Ενεργή απόδοση - Ορισμός, Παράδειγμα, Διαχείριση χαρτοφυλακίου

Η ενεργή απόδοση αναφέρεται στα κέρδη ή τις απώλειες από ένα χαρτοφυλάκιο που σχετίζονται άμεσα με τις αποφάσεις του διαχειριστή χαρτοφυλακίου. Η ενεργή απόδοση μπορεί να είναι θετική ή αρνητική, ανάλογα με το εάν έχει υπερβολική απόδοση ή υποαποδίδει την αγορά.

Για παράδειγμα, εάν το σημείο αναφοράς είναι 5% και η πραγματική απόδοση ενός χαρτοφυλακίου είναι 5,5%, το χαρτοφυλάκιο λέγεται ότι έχει θετική ενεργό απόδοση 0,5%. Ομοίως, εάν το σημείο αναφοράς είναι 6% και η πραγματική απόδοση του χαρτοφυλακίου είναι 5,5%, το χαρτοφυλάκιο λέγεται ότι έχει ενεργό απόδοση -0,5%. Το σημείο αναφοράς με το οποίο συγκρίνεται η πραγματική απόδοση μπορεί να είναι ένας δείκτης αγοράς, όπως ο βιομηχανικός μέσος όρος Dow Jones (DJIA) Ο βιομηχανικός μέσος όρος Dow Jones (DJIA) Ο βιομηχανικός μέσος όρος Dow Jones (DJIA), που συνήθως αναφέρεται επίσης ως "ο Dow Jones" ή απλά "το Dow", είναι ένας από τους πιο δημοφιλείς και ευρέως αναγνωρισμένους δείκτες χρηματιστηρίου ή το Nasdaq Composite.

Ενεργή επιστροφή

Περίληψη

  • Μια ενεργή απόδοση είναι το τμήμα της απόδοσης που αποδίδεται στις επενδυτικές αποφάσεις του διαχειριστή χαρτοφυλακίου.
  • Λαμβάνεται με την εύρεση της διαφοράς μεταξύ του δείκτη αναφοράς και της πραγματικής απόδοσης.
  • Το σημείο αναφοράς που χρησιμοποιείται μπορεί να είναι δείκτης αγοράς όπως το DJIA ή το S&P 500.

Κατανόηση της ενεργής επιστροφής

Η ενεργή απόδοση αναφέρεται στο τμήμα των αποδόσεων (κέρδος ή ζημία) σε ένα επενδυτικό χαρτοφυλάκιο που μπορεί να αποδοθεί άμεσα στις ενεργές διαχειριστικές αποφάσεις που λαμβάνονται από τον διαχειριστή χαρτοφυλακίου. Μάθετε ακριβώς τι κάνει ένας διαχειριστής χαρτοφυλακίου σε αυτόν τον οδηγό. Οι διαχειριστές χαρτοφυλακίου είναι επαγγελματίες που διαχειρίζονται επενδυτικά χαρτοφυλάκια, με στόχο την επίτευξη των επενδυτικών στόχων των πελατών τους. . Η ενεργή απόδοση επιτυγχάνεται αφαιρώντας την απόδοση της επένδυσης που είναι αποτέλεσμα των συνολικών κινήσεων της αγοράς από το σημείο αναφοράς. Το αμοιβαίο κεφάλαιο θα θεωρείται ότι έχει κερδίσει μια θετική ενεργό απόδοση εάν η πραγματική απόδοση υπερβεί τον δείκτη της αγοράς.

Ομοίως, εάν το αμοιβαίο κεφάλαιο επιτύχει αποτελέσματα που είναι χαμηλότερα από τις αποδόσεις του δείκτη αγοράς, η αγορά θα έχει αρνητική ενεργό απόδοση και θα θεωρείται ότι έχει χαμηλή απόδοση. Το σημείο αναφοράς που χρησιμοποιείται είναι η απόδοση που θα μπορούσε να κερδίσει ο επενδυτής επιλέγοντας την παθητική επενδυτική προσέγγιση.

Ενεργή απόδοση σε ενεργά διαχειριζόμενα κεφάλαια

Οι διαχειριστές χαρτοφυλακίου που αναζητούν ενεργές αποδόσεις προσπαθούν να εκμεταλλευτούν υποτιμημένους τίτλους και βραχυπρόθεσμες κινήσεις τιμών χρησιμοποιώντας τεχνική ανάλυση Τεχνική Ανάλυση - Ένας οδηγός για αρχάριους Η τεχνική ανάλυση είναι μια μορφή επενδυτικής αποτίμησης που αναλύει τις προηγούμενες τιμές για να προβλέψει τη μελλοντική δράση των τιμών. Οι τεχνικοί αναλυτές πιστεύουν ότι οι συλλογικές ενέργειες όλων των συμμετεχόντων στην αγορά αντικατοπτρίζουν με ακρίβεια όλες τις σχετικές πληροφορίες και, ως εκ τούτου, αποδίδουν συνεχώς μια δίκαιη αγοραία αξία σε κινητές αξίες. . Για παράδειγμα, ο διαχειριστής μπορεί να δημιουργήσει ένα χαρτοφυλάκιο που αποτελείται από υπερτιμημένες αξίες που μπορούν να πωλήσουν σύντομα για κέρδος. Ανάλογα με τους στόχους του ταμείου, ο διαχειριστής προσπαθεί να μειώσει τον κίνδυνο σε σύγκριση με ένα δείκτη αναφοράς.

