το πρόγραμμα πιστοποίησης Ferrari για όσους θέλουν να πάρουν την καριέρα τους στο επόμενο επίπεδο. Για να συνεχίσετε να μαθαίνετε και να προωθείτε την καριέρα σας, οι ακόλουθοι πόροι χρηματοδότησης θα είναι χρήσιμοι:
- Βέλτιστες Πρακτικές Χρηματοοικονομικής Μοντελοποίησης Βέλτιστες Πρακτικές Χρηματοοικονομικής Μοντελοποίησης Αυτό το άρθρο είναι να παρέχει στους αναγνώστες πληροφορίες σχετικά με τις βέλτιστες πρακτικές χρηματοοικονομικής μοντελοποίησης και έναν εύκολο να ακολουθηθεί, βήμα προς βήμα οδηγό για τη δημιουργία ενός οικονομικού μοντέλου.
- Δείκτες χρηματοοικονομικής ανάλυσης Γλωσσάριο Λόγοι χρηματοοικονομικής ανάλυσης Γλωσσάριο Γλωσσάριο όρων και ορισμών για όρους κοινών οικονομικών αναλύσεων. Είναι σημαντικό να κατανοήσουμε αυτούς τους σημαντικούς όρους.
- Δείκτες κερδοφορίας Δείκτες κερδοφορίας Οι δείκτες κερδοφορίας είναι χρηματοοικονομικές μετρήσεις που χρησιμοποιούνται από αναλυτές και επενδυτές για τη μέτρηση και την αξιολόγηση της ικανότητας μιας εταιρείας να παράγει έσοδα (κέρδος) σε σχέση με τα έσοδα, τα περιουσιακά στοιχεία του ισολογισμού, το λειτουργικό κόστος και τα ίδια κεφάλαια για μια συγκεκριμένη χρονική περίοδο . Δείχνουν πόσο καλά μια εταιρεία χρησιμοποιεί τα περιουσιακά της στοιχεία για να παράγει κέρδος
- Ανάλυση ευαισθησίας Τι είναι η ανάλυση ευαισθησίας; Η ανάλυση ευαισθησίας είναι ένα εργαλείο που χρησιμοποιείται στη χρηματοοικονομική μοντελοποίηση για την ανάλυση του τρόπου με τον οποίο οι διαφορετικές τιμές για ένα σύνολο ανεξάρτητων μεταβλητών επηρεάζουν μια εξαρτημένη μεταβλητή
