Hedge Fund - Επισκόπηση, Επενδυτικές στρατηγικές, Δομή αμοιβών

Ένα hedge fund, ένα εναλλακτικό επενδυτικό μέσο, ​​είναι μια συνεργασία όπου οι επενδυτές (διαπιστευμένοι επενδυτές ή θεσμικοί επενδυτές) συγκεντρώνουν χρήματα μαζί, και ένας διαχειριστής κεφαλαίων χρησιμοποιεί τα χρήματα σε μια ποικιλία περιουσιακών στοιχείων χρησιμοποιώντας εξελιγμένες επενδυτικές τεχνικές. Τα αμοιβαία κεφάλαια αντιστάθμισης, σε αντίθεση με άλλα κεφάλαια, μπορούν να χρησιμοποιούν μόχλευση, να λαμβάνουν θέσεις πώλησης και να διατηρούν θέσεις θετικής / αρνητικής θέσης σε παράγωγα. Τα αμοιβαία κεφάλαια κινδύνου ρυθμίζονται λιγότερο αυστηρά από την Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς (SEC) Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς (SEC) Η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς των ΗΠΑ, ή SEC, είναι μια ανεξάρτητη υπηρεσία της ομοσπονδιακής κυβέρνησης των ΗΠΑ που είναι υπεύθυνη για την εφαρμογή των ομοσπονδιακών νόμων περί κινητών αξιών και πρόταση κανόνων για κινητές αξίες. Είναι επίσης υπεύθυνο για τη διατήρηση της βιομηχανίας κινητών αξιών και των ανταλλαγών μετοχών και δικαιωμάτων σε αντίθεση με άλλα κεφάλαια.

Hedge Fund

Γρήγορη περίληψη:

  • Ένα hedge fund, ένα εναλλακτικό επενδυτικό μέσο, ​​είναι ένα αμοιβαίο κεφάλαιο που συγκεντρώνει τα χρήματα των επενδυτών και χρησιμοποιεί εξελιγμένες επενδυτικές στρατηγικές για τη δημιουργία αποδόσεων.
  • Τα αμοιβαία κεφάλαια κινδύνου είναι προσβάσιμα μόνο σε διαπιστευμένους και / ή θεσμικούς επενδυτές.
  • Οι τέσσερις κύριες ταξινομήσεις των στρατηγικών αντιστάθμισης κεφαλαίων είναι βάσει συμβάντων, σχετικής αξίας, μακροοικονομικής και αντιστάθμισης κεφαλαίων.

Ορισμός διαπιστευμένων και θεσμικών επενδυτών

Τα αμοιβαία κεφάλαια κινδύνου είναι προσβάσιμα μόνο σε διαπιστευμένους και / ή θεσμικούς επενδυτές.

Ένας διαπιστευμένος επενδυτής Διαπιστευμένος επενδυτής Ένας διαπιστευμένος επενδυτής αναφέρεται σε έναν ιδιώτη ή θεσμικό επενδυτή που πληροί ορισμένες προϋποθέσεις που ορίζει η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς των ΗΠΑ (SEC). Οι διαπιστευμένοι επενδυτές επιτρέπεται να αγοράζουν τίτλους που δεν είναι διαθέσιμοι σε άλλους επενδυτές και οι οποίοι δεν έχουν εγγραφεί σε καμία ρυθμιστική αρχή. είναι άτομο ή επιχειρηματική οντότητα που επιτρέπεται να επενδύει σε τίτλους που ενδέχεται να μην είναι εγγεγραμμένοι στις χρηματοοικονομικές αρχές. Στις Ηνωμένες Πολιτείες, πρέπει να έχει καθαρή αξία τουλάχιστον 1.000.000 $ (εξαιρουμένης της αξίας της πρωτεύουσας κατοικίας) ή ετήσιο εισόδημα τουλάχιστον 200.000 $ για τα τελευταία δύο χρόνια. Ο κανόνας 501 του κανονισμού Δ της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς των Η.Π.Α. αναλύει λεπτομερέστερα τον ορισμό των «διαπιστευμένων επενδυτών».

Ένας θεσμικός επενδυτής είναι μη τραπεζικό άτομο ή εταιρεία που διαπραγματεύεται τίτλους για λογαριασμό των μελών του σε μεγάλα ποσά δολαρίου ή ποσότητας. Οι θεσμικοί επενδυτές περιλαμβάνουν συνταξιοδοτικά ταμεία, εταιρείες αμοιβαίων κεφαλαίων, ασφαλιστικές εταιρείες, εμπορικές τράπεζες, αμοιβαία κεφάλαια Αμοιβαία κεφάλαια Ένα αμοιβαίο κεφάλαιο είναι ένα σύνολο χρημάτων που συλλέγονται από πολλούς επενδυτές με σκοπό την επένδυση σε μετοχές, ομόλογα ή άλλους τίτλους. Τα αμοιβαία κεφάλαια ανήκουν σε μια ομάδα επενδυτών και διευθύνονται από επαγγελματίες. Μάθετε για τους διάφορους τύπους αμοιβαίων κεφαλαίων, τον τρόπο λειτουργίας τους, και τα οφέλη και τις αντισταθμίσεις της επένδυσης σε αυτά ή τα αμοιβαία κεφάλαια αντιστάθμισης. Λόγω των βαθιών τσεπών των θεσμικών επενδυτών, διαδραματίζουν σημαντικό ρόλο στην αγορά κινητών αξιών.

