Non-Deliverable Swap (NDS) - Επισκόπηση, NDS εναντίον NDF, Παράδειγμα

Ένα μη παραδοτέο swap (NDS) είναι μια ανταλλαγή διαφορετικών νομισμάτων, μεταξύ ενός κύριου νομίσματος και ενός δευτερεύοντος νομίσματος, το οποίο είναι περιορισμένο.

Με τις περισσότερες ανταλλαγές, οι ροές νομισμάτων αλλάζουν φυσικά. Με ένα NDS, αυτό δεν συμβαίνει επειδή τα νομίσματα δεν είναι μετατρέψιμα. Δεν είναι δυνατή η παράδοση των δύο νομισμάτων που συμμετέχουν στην ανταλλαγή. ως εκ τούτου, είναι ένα μη παραδοτέο ανταλλαγή.

Μη παραδοτέα ανταλλαγή

Υπάρχει ένας τρόπος να διευθετήσετε περιοδικά ένα NDS. Γίνεται μέσω μετρητών, συνήθως χρησιμοποιώντας το δολάριο ΗΠΑ. Κατά τη διευθέτηση μεταξύ των δύο εμπλεκόμενων νομισμάτων, η αξία βασίζεται στη συναλλαγματική ισοτιμία και τη συναλλαγματική ισοτιμία που αναφέρεται στη σύμβαση ανταλλαγής νομισμάτων Σύμβαση ανταλλαγής νομισμάτων (συμβόλαιο ανταλλαγής νομισμάτων (επίσης γνωστή ως συμβόλαιο ανταλλαγής νομισμάτων) είναι παράγωγο συμβόλαιο μεταξύ δύο συμβαλλόμενα μέρη που συνεπάγονται ανταλλαγή πληρωμών τόκων, καθώς και ανταλλαγή αρχικών ποσών σε ορισμένες περιπτώσεις, εκφρασμένα σε διαφορετικά νομίσματα. . Για να επιτευχθεί η διευθέτηση του NDS, ένα από τα εμπλεκόμενα μέρη πρέπει να πληρώσει στο άλλο τη διαφορά στα ποσοστά μεταξύ του χρόνου έναρξης της σύμβασης και του διακανονισμού της.

Περίληψη:

  • Ένα μη παραδοτέο swap (NDS) περιλαμβάνει την ανταλλαγή ενός σημαντικού νομίσματος και ενός δευτερεύοντος νομίσματος, το οποίο είναι περιορισμένο.
  • Ένα NDS διαφέρει από ένα μη παραδοτέο προς τα εμπρός (NDF) με δύο βασικούς τρόπους: Τα NDF συνήθως δεν περιλαμβάνουν μεγάλα νομίσματα και η διαφορά μεταξύ των συμβολαίων και των τιμών spot είναι ένα συμφωνημένο, θεωρητικό ποσό.
  • Το δολάριο ΗΠΑ είναι ο πιο διαδεδομένος διακανονιστής για ανταλλαγές που δεν μπορούν να παραδοθούν.

Μη παραδοτέα ανταλλαγή εναντίον μη παραδοτέα προώθηση

Μία σημαντική διαφορά μεταξύ ενός NDS και ενός μη παραδοτέου προς τα εμπρός (NDF) είναι η χρήση ενός μεγάλου νομίσματος ως αγωγού για τον διακανονισμό της ανταλλαγής. Ένα NDS χρησιμοποιείται όταν πρέπει να γίνει ανταλλαγή μεταξύ ενός περιορισμένου νομίσματος και ενός σημαντικού. Το δολάριο ΗΠΑ είναι ένας σχεδόν καθολικά χρησιμοποιημένος διακανονιστής για το NDS

Ένα NDF συνήθως δεν περιλαμβάνει ένα σημαντικό νόμισμα στο χρηματιστήριο. Επιπλέον, όταν δύο μέρη συμμετέχουν σε ένα NDF, η διαφορά μεταξύ του επιτοκίου του συμβολαίου και της τιμής spot Τιμή Spot Η τιμή spot είναι η τρέχουσα αγοραία τιμή ενός τίτλου, ενός νομίσματος ή ενός εμπορεύματος που διατίθεται για αγορά / πώληση για άμεσο διακανονισμό. Με άλλα λόγια, είναι η τιμή στην οποία οι πωλητές και οι αγοραστές εκτιμούν ένα περιουσιακό στοιχείο αυτήν τη στιγμή. διευθετείται όταν και τα δύο μέρη συμφωνούν σε ένα πλασματικό ποσό, το οποίο είναι η ονομαστική αξία που μπορεί να χρησιμοποιηθεί για τη διευκόλυνση της ανταλλαγής.

Παράδειγμα NDS

Για να κατανοήσουμε καλύτερα πώς λειτουργεί ένα NDS, ας δούμε το ακόλουθο παράδειγμα:

Δύο μεγάλες εταιρείες μπαίνουν σε ανταλλαγή. Η ανταλλαγή πραγματοποιείται μεταξύ του δολαρίου ΗΠΑ και κέρδισε, νόμισμα της Νότιας Κορέας.

