Spoofing - Επισκόπηση, πώς λειτουργεί και τρέχουσα νομοθεσία

Το Spoofing είναι μια διαταρακτική αλγοριθμική πρακτική διαπραγμάτευσης που περιλαμβάνει την υποβολή προσφορών για αγορά ή προσφορές για πώληση συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης Συμβόλαιο μελλοντικής εκπλήρωσης Ένα συμβόλαιο μελλοντικής εκπλήρωσης είναι μια συμφωνία για την αγορά ή πώληση ενός υποκείμενου περιουσιακού στοιχείου σε μεταγενέστερη ημερομηνία για μια προκαθορισμένη τιμή. Είναι επίσης γνωστό ως παράγωγο επειδή τα μελλοντικά συμβόλαια αντλούν την αξία τους από ένα υποκείμενο περιουσιακό στοιχείο. Οι επενδυτές μπορούν να αγοράσουν το δικαίωμα αγοράς ή πώλησης του υποκείμενου περιουσιακού στοιχείου σε μεταγενέστερη ημερομηνία για μια προκαθορισμένη τιμή. και ακύρωση των προσφορών ή των προσφορών πριν από την εκτέλεση της συμφωνίας. Η πρακτική σκοπεύει να δημιουργήσει μια ψευδή εικόνα της ζήτησης ή ψευδή απαισιοδοξία στην αγορά.

Δημιουργώντας ένα λανθασμένο συναίσθημα στην αγορά, ένας έμπορος μπορεί να χειραγωγεί τις ενέργειες άλλων συμμετεχόντων στην αγορά και να αλλάξει την τιμή μιας ασφάλειας. Στη συνέχεια, αντιδρώντας στις διακυμάνσεις, ένα spoofer μπορεί να κερδίσει κέρδος. Επομένως, η πλαστογράφηση θεωρείται μια μορφή χειραγώγησης της αγοράς.

Πλαστογράφηση

Η πλαστογράφηση έγινε εμφανής με την άνοδο της διαπραγμάτευσης υψηλής συχνότητας (HFT) Η διαπραγμάτευση υψηλής συχνότητας (HFT) Η διαπραγμάτευση υψηλής συχνότητας (HFT) είναι αλγοριθμική διαπραγμάτευση που χαρακτηρίζεται από την εκτέλεση συναλλαγών υψηλής ταχύτητας, έναν εξαιρετικά μεγάλο αριθμό συναλλαγών και έναν πολύ σύντομο ορίζοντας επενδύσεων. Οι συναλλαγές υψηλής συχνότητας αξιοποιούν ισχυρούς υπολογιστές για να επιτύχουν την υψηλότερη δυνατή εκτέλεση συναλλαγών. . Η διαπραγμάτευση υψηλής συχνότητας επιτρέπει την εκτέλεση μεγάλων εντολών συναλλαγών σε πολύ σύντομο χρονικό διάστημα. Δεδομένων των πλεονεκτημάτων της HFT, η πλαστογράφηση κερδίζει ένα τεράστιο εύρος που παρέχει ευκαιρίες για τη μετακίνηση των τιμών των κινητών αξιών σε μεγαλύτερο βαθμό και την απόκτηση υψηλότερων κερδών.

Πλαστογράφηση και Νομοθεσία

Δεδομένου ότι η πλαστογράφηση θεωρείται μορφή χειραγώγησης της αγοράς, η πρακτική θεωρείται παράνομη. Στις Ηνωμένες Πολιτείες, θεωρείται παράνομη δραστηριότητα και ποινικό αδίκημα σύμφωνα με τον νόμο Dodd-Frank του 2010 Νόμος Dodd-Frank Ο νόμος Dodd-Frank, ή ο νόμος περί μεταρρυθμίσεων και προστασίας των καταναλωτών της Wall Street του 2010, ψηφίστηκε κατά τη διάρκεια του Η κυβέρνηση Ομπάμα ως απάντηση στην οικονομική κρίση του 2008. Επιδίωξε να εισαγάγει σημαντικές αλλαγές στη δημοσιονομική ρύθμιση και να δημιουργήσει νέες κυβερνητικές υπηρεσίες που είναι επιφορτισμένες με την εφαρμογή των διαφόρων ρητρών του νόμου. . Η Επιτροπή Εμπορίου Συναλλαγών Εμπορευμάτων των ΗΠΑ (CFTC) είναι ένας ανεξάρτητος οργανισμός που παρακολουθεί τέτοιες δραστηριότητες σε αγορές μελλοντικής εκπλήρωσης.