Κοινές στρατηγικές αμοιβαίων κεφαλαίων κινδύνου

Η Hedge Fund Research, Inc. προσδιορίζει τέσσερις κύριες ταξινομήσεις των στρατηγικών hedge fund. Κάθε στρατηγική συνεπάγεται διαφορετικά προφίλ κινδύνου και ανταμοιβής:

1. Στρατηγικές βάσει γεγονότων

Στρατηγικές που επιδιώκουν να κερδίσουν από αναποτελεσματικές αλλαγές τιμών λόγω συγκεκριμένων εταιρικών γεγονότων, εταιρικών αναδιαρθρώσεων, συγχωνεύσεων και εξαγορών, πωλήσεων περιουσιακών στοιχείων, spin-offs, πτώχευσης και άλλων γεγονότων.

2. Στρατηγικές σχετικής αξίας (arbitrage)

Στρατηγικές που επιδιώκουν να κερδίσουν από ασυμφωνίες τιμών μεταξύ σχετικών κινητών αξιών των οποίων η απόκλιση τιμών αναμένεται να επιλυθεί με την πάροδο του χρόνου.

3. Μακρο στρατηγικές

Στρατηγικές που επιδιώκουν να κερδίσουν από παγκόσμια οικονομικά γεγονότα και τάσεις, όπως αλλαγές επιτοκίων, αλλαγές νομισμάτων, πολιτικές αλλαγές και άλλες, αποκτώντας συμμετοχές με θετική ή αρνητική έκθεση σε τέτοια μακροοικονομικά γεγονότα. Οι μακροοικονομικές στρατηγικές περιστρέφονται γύρω από την πρόβλεψη και την προβολή μακροεντολών.

4. Στρατηγικές αντιστάθμισης μετοχών

Στρατηγικές που επιδιώκουν να κερδίσουν από θέσεις θετικής ή / και αρνητικής θέσης σε μετοχές και παράγωγα.

Δομή αμοιβών αντιστάθμισης κινδύνου

Μια κοινή δομή αμοιβών αντιστάθμισης κεφαλαίων ονομάζεται «2 και 20 2 και 20 (αμοιβές αμοιβαίων κεφαλαίων αντιστάθμισης κινδύνου) Οι 2 και 20 είναι μια δομή αποζημίωσης αμοιβαίων κεφαλαίων αντιστάθμισης κινδύνου που αποτελείται από αμοιβή διαχείρισης και αμοιβή απόδοσης. Το 2% αντιπροσωπεύει την αμοιβή διαχείρισης που εφαρμόζεται στα συνολικά υπό διαχείριση περιουσιακά στοιχεία. Ένα τέλος απόδοσης 20% χρεώνεται στα κέρδη που δημιουργεί το hedge fund ». Αυτό σημαίνει ότι ο διαχειριστής του ταμείου θα χρεώσει ένα τέλος διαχείρισης 2% που εφαρμόζεται στα υπό διαχείριση περιουσιακά στοιχεία και ένα 20% τέλος κινήτρου για επιστροφές μεγαλύτερες από ένα καθορισμένο ποσοστό εμποδίων. Τα τέλη κινήτρων εισπράττονται μόνο όταν το χαρτοφυλάκιο αποφέρει υψηλότερη απόδοση από το ποσοστό εμποδίων. Οι ρυθμοί εμποδίων μπορεί να είναι «σκληροί» ή «μαλακοί»:

1. Σκληρό

Ένα ποσοστό δυσκολίας σημαίνει ότι τα τέλη κινήτρων εισπράττονται μόνο σε επιστροφές που υπερβαίνουν το σημείο αναφοράς. Για παράδειγμα, εάν ένα αμοιβαίο κεφάλαιο αντιστάθμισης επέστρεφε 25% με επιτόκιο 10%, θα εισπράττονταν τέλη κινήτρων για την υπερβολική απόδοση του 15%.

2. Μαλακό

Ένα χαμηλό ποσοστό εμποδίων σημαίνει ότι τα τέλη κινήτρων εισπράττονται σε ολόκληρη την απόδοση του χαρτοφυλακίου, αρκεί η απόδοση να είναι μεγαλύτερη από την τιμή εμποδίων. Για παράδειγμα, εάν ένα αμοιβαίο κεφάλαιο αντιστάθμισης επέστρεψε 25% με επιτόκιο 10%, θα εισπράττονταν τέλη κινήτρων στη συνολική απόδοση χαρτοφυλακίου 25%.