Κατά τη δημιουργία ενός επενδυτικού χαρτοφυλακίου, ο διαχειριστής μπορεί να χρησιμοποιήσει διάφορες στρατηγικές όπως κατανομή περιουσιακών στοιχείων. Κατανομή περιουσιακών στοιχείων Η κατανομή περιουσιακών στοιχείων αναφέρεται σε μια στρατηγική στην οποία τα άτομα διαιρούν το επενδυτικό τους χαρτοφυλάκιο μεταξύ διαφορετικών διαφορετικών κατηγοριών για να ελαχιστοποιήσουν τις επενδύσεις, το ρίσκο arbitrage και τις αρνητικές θέσεις. Η επιτυχία ενός ενεργά διαχειριζόμενου κεφαλαίου εξαρτάται από την ικανότητα του διαχειριστή χαρτοφυλακίου και του ερευνητικού προσωπικού.

Διαχείριση χαρτοφυλακίου

Η διαχείριση χαρτοφυλακίου είναι η επαγγελματική διαχείριση τόσο μεμονωμένων όσο και εταιρικών περιουσιακών στοιχείων, όπως μετοχές, ομόλογα, παράγωγα και άλλα περιουσιακά στοιχεία, όπως ακίνητα. Η διαχείριση χαρτοφυλακίου είναι ευθύνη ενός διαχειριστή χαρτοφυλακίου, ο οποίος λαμβάνει υπόψη τους επενδυτικούς στόχους και το προφίλ κινδύνου του επενδυτή.

Σε ορισμένες περιπτώσεις, η διαχείριση χαρτοφυλακίου μπορεί να περιλαμβάνει πολύπλοκες διαδικασίες όπως οικονομική ανάλυση, παρακολούθηση και υποβολή εκθέσεων, αποτίμηση περιουσιακών στοιχείων κ.λπ. Ο τελικός στόχος της διαχείρισης χαρτοφυλακίου είναι να μεγιστοποιήσει τις αναμενόμενες αποδόσεις, ανάλογα με το επίπεδο έκθεσης σε κίνδυνο. Τα βασικά στοιχεία της διαχείρισης χαρτοφυλακίου περιλαμβάνουν:

1. Διαφοροποίηση

Οι διαχειριστές χαρτοφυλακίου χρησιμοποιούν διαφοροποίηση για να δημιουργήσουν ένα καλάθι επενδύσεων που έχουν ευρεία έκθεση σε κινδύνους και αποδόσεις εντός μιας κατηγορίας περιουσιακών στοιχείων, καθώς δεν μπορούν να προβλέψουν με βεβαιότητα ότι μια συγκεκριμένη επένδυση θα επιστρέψει συνεπείς νικητές ή χαμένους. Μια καλή επιλογή περιουσιακών στοιχείων θα πρέπει να κατανέμεται σε διαφορετικές κατηγορίες κινητών αξιών, καθώς και στους τομείς της οικονομίας. Θα συμβάλει στη λήψη των αποδόσεων των διαφόρων τομέων της οικονομίας.

2. Κατανομή περιουσιακών στοιχείων

Οι διαχειριστές χαρτοφυλακίου αναζητούν ένα συνδυασμό στοιχείων που έχουν χαμηλή σχέση μεταξύ τους. Βοηθά στη βελτιστοποίηση του προφίλ κινδύνου ενός επενδυτή, καθώς ορισμένα περιουσιακά στοιχεία τείνουν να είναι πιο ασταθή από άλλα. Ένα χαρτοφυλάκιο με πιο επιθετικό συνδυασμό περιουσιακών στοιχείων μπορεί να σταθμίσει το προφίλ του προς πιο ασταθείς επενδύσεις, ενώ οι επενδυτές με συντηρητικό συνδυασμό περιουσιακών στοιχείων μπορούν να σταθμίσουν το χαρτοφυλάκιό τους προς πιο σταθερές επενδύσεις. Ένα χαρτοφυλάκιο μπορεί να έχει συνδυασμό διαφορετικών τύπων μετοχών, ομολόγων και παραγώγων.

