Acquiree - Επισκόπηση, Χαρακτηριστικά ενός Ιδανικού Acquiree

Ένας αποκτώμενος είναι μια εταιρεία, μια επιχείρηση ή μια εταιρεία που κάνει έναν βιώσιμο υποψήφιο για συγχώνευση ή εξαγορά Συγχωνεύσεις Acquitions M&A Process Αυτός ο οδηγός σας καθοδηγεί σε όλα τα βήματα της διαδικασίας M&A. Μάθετε πώς ολοκληρώνονται οι συγχωνεύσεις και εξαγορές και προσφορές. Σε αυτόν τον οδηγό, θα περιγράψουμε τη διαδικασία απόκτησης από την αρχή έως το τέλος, τους διάφορους τύπους αγοραστών (στρατηγικές έναντι χρηματοοικονομικών αγορών), τη σημασία των συνεργιών και το κόστος συναλλαγής. Ο αποκτών είναι η εταιρεία που αγοράζει άλλη εταιρεία. Η διαδικασία απόκτησης της εταιρείας-στόχου μπορεί να ακολουθήσει διαφορετικά σενάρια, ανάλογα με τη στάση της διαχείρισης του αποκτώμενου.

Εξαγορά

Συχνά, οι ιδιοκτήτες και οι μέτοχοι του αποκτώμενου είναι υπέρ της συναλλαγής, εξασφαλίζοντας μια ομαλή διαδικασία εξαγοράς. Ωστόσο, αυτό δεν συμβαίνει πάντα. Εάν η διαχείριση του αποκτώμενου αντιτίθεται στη συναλλαγή, μπορεί να χρησιμοποιήσει διάφορες μεθόδους για να αποτρέψει την εξαγορά.

Μια εικόνα για το Acquiree

Ο αποκτώμενος αγοράζεται συχνά με ασφάλιστρο - τιμή που είναι υψηλότερη από την εύλογη αξία της αγοράς. Αυτή η πρακτική είναι πολύ συνηθισμένη, ειδικά εάν ο αποκτών αντιληφθεί ότι η εταιρεία-στόχος θα φέρει σημαντική στρατηγική αξία στη συγχώνευση ή εξαγορά. Για παράδειγμα, εάν ο αποκτών αναμένει μεγαλύτερες οικονομίες κλίμακας Economies of Scale Economies of Scale, ανατρέξτε στο πλεονέκτημα κόστους που βιώνει μια εταιρεία όταν αυξάνει το επίπεδο παραγωγής της. Το πλεονέκτημα προκύπτει λόγω της αντίστροφης σχέσης μεταξύ ανά μονάδα σταθερού κόστους και παραγόμενη ποσότητα. Όσο μεγαλύτερη είναι η παραγόμενη παραγωγή, τόσο χαμηλότερο είναι το σταθερό κόστος ανά μονάδα. Τύποι, παραδείγματα, οδηγός μόλις αναλάβει τις πράξεις του αποκτώμενου, θα είναι πρόθυμος να πληρώσει το κορυφαίο δολάριο έτσι ώστε η εξαγορά να μπορεί να περάσει. Ωστόσο, τέτοια οφέλη δεν πραγματοποιούνται πάντα. Θα μπορούσε να υπάρχει κρυφό κόστος,την οποία ο αποκτών δεν γνωρίζει, ιδιαίτερα όταν ο αποκτών αποδεικνύει περισσότερες κοινωνικές ή πολιτιστικές διαφορές από τις αναμενόμενες.

Όταν πρόκειται για εξαγορές, φιλική εξαγορά Φιλική εξαγορά Σε συναλλαγές M&A, μια φιλική εξαγορά είναι η απόκτηση μιας εταιρείας-στόχου από έναν αγοραστή / πλειοδότη με τη συγκατάθεση ή την έγκριση της διοίκησης και του διοικητικού συμβουλίου της εταιρείας-στόχου. διαδικασίες και ομαλές συναλλαγές είναι πολύ πιο συχνές από εχθρικές. Ωστόσο, είναι ο τελευταίος τύπος εξαγορών που κάνει πρωτοσέλιδα. Λοιπόν, τι κάνει μια συγκεκριμένη εταιρεία έναν καλό υποψήφιο για εξαγορά ή συγχώνευση;

