Πιστωτικό συμβάν - Ορισμός, Τύποι πιστωτικών γεγονότων, παραδείγματα

Ένα πιστωτικό συμβάν αναφέρεται σε μια αρνητική αλλαγή στην πιστοληπτική ικανότητα ενός δανειολήπτη που ενεργοποιεί μια ενδεχόμενη πληρωμή σε μια πιστωτική ανταλλαγή προεπιλογής (CDS). Εμφανίζεται όταν ένα άτομο ή ένας οργανισμός αθετεί το χρέος του και δεν είναι σε θέση να συμμορφωθεί με τους όρους της σύμβασης που έχει τεθεί, ενεργοποιώντας ένα πιστωτικό παράγωγο, όπως μια ανταλλαγή χρεοκοπίας.

Πιστωτική εκδήλωση

Τύποι πιστωτικών γεγονότων

Όπως ορίζεται από την International Swap and Derivatives Association (ISDA) International Swaps and Derivatives Association (ISDA) Η International Swaps and Derivatives Association (ISDA) είναι μια εμπορική ομάδα που αποτελείται από περισσότερους από 800 συμμετέχοντες από σχεδόν 60 χώρες γύρω από το εκδηλώσεις περιλαμβάνουν:

  1. Πτώχευση
  2. Επιτάχυνση υποχρέωσης
  3. Προεπιλογή υποχρέωσης
  4. Προεπιλογή πληρωμής
  5. Αποκήρυξη / Μορατόριουμ
  6. Αναδιάρθρωση χρεών

Τα τρία πιο συνηθισμένα πιστωτικά γεγονότα είναι οι πτωχεύσεις, οι αθετήσεις πληρωμής και η αναδιάρθρωση του χρέους. Συζητούνται με περισσότερες λεπτομέρειες παρακάτω.

Τι είναι η ανταλλαγή πιστωτικής προεπιλογής;

Ανταλλαγή πιστωτικής προεπιλογής (CDS) Ανταλλαγή πιστωτικής προεπιλογής Η ανταλλαγή πιστωτικών προεπιλογών (CDS) είναι ένας τύπος πιστωτικού παραγώγου που παρέχει στον αγοραστή προστασία έναντι αθέτησης και άλλων κινδύνων. Ο αγοραστής ενός CDS πραγματοποιεί περιοδικές πληρωμές στον πωλητή έως την ημερομηνία λήξης της πίστωσης. Στη συμφωνία, ο πωλητής δεσμεύεται ότι, εάν ο εκδότης του χρέους είναι αθετημένος, ο πωλητής θα πληρώσει στον αγοραστή όλα τα ασφάλιστρα και ο τόκος αναφέρεται σε σύμβαση πιστωτικού παραγώγου μεταξύ δύο μερών. Σε μια ανταλλαγή προεπιλογής πίστωσης, ο αγοραστής πραγματοποιεί περιοδικές πληρωμές σε έναν πωλητή για προστασία έναντι πιστωτικών γεγονότων, όπως αυτά που αναφέρονται παραπάνω. Το CDS είναι ένας τύπος ασφάλισης που στοχεύει στην προστασία του αγοραστή μεταφέροντας τον κίνδυνο ενός πιστωτικού γεγονότος σε κάποιον άλλο.

Παράδειγμα ανταλλαγής πιστωτικής προεπιλογής

Ο John είναι πιστωτής της ABC Company και κατέχει 10ετές ομόλογο με ονομαστική αξία 1.000 $ και ετήσιο επιτόκιο κουπονιού 10%. Η εταιρεία αντιμετωπίζει επιδείνωση των συνθηκών της αγοράς, με αποτέλεσμα οι πιστωτές να αμφισβητούν τη συνεχιζόμενη ανησυχία της εταιρείας. Ο Τζον αποφασίζει να συνάψει μια ανταλλαγή πιστωτικών χρεογράφων με τη Jane για να διασφαλίσει ότι δεν θα χάσει όλα τα χρήματά του εάν η ABC Company αθετήσει. Η ανταλλαγή προεπιλεγμένης πίστωσης συνοδεύεται από τους ακόλουθους όρους:

  • Ο John (ο αγοραστής) παρέχει στη Jane (τον πωλητή) διετή πληρωμές ύψους 50 $.
  • Εάν η ABC Company αντιμετωπίσει ένα πιστωτικό συμβάν (πτώχευση, προεπιλογή πληρωμής ή αναδιάρθρωση χρέους), η ανταλλαγή χρεοκοπίας θα ενεργοποιηθεί και η Jane θα πληρώσει στον John τον υπόλοιπο τόκο του ομολόγου.

Τι είναι η πτώχευση;

Η πτώχευση είναι μια νομική διαδικασία που ακολουθεί όταν ένα άτομο ή ένας οργανισμός δεν είναι σε θέση να εξοφλήσει τα οφειλόμενα χρέη του. Κατατίθεται από τον οφειλέτη (ή, λιγότερο συχνά, από τον πιστωτή). Μια εταιρεία που χρεοκοπεί είναι επίσης αφερέγγυα

Αξιοσημείωτες εταιρείες που έχουν υποβάλει αίτηση πτώχευσης είναι η Apple το 1997, η General Motors το 2013 και η Marvel Entertainment το 1996.

Παράδειγμα πτώχευσης

Η ABC Company αντιμετωπίζει επιδείνωση των συνθηκών της αγοράς, αναγκάζοντας την εταιρεία να αποφέρει έσοδα που είναι σημαντικά χαμηλότερα από τις προβλέψεις. Λόγω της αδυναμίας της να αποφέρει κέρδη, η εταιρεία δεν είναι σε θέση να πληρώσει τα οφειλόμενα χρέη της προς τους πιστωτές και τελικά αναγκάζεται να υποβάλει αίτηση πτώχευσης.

Τι είναι η προεπιλογή πληρωμής;

Η προεπιλογή πληρωμής εμφανίζεται όταν ένα άτομο ή ένας οργανισμός δεν είναι σε θέση να πραγματοποιήσει πληρωμές για τα χρέη του σε εύθετο χρόνο. Οι προεπιλογές συνεχούς πληρωμής αποτελούν πρόδρομο της πτώχευσης

Η προεπιλεγμένη πληρωμή και η χρεοκοπία συχνά συγχέονται μεταξύ τους: Μια πτώχευση λέει στους πιστωτές σας ότι δεν θα είστε σε θέση να τους πληρώσετε πλήρως και μια προεπιλεγμένη πληρωμή λέει στους πιστωτές σας ότι δεν θα μπορείτε να πραγματοποιήσετε πληρωμή όταν είναι λόγω.

Παράδειγμα προεπιλογής πληρωμής

Η ABC Company είναι μια κυκλική επιχείρηση που αποφέρει εξαιρετικά ευμετάβλητα τριμηνιαία κέρδη. Στο πιο πρόσφατο τρίμηνο, η ABC Company υπέστη απότομη μείωση των εσόδων λόγω εμπορικού πολέμου μεταξύ ΗΠΑ και Κίνας. Προκαλεί την ABC Company να αθετήσει τις περιοδικές πληρωμές τόκων Έξοδα τόκων Τα έξοδα τόκων προκύπτουν από μια εταιρεία που χρηματοδοτεί μέσω χρεωστικών ή κεφαλαιακών μισθώσεων. Ο τόκος βρίσκεται στην κατάσταση λογαριασμού αποτελεσμάτων, αλλά μπορεί επίσης να υπολογιστεί μέσω του χρονοδιαγράμματος χρέους. Το πρόγραμμα πρέπει να περιγράφει όλα τα μεγάλα χρέη που έχει μια εταιρεία στον ισολογισμό της και να υπολογίζει τους τόκους πολλαπλασιάζοντας τους πιστωτές.

