NOPAT σημαίνει Ν et O ΠΙΧΕΙΡΗΣΙΑΚΟ Ρ rofit Α fter Ττσεκούρι και αντιπροσωπεύει ένα θεωρητικό εισόδημα μιας επιχείρησης από πράξεις εάν δεν είχε χρέος (χωρίς τόκους). Το NOPAT χρησιμοποιείται για να κάνει τις εταιρείες πιο συγκρίσιμη Ανάλυση Συγκρίσιμης Εταιρείας Πώς να εκτελέσει Ανάλυση Συγκρίσιμης Εταιρείας. Αυτός ο οδηγός σας δείχνει βήμα προς βήμα πώς να δημιουργήσετε συγκρίσιμη ανάλυση εταιρείας ("Comps"), περιλαμβάνει ένα δωρεάν πρότυπο και πολλά παραδείγματα. Η Comps είναι μια σχετική μεθοδολογία αποτίμησης που εξετάζει τους δείκτες παρόμοιων δημόσιων εταιρειών και τις χρησιμοποιεί για να αποκομίσει την αξία μιας άλλης επιχείρησης αφαιρώντας τον αντίκτυπο της κεφαλαιακής τους διάρθρωσης. Με αυτόν τον τρόπο, είναι πιο εύκολο να συγκρίνετε δύο εταιρείες στον ίδιο κλάδο (δηλαδή, μία χωρίς μόχλευση και η άλλη με σημαντική μόχλευση).
Αυτός ο οδηγός θα αναλύσει όλα όσα πρέπει να γνωρίζετε για το καθαρό λειτουργικό κέρδος μετά από φόρο.
Τύπος NOPAT
Ο τύπος NOPAT έχει ως εξής:
Απλή φόρμα:
Έσοδα από πράξεις x (1 - φορολογικός συντελεστής)
ή
Μακροσκελές έντυπο:
[Καθαρό εισόδημα + Φόρος + Έξοδα τόκου + τυχόν μη λειτουργικά κέρδη / ζημίες] x (1 - φορολογικός συντελεστής)
Παράδειγμα υπολογισμού NOPAT
Ακολουθεί ένα παράδειγμα του τρόπου υπολογισμού του καθαρού λειτουργικού κέρδους μετά το φόρο.
Ρίξτε μια ματιά στο παρακάτω δείγμα λογαριασμού αποτελεσμάτων, το οποίο θα χρησιμοποιήσουμε για τον υπολογισμό.
Όπως μπορείτε να δείτε στο παραπάνω παράδειγμα, το 2017 η εταιρεία έχει καθαρά κέρδη 2,474 $ και NOPAT 4,195 $. Ας δούμε τη διαφορά μεταξύ αυτών των αριθμών.
Τα λειτουργικά κέρδη αντιπροσωπεύουν τα κέρδη της εταιρείας πριν από τους τόκους και τους φόρους, οπότε μας δείχνει τι θα κερδίσει η εταιρεία εάν δεν είχε χρέος (χωρίς τόκους). Από εκεί, μπορούμε να υπολογίσουμε μια νέα θεωρητική φορολογική δαπάνη πολλαπλασιάζοντας τα 6.094 $ με ένα μείον την υπόθεση φορολογικού συντελεστή 31% (αυτό ήταν ο πραγματικός φορολογικός συντελεστής του έτους).
Κατεβάστε το δωρεάν πρότυπο
Εισαγάγετε το όνομα και το email σας στην παρακάτω φόρμα και κατεβάστε το δωρεάν πρότυπο τώρα!
Χρήση του NOPAT στη Χρηματοοικονομική Μοντελοποίηση
Στην οικονομική μοντελοποίηση Τι είναι η Χρηματοοικονομική Μοντελοποίηση Το χρηματοοικονομικό μοντέλο πραγματοποιείται στο Excel για την πρόβλεψη της οικονομικής απόδοσης μιας εταιρείας. Επισκόπηση του τι είναι το χρηματοοικονομικό μοντέλο, πώς και γιατί να φτιάξετε ένα μοντέλο. , Το καθαρό λειτουργικό κέρδος μετά τη φορολογία χρησιμοποιείται ως σημείο εκκίνησης για τον υπολογισμό της ελεύθερης ροής ταμιακών ροών (ταμειακές ροές akafree προς την εταιρεία FCFF).