Χαρακτηριστικά ενός Ideal Acquiree

1. Γεωγραφική εγγύτητα

Ένας παράγοντας που καθιστά μια εταιρεία ελκυστική για τους αγοραστές βρίσκεται σε στρατηγική τοποθεσία. Για παράδειγμα, εάν ο αγοραστής μπορεί να διατηρήσει το κόστος παραγωγής του χαμηλό αποκτώντας την άλλη εταιρεία, τότε ο αποκτών θα είναι πρόθυμος να πληρώσει υψηλότερο τίμημα για τον αποκτώμενο. Έτσι, όταν υπάρχει ομαλή απόκτηση, ο αγοραστής θα αναζητήσει τρόπους εξοικονόμησης χρημάτων ελαχιστοποιώντας τα περιττά έξοδα Τα γενικά έξοδα είναι τα επιχειρησιακά κόστη που σχετίζονται με την καθημερινή λειτουργία της επιχείρησης. Σε αντίθεση με τα λειτουργικά έξοδα, τα γενικά έξοδα δεν μπορούν να εντοπιστούν σε συγκεκριμένη μονάδα κόστους ή επιχειρηματική δραστηριότητα. Αντ 'αυτού, υποστηρίζουν τις συνολικές δραστηριότητες που δημιουργούν έσοδα της επιχείρησης . Για παράδειγμα, πιθανότατα δεν θα χρειαστεί να συνεχίσουμε να διατηρούμε δύο αποθήκες όταν η μία είναι επαρκής.

2. Καθαρίστε το ιστορικό λειτουργίας

Ένας άλλος λόγος για τον οποίο μια εταιρεία μπορεί να είναι ελκυστική για έναν αποκτώντα είναι το λειτουργικό της υπόβαθρο. Αυτό σημαίνει ότι η εταιρεία-στόχος έχει σταθερές πηγές εσόδων και σταθερές δραστηριότητες. Λάβετε υπόψη ότι οι περισσότεροι αγοραστές θέλουν την απόκτηση να περάσει χωρίς προβλήματα. Ως εκ τούτου, αποφεύγουν εταιρείες που έχουν υποβάλει πτώχευση στο παρελθόν ή που έχουν ιστορικό απώλειας μεγάλων πελατών.

3. Τάση αύξησης της αξίας των μετόχων

Πόσο ενεργός ήταν ο αποκτώμενος στην αφήγηση της ιστορίας του στην επενδυτική κοινότητα; Δείχνει η στοχευόμενη εταιρεία μια τάση επαναγοράς των μετοχών της στην ελεύθερη αγορά; Οι αποκτών δεν ενδιαφέρονται μόνο για επιχειρήσεις που θα ευδοκιμήσουν ως μέρος μιας μεγαλύτερης εταιρείας. Ενδιαφέρονται επίσης για την ικανότητα του αποκτώμενου να συνεχίσει τις δραστηριότητές του ως ανεξάρτητης οντότητας. Ως εκ τούτου, οι μνηστήρες προτιμούν εταιρείες που μπορούν να βελτιώσουν την αξία των μετόχων τους.

4. Έμπειρη διαχείριση

Σε ορισμένες περιπτώσεις, όταν μια εταιρεία αποκτά μια άλλη, η ομάδα διαχείρισης αντικαθίσταται με μια νέα. Ωστόσο, σε πολλές περιπτώσεις, η διοίκηση διατηρείται λόγω της εμπειρίας τους στη διαχείριση εταιρικών δραστηριοτήτων. Επομένως, πολλοί αγοραστές ενδιαφέρονται για το αν ο αποκτώμενος λειτουργεί σωστά. Η καλή διοίκηση χρησιμεύει ως απόδειξη ότι τα περιουσιακά στοιχεία της εταιρείας-στόχου είναι πιθανόν σε καλή κατάσταση και ότι η πελατειακή / πελατειακή της βάση είναι ικανοποιητική.

5. Ελάχιστες απειλές δικαστικών διαφορών

Σχεδόν κάθε εταιρεία αντιμετωπίζει μια κατάσταση που απαιτεί δικαστικές διαφορές σε κάποιο σημείο της ζωής της. Ωστόσο, οι περισσότεροι αγοραστές μένουν μακριά από εταιρείες που έχουν βιώσει ή αντιμετωπίζουν υπερβολικό αριθμό αγωγών. Με αυτόν τον τρόπο, ο αποκτών ελαχιστοποιεί τον κίνδυνο της επένδυσής τους στην εταιρεία-στόχο.

6. Επεκτάσιμα περιθώρια

Καθώς μια εταιρεία αυξάνει τις πηγές εσόδων της, απολαμβάνει οικονομίες κλίμακας. Αυτό σημαίνει ότι ενώ τα έσοδα και τα κέρδη του αυξάνονται, τα γενικά έξοδά του διατηρούνται στο ελάχιστο ή παραμένουν σταθερά. Τα γενικά έξοδα αναφέρονται σε στοιχεία όπως ενοίκιο, λογαριασμούς κοινής ωφέλειας και πληρωμές σε προμηθευτές και υπαλλήλους. Ένας αποκτών προσελκύεται από μια εταιρεία που δείχνει τη δυνατότητα βελτίωσης των οικονομιών κλίμακας. Προτιμούν να αγοράσουν μια εταιρεία με σταθερή διάρθρωση κόστους και εφικτό σχέδιο για την αύξηση των εσόδων της.

