Ανάλυση συνεπειών συγχωνεύσεων - Αξιολογήστε τον αντίκτυπο των M&A

Η ανάλυση των συγκεντρώσεων των συγκεντρώσεων είναι σημαντική για την αξιολόγηση του αντίκτυπου μιας συναλλαγής M&A. Όταν η ηγεσία / ιδιοκτήτες μιας εταιρείας αρκετά μεγέθους προτείνεται πρόταση συγχώνευσης ή εξαγοράς, η εταιρεία πρέπει να λάβει υπόψη τον οικονομικό αντίκτυπο Σκέψεις και επιπτώσεις της M&A Κατά τη διεξαγωγή M&A μια εταιρεία πρέπει να αναγνωρίσει και να επανεξετάσει όλους τους παράγοντες και τις πολυπλοκότητες που εισέρχονται σε συγχωνεύσεις και εξαγορές. Αυτός ο οδηγός σκιαγραφεί σημαντικό ότι η συναλλαγή μπορεί να έχει στην pro forma οικονομική θέση του αγοραστή. Ένας από τους πιο συνηθισμένους τρόπους για να γίνει αυτό είναι η ανάλυση προσαύξησης / αραίωσης.

θέμα ανάλυσης συνεπειών συγχώνευσης

Μέτρηση του αντίκτυπου στις μετρήσεις ανά μετοχή

Προκειμένου να αναλυθεί πλήρως ο αντίκτυπος, οι ιδιοκτήτες της εταιρείας πρέπει να συγκρίνουν τον αυτόνομο αγοραστή με την πρόσφατα συνδυασμένη επιχείρηση. Ένας αποτελεσματικός τρόπος για να γίνει αυτό είναι μέσω EPS accretion / dilution Accretion Dilution Accretion Dilution Analysis είναι μια απλή δοκιμή που χρησιμοποιείται για να καθοριστεί εάν μια προτεινόμενη συγχώνευση ή εξαγορά θα αυξήσει ή θα μειώσει το EPS μετά τη συναλλαγή. Πρόκειται για μια απλή δοκιμή που δείχνει εάν η προτεινόμενη συμφωνία θα αυξήσει ή θα μειώσει τα κέρδη ανά μετοχή μετά τη συναλλαγή (EPS) Κέρδη ανά μετοχή Τύπος (EPS) Το EPS είναι ένας χρηματοοικονομικός λόγος, ο οποίος διαιρεί τα καθαρά κέρδη που διατίθενται στους κοινούς μετόχους με το μέσο όρο μετοχές για μια συγκεκριμένη χρονική περίοδο. Ο τύπος EPS δείχνει την ικανότητα μιας εταιρείας να παράγει καθαρά κέρδη για τους κοινούς μετόχους. για τον αγοραστή.

Προκειμένου να επιτευχθεί οριακός αντίκτυπος στο EPS, απαιτούνται συνέργειες προ φόρων. Ωστόσο, αυτή η ανάλυση πρέπει επίσης να πραγματοποιηθεί σε συνδυασμό με άλλες μεθόδους αποτίμησης Μέθοδοι αποτίμησης Κατά την εκτίμηση μιας εταιρείας ως συνεχιζόμενης δραστηριότητας, χρησιμοποιούνται τρεις βασικές μέθοδοι αποτίμησης: ανάλυση DCF, συγκρίσιμες εταιρείες και προηγούμενες συναλλαγές. Αυτές οι μέθοδοι αποτίμησης χρησιμοποιούνται σε επενδυτική τραπεζική, έρευνα μετοχών, ιδιωτικά κεφάλαια, εταιρική ανάπτυξη, συγχωνεύσεις και εξαγορές, μοχλευμένες εξαγορές και χρηματοδότηση, καθώς υπάρχουν συναλλακτικές επιδράσεις που μπορούν να αυξήσουν τεχνητά το EPS χωρίς πραγματικά να αυξήσουν την εταιρική αξία.

Η αποκτώσα εταιρεία πρέπει να υπολογίσει τα πιθανά μελλοντικά κέρδη για να προγραμματίσει τη μετάβαση της κυριότητας. Αυτό γίνεται μέσω pro forma υπολογισμών, οι οποίοι περιλαμβάνουν υποθετικά ποσά ή εκτιμήσεις. Αυτές οι pro forma καταστάσεις δείχνουν την προβλεπόμενη οικονομική θέση του δυνητικού αγοραστή.

Ανάλυση συνεπειών συγχώνευσης από το μάθημα Οικονομικών

Μάθετε τις συνέπειες των συγχωνεύσεων βήμα προς βήμα στο μάθημα χρηματοοικονομικών μοντέλων συγχωνεύσεων και εξαγορών.

