Premium Risk Market - Ορισμός, τύπος και επεξήγηση

Το ασφάλιστρο κινδύνου αγοράς είναι η επιπλέον απόδοση που ένας επενδυτής θα λάβει (ή αναμένει να λάβει) από την κατοχή ενός χαρτοφυλακίου επικίνδυνων αγορών αντί για περιουσιακά στοιχεία χωρίς κίνδυνο.

Το ασφάλιστρο κινδύνου αγοράς αποτελεί μέρος του μοντέλου τιμολόγησης κεφαλαίου (CAPM) Μοντέλο τιμολόγησης κεφαλαίου (CAPM) Το μοντέλο τιμολόγησης κεφαλαίου (CAPM) είναι ένα μοντέλο που περιγράφει τη σχέση μεταξύ της αναμενόμενης απόδοσης και του κινδύνου μιας ασφάλειας. Ο τύπος CAPM δείχνει ότι η απόδοση μιας ασφάλειας είναι ίδια με την απόδοση χωρίς κίνδυνο συν ένα ασφάλιστρο κινδύνου, με βάση την έκδοση beta αυτής της ασφάλειας που χρησιμοποιούν οι αναλυτές και οι επενδυτές για να υπολογίσουν το αποδεκτό ποσοστό απόδοσης για μια επένδυση. Στο κέντρο της CAPM βρίσκεται η έννοια του κινδύνου (μεταβλητότητα των αποδόσεων) και της ανταμοιβής (ποσοστό απόδοσης). Οι επενδυτές προτιμούν πάντα να έχουν το υψηλότερο δυνατό ποσοστό απόδοσης σε συνδυασμό με τη χαμηλότερη δυνατή μεταβλητότητα των αποδόσεων.

διάγραμμα ασφαλίστρου κινδύνου αγοράς

Έννοιες που χρησιμοποιούνται για τον προσδιορισμό του Premium Risk Market

Υπάρχουν τρεις βασικές έννοιες που σχετίζονται με τον καθορισμό του ασφαλίστρου:

  1. Απαιτούμενο ασφάλιστρο κινδύνου αγοράς - το ελάχιστο ποσό που πρέπει να αποδεχτούν οι επενδυτές. Εάν το ποσοστό απόδοσης μιας επένδυσης είναι χαμηλότερο από το απαιτούμενο ποσοστό απόδοσης, τότε ο επενδυτής δεν θα επενδύσει. Ονομάζεται επίσης ρυθμός εμποδίων Hurdle Rate Definition Ένα εμπόδιο, το οποίο είναι επίσης γνωστό ως ελάχιστο αποδεκτό ποσοστό απόδοσης (MARR), είναι το ελάχιστο απαιτούμενο ποσοστό απόδοσης ή το ποσοστό στόχος που οι επενδυτές αναμένουν να λάβουν σε μια επένδυση. Το επιτόκιο καθορίζεται με την εκτίμηση του κόστους του κεφαλαίου, των σχετικών κινδύνων, των τρεχουσών ευκαιριών στην επέκταση των επιχειρήσεων, των ποσοστών απόδοσης για παρόμοιες επενδύσεις και άλλων παραγόντων απόδοσης.
  2. Ιστορικό ασφάλιστρο κινδύνου αγοράς - μια μέτρηση της προηγούμενης επενδυτικής απόδοσης της απόδοσης που έχει ληφθεί από ένα επενδυτικό μέσο που χρησιμοποιείται για τον προσδιορισμό του ασφαλίστρου. Το ιστορικό ασφάλιστρο θα παράγει το ίδιο αποτέλεσμα για όλους τους επενδυτές, καθώς ο υπολογισμός της αξίας βασίζεται στην προηγούμενη απόδοση.
  3. Αναμενόμενο ασφάλιστρο κινδύνου αγοράς - με βάση την προσδοκία απόδοσης του επενδυτή.

Τα απαιτούμενα και αναμενόμενα ασφάλιστρα κινδύνου αγοράς διαφέρουν από τον έναν επενδυτή στον άλλο. Κατά τον υπολογισμό, ο επενδυτής πρέπει να λάβει το κόστος που χρειάζεται για να λάβει υπόψη την επένδυση.

Με ένα ιστορικό ασφάλιστρο κινδύνου αγοράς, η απόδοση θα διαφέρει ανάλογα με το μέσο που χρησιμοποιεί ο αναλυτής. Οι περισσότεροι αναλυτές χρησιμοποιούν το S&P 500 ως σημείο αναφοράς για τον υπολογισμό της απόδοσης της προηγούμενης αγοράς.