7. Ισχυρό δίκτυο διανομής

Ένα άλλο χαρακτηριστικό που καθιστά μια εξαγορά ελκυστική για τους επενδυτές είναι να έχει ένα σταθερό δίκτυο διανομής. Αυτό επηρεάζει ιδιαίτερα τις εταιρείες-στόχους που δραστηριοποιούνται στη μεταποιητική βιομηχανία. Ο αγοραστής θα θέλει να μάθει τον αριθμό των πωλήσεων που πραγματοποιεί η εταιρεία και πώς εμπορεύεται τα προϊόντα της. Ένας αποκτώμενος που είναι σε θέση να δημιουργήσει το προϊόν του με οικονομικά αποδοτικό τρόπο και στη συνέχεια να παραδώσει το προϊόν στους πελάτες του εγκαίρως καθιστά τον καλύτερο υποψήφιο για μια απόκτηση.

Περίληψη

Ένας αποκτώμενος είναι η εταιρεία που αναζητείται ως στόχος εξαγοράς ή συγχώνευσης. Οι αποκτήσεις είναι μια κοινή πρακτική στον εταιρικό κόσμο. Ωστόσο, ένας αποκτώμενος πρέπει να διαθέτει ορισμένα χαρακτηριστικά για να είναι ελκυστικό για μια απόκτηση. Αυτές περιλαμβάνουν καθαρό ιστορικό λειτουργίας, σταθερό δίκτυο διανομής και έμπειρη διαχείριση.

Περισσότεροι πόροι

Το Finance προσφέρει την πιστοποίηση Financial Modeling & Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA® Συμμετάσχετε 350.600+ μαθητές που εργάζονται σε εταιρείες όπως το Amazon, το JP Morgan και το πρόγραμμα πιστοποίησης Ferrari για όσους θέλουν να πάρουν την καριέρα τους στο επόμενο επίπεδο. Για να συνεχίσετε να μαθαίνετε και να προωθείτε την καριέρα σας, οι ακόλουθοι πόροι χρηματοδότησης θα είναι χρήσιμοι:

  • Μηχανισμός άμυνας Μηχανισμός άμυνας Σε συναλλαγές M&A, ένας αμυντικός μηχανισμός (επίσης γνωστός ως στρατηγική άμυνας) είναι κάθε σύνολο διαδικασιών που εφαρμόζει μια εταιρεία-στόχος για την αποτροπή μιας εχθρικής εξαγοράς. Μια εχθρική εξαγορά είναι μια απόκτηση όπου ο αποκτών αναλαμβάνει μια εταιρεία-στόχο που αντίκειται στις επιθυμίες του στόχου.
  • Hostile Takeover Hostile Takeover Μια εχθρική εξαγορά, σε συγχωνεύσεις και εξαγορές (M&A), είναι η απόκτηση μιας εταιρείας-στόχου από άλλη εταιρεία (αναφέρεται ως αγοραστής) μεταβαίνοντας απευθείας στους μετόχους της εταιρείας-στόχου, είτε μέσω προσφοράς είτε μέσω μια ψήφος πληρεξούσιου. Η διαφορά μεταξύ ενός εχθρικού και ενός φιλικού
  • Σκέψεις και επιπτώσεις της M&A Σκέψεις και επιπτώσεις της M&A Κατά τη διεξαγωγή M&A μια εταιρεία πρέπει να αναγνωρίζει και να επανεξετάζει όλους τους παράγοντες και τις πολυπλοκότητες που εισέρχονται σε συγχωνεύσεις και εξαγορές. Αυτός ο οδηγός περιγράφει σημαντικά
  • Θέση Toehold / Αγορά Toehold Θέση / Αγορά Η θέση toehold είναι μια στρατηγική απόκτησης ή επένδυσης όπου ένας επενδυτής στοχεύει μια συγκεκριμένη εταιρεία και αγοράζει λιγότερο από το 5% της μετοχής της εταιρείας. Αυτή η θέση «toehold» είναι αρκετή για να τους δώσει τη δυνατότητα να ασκήσουν πίεση στην εταιρεία, είτε στοχεύουν τελικά στην απόκτησή της είτε απλώς να αυξήσουν την απόδοση και να βελτιώσουν τις αποδόσεις

Πρόσφατες δημοσιεύσεις