Παράδειγμα δομής αμοιβών αντιστάθμισης κεφαλαίων

Το ABC Fund είναι ένα hedge fund με 100 εκατομμύρια δολάρια περιουσιακά στοιχεία υπό διαχείριση Το αμοιβαίο κεφάλαιο ακολουθεί μια δομή αμοιβών «2 και 20» με επιτόκιο 15%. Τα τέλη κινήτρων υπολογίζονται για τα ακαθάριστα κέρδη και όχι τα κέρδη μετά από τα έξοδα διαχείρισης. Η απόδοση του hedge fund παρέχεται παρακάτω. Υπολογίστε τις συνολικές χρεώσεις που καταβάλλονται στους διαχειριστές κεφαλαίων.

Hedge Fund - Δείγματα δεδομένων

Δεδομένου ότι το χαρτοφυλάκιο δημιούργησε απόδοση 100%, που είναι πάνω από το ποσοστό δυσκολίας 15%, οι διαχειριστές κεφαλαίων δικαιούνται αμοιβής κινήτρων.

  1. Κατ 'αρχάς, υπολογίζουμε τα τέλη διαχείρισης ως 1.000.000 $ x 2% = 20.000 $.
  2. Στη συνέχεια, υπολογίζουμε την απόδοση του δολαρίου πάνω από το ρυθμό σκληρού εμποδίου ως [2.000.000 $ - 1.000.000 $ x (1 + 20%)] = 800.000 $. Αυτό είναι το ποσό του δολαρίου στο οποίο θα χρεωθούν τα τέλη κινήτρων.
  3. Τέλος, υπολογίζουμε τα τέλη κινήτρων ως 800.000 $ x 20% = 160.000 $.

Οι συνολικές χρεώσεις που καταβάλλονται στους διαχειριστές κεφαλαίων είναι 20.000 $ + 160.000 $ = 180.000 $ .

Επιπρόσθετοι πόροι

Το Finance προσφέρει την πιστοποίηση Financial Modeling & Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA® Συμμετάσχετε 350.600+ μαθητές που εργάζονται σε εταιρείες όπως το Amazon, το JP Morgan και το πρόγραμμα πιστοποίησης Ferrari για όσους θέλουν να πάρουν την καριέρα τους στο επόμενο επίπεδο. Για να συνεχίσετε να μαθαίνετε και να προωθείτε την καριέρα σας, οι ακόλουθοι πόροι θα είναι χρήσιμοι:

  • Εναλλακτική Επένδυση Εναλλακτική Επένδυση Μια εναλλακτική επένδυση είναι μια επένδυση σε περιουσιακά στοιχεία διαφορετικά από μετρητά, μετοχές και ομόλογα. Εναλλακτικές επενδύσεις μπορεί να είναι επενδύσεις σε ενσώματα πάγια όπως πολύτιμα μέταλλα ή κρασί. Επιπλέον, μπορούν να είναι επενδύσεις σε χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία, όπως ιδιωτικά ίδια κεφάλαια, χρεωστικοί τίτλοι και αντισταθμιστικά κεφάλαια.
  • Hurdle Rate Hurdle Rate Definition Ένα εμπόδιο, το οποίο είναι επίσης γνωστό ως ελάχιστο αποδεκτό ποσοστό απόδοσης (MARR), είναι το ελάχιστο απαιτούμενο ποσοστό απόδοσης ή το ποσοστό στόχος που οι επενδυτές αναμένουν να λάβουν σε μια επένδυση. Το επιτόκιο καθορίζεται με την εκτίμηση του κόστους του κεφαλαίου, των σχετικών κινδύνων, των τρεχουσών ευκαιριών στην επέκταση των επιχειρήσεων, των ποσοστών απόδοσης για παρόμοιες επενδύσεις και άλλων παραγόντων
  • Index Funds Index Funds Τα κεφάλαια δεικτών είναι αμοιβαία κεφάλαια ή χρηματιστηριακά κεφάλαια (ETF) που έχουν σχεδιαστεί για να παρακολουθούν την απόδοση ενός δείκτη αγοράς. Τα διαθέσιμα κεφάλαια ευρετηρίου παρακολουθούν διαφορετικούς δείκτες της αγοράς, συμπεριλαμβανομένων των S&P 500, Russell 2000 και FTSE 100.
  • Οδηγός μισθών κεφαλαίων αντιστάθμισης κινδύνου Οδηγός μισθών αμοιβαίων κεφαλαίων κινδύνου Αυτός ο οδηγός μισθοδοσίας αμοιβαίων κεφαλαίων κινδύνου καλύπτει πολλές θέσεις εργασίας στον τομέα των αμοιβαίων κεφαλαίων κινδύνου και τους αντίστοιχους μισθούς μέσου σημείου για το 2018. Μια εταιρεία hedge fund ασχολείται με τη διαχείριση επενδυτικών κεφαλαίων που έχουν δημιουργηθεί για διαπιστευμένα άτομα και θεσμικούς επενδυτές επιστρέφει.

Πρόσφατες δημοσιεύσεις