Συνήθως, η απόδοση κρατικών ομολόγων είναι το μέσο που χρησιμοποιείται για τον προσδιορισμό του ποσοστού απόδοσης χωρίς κίνδυνο, καθώς έχει ελάχιστο ή καθόλου κίνδυνο.

Τύπος & Υπολογισμός Premium Risk Market

Ο τύπος έχει ως εξής:

Premium Risk Market = Αναμενόμενο ποσοστό απόδοσης - Χωρίς κίνδυνο

Παράδειγμα:

Το S&P 500 δημιούργησε απόδοση 8% το προηγούμενο έτος και το τρέχον επιτόκιο του Treasury Bill Treasury Bills (T-Bills) Treasury Bills (ή T-Bills για συντομία) είναι ένα βραχυπρόθεσμο χρηματοοικονομικό μέσο που εκδίδεται από το Υπουργείο Οικονομικών των ΗΠΑ με περιόδους λήξης που κυμαίνονται από λίγες ημέρες έως 52 εβδομάδες (ένα έτος). Θεωρούνται από τις ασφαλέστερες επενδύσεις δεδομένου ότι υποστηρίζονται από την πλήρη πίστη και πίστη της κυβέρνησης των Ηνωμένων Πολιτειών. είναι 4%. Το ασφάλιστρο είναι 8% - 4% = 4%.

Στιγμιότυπο οθόνης προτύπου κινδύνου κινδύνου αγοράς

Κατεβάστε το δωρεάν πρότυπο

Εισαγάγετε το όνομα και το email σας στην παρακάτω φόρμα και κατεβάστε το δωρεάν πρότυπο τώρα!

Χρήση Premium Risk Market

Όπως αναφέρθηκε παραπάνω, το ασφάλιστρο κινδύνου αγοράς αποτελεί μέρος του Μοντέλου τιμολόγησης κεφαλαιουχικού κεφαλαίου Μοντέλο τιμολόγησης κεφαλαίου (CAPM) Το μοντέλο τιμολόγησης κεφαλαίου (CAPM) είναι ένα μοντέλο που περιγράφει τη σχέση μεταξύ της αναμενόμενης απόδοσης και του κινδύνου μιας ασφάλειας. Ο τύπος CAPM δείχνει ότι η απόδοση μιας ασφάλειας είναι ίση με την απόδοση χωρίς κίνδυνο συν ένα ασφάλιστρο κινδύνου, με βάση την έκδοση beta αυτής της ασφάλειας. Στο CAPM, η απόδοση ενός περιουσιακού στοιχείου είναι το ποσοστό χωρίς κίνδυνο, συν το ασφάλιστρο, πολλαπλασιασμένο επί το beta του στοιχείου. Η beta Unlevered Beta / Asset Beta Unlevered Beta (Asset Beta) είναι η μεταβλητότητα των αποδόσεων για μια επιχείρηση, χωρίς να λαμβάνεται υπόψη η οικονομική της μόχλευση. Λαμβάνει υπόψη μόνο τα περιουσιακά του στοιχεία. Συγκρίνει τον κίνδυνο μιας αμόλυβδης εταιρείας με τον κίνδυνο της αγοράς.Υπολογίζεται με τη λήψη beta ιδίων κεφαλαίων και τη διαίρεσή του με 1 συν το φορολογικό χρέος στα ίδια κεφάλαια είναι το μέτρο του πόσο επικίνδυνο ένα περιουσιακό στοιχείο συγκρίνεται με τη συνολική αγορά. Το ασφάλιστρο προσαρμόζεται για τον κίνδυνο του περιουσιακού στοιχείου.

Ένα στοιχείο με μηδενικό κίνδυνο και, ως εκ τούτου, μηδενικό beta, για παράδειγμα, θα ακυρώσει το ασφάλιστρο κινδύνου αγοράς. Από την άλλη πλευρά, ένα πολύ επικίνδυνο περιουσιακό στοιχείο, με beta 0,8, θα πάρει σχεδόν το πλήρες ασφάλιστρο. Σε 1,5 beta, το περιουσιακό στοιχείο είναι 150% πιο ασταθές από την αγορά.

Μεταβλητότητα

Είναι σημαντικό να επαναλάβουμε ότι η σχέση μεταξύ κινδύνου και ανταμοιβής είναι η κύρια προϋπόθεση πίσω από τα ασφάλιστρα κινδύνου αγοράς. Εάν μια ασφάλεια επιστρέφει 10% κάθε χρονική περίοδο χωρίς αποτυχία, έχει μηδενική μεταβλητότητα των επιστροφών. Εάν μια διαφορετική ασφάλεια επιστρέφει 20% στην περίοδο 1, 30% στην περίοδο δύο και 15% στην τρίτη περίοδο, έχει υψηλότερη μεταβλητότητα των αποδόσεων και, ως εκ τούτου, θεωρείται «επικίνδυνη», παρόλο που έχει υψηλότερο μέσο προφίλ επιστροφής .

