Αποτίμηση Αποθέματος - Επισκόπηση, Τύποι και Δημοφιλείς Μέθοδοι

Κάθε επενδυτής που θέλει να νικήσει την αγορά πρέπει να αποκτήσει την ικανότητα της αποτίμησης των μετοχών. Ουσιαστικά, η αποτίμηση των μετοχών είναι μια μέθοδος προσδιορισμού της εγγενούς αξίας Εσωτερική αξία Η εγγενής αξία μιας επιχείρησης (ή οποιουδήποτε επενδυτικού τίτλου) είναι η παρούσα αξία όλων των αναμενόμενων μελλοντικών ταμειακών ροών, προεξοφλημένων στο κατάλληλο προεξοφλητικό επιτόκιο. Σε αντίθεση με τις σχετικές μορφές αποτίμησης που εξετάζουν συγκρίσιμες εταιρείες, η εγγενής αποτίμηση εξετάζει μόνο την εγγενή αξία μιας επιχείρησης από μόνη της. (ή θεωρητική αξία) ενός αποθέματος. Η σημασία της αποτίμησης των αποθεμάτων εξελίσσεται από το γεγονός ότι η εγγενής αξία ενός αποθέματος δεν συνδέεται με την τρέχουσα τιμή του. Γνωρίζοντας την εγγενή αξία μιας μετοχής, ένας επενδυτής μπορεί να καθορίσει εάν το απόθεμα είναι υπερτιμημένο ή υποτιμημένο στην τρέχουσα αγοραία τιμή του.

Αποτίμηση Αποθέματος

Πώς να αποτιμήσετε ένα απόθεμα;

Η αποτίμηση των αποθεμάτων είναι μια εξαιρετικά περίπλοκη διαδικασία που μπορεί γενικά να θεωρηθεί συνδυασμός τέχνης και επιστήμης. Οι επενδυτές μπορεί να συγκλονιστούν από το ποσό των διαθέσιμων πληροφοριών που μπορούν ενδεχομένως να χρησιμοποιηθούν για την αποτίμηση των μετοχών (χρηματοοικονομικά στοιχεία, εφημερίδες, οικονομικές εκθέσεις Οικονομικοί δείκτες Ένας οικονομικός δείκτης είναι μια μέτρηση που χρησιμοποιείται για την αξιολόγηση, τη μέτρηση και την αξιολόγηση της συνολικής κατάστασης της υγείας της μακροοικονομίας Οικονομικοί δείκτες, εκθέσεις αποθεμάτων, κ.λπ.).

Επομένως, ένας επενδυτής πρέπει να είναι σε θέση να φιλτράρει τις σχετικές πληροφορίες από τον περιττό θόρυβο. Επιπλέον, ένας επενδυτής πρέπει να γνωρίζει για τις μεγάλες μεθόδους αποτίμησης μετοχών και τα σενάρια στα οποία εφαρμόζονται τέτοιες μέθοδοι.

Τύποι αποτίμησης αποθεμάτων

Οι μέθοδοι αποτίμησης μετοχών μπορούν κατά κύριο λόγο να κατηγοριοποιηθούν σε δύο βασικούς τύπους: απόλυτους και σχετικούς .

