Συναλλαγή μήκους Arm - Ορισμός, δίκαιη αγοραία αξία, παράδειγμα

Μια συναλλαγή με βάση το μήκος, επίσης γνωστή ως αρχή του σκέλους του μήκους (ALP), υποδεικνύει μια συναλλαγή μεταξύ δύο ανεξάρτητων μερών στην οποία και τα δύο μέρη ενεργούν για το δικό τους συμφέρον. Τόσο ο αγοραστής όσο και ο πωλητής είναι ανεξάρτητοι, έχουν ίση διαπραγματευτική ισχύ, δεν βρίσκονται υπό πίεση ή η πίεση Το Duress Duress αναφέρεται στην πράξη της χρήσης απειλών ή ψυχολογικής πίεσης για να αναγκάσει κάποιον να συμπεριφέρεται με τρόπο που είναι αντίθετος με τις επιθυμίες του. Στο δίκαιο των συμβάσεων, από το αντίπαλο μέρος, και ενεργούν για το δικό τους συμφέρον για να επιτύχουν την πιο ευεργετική συμφωνία.

Συναλλαγή μήκους βραχίονα

Αξία εύλογης αγοράς σε μια συναλλαγή με βάση το μήκος

Λόγω και των δύο μερών που ενεργούν ανεξάρτητα και προς το δικό τους συμφέρον, μια συναλλαγή με βάση το όριο είναι μια συναλλαγή που ταιριάζει στενά με την εύλογη αγοραία αξία του ανταλλάγματος. για την εκπλήρωση μιας υπόσχεσης. Το κύριο χαρακτηριστικό του είναι ότι ο υποψήφιος πρέπει να δώσει μια υπόσχεση για κάτι που έχει αξία, και ο υποψήφιος πρέπει να δώσει κάτι αξίας σε αντάλλαγμα. Με απλά λόγια, οτιδήποτε αξίας που υπόσχεται το ένα μέρος στο άλλο μπορεί να θεωρηθεί ως εκτίμηση. .

Για παράδειγμα, σκεφτείτε έναν αγοραστή και πωλητή που ενεργούν ανεξάρτητα και δεν γνωρίζουν ο ένας τον άλλον. Σε ένα τέτοιο σενάριο, κάθε μέρος θέλει μια τιμή που μεγιστοποιεί την ευημερία τους. Ο αγοραστής θα εκδώσει μια προσφορά όσο το δυνατόν χαμηλότερη, ενώ ο πωλητής θα εκδώσει μια προσφορά όσο το δυνατόν υψηλότερη.

Στη συνέχεια, κάθε μέρος θα χρησιμοποιήσει τις διαθέσιμες πληροφορίες για να διαπραγματευτεί και τελικά να καταλήξει σε συμφωνία. Ως εκ τούτου, η τιμή στην οποία ο αγοραστής και ο πωλητής είναι διατεθειμένοι να πραγματοποιήσουν συναλλαγές θα ταιριάζει με την εύλογη αξία. Η εύλογη αξία και ο αγοραστής. Η εύλογη αξία ισχύει για ένα προϊόν που πωλείται ή διαπραγματεύεται στην αγορά στην οποία ανήκει ή υπό κανονικές συνθήκες - και όχι σε ένα προϊόν που εκκαθαρίζεται. της αντιπαροχής.

Παράδειγμα συναλλαγής μήκους βραχίονα

Ο Κόλιν ψάχνει να πουλήσει το σπίτι του καθώς μετακομίζει σε άλλη χώρα. Ο μεγαλύτερος αδερφός του, ο Τζον, ψάχνει τυχαία ένα σπίτι για αγορά. Πριν από την αποδοχή προσφορών, ο Colin λαμβάνει μια αξιολόγηση Αξιολόγηση Η αξιολόγηση είναι βασικά ένας τρόπος διεξαγωγής μιας αμερόληπτης ανάλυσης ή αξιολόγησης ενός περιουσιακού στοιχείου, μιας επιχείρησης ή ενός οργανισμού ή για την αξιολόγηση μιας απόδοσης βάσει ενός δεδομένου συνόλου προτύπων ή κριτηρίων. Πραγματοποιείται από εξειδικευμένο εκτιμητή, η αξιολόγηση γίνεται συνήθως κάθε φορά που ένα ακίνητο ή ένα περιουσιακό στοιχείο πρόκειται να πωληθεί και η αξία του πρέπει να καθοριστεί για το σπίτι και καθορίζει ότι η εύλογη αγοραία αξία του σπιτιού είναι 1.000.000 $. Ο Colin λαμβάνει μια προσφορά από έναν ξένο για 950.000 $ και από τον John, ο οποίος δεν έχει μετρητά, με μόλις 600.000 $.

Εάν ο Colin πουλήσει το σπίτι στον ξένο, θα ήταν μια συναλλαγή για το χέρι, καθώς και τα δύο μέρη είναι ανεξάρτητα και ενεργούν για το δικό τους συμφέρον.

Εάν ο Κόλιν πουλήσει το σπίτι στον Τζον, δεν θα ήταν συναλλαγή μακράς διαρκείας επειδή και τα δύο μέρη δεν είναι ανεξάρτητα - Ο Κόλιν επηρεάζεται από τον Τζον επειδή ο τελευταίος είναι μέλος της οικογένειας. Επιπλέον, η τιμή προσφοράς του John 600.000 $ είναι σημαντικά χαμηλότερη από την καθορισμένη εύλογη αγοραία αξία του σπιτιού με βάση την εκτίμηση.