Εδώ έρχεται η έννοια της απόδοσης προσαρμοσμένης στον κίνδυνο. Για να μάθετε περισσότερα, διαβάστε τον οδηγό Οικονομικών για τον υπολογισμό του λόγου Sharpe Ratio Sharpe Ratio Το Sharpe Ratio είναι ένα μέτρο της απόδοσης προσαρμοσμένης στον κίνδυνο, η οποία συγκρίνει την υπερβολική απόδοση μιας επένδυσης με την τυπική απόκλιση επιστροφών. Το Sharpe Ratio χρησιμοποιείται συνήθως για να μετρήσει την απόδοση μιας επένδυσης προσαρμόζοντας τον κίνδυνο. .

Μάθε περισσότερα

Ελπίζουμε ότι αυτός ήταν ένας χρήσιμος οδηγός για την κατανόηση της σχέσης μεταξύ κινδύνου και ανταμοιβής στα εταιρικά οικονομικά. Το Finance είναι ο επίσημος παγκόσμιος πάροχος της πιστοποίησης Financial Modeling and Valuation Analyst (FMVA) Πιστοποίηση FMVA® Συμμετάσχετε σε 350.600+ μαθητές που εργάζονται για εταιρείες όπως τα προγράμματα Amazon, JP Morgan και Ferrari. Για να συνεχίσετε να μαθαίνετε περισσότερα σχετικά με την εταιρική χρηματοδότηση και τη χρηματοοικονομική μοντελοποίηση, προτείνουμε να διαβάσετε τα άρθρα Οικονομικών παρακάτω για να επεκτείνετε τη βάση γνώσεων σας.

  • Σταθμισμένο μέσο κόστος κεφαλαίου WACC Το WACC είναι το μέσο σταθμικό κόστος κεφαλαίου μιας εταιρείας και αντιπροσωπεύει το συνδυασμένο κόστος κεφαλαίου, συμπεριλαμβανομένων των ιδίων κεφαλαίων και του χρέους. Ο τύπος WACC είναι = (E / V x Re) + ((D / V x Rd) x (1-T)). Αυτός ο οδηγός θα παρέχει μια επισκόπηση του τι είναι, γιατί χρησιμοποιείται, πώς να τον υπολογίσει και παρέχει επίσης μια αριθμομηχανή WACC με δυνατότητα λήψης
  • Υπολογιστής Sharpe Ratio Υπολογιστής Sharpe Ratio Ο Υπολογιστής Sharpe Ratio σας επιτρέπει να μετρήσετε την απόδοση της επένδυσης που προσαρμόζεται στον κίνδυνο. Πραγματοποιήστε λήψη του προτύπου Excel του Excel και της αριθμομηχανής Sharpe Ratio. Αναλογία Sharpe = (Rx - Rf) / StdDev Rx. Πού: Rx = Αναμενόμενη απόδοση χαρτοφυλακίου, Rf = Ποσοστό απόδοσης χωρίς κίνδυνο, StdDev Rx = Τυπική απόκλιση απόδοσης χαρτοφυλακίου / μεταβλητότητας
  • Μέθοδοι αποτίμησης Μέθοδοι αποτίμησης Κατά την αποτίμηση μιας εταιρείας ως συνεχιζόμενης δραστηριότητας, χρησιμοποιούνται τρεις βασικές μέθοδοι αποτίμησης: ανάλυση DCF, συγκρίσιμες εταιρείες και προηγούμενες συναλλαγές. Αυτές οι μέθοδοι αποτίμησης χρησιμοποιούνται σε τραπεζικές επενδύσεις, έρευνα μετοχών, ιδιωτικά κεφάλαια, εταιρική ανάπτυξη, συγχωνεύσεις και εξαγορές, μοχλευμένες αγορές και χρηματοδότηση
  • Valuation Infographic Valuation Infographic Με τα χρόνια έχουμε ξοδέψει πολύ χρόνο να σκεφτόμαστε και να εργαζόμαστε για την αποτίμηση των επιχειρήσεων σε ένα ευρύ φάσμα συναλλαγών. Αυτό το γράφημα αποτίμησης

Πρόσφατες δημοσιεύσεις