Ενεργή έναντι παθητικής διαχείρισης περιουσιακών στοιχείων

Η ενεργητική και παθητική διαχείριση περιουσιακών στοιχείων είναι οι δύο κύριες επενδυτικές στρατηγικές που μπορούν να χρησιμοποιηθούν για τη δημιουργία αποδόσεων σε τίτλους. Η ενεργή διαχείριση περιουσιακών στοιχείων είναι μια στρατηγική όπου ο διαχειριστής χαρτοφυλακίου λαμβάνει αποφάσεις σχετικά με τον τρόπο επένδυσης κεφαλαίων. Ο διαχειριστής στοχεύει να ξεπεράσει τον δείκτη αναφοράς, όπως το S&P 500, αγοράζοντας και πουλώντας τίτλους όπως μετοχές, συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης και συμβόλαια προαίρεσης στις δημόσιες αγορές συναλλάγματος.

Η διοίκηση αναλύει τις τάσεις της αγοράς, τα οικονομικά δεδομένα και τα τελευταία νέα για συγκεκριμένες εταιρείες για να ενημερώσει την απόφασή τους να αγοράσουν ή να πουλήσουν ένα συγκεκριμένο περιουσιακό στοιχείο. Οι διαχειριστές εφαρμόζουν τις αποφάσεις με στόχο την υπεραπόδοση των διαχειριστών κεφαλαίων που αναπαράγουν τις συμμετοχές ασφαλείας που αναφέρονται σε ένα ευρετήριο.

Η παθητική διαχείριση περιουσιακών στοιχείων στερείται ενεργής διαχείρισης για τη λήψη αποφάσεων. Αντίθετα, επικεντρώνεται στη μίμηση των περιουσιακών στοιχείων ενός συγκεκριμένου δείκτη αγοράς. Δημιουργεί μια επένδυση παρόμοια με τον συγκεκριμένο δείκτη και εφαρμόζει την ίδια στάθμιση με σκοπό τη δημιουργία πανομοιότυπων αποτελεσμάτων με τον επιλεγμένο δείκτη. Τα παθητικά διαχειριζόμενα κεφάλαια έχουν χαμηλότερα έξοδα από τα ενεργά διαχειριζόμενα κεφάλαια λόγω του χαμηλού λόγου κύκλου εργασιών και της έλλειψης ενεργού ομάδας διαχείρισης που διαφορετικά θα κερδίσει αμοιβές διαχείρισης ως αποζημίωση.

Σχετικές αναγνώσεις

Το Finance προσφέρει την πιστοποίηση Financial Modeling & Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA® Συμμετάσχετε 350.600+ μαθητές που εργάζονται σε εταιρείες όπως το Amazon, το JP Morgan και το πρόγραμμα πιστοποίησης Ferrari για όσους θέλουν να πάρουν την καριέρα τους στο επόμενο επίπεδο. Για να συνεχίσετε να μαθαίνετε και να προωθείτε την καριέρα σας, οι ακόλουθοι πόροι θα είναι χρήσιμοι:

  • Αναμενόμενη απόδοση Αναμενόμενη απόδοση Η αναμενόμενη απόδοση μιας επένδυσης είναι η αναμενόμενη τιμή της πιθανότητας κατανομής των πιθανών αποδόσεων που μπορεί να προσφέρει στους επενδυτές. Η απόδοση της επένδυσης είναι μια άγνωστη μεταβλητή που έχει διαφορετικές τιμές που σχετίζονται με διαφορετικές πιθανότητες.
  • Χρήματα έναντι Χρονομετρημένης Επιστροφής Χρήματα έναντι Χρονοσταθμισμένης Επιστροφής Τα χρήματα και οι χρονικές σταθμισμένες αποδόσεις είναι τα ποσοστά απόδοσης που χρησιμοποιούνται συνήθως για την αξιολόγηση της απόδοσης ενός διαχειριζόμενου χαρτοφυλακίου επενδύσεων. Σήμερα, το σταθμισμένο ποσοστό απόδοσης είναι το βιομηχανικό πρότυπο, καθώς παρέχει μια πιο δίκαιη αξιολόγηση της απόδοσης ενός διαχειριστή επενδύσεων.
  • Επένδυση: Οδηγός για αρχάριους Επένδυση: Οδηγός για αρχάριους Ο οδηγός χρηματοδότησης για επενδύσεις για αρχάριους θα σας διδάξει τα βασικά στοιχεία της επένδυσης και πώς να ξεκινήσετε. Μάθετε για διαφορετικές στρατηγικές και τεχνικές συναλλαγών και για τις διάφορες χρηματοοικονομικές αγορές στις οποίες μπορείτε να επενδύσετε.
  • Ποσοστό απόδοσης Ποσοστό απόδοσης Το ποσοστό απόδοσης (ROR) είναι το κέρδος ή η απώλεια μιας επένδυσης για μια χρονική περίοδο σε σύγκριση με το αρχικό κόστος της επένδυσης εκφραζόμενο ως ποσοστό. Αυτός ο οδηγός διδάσκει τους πιο συνηθισμένους τύπους

Πρόσφατες δημοσιεύσεις