Η πιο συνηθισμένη προσέγγιση για την αποτίμηση είναι ο υπολογισμός της αξίας της επιχείρησης (σε αντίθεση με την αξία των ιδίων κεφαλαίων της), ώστε να αγνοηθεί η κεφαλαιακή διάρθρωση της επιχείρησης και μόνο τα περιουσιακά στοιχεία της εταιρείας χρησιμοποιούνται για τον προσδιορισμό της αξίας της.
Όπως θα δείτε στο παρακάτω παράδειγμα ενός μοντέλου DCF DCF Model Training Free Guide Ένα μοντέλο DCF είναι ένας συγκεκριμένος τύπος χρηματοοικονομικού μοντέλου που χρησιμοποιείται για την αξία μιας επιχείρησης. Το μοντέλο είναι απλώς μια πρόβλεψη για μια ελεύθερη ταμειακή ροή μιας εταιρείας, η ενότητα «Εκπτωτική ταμειακή ροή» ξεκινά με το EBT, προσθέτει πίσω έξοδα τόκων και φτάνει στον οδηγό EBIT EBIT Το EBIT σημαίνει κέρδη πριν από τόκους και φόρους και είναι ένα από τα τελευταία υποσύνολα στην κατάσταση λογαριασμού αποτελεσμάτων πριν από τα καθαρά έσοδα. Το EBIT αναφέρεται επίσης μερικές φορές ως λειτουργικό εισόδημα και ονομάζεται αυτό επειδή εντοπίζεται αφαιρώντας όλα τα λειτουργικά έξοδα (κόστος παραγωγής και μη παραγωγής) από τα έσοδα από πωλήσεις. , το οποίο ισοδυναμεί με το λειτουργικό κέρδος. Από εκεί, συνάγονται οι «φόροι μετρητών», οι οποίοι βασίζονται στον πολλαπλασιασμό του λειτουργικού κέρδους (EBIT) με τον φορολογικό συντελεστή.
Για να μάθετε περισσότερα σχετικά με τα EBIT, EBITDA και Cash Flow, ανατρέξτε στον απόλυτο οδηγό ταμειακών ροών του Finance Αξιολόγηση Δωρεάν αποτίμηση για να μάθετε τις πιο σημαντικές έννοιες με το δικό σας ρυθμό. Αυτά τα άρθρα θα σας διδάξουν τις βέλτιστες πρακτικές αποτίμησης της επιχείρησης και πώς να αποτιμήσετε μια εταιρεία χρησιμοποιώντας συγκρίσιμη ανάλυση εταιρείας, μοντελοποίηση προεξοφλημένων ταμειακών ροών (DCF) και προηγούμενες συναλλαγές, όπως χρησιμοποιούνται στην επενδυτική τραπεζική, έρευνα μετοχών,.
Το παραπάνω μοντέλο προέρχεται από το μάθημα προτύπων χρηματοοικονομικής μοντελοποίησης.
Διαφορά μεταξύ NOPAT και ελεύθερων ταμειακών ροών
Η NOPAT δεν λαμβάνει υπόψη τις αλλαγές στο καθαρό κεφάλαιο κίνησης Καθαρό κεφάλαιο κίνησης Το καθαρό κεφάλαιο κίνησης (NWC) είναι η διαφορά μεταξύ των τρεχουσών περιουσιακών στοιχείων μιας εταιρείας (καθαρά από μετρητά) και των τρεχουσών υποχρεώσεων (χωρίς καθαρό χρέος) στον ισολογισμό της. Είναι ένα μέτρο της ρευστότητας μιας εταιρείας και της ικανότητάς της να εκπληρώνει τις βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις καθώς και τη χρηματοδότηση των δραστηριοτήτων της επιχείρησης. Η ιδανική θέση είναι σε λογαριασμούς όπως εισπρακτέοι λογαριασμοί, πληρωτέοι λογαριασμοί και αποθέματα. Επιπλέον, περιλαμβάνει απόσβεση και απόσβεση (μη ταμειακά έξοδα) και δεν περιλαμβάνει κεφαλαιουχικές δαπάνες (πραγματική ταμειακή δαπάνη). Για αυτούς τους λόγους, το καθαρό λειτουργικό κέρδος μετά τον φόρο μπορεί να είναι ουσιαστικά διαφορετικό από το Free Cash Flow.