1. Απόλυτο

Η απόλυτη αποτίμηση μετοχών βασίζεται στις βασικές πληροφορίες της εταιρείας. Η μέθοδος περιλαμβάνει γενικά την ανάλυση διαφόρων χρηματοοικονομικών πληροφοριών που μπορούν να βρεθούν ή να προέλθουν από τις οικονομικές καταστάσεις μιας εταιρείας. Πολλές τεχνικές απόλυτης αποτίμησης μετοχών διερευνούν κυρίως τις ταμειακές ροές, τα μερίσματα και τους ρυθμούς ανάπτυξης της εταιρείας. Οι αξιοσημείωτες μέθοδοι απόλυτης αποτίμησης μετοχών περιλαμβάνουν το μοντέλο έκπτωσης μερισμάτων (DDM) Μοντέλο έκπτωσης μερισμάτων Το μοντέλο έκπτωσης μερισμάτων (DDM) είναι μια ποσοτική μέθοδος αποτίμησης της τιμής μετοχής μιας εταιρείας με βάση την υπόθεση ότι η τρέχουσα εύλογη τιμή μιας μετοχής και η προεξοφλημένη ταμειακή ροή μοντέλο (DCF) Τύπος προεξόφλησης ταμειακών ροών DCF Ο τύπος DCF με προεξόφληση ταμειακών ροών είναι το άθροισμα της ταμειακής ροής σε κάθε περίοδο διαιρούμενη με μία συν το προεξοφλητικό επιτόκιο που αυξάνεται στην ισχύ της περιόδου #.Αυτό το άρθρο αναλύει τον τύπο DCF σε απλούς όρους με παραδείγματα και ένα βίντεο του υπολογισμού. Ο τύπος χρησιμοποιείται για τον προσδιορισμό της αξίας μιας επιχείρησης.

2. Σχετικός

Η σχετική αποτίμηση μετοχών αφορά τη σύγκριση της επένδυσης με παρόμοιες εταιρείες. Η σχετική μέθοδος αποτίμησης μετοχών ασχολείται με τον υπολογισμό των βασικών χρηματοοικονομικών δεικτών παρόμοιων εταιρειών και την παραγωγή του ίδιου λόγου για την εταιρεία-στόχο. Το καλύτερο παράδειγμα σχετικής αποτίμησης μετοχών είναι συγκρίσιμη ανάλυση εταιρειών.

Δημοφιλείς μέθοδοι αποτίμησης μετοχών

Παρακάτω, θα συζητήσουμε εν συντομία τις πιο δημοφιλείς μεθόδους αποτίμησης μετοχών.

1. Μοντέλο έκπτωσης μερισμάτων (DDM)

Το μοντέλο έκπτωσης μερίσματος είναι μία από τις βασικές τεχνικές της απόλυτης αποτίμησης μετοχών. Το DDM βασίζεται στην υπόθεση ότι τα μερίσματα της εταιρείας αντιπροσωπεύουν τις ταμειακές ροές της εταιρείας στους μετόχους της.

Ουσιαστικά, το μοντέλο δηλώνει ότι η εγγενής αξία της τιμής μετοχής της εταιρείας ισούται με την παρούσα αξία των μελλοντικών μερισμάτων της εταιρείας. Σημειώστε ότι το μοντέλο έκπτωσης μερισμάτων ισχύει μόνο εάν μια εταιρεία διανέμει μερίσματα τακτικά και η διανομή είναι σταθερή.

2. Εκπτωτικό μοντέλο ταμειακών ροών (DCF)

Το μοντέλο προεξοφλημένων ταμειακών ροών είναι μια άλλη δημοφιλής μέθοδος απόλυτης αποτίμησης μετοχών. Σύμφωνα με την προσέγγιση DCF, η εγγενής αξία μιας μετοχής υπολογίζεται μειώνοντας τις ελεύθερες ταμειακές ροές της εταιρείας στην παρούσα αξία της.

Το κύριο πλεονέκτημα του μοντέλου DCF είναι ότι δεν απαιτεί παραδοχές σχετικά με τη διανομή μερισμάτων. Έτσι, είναι κατάλληλο για εταιρείες με άγνωστη ή απρόβλεπτη διανομή μερισμάτων. Ωστόσο, το μοντέλο DCF είναι εξελιγμένο από τεχνική άποψη.

3. Ανάλυση συγκρίσιμων εταιρειών

Η συγκρίσιμη ανάλυση είναι ένα παράδειγμα σχετικής αποτίμησης αποθεμάτων. Αντί να προσδιορίζει την εγγενή αξία μιας μετοχής χρησιμοποιώντας τα βασικά στοιχεία της εταιρείας, η συγκρίσιμη προσέγγιση στοχεύει να αντλήσει τη θεωρητική τιμή μιας μετοχής χρησιμοποιώντας τα πολλαπλάσια τιμών παρόμοιων εταιρειών.

