Βάση σημείου βάσης - Επισκόπηση, αποδόσεις ομολόγων και τιμές

Η βασική τιμή είναι ένα μέτρο της μεταβολής στην τιμή ενός ομολόγου που μπορεί να αποδοθεί στην ανά μονάδα αλλαγή στην απόδοση του δεδομένου ομολόγου. Ως εκ τούτου, είναι ένα μέτρο της μεταβλητότητας των τιμών των τιμών των ομολόγων σε 0,01% ή 1 μονάδα βάσης στην απόδοση.

Τιμή σημείου βάσης

Γρήγορη περίληψη

  • Η τιμή του βασικού σημείου ενός ομολόγου είναι ένα μέτρο της μεταβλητότητας των τιμών των τιμών των ομολόγων στο 0,01% ή 1 μεταβολή βάσης στην απόδοση.
  • Οι αποδόσεις των ομολόγων και οι τιμές τους μοιράζονται μια αντίστροφη σχέση. Παράγοντες όπως η απόδοση έως τη λήξη, το επιτόκιο του κουπονιού και η ονομαστική αξία επηρεάζουν τη σχέση μεταξύ της απόδοσης και της τιμής του ομολόγου.
  • Μια μεγαλύτερη τιμή βάσης συνεπάγεται μεγαλύτερη αλλαγή στην τιμή του ομολόγου.

Τι είναι το Bond Yield;

Η απόδοση των ομολόγων μπορεί να οριστεί ως η απόδοση που πραγματοποιεί ο επενδυτής όταν αγοράζει ένα ομόλογο. Η απόδοση περιλαμβάνει πληρωμές κουπονιών κατά τη διάρκεια του ομολόγου, που είναι ο τόκος που καταβάλλεται από τον οφειλέτη ή τον εκδότη του ομολόγου.

Η τιμή ονομαστικής αξίας Η τιμή ονομαστικής αξίας είναι η ονομαστική ή ονομαστική αξία ενός ομολόγου ή ενός αποθέματος ή ενός κουπονιού όπως αναφέρεται σε ένα πιστοποιητικό ομολόγου ή μετοχής. Είναι μια στατική τιμή που καθορίζεται τη στιγμή της έκδοσης και, σε αντίθεση με την αγοραία αξία, δεν κυμαίνεται σε τακτική βάση. του ομολόγου πρέπει επίσης να εξοφληθεί από τον εκδότη κατά την ημερομηνία λήξης. Επομένως, η απόδοση των ομολόγων μπορεί να υπολογιστεί διαιρώντας τις συνολικές πληρωμές κουπονιών με την ονομαστική αξία του ομολόγου.

Απόδοση έως ωριμότητα (YTM)

Ωστόσο, η απλή χρήση ποσοστών κουπονιού και ονομαστικής αξίας είναι ένας ελλιπής υπολογισμός της συνολικής απόδοσης ομολόγων. Είναι λόγω της οικονομικής αρχής της χρονικής αξίας του χρήματος Χρονική αξία του χρήματος Η χρονική αξία του χρήματος είναι μια βασική οικονομική έννοια που υποστηρίζει ότι τα χρήματα στο παρόν αξίζουν περισσότερο από το ίδιο χρηματικό ποσό που θα ληφθούν στο μέλλον. Αυτό ισχύει επειδή τα χρήματα που έχετε τώρα μπορούν να επενδυθούν και να κερδίσουν απόδοση, δημιουργώντας έτσι μεγαλύτερο χρηματικό ποσό στο μέλλον. (Επίσης, με το μέλλον, σύμφωνα με το οποίο τα 100 $ σήμερα είναι πιο πολύτιμα από τα 100 $ στο μέλλον.

Επενδύοντας ένα συγκεκριμένο χρηματικό ποσό σε ένα ομόλογο, ο επενδυτής παραιτείται της ρευστότητάς του (που απαιτείται για κατανάλωση) και επιστρέφει από εναλλακτικές επενδύσεις που θα μπορούσαν να είχαν πραγματοποιηθεί. 100 $ σήμερα μπορούν να εξομοιωθούν με την παρούσα αξία των 100 $ αύριο, το οποίο θα είναι μικρότερο.

Επομένως, υπολογίζεται η απόδοση ενός ομολόγου έως τη λήξη. YTM είναι το επιτόκιο στο οποίο η τιμή ενός ομολόγου ισούται με την προσαρμοσμένη ή παρούσα αξία των ταμειακών ροών που αναμένεται να δημιουργηθούν στο μέλλον.

Σχέση μεταξύ των αποδόσεων ομολόγων και των τιμών των ομολόγων

1. Φύση της σχέσης

Οι αποδόσεις των ομολόγων και οι τιμές τους μοιράζονται μια αντίστροφη σχέση. Αυτό σημαίνει ότι όταν οι αποδόσεις των ομολόγων αυξάνονται, οι τιμές των ομολόγων πέφτουν και το αντίστροφο. Όταν οι αποδόσεις των ομολόγων αυξάνονται λόγω της πτώσης των επιτοκίων, οι τιμές των ομολόγων μειώνονται και το αντίστροφο.

