Πολυμερής διευκόλυνση συναλλαγών (ΠΜΔ) - Επισκόπηση,

Μια πολυμερής διευκόλυνση διαπραγμάτευσης (MTF) είναι ένας τόπος χρηματοοικονομικών συναλλαγών που χρησιμεύει ως εναλλακτική λύση σε ένα παραδοσιακό χρηματιστήριο, όπως το Χρηματιστήριο της Νέας Υόρκης (NYSE) Χρηματιστήριο της Νέας Υόρκης (NYSE) Το Χρηματιστήριο της Νέας Υόρκης (NYSE) είναι το το μεγαλύτερο χρηματιστήριο αξιών στον κόσμο, φιλοξενώντας το 82% του S&P 500, καθώς και 70 από τις μεγαλύτερες εταιρείες στον κόσμο. Είναι μια δημόσια εταιρεία που παρέχει μια πλατφόρμα αγοράς και πώλησης. Οι ΠΜΔ συνδέουν πολλούς αγοραστές και πωλητές μέσω μηχανογραφημένων συστημάτων σύμφωνα με τους κανόνες που ορίζονται από την οδηγία για τις αγορές χρηματοπιστωτικών μέσων της Ευρώπης (MiFID).

Πολυμερής διευκόλυνση συναλλαγών

Οι πολυμερείς διευκολύνσεις διαπραγμάτευσης διαχειρίζονται επιχειρήσεις επενδύσεων, όπως τράπεζα επενδύσεων, ή από ανεξάρτητο διαχειριστή αγοράς. Σε αντίθεση με μια ρυθμιζόμενη αγορά, όπως ένα τυπικό χρηματιστήριο, ένας ΠΜΔ συνήθως δεν επιβάλλει απαιτήσεις εισαγωγής. Ένας ΠΜΔ δεν ασκεί άμεσο έλεγχο στις συναλλαγές, οι οποίες αντιμετωπίζονται από προγράμματα λογισμικού που χρησιμοποιούν μη διακριτικούς κανόνες για την αντιστοίχιση αγοραστών και πωλητών.

Τα ΠΜΔ άνοιξαν αρχικά ως εναλλακτικοί τόποι διαπραγμάτευσης για διαπραγμάτευση μετοχών μετοχών. Έκτοτε, έχουν επεκτείνει τις δραστηριότητές τους για να συμπεριλάβουν τη διαπραγμάτευση πρόσθετων κατηγοριών περιουσιακών στοιχείων, όπως πολύτιμα μέταλλα, χρηματιστηριακά κεφάλαια (ETFs) Exchange Traded Fund (ETF) Το Exchange Traded Fund (ETF) είναι ένα δημοφιλές επενδυτικό όχημα όπου τα χαρτοφυλάκια πιο ευέλικτη και διαφοροποιημένη σε ένα ευρύ φάσμα όλων των διαθέσιμων κατηγοριών περιουσιακών στοιχείων. Μάθετε για διάφορους τύπους ETF διαβάζοντας αυτόν τον οδηγό. , futures και νομίσματα.

Οι πολυμερείς εμπορικές διευκολύνσεις είναι μοναδικές για την Ευρωζώνη της Ευρωπαϊκής Ένωσης Όλες οι χώρες της Ευρωπαϊκής Ένωσης που υιοθέτησαν το ευρώ ως εθνικό νόμισμά τους αποτελούν μια γεωγραφική και οικονομική περιοχή γνωστή ως Ευρωζώνη. Η Ευρωζώνη αποτελεί μία από τις μεγαλύτερες οικονομικές περιοχές στον κόσμο. Δεκαεννέα από τις 28 χώρες στην Ευρώπη χρησιμοποιούν το ευρώ. Οι πιο κοντινές παρόμοιες λειτουργίες στις Ηνωμένες Πολιτείες είναι τα Εναλλακτικά Συστήματα Συναλλαγών (ATS). Ωστόσο, η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς (SEC) θέτει πολύ πιο αυστηρούς λειτουργικούς περιορισμούς στο ATS από ό, τι το MiFID της ΕΕ σε MTF. Έτσι, οι ΠΜΔ στην ΕΕ είναι πολύ πιο διαδεδομένοι και χρησιμοποιούνται συνήθως από ότι οι ATS στις Ηνωμένες Πολιτείες.

