Dawn Raid - Ορισμός, Εχθρική εξαγορά, Παράδειγμα

Η αυγή αναφέρεται στην ξαφνική αγορά από έναν δυνητικό αγοραστή ενός σημαντικού αριθμού μετοχών μιας εταιρείας-στόχου τη στιγμή που ανοίγει η αγορά («αυγή»). Μια αυριανή επιδρομή συνήθως πραγματοποιείται από μια πιθανή αποκτώμενη εταιρεία στο πλαίσιο μιας εχθρικής εξαγοράς Hostile Takeover Μια εχθρική εξαγορά, σε συγχωνεύσεις και εξαγορές (M&A), είναι η απόκτηση μιας εταιρείας-στόχου από άλλη εταιρεία (αναφέρεται ως αγοραστής) από πηγαίνοντας απευθείας στους μετόχους της στοχευόμενης εταιρείας, είτε μέσω προσφοράς είτε μέσω πληρεξουσίου. Η διαφορά μεταξύ εχθρικής και φιλικής προσπάθειας.

Dawn Raid

Εχθρική εξαγορά

Οι εξαγορές, είτε φιλικές είτε εχθρικές, είναι αρκετά συχνές στον επιχειρηματικό κόσμο. Η στοχευόμενη εταιρεία συγχωνεύεται με ή αποκτάται από άλλη εταιρεία. Σε περίπτωση φιλικής εξαγοράς, το διοικητικό συμβούλιο ή οι εκπρόσωποι της στοχευόμενης εταιρείας συναντιούνται με τους εκπροσώπους της απορροφώσας εταιρείας και καθορίζουν και συμφωνούν για τους όρους συγχώνευσης / εξαγοράς.

Ωστόσο, εάν το διοικητικό συμβούλιο ή η ομάδα διαχείρισης της εταιρείας-στόχου δεν είναι αποδεκτή για συγχώνευση, η απορροφούσα εταιρεία μπορεί να καταφύγει σε εχθρική εξαγορά.

Μια εταιρεία μπορεί να διευκολύνει μια εχθρική εξαγορά με διάφορους τρόπους, όπως τη χρήση μιας προσφοράς Godfather: η απορροφούσα εταιρεία προσφέρει στους μετόχους της στοχευόμενης εταιρείας μια εξαιρετικά ευνοϊκή συμφωνία, μια τιμή πολύ πάνω από την τρέχουσα αγοραία αξία, με αντάλλαγμα να πουλήσουν τις μετοχές τους στην αποκτών. Η αυγή είναι μια άλλη στρατηγική εξαγοράς που χρησιμοποιείται συνήθως.

Παράδειγμα Dawn Raid

Στις περισσότερες περιπτώσεις, μια εταιρεία θα προσπαθήσει να αποκτήσει μια στοχευμένη εταιρεία μέσω αποδεκτών τρόπων. Ωστόσο, εάν τέτοιες απόπειρες δεν λειτουργούν, η αυγή είναι μια βιώσιμη επιλογή για την απόκτηση του ελέγχου της εταιρείας-στόχου.

Για παράδειγμα, ας υποθέσουμε ότι η εταιρεία Β θέλει να αναλάβει την εταιρεία Α, για οποιονδήποτε λόγο (συνήθως επειδή βλέπουν ότι η εταιρεία Α προσφέρει κάποια αξία ή πλεονέκτημα που η εταιρεία Β μπορεί να χρησιμοποιήσει για να αυξήσει τα έσοδα και την κερδοφορία). Τη στιγμή που ανοίγει η αγορά το πρωί - ξημερώματα - Η Εταιρεία Β επιχειρεί να αγοράσει ένα τεράστιο ποσό των μετοχών της Εταιρείας Α - ιδανικά τουλάχιστον το 51%, κάτι που θα δώσει στην Εταιρεία Β ένα ενδιαφέρον ελέγχου για την Εταιρεία Α.

Μόλις αποκτήσει τον έλεγχο των μετοχικών συμμετοχών, η Εταιρεία Β μπορεί να αναδιαρθρώσει το διοικητικό συμβούλιο και τη διοικητική ομάδα της Εταιρείας Α, έτσι ώστε να συμφωνήσει με τους όρους συγχώνευσης της Εταιρείας Β.