2. Παράγοντες που επηρεάζουν την ευαισθησία

Παράγοντες, όπως απόδοση έως τη λήξη, επιτόκιο κουπονιού Ποσοστό κουπονιού Ένα επιτόκιο κουπονιού είναι το ποσό των ετήσιων εσόδων από τόκους που καταβάλλονται σε κάτοχο ομολόγου, με βάση την ονομαστική αξία του ομολόγου. και η ονομαστική αξία επηρεάζουν τη σχέση μεταξύ της τιμής και της απόδοσης του ομολόγου. Η υψηλότερη τιμή κουπονιού δίνει υψηλότερη απόδοση, ενώ η υψηλότερη ονομαστική τιμή δίνει χαμηλότερη απόδοση. Η πιστοληπτική ικανότητα του ομολόγου ή της εταιρείας που εκδίδει το ομόλογο παίζει επίσης ρόλο στον καθορισμό του βαθμού ευαισθησίας μεταξύ των δύο.

3. Χαρακτηριστικά της τιμής βάσης βάσης

Μια μεγαλύτερη τιμή βάσης υποδηλώνει μεγαλύτερη μεταβολή στην τιμή του ομολόγου λόγω μιας δεδομένης αλλαγής στην απόδοση του ομολόγου. Επηρεάζει την ονομαστική αξία του ομολόγου που καταβάλλεται από τον δανειολήπτη στον δανειστή κατά τη λήξη. Επομένως, μια υψηλότερη τιμή βάσης αντιπροσωπεύει μεγαλύτερο κίνδυνο για τον επενδυτή.

4. Υπολογισμός

Η μαθηματική έκφραση για τον υπολογισμό της τιμής βάσης έχει ως εξής:

BPV = Απόδοση x 0,0001

5. Γραφική απεικόνιση

Τιμή Ομολόγου έναντι Απόδοσης Ομολόγων

Περισσότεροι πόροι

Το Finance προσφέρει την πιστοποίηση Πιστοποιημένου Τραπεζικού & Πιστοποιητικού Αναλυτή (CBCA) ™ CBCA ™ Η πιστοποίηση Πιστοποιημένου Τραπεζικού & Πιστωτικού Αναλυτή (CBCA) ™ είναι ένα παγκόσμιο πρότυπο για πιστωτικούς αναλυτές που καλύπτει χρηματοοικονομικά, λογιστικά, πιστωτική ανάλυση, ανάλυση ταμειακών ροών, μοντελοποίηση συμβολαίων, δάνειο αποπληρωμές και άλλα. πρόγραμμα πιστοποίησης για όσους θέλουν να πάρουν την καριέρα τους στο επόμενο επίπεδο. Για να συνεχίσετε να μαθαίνετε και να αναπτύσσετε τη βάση γνώσεων σας, ανατρέξτε στους παρακάτω σχετικούς πόρους:

  • Bond Pricing Bond Pricing Η τιμολόγηση των ομολόγων είναι η επιστήμη του υπολογισμού της τιμής έκδοσης ενός ομολόγου με βάση το κουπόνι, την ονομαστική αξία, την απόδοση και τον όρο έως τη λήξη. Η τιμολόγηση των ομολόγων επιτρέπει στους επενδυτές
  • Συναλλαγές Σταθερού Εισοδήματος Συναλλαγές Σταθερού Εισοδήματος Η διαπραγμάτευση σταθερού εισοδήματος περιλαμβάνει επενδύσεις σε ομόλογα ή άλλα μέσα ασφάλειας χρεών Οι τίτλοι σταθερού εισοδήματος έχουν πολλά μοναδικά χαρακτηριστικά και παράγοντες που
  • Πτητικότητα Μεταβλητότητα Η μεταβλητότητα είναι ένα μέτρο του ρυθμού διακυμάνσεων στην τιμή μιας ασφάλειας με την πάροδο του χρόνου. Υποδεικνύει το επίπεδο κινδύνου που σχετίζεται με τις μεταβολές των τιμών μιας ασφάλειας. Οι επενδυτές και οι έμποροι υπολογίζουν την αστάθεια μιας ασφάλειας για να εκτιμήσουν τις προηγούμενες διακυμάνσεις των τιμών
  • Yield Curve Yield Curve Η Yield Curve είναι μια γραφική αναπαράσταση των επιτοκίων του χρέους για ένα εύρος λήξης. Δείχνει την απόδοση που ένας επενδυτής αναμένει να κερδίσει εάν δανείσει τα χρήματά του για μια δεδομένη χρονική περίοδο. Το γράφημα εμφανίζει την απόδοση ενός δεσμού στον κατακόρυφο άξονα και τον χρόνο ωρίμανσης στον οριζόντιο άξονα.

Πρόσφατες δημοσιεύσεις