Στο swap, το συμβόλαιο έρχεται με ένα σταθερό επιτόκιο που έχει ληφθεί απευθείας από το spot spot. Για παράδειγμα, ας πούμε ότι η τιμή είναι 800 γουάν / δολάριο. Η εταιρεία που εδρεύει στις ΗΠΑ αναμένεται να πληρώσει 150.000 $. η εταιρεία της Νότιας Κορέας πρόκειται να πληρώσει 90.000 $.

Χρησιμοποιώντας το σταθερό επιτόκιο που καθορίζεται στη σύμβαση, σημαίνει, λοιπόν, ότι η εταιρεία της Νότιας Κορέας πρέπει να πληρώσει 112.500 δολάρια ΗΠΑ (90.000 / 800 δολάρια) για να διατηρήσει την επικοινωνία με την εταιρεία από τις ΗΠΑ Επειδή η εταιρεία της Νότιας Κορέας πληρώνει τώρα περισσότερα , είναι ευθύνη της αμερικανικής εταιρείας να πληρώσει τη διαφορά της Κορέας.

Η ανταλλαγή διευθετείται όταν η εταιρεία από τις ΗΠΑ πληρώνει τη Νότια Κορέα εταιρεία 22.500 δολάρια (112.500 $ - 90.000 $) για να καλύψει τη διαφορά.

Σχετικές αναγνώσεις

Το Finance είναι ο επίσημος πάροχος του Financial Modeling and Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA® Certification Συμμετάσχετε 350.600+ φοιτητές που εργάζονται για εταιρείες όπως το Amazon, το JP Morgan και το πρόγραμμα πιστοποίησης Ferrari, σχεδιασμένο για να μετατρέψει οποιονδήποτε σε παγκόσμιο επίπεδο οικονομικός αναλυτής.

Για να συνεχίσετε να μαθαίνετε και να αναπτύσσετε τις γνώσεις σας σχετικά με την οικονομική ανάλυση, προτείνουμε ιδιαίτερα τους παρακάτω πόρους:

  • Υπολογισμός Spread Συναλλάγματος Υπολογισμός Spread Συναλλάγματος Το spread συναλλαγματικών ισοτιμιών (ή spread-ask-ask) αναφέρεται στη διαφορά στις τιμές προσφοράς και ζήτησης για ένα συγκεκριμένο ζεύγος νομισμάτων. Η τιμή προσφοράς αναφέρεται στο μέγιστο ποσό που ένας έμπορος συναλλάγματος είναι διατεθειμένος να πληρώσει για να αγοράσει ένα συγκεκριμένο νόμισμα και η τιμή ζήτησης είναι η ελάχιστη τιμή που ένας έμπορος συναλλάγματος είναι διατεθειμένος να αποδεχθεί για το νόμισμα.
  • EUR / USD Σταυρός νομίσματος EUR / USD Σταυρός νομίσματος Η συναλλαγματική ισοτιμία Ευρώ προς Δολάριο (EUR / USD ή € / $ για συντομία) είναι ο αριθμός δολαρίων ΗΠΑ για κάθε 1 Ευρώ. Είναι η σύμβαση για την αναφορά της συναλλαγματικής ισοτιμίας μεταξύ των δύο νομισμάτων. Αυτός ο οδηγός θα παρέχει μια επισκόπηση των παραγόντων που επηρεάζουν την τιμή συναλλάγματος και τι πρέπει να γνωρίζουν οι επενδυτές και οι κερδοσκόποι
  • Κέρδος / Ζημία Συναλλάγματος Κέρδος / Ζημία Συναλλάγματος Ένα κέρδος / ζημία συναλλάγματος συμβαίνει όταν ένα άτομο πωλεί αγαθά και υπηρεσίες σε ξένο νόμισμα. Η αξία του ξένου νομίσματος, όταν μετατρέπεται στο τοπικό νόμισμα του πωλητή, θα ποικίλλει ανάλογα με την ισχύουσα συναλλαγματική ισοτιμία. Εάν η αξία του νομίσματος αυξηθεί μετά τη μετατροπή, ο πωλητής θα έχει κέρδος σε ξένο νόμισμα.
  • Swap Rate Swap Rate Το swap rate είναι το σταθερό επιτόκιο ανταλλαγής που καθορίζεται από τα μέρη που εμπλέκονται στη σύμβαση Το swap rate απαιτείται από έναν παραλήπτη (δηλαδή, το μέρος που λαμβάνει το σταθερό επιτόκιο) από έναν πληρωτή (δηλαδή, το συμβαλλόμενο μέρος που πληρώνει το σταθερό επιτόκιο) προς αντιστάθμιση για την αβεβαιότητα σχετικά με τις διακυμάνσεις του κυμαινόμενου επιτοκίου

Πρόσφατες δημοσιεύσεις