Το Dawn Raids ως πρώτο βήμα

Στην πραγματικότητα, μια αυγή επιδρομής συχνά δεν αρκεί για να παραχωρήσει στην απορροφώσα εταιρεία ποσοστό συμμετοχής 51% ή μεγαλύτερο στην εταιρεία-στόχο. Στις περισσότερες περιπτώσεις, η απορροφούσα εταιρεία κάνει μια αγορά αρκετά μεγάλη για να τους δώσει ένα σημαντικό συμφέρον μειοψηφίας Minority Interest Minority ενδιαφέρον αναφέρεται στο να έχει μερίδιο σε μια εταιρεία που είναι μικρότερη από το 50% των συνολικών μετοχών όσον αφορά τα δικαιώματα ψήφου. Ουσιαστικά, οι μειονοτικοί επενδυτές δεν ασκούν έλεγχο σε μια εταιρεία μέσω ψήφων, αφήνοντάς τους με μικρή επιρροή στη συνολική διαδικασία λήψης αποφάσεων. στην εταιρεία-στόχο. Στη συνέχεια, μπορεί σταδιακά να μετακινηθεί από εκεί στο σημείο της απόκτησης της πλειοψηφίας, ελέγχοντας το ενδιαφέρον για τον στόχο. Ο αγοραστής μπορεί να επιτύχει τον απώτερο στόχο του μέσω περισσότερων αγορών μετοχών, ή απλώς με τους συμφωνημένους όρους να εξαγοράσει τους ιδιοκτήτες της εταιρείας-στόχου.Ο στόχος μπορεί να διαπραγματευτεί ευνοϊκότερους όρους εάν αναλάβει διαπραγματεύσεις, ενώ ο αποκτών έχει λιγότερο από ελεγκτικό ενδιαφέρον.

Σχετικές αναγνώσεις

Το Finance προσφέρει την πιστοποίηση Financial Modeling & Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA® Συμμετάσχετε 350.600+ μαθητές που εργάζονται σε εταιρείες όπως το Amazon, το JP Morgan και το πρόγραμμα πιστοποίησης Ferrari για όσους θέλουν να πάρουν την καριέρα τους στο επόμενο επίπεδο. Για να συνεχίσετε να μαθαίνετε και να προωθείτε την καριέρα σας, οι ακόλουθοι πόροι χρηματοδότησης θα είναι χρήσιμοι:

  • Creeping Takeover Creeping Takeover Σε συγχωνεύσεις και εξαγορές (M&A), Creeping Takeover, επίσης γνωστή ως Creeping Tender Offer, είναι η σταδιακή αγορά των μετοχών της εταιρείας-στόχου. Η στρατηγική μιας ανατριχιαστικής εξαγοράς είναι η σταδιακή απόκτηση μεριδίων του στόχου μέσω της ανοιχτής αγοράς, με στόχο την απόκτηση ελέγχου ενδιαφέροντος.
  • Control Premium Control Premium Control premium αναφέρεται σε ένα ποσό που ο αγοραστής είναι διατεθειμένος να πληρώσει πέραν της εύλογης αγοραίας αξίας των μετοχών προκειμένου να αποκτήσει ένα ελεγχόμενο ιδιοκτησιακό συμφέρον σε μια δημόσια εταιρεία. Ο καθορισμός του ποσού που πρέπει να προσφέρετε ως ασφάλιστρο ελέγχου - επίσης γνωστό ως ασφάλιστρο εξαγοράς - αποτελεί σημαντικό ζήτημα στις συγχωνεύσεις και τις εξαγορές.
  • Φιλική εξαγορά Φιλική εξαγορά Σε συναλλαγές M&A, μια φιλική εξαγορά είναι η απόκτηση μιας εταιρείας-στόχου από έναν αγοραστή / πλειοδότη με τη συγκατάθεση ή την έγκριση της διοίκησης και του διοικητικού συμβουλίου της εταιρείας-στόχου.
  • Poison Pill Poison Pill Το Poison Pill είναι ένας δομικός ελιγμός που έχει σχεδιαστεί για να αποτρέψει τις απόπειρες εξαγορών, όπου η εταιρεία-στόχος επιδιώκει να καταστεί λιγότερο επιθυμητή από τους πιθανούς αγοραστές. Αυτό μπορεί να επιτευχθεί με την πώληση φθηνότερων μετοχών σε υφιστάμενους μετόχους, μειώνοντας έτσι τα ίδια κεφάλαια που αποκτά ένας αποκτών

Πρόσφατες δημοσιεύσεις