Αν και η ευημερία του John μεγιστοποιείται λόγω του ότι ήταν σε θέση να αγοράσει το σπίτι στην τιμή προσφοράς του, ο Colin δεν ενεργεί για το δικό του συμφέρον για να επιτύχει την καλύτερη προσφορά.

Η σημασία μιας συναλλαγής μήκους βραχίονα: Aphria Inc.

Δημόσιες εταιρείες που δεν πραγματοποιούν συναλλαγές σε «βραχίονα» αντιμετωπίζουν οι επενδυτές, και αυτό συχνά οδηγεί σε σημαντική μείωση της τιμής των μετοχών τους. Ένα αξιοσημείωτο παράδειγμα που έγινε πρωτοσέλιδο το 2018 ήταν η Aphria Inc. από μια έκθεση σύντομων πωλητών που εκδόθηκε από την Quintessential Capital Management.

Ο Gabriel Grego, ιδρυτής της Quintessential Capital Management, εξέδωσε μια έκθεση σε συνεργασία με την Hindenburg Research, προβάλλοντας ισχυρισμούς ότι η Aphria, μεταξύ άλλων ζητημάτων, πληρώνει υπερβολικά για την απόκτηση ξένων περιουσιακών στοιχείων που ήταν ουσιαστικά άχρηστα. Ο Γκρέγκο χαρακτήρισε την Άφρια «μαύρη τρύπα για τα χρήματα των μετόχων».

Ο αντίκτυπος της έκθεσης, που υποδηλώνει ότι η απόκτηση περιουσιακών στοιχείων της Aphria στη Λατινική Αμερική δεν ήταν σε πλήρη κατάσταση, προκάλεσε την πτώση του αποθέματος της Aphria. Οι μετοχές της εταιρείας μειώθηκαν κατά 40% σε περίοδο δύο ημερών.

Μετά την κυκλοφορία της έκθεσης, η Aphria αρνήθηκε τις κατηγορίες και εξέδωσε διαφωνία με την οποία δηλώνει ότι οι συναλλαγές «διαπραγματεύτηκαν επί μακρόν μεταξύ δύο εισηγμένων εταιρειών, καθεμία από τις οποίες διατηρούσε επαγγελματίες οικονομικούς συμβούλους»

Έκτοτε, οι μετοχές της Aphria έχουν ανακάμψει από την επίθεση των πωλητών και μια ειδική επιτροπή ανεξάρτητων διευθυντών που εξέτασε τους ισχυρισμούς κατέληξε στο συμπέρασμα ότι οι συναλλαγές είχαν πράγματι εκτελεστεί.

Σχετικές αναγνώσεις

Το Finance προσφέρει την πιστοποίηση Financial Modeling & Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA® Συμμετάσχετε 350.600+ μαθητές που εργάζονται σε εταιρείες όπως το Amazon, το JP Morgan και το πρόγραμμα πιστοποίησης Ferrari για όσους θέλουν να πάρουν την καριέρα τους στο επόμενο επίπεδο. Για να συνεχίσετε να μαθαίνετε και να προωθείτε την καριέρα σας, οι ακόλουθοι πόροι χρηματοδότησης θα είναι χρήσιμοι:

  • Ασυμμετρικές πληροφορίες Ασυμμετρικές πληροφορίες Οι ασύμμετρες πληροφορίες είναι, ακριβώς όπως υποδηλώνει ο όρος, άνισες, δυσανάλογες ή μονόπλευρες πληροφορίες. Συνήθως χρησιμοποιείται σε σχέση με κάποιο είδος επιχειρηματικής συμφωνίας ή χρηματοοικονομικής διευθέτησης όπου το ένα μέρος διαθέτει περισσότερες ή πιο λεπτομερείς πληροφορίες από το άλλο.
  • Definitive Purchase Agreement Definitive Purchase Agreement Το Definitive Purchase Agreement (DPA) είναι ένα νομικό έγγραφο που καταγράφει τους όρους και τις προϋποθέσεις μεταξύ δύο εταιρειών που συνάπτουν συμφωνία για συγχώνευση, απόκτηση, εκποίηση, κοινοπραξία ή κάποια μορφή στρατηγικής συμμαχίας. Είναι μια αμοιβαία δεσμευτική σύμβαση
  • Εκδήλωση Ενδιαφέροντος (EOI) Εκδήλωση Ενδιαφέροντος (EOI) Μια Εκδήλωση Ενδιαφέροντος (EOI) είναι ένα από τα αρχικά έγγραφα συναλλαγής που μοιράστηκαν ο αγοραστής με τον πωλητή σε μια πιθανή συμφωνία M&A. Το EOI δηλώνει σοβαρό ενδιαφέρον από τον αγοραστή ότι η εταιρεία του θα ενδιαφερόταν να πληρώσει μια συγκεκριμένη αποτίμηση και να αποκτήσει την εταιρεία του πωλητή μέσω επίσημης προσφοράς.
  • Θέσεις Long και Short Θέσεις Long και Short Κατά την επένδυση, οι θέσεις long και short αντιπροσωπεύουν κατευθυνόμενα στοιχήματα από επενδυτές ότι μια ασφάλεια είτε θα ανεβαίνει (όταν είναι long) είτε προς τα κάτω (όταν είναι short). Κατά τη διαπραγμάτευση περιουσιακών στοιχείων, ένας επενδυτής μπορεί να λάβει δύο τύπους θέσεων: long και short. Ένας επενδυτής μπορεί είτε να αγοράσει ένα περιουσιακό στοιχείο (πολύ καιρό) είτε να το πουλήσει (σύντομα).

Πρόσφατες δημοσιεύσεις