Παρά τη συνοδευτική ποινική ευθύνη, ορισμένα μεγάλα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα συνεχίζουν να ασχολούνται με την παράνομη πρακτική. Για παράδειγμα, τον Ιανουάριο του 2018, τρεις ευρωπαϊκές τράπεζες - η UBS, η Deutsche Bank και η HSBC - κατηγορήθηκαν για χειραγώγηση της αγοράς χρησιμοποιώντας συστήματα πλαστογράφησης και επιβλήθηκαν πρόστιμα από την Επιτροπή Εμπορίου Συναλλαγών Συναλλαγών (CFTC).

Διαδικασία πλαστογράφησης

Πλαστογράφηση στο Flash Crash του 2010

Το 2010 Flash Crash 2010 Flash Crash Το 2010 Flash Crash είναι η συντριβή της αγοράς που συνέβη στις 6 Μαΐου 2010. Κατά τη διάρκεια της συντριβής του 2010, οι κορυφαίοι χρηματιστηριακοί δείκτες των ΗΠΑ, συμπεριλαμβανομένου του Dow, διέγραψαν σχεδόν 1 τρισεκατομμύριο δολάρια στην αγοραία αξία των χρηματιστηρίων των ΗΠΑ. Η συντριβή της αγοράς χαρακτηρίστηκε από μια ταχεία πτώση στα χρηματιστήρια και τη γρήγορη μερική ανάκαμψή τους μέσα σε μια ώρα.

Μετά από μια σειρά ερευνών, ο χειρισμός της αγοράς με χρήση πλαστογράφησης προσδιορίστηκε ως ένας από τους κύριους παράγοντες ενεργοποίησης του Flash Crash. Το 2015, το Υπουργείο Δικαιοσύνης των ΗΠΑ άσκησε κατηγορίες εναντίον ενός εμπόρου με έδρα το Λονδίνο, Navinder Singh Sarao. Κατηγορήθηκε για χειραγώγηση της αγοράς μετά από μια μεγάλη παραγγελία για συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης μετοχών E-Mini S&P 500 με την πρόθεση να ακυρώσει την παραγγελία πριν από την εκτέλεση.

Επιπρόσθετοι πόροι

Σας ευχαριστούμε που διαβάσατε την εξήγηση του Finance για πλαστογράφηση. Το Finance είναι ο επίσημος πάροχος του Financial Modeling and Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA® Certification Συμμετάσχετε 350.600+ φοιτητές που εργάζονται για εταιρείες όπως το Amazon, το JP Morgan και το πρόγραμμα πιστοποίησης Ferrari, σχεδιασμένο για να μετατρέψει οποιονδήποτε σε παγκόσμιο επίπεδο οικονομικός αναλυτής. Για να συνεχίσετε να μαθαίνετε και να αναπτύσσετε τις γνώσεις σας σχετικά με την οικονομική ανάλυση, προτείνουμε ιδιαίτερα τους παρακάτω πόρους:

  • Αλγόριθμοι (Algos) Αλγόριθμοι (Algos) Οι αλγόριθμοι (Algos) είναι ένα σύνολο οδηγιών που εισάγονται για την εκτέλεση μιας εργασίας. Οι αλγόριθμοι εισάγονται για την αυτοματοποίηση των συναλλαγών για τη δημιουργία κερδών με συχνότητα αδύνατη για έναν ανθρώπινο έμπορο
  • Hedging Arrangement Hedging Arrangement Η αντιστάθμιση αντιστάθμισης αναφέρεται σε μια επένδυση της οποίας στόχος είναι η μείωση του επιπέδου των μελλοντικών κινδύνων σε περίπτωση δυσμενών μεταβολών των τιμών ενός περιουσιακού στοιχείου. Η αντιστάθμιση παρέχει ένα είδος ασφαλιστικής κάλυψης για προστασία από απώλειες από μια επένδυση.
  • Momentum Investing Momentum Investing Momentum Investing είναι μια επενδυτική στρατηγική που στοχεύει στην αγορά κινητών αξιών που έχουν δείξει ανοδική τάση τιμών ή τίτλους βραχυπρόθεσμης πώλησης που
  • Μηχανισμοί διαπραγμάτευσης Μηχανισμοί διαπραγμάτευσης Οι μηχανισμοί διαπραγμάτευσης αναφέρονται στις διάφορες μεθόδους με τις οποίες διαπραγματεύονται τα περιουσιακά στοιχεία. Οι δύο κύριοι τύποι μηχανισμών διαπραγμάτευσης είναι μηχανισμοί διαπραγμάτευσης βάσει παραγγελιών και παραγγελιών

Πρόσφατες δημοσιεύσεις