Συνοψίζοντας, το NOPAT έχει τα ακόλουθα χαρακτηριστικά:
- Δεν περιλαμβάνει αλλαγές στο καθαρό κεφάλαιο κίνησης
- Περιλαμβάνει μη μετρητά έξοδα όπως αποσβέσεις και αποσβέσεις
- Δεν περιλαμβάνει κεφαλαιουχικές δαπάνες
Για να μάθετε περισσότερα, ανατρέξτε στον οδηγό ταμειακών ροών Οδηγός αποτίμησης Δωρεάν αποτίμηση για να μάθετε τις πιο σημαντικές έννοιες με το δικό σας ρυθμό. Αυτά τα άρθρα θα σας διδάξουν τις βέλτιστες πρακτικές αποτίμησης της επιχείρησης και πώς να αποτιμήσετε μια εταιρεία χρησιμοποιώντας συγκρίσιμη ανάλυση εταιρείας, μοντελοποίηση προεξοφλημένων ταμειακών ροών (DCF) και προηγούμενες συναλλαγές, όπως χρησιμοποιούνται στην επενδυτική τραπεζική, έρευνα μετοχών, η οποία αναλύει τους υπολογισμούς ταμειακών ροών παραδειγμάτων.
Επιπρόσθετοι πόροι
Αυτός ήταν ένας βασικός οδηγός για την κατανόηση του γιατί οι αναλυτές χρησιμοποιούν το καθαρό λειτουργικό κέρδος μετά τη φορολογία στην ανάλυση και το χρηματοοικονομικό τους μοντέλο. Με τον τύπο NOPAT στο κιτ εργαλείων αναλυτών, μπορείτε να μεταφέρετε την οικονομική σας ανάλυση στο επόμενο επίπεδο. Για να προωθήσετε την καριέρα σας, ρίξτε μια ματιά στους παρακάτω πόρους:
Για να προωθήσετε την καριέρα σας, δείτε τους παρακάτω πόρους:
- Περπατήστε με μέσα από ένα DCF Περπατήστε με μέσα από ένα DCF Η ερώτηση, περπατήστε με μέσα από μια ανάλυση DCF είναι κοινή στις συνεντεύξεις επενδυτικής τραπεζικής. Μάθετε πώς μπορείτε να δημιουργήσετε την ερώτηση με τον λεπτομερή οδηγό απαντήσεων του Finance. Δημιουργήστε μια πενταετή πρόβλεψη για ελεύθερη ταμειακή ροή χωρίς μοχλό, υπολογίστε μια τελική τιμή και προεξοφλήστε όλες αυτές τις ταμειακές ροές στην παρούσα αξία χρησιμοποιώντας το WACC
- Οδηγός χρηματοοικονομικής μοντελοποίησης Δωρεάν οδηγός χρηματοοικονομικής μοντελοποίησης Αυτός ο οδηγός χρηματοοικονομικής μοντελοποίησης καλύπτει συμβουλές και βέλτιστες πρακτικές του Excel σχετικά με παραδοχές, προγράμματα οδήγησης, προβλέψεις, σύνδεση των τριών καταστάσεων, ανάλυση DCF, περισσότερα
- Οδηγός ταμειακών ροών Αποτίμηση Δωρεάν οδηγοί αποτίμησης για να μάθετε τις πιο σημαντικές έννοιες με το δικό σας ρυθμό. Αυτά τα άρθρα θα σας διδάξουν τις βέλτιστες πρακτικές αποτίμησης της επιχείρησης και πώς να αποτιμήσετε μια εταιρεία χρησιμοποιώντας συγκρίσιμη ανάλυση εταιρείας, μοντελοποίηση προεξοφλημένων ταμειακών ροών (DCF) και προηγούμενες συναλλαγές, όπως χρησιμοποιούνται στην επενδυτική τραπεζική, στην έρευνα μετοχών,
- Μαθήματα οικονομικής μοντελοποίησης και αποτίμησης
