Αναμενόμενη Προεπιλεγμένη Συχνότητα (EDF) - Επισκόπηση, Στοιχεία

Η αναμενόμενη προεπιλεγμένη συχνότητα (EDF) είναι ένα πιστωτικό μέτρο που αναπτύχθηκε από το Moody's Analytics ως μέρος του μοντέλου KMV. Η EDF μετρά την πιθανότητα ότι μια εταιρεία θα χρεοκοπήσει τις πληρωμές εντός μιας δεδομένης περιόδου, εάν δεν τηρήσει τους τόκους και τις κύριες πληρωμές Κύρια πληρωμή Μια κύρια πληρωμή είναι μια πληρωμή προς το αρχικό ποσό ενός δανείου που οφείλεται. Με άλλα λόγια, μια κύρια πληρωμή είναι μια πληρωμή που πραγματοποιείται σε ένα δάνειο που μειώνει το υπόλοιπο οφειλόμενο ποσό δανείου, αντί να ισχύει για την πληρωμή των τόκων που χρεώνονται στο δάνειο. , συνήθως εντός περιόδου ενός έτους.

Αναμενόμενη προεπιλεγμένη συχνότητα

Ο όρος "Αναμενόμενη Προεπιλεγμένη Συχνότητα" είναι εμπορικό σήμα για την πιθανότητα προεπιλογής που προήλθε από το μοντέλο KMV της Moody's. Το μοντέλο KMV βασίστηκε στο έργο τριών ερευνητών - Stephen Kealhofer, John McQuown και Oldrich Vasicek. Η EDF υποστηρίζει ότι μια εταιρεία αθετείται όταν η αγοραία αξία των περιουσιακών της στοιχείων μειώνεται κάτω από τις υποχρεώσεις της. Το μοντέλο EDF μετρά την πίστωση από χρονικό ορίζοντα ενός έως πέντε ετών.

Γρήγορη περίληψη

  • Η Αναμενόμενη Προεπιλεγμένη Συχνότητα (EDF) είναι ένα πιστωτικό μέτρο που καθορίζει την πιθανότητα μιας εταιρείας να αθετήσει τις υποχρεώσεις της για χρεώσεις σε χρονικό ορίζοντα, συνήθως ένα έτος.
  • Το μοντέλο υποστηρίζει ότι μια εταιρεία θεωρείται ότι αθετεί όταν η αγοραία αξία των περιουσιακών της στοιχείων μειώνεται κάτω από τη λογιστική αξία των υποχρεώσεών της.
  • Το EDF είναι ένας όρος εμπορικού σήματος για την προεπιλεγμένη πιθανότητα που προκύπτει από την Moody's Analytics, Inc.

Στοιχεία της αναμενόμενης προεπιλεγμένης συχνότητας

Υπάρχουν τρεις αντικειμενικοί παράγοντες που καθορίζουν το μέτρο της αναμενόμενης προεπιλεγμένης συχνότητας μιας εταιρείας. Περιλαμβάνουν:

1. Αγορά της αξίας των περιουσιακών στοιχείων

Η αγοραία αξία των περιουσιακών στοιχείων δεν είναι άμεσα παρατηρήσιμη μέτρηση και το Moody's Analytics ανέπτυξε ένα μοντέλο για τον προσδιορισμό της αξίας. Η επιλογή-θεωρητική προσέγγιση χρησιμοποιεί τα χαρακτηριστικά της αγοράς της αξίας των ιδίων κεφαλαίων μιας εταιρείας, καθώς και τη λογιστική αξία των υποχρεώσεών της για να φτάσει στην αγοραία αξία των περιουσιακών στοιχείων. Το μοντέλο αντιμετωπίζει την αξία των ιδίων κεφαλαίων της εταιρείας ως επιλογή κλήσης στα υποκείμενα περιουσιακά στοιχεία της.

2. Μεταβλητότητα περιουσιακών στοιχείων

Η μεταβλητότητα των περιουσιακών στοιχείων αναφέρεται στη διασπορά των αποδόσεων ενός συγκεκριμένου περιουσιακού στοιχείου που ανήκει σε μια εταιρεία. Οι επενδυτές θεωρούν αυξημένη μεταβλητότητα ως αύξηση του κινδύνου επένδυσης σε συγκεκριμένα περιουσιακά στοιχεία ή εταιρείες. Τα ασταθή περιουσιακά στοιχεία θεωρούνται υψηλού κινδύνου επειδή οι τιμές τους είναι λιγότερο προβλέψιμες.