Τα πολλαπλάσια που χρησιμοποιούνται πιο συχνά περιλαμβάνουν το πρότυπο αναλογίας τιμής προς κέρδη (P / E) P / E Αυτό το πρότυπο αναλογίας P / E θα σας δείξει πώς να υπολογίσετε το πολλαπλό Price-to-Earnings χρησιμοποιώντας την τιμή της μετοχής και τα κέρδη ανά μετοχή. Η αναλογία κερδών τιμών, τιμή ανά βιβλίο (P / B) και εταιρική αξία προς EBITDA (EV / EBITDA). Η συγκρίσιμη μέθοδος ανάλυσης εταιρειών είναι μία από τις απλούστερες από τεχνική άποψη. Ωστόσο, το πιο δύσκολο μέρος είναι ο προσδιορισμός των πραγματικά συγκρίσιμων εταιρειών.

Επιπρόσθετοι πόροι

Το Finance είναι ο επίσημος πάροχος του παγκόσμιου Αναλυτή Χρηματοοικονομικής Μοντελοποίησης & Αποτίμησης (FMVA) ™ FMVA® Συμμετοχή σε 350.600+ μαθητές που εργάζονται για εταιρείες όπως το πρόγραμμα πιστοποίησης Amazon, JP Morgan και Ferrari, σχεδιασμένο για να βοηθήσει οποιονδήποτε να γίνει οικονομικός αναλυτής παγκόσμιας κλάσης . Για να συνεχίσετε να προωθείτε την καριέρα σας, οι παρακάτω πόροι θα είναι χρήσιμοι:

  • Συγκρίσιμη Ανάλυση Εταιρείας Συγκρίσιμη Ανάλυση Εταιρείας Πώς να εκτελέσετε Ανάλυση Συγκρίσιμης Εταιρείας Αυτός ο οδηγός σας δείχνει βήμα προς βήμα πώς να δημιουργήσετε συγκρίσιμη ανάλυση εταιρείας ("Comps"), περιλαμβάνει ένα δωρεάν πρότυπο και πολλά παραδείγματα. Η Comps είναι μια σχετική μεθοδολογία αποτίμησης που εξετάζει τους δείκτες παρόμοιων δημόσιων εταιρειών και τις χρησιμοποιεί για να αποκομίσει την αξία μιας άλλης επιχείρησης
  • Επένδυση: Οδηγός για αρχάριους Επένδυση: Οδηγός για αρχάριους Ο οδηγός χρηματοδότησης για επενδύσεις για αρχάριους θα σας διδάξει τα βασικά στοιχεία της επένδυσης και πώς να ξεκινήσετε. Μάθετε για διαφορετικές στρατηγικές και τεχνικές συναλλαγών και για τις διάφορες χρηματοοικονομικές αγορές στις οποίες μπορείτε να επενδύσετε.
  • Σχετικά μοντέλα αποτίμησης Σχετικά μοντέλα αποτίμησης Τα σχετικά μοντέλα αποτίμησης χρησιμοποιούνται για να αποτιμήσουν τις εταιρείες συγκρίνοντάς τις με άλλες επιχειρήσεις βάσει συγκεκριμένων μετρήσεων όπως EV / Έσοδα, EV / EBITDA και P / E
  • Μέθοδοι αποτίμησης Μέθοδοι αποτίμησης Κατά την αποτίμηση μιας εταιρείας ως συνεχιζόμενης δραστηριότητας, χρησιμοποιούνται τρεις βασικές μέθοδοι αποτίμησης: ανάλυση DCF, συγκρίσιμες εταιρείες και προηγούμενες συναλλαγές. Αυτές οι μέθοδοι αποτίμησης χρησιμοποιούνται σε τραπεζικές επενδύσεις, έρευνα μετοχών, ιδιωτικά κεφάλαια, εταιρική ανάπτυξη, συγχωνεύσεις και εξαγορές, μοχλευμένες αγορές και χρηματοδότηση

Πρόσφατες δημοσιεύσεις