Δέντρο Binomial επιτοκίου - Επισκόπηση, χρήσεις, τρόπος δημιουργίας

Το διωνυμικό δέντρο επιτοκίων είναι μια γραφική αναπαράσταση πιθανών τιμών επιτοκίου σε διαφορετικές χρονικές περιόδους, με την υπόθεση ότι σε κάθε χρονική περίοδο, το επιτόκιο μπορεί είτε να αυξηθεί είτε να μειωθεί με μια συγκεκριμένη πιθανότητα. Ουσιαστικά, το διωνυμικό δέντρο επιτοκίων ασχολείται με την εξέλιξη των βραχυπρόθεσμων επιτοκίων.

Δέντρο Διωνυμικών Επιτοκίων

Χρήσεις του δέντρου δυαδικού επιτοκίου

Τα δέντρα με δυφιακό επιτόκιο χρησιμοποιούνται κυρίως για την τιμολόγηση των ομολόγων (συμπεριλαμβανομένων των ομολόγων απλής βανίλιας, των καλών ομολόγων Callable Bond. Το callable bond (εξαγοράσιμο ομόλογο) είναι ένας τύπος ομολόγου που παρέχει στον εκδότη του ομολόγου το δικαίωμα, αλλά όχι την υποχρέωση, να: εξαργυρώστε το ομόλογο πριν από την ημερομηνία λήξης του. Το χρεώσιμο ομόλογο είναι ένα ομόλογο με μια ενσωματωμένη επιλογή κλήσης. Αυτά τα ομόλογα γενικά συνοδεύονται από ορισμένους περιορισμούς στην επιλογή κλήσης. και τα ομόλογα Puttable Οι εμπορικοί και επενδυτικοί οδηγοί Trading & Investing Finance έχουν σχεδιαστεί ως αυτο-μελέτη πόροι για να μάθετε να κάνετε συναλλαγές με το δικό σας ρυθμό. Περιηγηθείτε σε εκατοντάδες άρθρα σχετικά με τις συναλλαγές, τις επενδύσεις και σημαντικά θέματα που πρέπει να γνωρίζουν οι χρηματοοικονομικοί αναλυτές. Μάθετε για τις κατηγορίες περιουσιακών στοιχείων, τις τιμές ομολόγων, τον κίνδυνο και την απόδοση, τις μετοχές και τις χρηματιστηριακές αγορές, τα ETF, την ορμή,τεχνικά) και διάφορα παράγωγα των οποίων οι αποδόσεις συνδέονται με τα ομόλογα. Η ιδέα του δέντρου διωνυμικού ενδιαφέροντος έχει επίσης εφαρμογές σε άλλα μοντέλα τιμολόγησης, όπως το μοντέλο Black-Derman-Toy.

Γενικά, το διωνυμικό δέντρο επιτοκίων είναι μια απλή και εύκολα κατανοητή προσέγγιση για την προβολή μελλοντικών επιτοκίων, η οποία μπορεί να χρησιμοποιηθεί για τον υπολογισμό της τιμής των ομολόγων ή των παραγώγων. Πρόκειται για σύνθετα χρηματοοικονομικά μέσα που χρησιμοποιούνται για διάφορους σκοπούς, συμπεριλαμβανομένης της αντιστάθμισης κινδύνου και της πρόσβασης σε πρόσθετα περιουσιακά στοιχεία ή αγορές. . Ωστόσο, η κύρια ιδέα αυτού του μοντέλου, ότι το επιτόκιο μπορεί είτε να ανεβαίνει είτε να μειώνεται, μπορεί να μην λειτουργεί πάντα σωστά στον πραγματικό κόσμο.

Πώς να δημιουργήσετε το δέντρο δυαδικού επιτοκίου;

Το δέντρο τιμών μπορεί να δημιουργηθεί ακολουθώντας αυτά τα βήματα:

  1. Παρατηρήστε το τρέχον επιτόκιο της σχετικής ασφάλειας (ομόλογο ή παράγωγο).
  2. Προσδιορίστε την πιθανότητα του επιτοκίου είτε να ανέβει είτε να μειώνεται. Στις περισσότερες περιπτώσεις, η πιθανότητα ουδέτερου κινδύνου (δηλαδή, η πιθανότητα μελλοντικών αποτελεσμάτων προσαρμοσμένων για τον κίνδυνο) χρησιμοποιείται για τον υπολογισμό του μελλοντικού επιτοκίου. Σημειώστε ότι εάν η πιθανότητα αύξησης του επιτοκίου ισούται με p , η πιθανότητα μείωσης του επιτοκίου ισούται με (1-p) . Επιπλέον, η πιθανότητα ουδέτερου κινδύνου μπορεί να χρησιμοποιηθεί για τον υπολογισμό των μελλοντικών τιμών σε όλες τις χρονικές περιόδους.
  3. Υπολογίστε τις προθεσμιακές (μελλοντικές) τιμές χρησιμοποιώντας την καθορισμένη πιθανότητα
  4. Δημιουργήστε το διωνυμικό δέντρο χρησιμοποιώντας τα ληφθέντα επιτόκια. Το δέντρο θα πρέπει να μοιάζει με την παραπάνω εικόνα (το δέντρο διωνύμων επιτοκίων για δύο περιόδους)

Σημειώστε ότι παρόμοια με άλλα διωνυμικά δέντρα, με το δέντρο διωνυμικών επιτοκίων, η τρέχουσα τιμή ενός ομολόγου ή παραγώγου πρέπει να υπολογίζεται προς τα πίσω. Με άλλα λόγια, πρέπει πρώτα να υπολογίσουμε τις τιμές ασφαλείας κατά τις τελευταίες περιόδους και μετά να υπολογίσουμε τις τιμές των προηγούμενων περιόδων.

Περισσότεροι πόροι

Το Finance προσφέρει την πιστοποίηση Financial Modeling & Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA® Συμμετάσχετε 350.600+ μαθητές που εργάζονται σε εταιρείες όπως το Amazon, το JP Morgan και το πρόγραμμα πιστοποίησης Ferrari για όσους θέλουν να πάρουν την καριέρα τους στο επόμενο επίπεδο. Για να συνεχίσετε να μαθαίνετε και να προωθείτε την καριέρα σας, οι ακόλουθοι πόροι χρηματοδότησης θα είναι χρήσιμοι:

  • Coupon Rate Coupon Rate Το κουπόνι είναι το ποσό των ετήσιων εσόδων από τόκους που καταβάλλονται σε κάτοχο ομολόγου, με βάση την ονομαστική αξία του ομολόγου.
  • Federal Reserve Federal Reserve (The Fed) Η Federal Reserve είναι η κεντρική τράπεζα των Ηνωμένων Πολιτειών και είναι η χρηματοοικονομική αρχή πίσω από τη μεγαλύτερη οικονομία της ελεύθερης αγοράς στον κόσμο.
  • Κυμαινόμενο επιτόκιο Κυμαινόμενο επιτόκιο Το κυμαινόμενο επιτόκιο αναφέρεται σε ένα μεταβλητό επιτόκιο που αλλάζει κατά τη διάρκεια της υποχρέωσης χρέους. Είναι το αντίθετο ενός σταθερού επιτοκίου.
  • Ανταλλαγή επιτοκίου Ανταλλαγή επιτοκίου Μια ανταλλαγή επιτοκίου είναι ένα συμβόλαιο παράγωγο μέσω του οποίου δύο αντισυμβαλλόμενοι συμφωνούν να ανταλλάξουν ένα ρεύμα μελλοντικών πληρωμών τόκων με άλλο

Πρόσφατες δημοσιεύσεις