Η μεταβλητότητα των περιουσιακών στοιχείων μετράται ως τυπική απόκλιση Τυπική απόκλιση Από άποψη στατιστικής, η τυπική απόκλιση ενός συνόλου δεδομένων είναι ένα μέτρο του μεγέθους των αποκλίσεων μεταξύ των τιμών των παρατηρήσεων που περιέχονται στις αποδόσεις από το περιουσιακό στοιχείο ή τον δείκτη αγοράς. Εάν τα περιουσιακά στοιχεία μιας εταιρείας δείχνουν υψηλότερη μεταβλητότητα, υπάρχει μεγαλύτερος κίνδυνος η αξία της να πέσει κάτω από την προεπιλογή, το σημείο και οι επενδυτές θα είναι λιγότερο αισιόδοξοι για την αγοραία αξία της εταιρείας.

3. Προεπιλεγμένο σημείο

Το προεπιλεγμένο σημείο ορίζεται ως το επίπεδο της αγοραίας αξίας των περιουσιακών στοιχείων μιας εταιρείας κάτω από το οποίο δεν θα είναι σε θέση να πραγματοποιήσει προγραμματισμένες πληρωμές χρέους. Το προεπιλεγμένο σημείο είναι συγκεκριμένο για την εταιρεία που αξιολογείται και εξαρτάται από τη δομή της ευθύνης της εταιρείας και την αξία των περιουσιακών στοιχείων της.

Τι είναι η προεπιλεγμένη πιθανότητα;

Προεπιλεγμένη πιθανότητα είναι η πιθανότητα ότι μια εταιρεία δεν θα είναι σε θέση να πραγματοποιήσει προγραμματισμένες αποπληρωμές για μια καθορισμένη χρονική περίοδο. Παρέχει μια εκτίμηση της πιθανότητας ότι ένας δανειολήπτης δεν θα είναι σε θέση να εκπληρώσει τις υποχρεώσεις του χρέους, δηλαδή, το κεφάλαιο και τις πληρωμές τόκων, για ένα συγκεκριμένο χρονικό ορίζοντα.

Η πιθανότητα αθέτησης εξαρτάται από τα χαρακτηριστικά του οφειλέτη, καθώς και από το οικονομικό περιβάλλον. Για παράδειγμα, σε περιόδους υψηλού πληθωρισμού, υπάρχει μια πίεση στην ικανότητα του δανειολήπτη να κάνει αποπληρωμές λόγω της απώλειας αξίας του νομίσματος. Η προεπιλεγμένη πιθανότητα μεμονωμένων δανειστών μπορεί να προσδιοριστεί εξετάζοντας τα αποτελέσματά τους FICO, ενώ η προεπιλεγμένη πιθανότητα επιχείρησης υποδηλώνεται από την πιστοληπτική τους αξιολόγηση. , επιχείρηση ή ιδιώτης) για να εκπληρώσει τις οικονομικές του υποχρεώσεις στην πληρότητα και εντός των καθορισμένων προθεσμιών. Η αξιολόγηση της πιστοληπτικής ικανότητας δηλώνει επίσης την πιθανότητα ο οφειλέτης να προεπιλεγεί. .

Παράγοντες που καθορίζουν την προεπιλεγμένη πιθανότητα μιας εταιρείας

Ακολουθούν οι βασικοί παράγοντες που επηρεάζουν την προεπιλεγμένη πιθανότητα μιας εταιρείας:

1. Αξία περιουσιακών στοιχείων

Η αξία των περιουσιακών στοιχείων αναφέρεται στην αγοραία αξία των περιουσιακών στοιχείων της εταιρείας. Είναι η αξία που οι επενδυτές θα πληρώνουν για να κατέχουν το περιουσιακό στοιχείο. Με άλλα λόγια, η αξία των περιουσιακών στοιχείων ισούται με την τρέχουσα αξία των μελλοντικών ελεύθερων ταμειακών ροών που δημιουργούνται από τα περιουσιακά στοιχεία και στη συνέχεια προεξοφλείται στο κατάλληλο προεξοφλητικό επιτόκιο.

2. Κίνδυνος περιουσιακών στοιχείων

Ο κίνδυνος ενεργητικού είναι ένα μέτρο του επιχειρηματικού και βιομηχανικού κινδύνου που αντιμετωπίζει μια εταιρεία. Κατά τον προσδιορισμό της αξίας των περιουσιακών στοιχείων, οι αναλυτές υπολογίζουν μια εκτίμηση των περιουσιακών στοιχείων βάσει της εύλογης αξίας της αγοράς που παρόμοια περιουσιακά στοιχεία θα έπαιρναν στην αγορά.