Αναδιάρθρωση χρεών

Η αναδιάρθρωση του χρέους αναφέρεται σε μια αλλαγή στους όρους του χρέους, με αποτέλεσμα το χρέος να είναι λιγότερο ευνοϊκό για τους κατόχους χρέους. Τα κοινά παραδείγματα αναδιάρθρωσης χρέους περιλαμβάνουν μείωση του βασικού ποσού που πρέπει να καταβληθεί, μείωση του επιτοκίου κουπονιού Επιτόκιο κουπονιού Το επιτόκιο του κουπονιού είναι το ποσό των ετήσιων εσόδων από τόκους που καταβάλλονται σε κάτοχο ομολόγου, με βάση την ονομαστική αξία του ομολόγου. , αναβολή υποχρεώσεων πληρωμής, μεγαλύτερη διάρκεια λήξης ή αλλαγή στην κατάταξη προτεραιότητας πληρωμής.

Παράδειγμα αναδιάρθρωσης χρεών

Η ABC Company έχει έλλειψη μετρητών και αποφασίζει να αναδιαρθρώσει το χρέος της για να εξασφαλίσει τη συνεχιζόμενη ανησυχία της εταιρείας. Στο παρελθόν, η εταιρεία εξέδωσε ομόλογα 20 ετών με ονομαστική αξία 1.500 $ και ετήσιο επιτόκιο κουπονιού 5%. Στη συνέχεια, η εταιρεία αναδιαρθρώνει το χρέος σε ομόλογο 20 ετών με ονομαστική αξία 1.500 $ και ετήσιο επιτόκιο κουπονιού 2%.

Επιπρόσθετοι πόροι

Το Finance προσφέρει την πιστοποίηση Financial Modeling & Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA® Συμμετάσχετε 350.600+ μαθητές που εργάζονται σε εταιρείες όπως το Amazon, το JP Morgan και το πρόγραμμα πιστοποίησης Ferrari για όσους θέλουν να πάρουν την καριέρα τους στο επόμενο επίπεδο. Για να συνεχίσετε να μαθαίνετε και να προωθείτε την καριέρα σας, οι ακόλουθοι πόροι χρηματοδότησης θα είναι χρήσιμοι:

  • Κεφάλαιο 11 Κεφάλαιο 11 Πτώχευση Το Κεφάλαιο 11 είναι μια νομική διαδικασία που περιλαμβάνει την αναδιοργάνωση των χρεών και των περιουσιακών στοιχείων του οφειλέτη. Είναι διαθέσιμο σε άτομα, εταιρικές σχέσεις, εταιρείες
  • Χρέος Χρονοδιάγραμμα Χρέος Ένα χρονοδιάγραμμα χρέους καθορίζει όλο το χρέος που έχει μια επιχείρηση σε ένα χρονοδιάγραμμα με βάση τη λήξη και το επιτόκιο. Στη χρηματοοικονομική μοντελοποίηση, ρέει έξοδα τόκων
  • Καθοδήγηση κερδών Καθοδήγηση κερδών Μια καθοδήγηση κερδών είναι οι πληροφορίες που παρέχονται από τη διοίκηση μιας δημόσιας εταιρείας που αφορά τα αναμενόμενα μελλοντικά της αποτελέσματα, συμπεριλαμβανομένων των εκτιμήσεων
  • Solvency Solvency Η φερεγγυότητα είναι η ικανότητα μιας εταιρείας να εκπληρώνει τις μακροπρόθεσμες χρηματοοικονομικές της υποχρεώσεις. Όταν οι αναλυτές επιθυμούν να μάθουν περισσότερα για τη φερεγγυότητα μιας εταιρείας, εξετάζουν τη συνολική αξία των περιουσιακών στοιχείων της σε σύγκριση με τις συνολικές υποχρεώσεις.

Πρόσφατες δημοσιεύσεις