Pro forma ανάλυση

Η χρήση pro forma υπολογισμών για την εκτίμηση του «οφέλους» μιας συγχώνευσης ή απόκτησης είναι σημαντική, καθώς επιτρέπει στον αγοραστή να καθορίσει ποια τιμή είναι διατεθειμένη / ικανή να πληρώσει. Πέρα από το ποσό που είναι διατεθειμένος να πληρώσει, υπάρχει η μορφή αντιπαροχής που μπορεί να χρησιμοποιήσει για να πληρώσει για τη μετάβαση της κυριότητας (μετρητά, απόκτηση μετοχών σε απόκτηση μετοχών, οι μεμονωμένοι μέτοχοι ενδιαφέρον για την εταιρεία σε έναν αγοραστή. Με την πώληση μετοχών, ο αγοραστής αναλαμβάνει την κυριότητα τόσο των περιουσιακών στοιχείων όσο και των υποχρεώσεων - συμπεριλαμβανομένων των πιθανών υποχρεώσεων από προηγούμενες ενέργειες της επιχείρησης. Ο αγοραστής απλώς μπαίνει στα παπούτσια του προηγούμενου ιδιοκτήτη, άλλων τίτλων, ή ένας συνδυασμός).Όλα αυτά στη συνέχεια συνδέονται με τον τρόπο με τον οποίο θα διαρθρωθεί η συμφωνία και τι είδους φορολογικές εκτιμήσεις Η Ενότητα 368 Η Ενότητα 368 περιγράφει μια μορφή φορολογικής μεταχείρισης για τις αναδιοργανώσεις, όπως περιγράφεται στον Κώδικα Εσωτερικών Εσόδων (IRC) του 1986. Αυτές οι συναλλαγές αναδιοργάνωσης, ωστόσο, πρέπει να πληρούν ορισμένες νομικές προϋποθέσεις για να ταξινομηθούν για ευνοϊκή μεταχείριση. Επιπλέον, υπήρξε περαιτέρω προηγούμενο έξω από την κωδικοποίηση θα ληφθεί / δοθεί.

Χρησιμοποιείται από αγοραστές και πωλητές

Όχι μόνο ο αγοραστής (αγοραστής) πρέπει να αναλύσει τις συνέπειες μιας συγχώνευσης, αλλά ο πωλητής πρέπει επίσης να καθορίσει εάν έχει νόημα για αυτούς. Η συγχώνευση της εταιρείας θα είναι καλή για επιχειρήσεις τόσο οικονομικά όσο και αξιοπιστία; Η απόκτηση της εταιρείας θα επιτρέψει στον πωλητή να κερδίσει επαρκή απόδοση του κεφαλαίου του;

Διαβάστε περισσότερα για το M&A

Η Finance είναι ο επίσημος πάροχος της πιστοποίησης Financial Modeling & Valuation Analyst FMVA® Συμμετάσχετε σε 350.600+ μαθητές που εργάζονται για εταιρείες όπως η Amazon, η JP Morgan και η Ferrari και έχουν αποστολή να σας βοηθήσουν να προωθήσετε την καριέρα σας. Για να μάθετε περισσότερα, ανατρέξτε στους ακόλουθους πόρους χρηματοδότησης:

  • Αφορολόγητη αναδιοργάνωση Αφορολόγητη αναδιοργάνωση Για να χαρακτηριστεί ως αφορολόγητη αναδιοργάνωση, μια συναλλαγή πρέπει να πληροί ορισμένες προϋποθέσεις, οι οποίες ποικίλλουν σε μεγάλο βαθμό ανάλογα με τη μορφή της συναλλαγής.
  • Τύπος Α Αναδιοργάνωση Τύπος Α Αναδιοργάνωση Ένας τύπος Α Αναδιοργάνωση είναι μια νόμιμη συγχώνευση ή ενοποίηση, η οποία ταξινομείται στην Ενότητα 368 του IRC. Οι αναδιοργανώσεις τύπου Α είναι επίσης ...
  • Τμήμα 368 Τμήμα 368 Το Τμήμα 368 περιγράφει μια μορφή φορολογικής μεταχείρισης σε αναδιοργανώσεις, όπως περιγράφεται στον Κώδικα Εσωτερικών Εσόδων (IRC) του 1986. Αυτές οι συναλλαγές αναδιοργάνωσης, ωστόσο, πρέπει να πληρούν ορισμένες νομικές απαιτήσεις για να ταξινομηθούν για ευνοϊκή μεταχείριση. Επιπλέον, υπήρξε περαιτέρω προηγούμενο εκτός του κωδικοποιημένου
  • Χρέος Χρονοδιάγραμμα Χρέος Ένα χρονοδιάγραμμα χρέους καθορίζει όλο το χρέος που έχει μια επιχείρηση σε ένα χρονοδιάγραμμα με βάση τη λήξη και το επιτόκιο. Στη χρηματοοικονομική μοντελοποίηση, ρέει έξοδα τόκων
  • Πρότυπο Κατάστασης Εισοδήματος Κατάσταση Εισοδήματος Η Κατάσταση Εισοδήματος είναι μία από τις βασικές οικονομικές καταστάσεις μιας εταιρείας που δείχνει τα κέρδη και τις ζημίες τους για μια χρονική περίοδο. Το κέρδος ή η ζημία καθορίζεται λαμβάνοντας όλα τα έσοδα και αφαιρώντας όλα τα έξοδα τόσο από λειτουργικές όσο και από μη λειτουργικές δραστηριότητες. Αυτή η δήλωση είναι μία από τις τρεις καταστάσεις που χρησιμοποιούνται τόσο στην εταιρική χρηματοδότηση (συμπεριλαμβανομένου του χρηματοοικονομικού μοντέλου) όσο και στη λογιστική.

Πρόσφατες δημοσιεύσεις