Δεδομένου ότι η τιμή είναι αβέβαιη, υπάρχει κίνδυνος για την αξία του περιουσιακού στοιχείου και οι επιχειρήσεις πρέπει να μετρούν την αξία του περιουσιακού στοιχείου στο πλαίσιο του κινδύνου ενεργητικού.

3. Μόχλευση

Η μόχλευση προκύπτει όταν μια επιχείρηση χρησιμοποιεί δανεισμένα κεφάλαια για να επενδύσει στις επιχειρησιακές της δραστηριότητες. Οι επενδυτές χρησιμοποιούν μόχλευση για να αυξήσουν την αγοραστική τους δύναμη στην αγορά και να ενισχύσουν τις αποδόσεις που προκύπτουν από μια επένδυση. Αντί να εκδίδουν νέες μετοχές για την άντληση κεφαλαίων, ορισμένες οντότητες προτιμούν τη χρήση χρεών για τη χρηματοδότηση των δραστηριοτήτων τους και την αύξηση της αξίας των μετόχων.

Η μόχλευση μιας εταιρείας μετράται συγκρίνοντας την αγοραία αξία των περιουσιακών στοιχείων με τη λογιστική αξία των υποχρεώσεων που πρέπει να πληρώσει. Ο προεπιλεγμένος κίνδυνος αυξάνεται όταν η αγοραία αξία των περιουσιακών στοιχείων μειώνεται με αύξηση της λογιστικής αξίας των υποχρεώσεων.

Όταν η λογιστική αξία των υποχρεώσεων υπερβαίνει την αγοραία αξία των περιουσιακών στοιχείων, σημαίνει ότι η αξία των περιουσιακών στοιχείων είναι ανεπαρκής για την εκπλήρωση μελλοντικών υποχρεώσεων.

Περισσότεροι πόροι

Η χρηματοδότηση είναι ο επίσημος πάροχος της παγκόσμιας πιστοποίησης Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ CBCA ™ Η πιστοποίηση Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ είναι ένα παγκόσμιο πρότυπο για πιστωτικούς αναλυτές που καλύπτει χρηματοδότηση, λογιστική, πιστωτική ανάλυση, ανάλυση ταμειακών ροών , μοντελοποίηση συμβολαίων, αποπληρωμή δανείων και άλλα. πρόγραμμα πιστοποίησης, σχεδιασμένο να βοηθά όλους να γίνουν οικονομικοί αναλυτές παγκόσμιας κλάσης. Για να συνεχίσετε να προωθείτε την καριέρα σας, οι παρακάτω πόροι θα είναι χρήσιμοι:

  • Διαχείριση πιστώσεων Διοίκηση πιστώσεων Η διαχείριση πιστώσεων περιλαμβάνει τμήμα σε τράπεζα ή δανειοδοτικό ίδρυμα που είναι επιφορτισμένο με τη διαχείριση ολόκληρης της πιστωτικής διαδικασίας. Ο δανεισμός χρημάτων είναι μία από τις βασικές λειτουργίες μιας τράπεζας και οι τράπεζες δημιουργούν έσοδα χρεώνοντας υψηλότερο επιτόκιο για δάνεια από τον τόκο που πληρώνουν για καταθέσεις πελατών.
  • FICO Score FICO Score Ένα σκορ FICO, πιο γνωστό ως πιστωτικό σκορ, είναι ένας τριψήφιος αριθμός που χρησιμοποιείται για την εκτίμηση της πιθανότητας ενός ατόμου να αποπληρώσει την πίστωση εάν το άτομο έχει πιστωτική κάρτα ή εάν ο δανειστής τους δανείσει χρήματα. Τα σκορ FICO χρησιμοποιούνται επίσης για να βοηθήσουν στον προσδιορισμό του επιτοκίου για κάθε πιστωτική επέκταση
  • Κορυφαίες πιστοποιήσεις πιστωτικών αναλυτών Κορυφαίες πιστοποιήσεις πιστωτικών αναλυτών Λίστα με τις κορυφαίες πιστοποιήσεις αναλυτών πιστωτικών μονάδων. Λάβετε μια επισκόπηση των καλύτερων οικονομικών πιστοποιήσεων για επαγγελματίες σε όλο τον κόσμο που εργάζονται στον τομέα.
  • Τύποι πίστωσης Τύποι πίστωσης Οι 3 κύριοι τύποι πίστωσης είναι η περιστρεφόμενη πίστωση, η δόση και η ανοιχτή πίστωση. Η πίστωση επιτρέπει στους ανθρώπους να αγοράζουν αγαθά ή υπηρεσίες χρησιμοποιώντας δανεισμένα χρήματα.

Πρόσφατες δημοσιεύσεις