Περίληψη

  • Οι πολυμερείς διευκολύνσεις διαπραγμάτευσης (ΠΜΔ) είναι ηλεκτρονικοί / μηχανογραφημένοι τόποι διαπραγμάτευσης για χρηματοοικονομικά μέσα που προσφέρουν εναλλακτική λύση στα παραδοσιακά χρηματιστήρια.
  • Ενώ οι ΠΜΔ πρέπει να λειτουργούν σύμφωνα με κανόνες που καθορίζονται από το MiFID, είναι λιγότερο περιοριστικοί από τις παραδοσιακές ανταλλαγές.
  • Παρέχοντας πρόσθετους τόπους διαπραγμάτευσης, οι ΠΜΔ επιτρέπουν την εμπορία χρηματοοικονομικών κινητών αξιών να είναι πιο ανταγωνιστική και, επομένως, πιο ευνοϊκή για τους επενδυτές.

Παράδειγμα πολυμερούς εμπορικής διευκόλυνσης

Το Chi-X Europe είναι το μεγαλύτερο λειτουργικό MTF και ένας από τους μεγαλύτερους τόπους διαπραγμάτευσης παγκοσμίως. Έχει την έδρα του στο Λονδίνο και ρυθμίζεται από την Αρχή Χρηματοοικονομικής Συμπεριφοράς (FCA). Υποστηρίζει τη διαπραγμάτευση μετοχών, χρηματιστηριακών κεφαλαίων (ETFs), συμβάσεων για διαφορά (CFDs) και Διεθνών Αποθεμάτων Θεματοφύλακα (IDR).

Άλλες πολυμερείς εμπορικές διευκολύνσεις περιλαμβάνουν τα Liquidnet Europe, Currenex MTF και UBS MTF. Σχεδόν οι μισές από τις πολυμερείς εμπορικές διευκολύνσεις της ΕΕ εδρεύουν στο Ηνωμένο Βασίλειο.

Κανόνες για ΠΜΔ

Οι κανόνες λειτουργίας ενός ΠΜΔ καθορίζονται από τον Τίτλο II του MiFID, συμπεριλαμβανομένων:

  • Διαφάνεια πριν από το εμπόριο - Οι τιμές αγοράς και πώλησης είναι σαφώς διαθέσιμες μέσω ροών δεδομένων σε εμπόρους πριν από την πραγματοποίηση συναλλαγής.
  • Διαφάνεια μετά το εμπόριο - Τα αποτελέσματα των συναλλαγών εμφανίζονται αμέσως σε πραγματικό χρόνο.
  • Σαφείς διαδικασίες λειτουργίας - Ο ΠΜΔ πρέπει να περιλαμβάνει ένα γραπτό βιβλίο κανόνων που περιγράφει λεπτομερώς τον τρόπο λειτουργίας του.

Πλεονεκτήματα των ΠΜΔ

Οι πολυμερείς εμπορικές διευκολύνσεις θεωρείται ότι προσφέρουν στους εμπόρους πολλά πλεονεκτήματα. Τα πιο εξέχοντα περιλαμβάνουν τα εξής:

  • Τα MTF επιτρέπουν συναλλαγές υψηλής ταχύτητας, ως αποτέλεσμα της χρήσης συστημάτων υπολογιστών για να ταιριάζουν με τους αγοραστές και τους πωλητές.
  • Χαρακτηρίζονται από αυξημένη ρευστότητα, η οποία οδηγεί σε χαμηλότερα περιθώρια προσφοράς-ζήτησης και, κατά συνέπεια, χαμηλότερο κόστος συναλλαγών για τους επενδυτές.
  • Οι ΠΜΔ έρχονται με λιγότερους περιορισμούς από τα παραδοσιακά χρηματιστήρια, παρέχοντας έτσι πρόσβαση σε πρόσθετα χρηματοοικονομικά μέσα, όπως το εξωχρηματιστηριακό (OTC) Το εξωχρηματιστηριακό (OTC) είναι η διαπραγμάτευση κινητών αξιών μεταξύ δύο αντισυμβαλλόμενα μέρη που εκτελούνται εκτός επίσημων ανταλλαγών και χωρίς την επίβλεψη ρυθμιστή ανταλλαγών Οι εξωχρηματιστηριακές συναλλαγές πραγματοποιούνται σε εξωχρηματιστηριακές αγορές (ένα αποκεντρωμένο μέρος χωρίς φυσική τοποθεσία), μέσω δικτύων αντιπροσώπων. προϊόντα.
  • Κερδίζουν χρήματα μόνο μέσω προμηθειών. Επομένως, δεν υπάρχει σύγκρουση συμφερόντων με μεμονωμένους εμπόρους.
  • Συνολικά, οι ΠΜΔ προσφέρουν πιο ανταγωνιστική τιμολόγηση χρηματοοικονομικών κινητών αξιών παρέχοντας επιπλέον αγορές συναλλαγών.

Σχετικές αναγνώσεις

Το Finance προσφέρει την πιστοποίηση Πιστοποιημένου Τραπεζικού & Πιστοποιητικού Αναλυτή (CBCA) ™ CBCA ™ Η πιστοποίηση Πιστοποιημένου Τραπεζικού & Πιστωτικού Αναλυτή (CBCA) ™ είναι ένα παγκόσμιο πρότυπο για πιστωτικούς αναλυτές που καλύπτει χρηματοοικονομικά, λογιστικά, πιστωτική ανάλυση, ανάλυση ταμειακών ροών, μοντελοποίηση συμβολαίων, δάνειο αποπληρωμές και άλλα. πρόγραμμα πιστοποίησης για όσους θέλουν να πάρουν την καριέρα τους στο επόμενο επίπεδο. Για να συνεχίσετε να μαθαίνετε και να αναπτύσσετε τη βάση γνώσεων σας, ανατρέξτε στους παρακάτω σχετικούς πόρους:

  • American Stock Exchange (AMEX) American Stock Exchange (AMEX) Το American Stock Exchange (AMEX) ξεκίνησε τη λειτουργία του το 1908 ως New York Curb Market Agency. Το AMEX αποτελείται αρχικά από εμπόρους και μεσίτες
  • Χρηματιστήριο του Λονδίνου (LSE) Χρηματιστήριο του Λονδίνου (LSE) Το Χρηματιστήριο του Λονδίνου (LSE), το οποίο εδρεύει στο Λονδίνο, το Ηνωμένο Βασίλειο, είναι ένα από τα κορυφαία χρηματιστήρια στον κόσμο. Ανήκει στον Όμιλο Χρηματιστηρίου του Λονδίνου, το LSE ιδρύθηκε το 1571, καθιστώντας το ένα από τα παλαιότερα χρηματιστήρια στον κόσμο
  • National Stock Exchange of India Limited (NSE) National Stock Exchange of India Limited (NSE) Το Εθνικό Χρηματιστήριο της Ινδίας Limited (NSE) είναι το μεγαλύτερο χρηματιστήριο στην ινδική αγορά. Ιδρύθηκε το 1992 βάσει της σύστασης
  • Ανταλλαγή εθνικών προϊόντων και παραγώγων (NCDEX) Ανταλλαγή εθνικών προϊόντων και παραγώγων (NCDEX) Η ανταλλαγή εθνικών προϊόντων και παραγώγων (NCDEX) είναι μια ανταλλαγή γεωργικών προϊόντων στην Ινδία. Περιλαμβάνει ανεξάρτητους σκηνοθέτες και προσφέρει ένα

Πρόσφατες δημοσιεύσεις