Growth Capex - Ορισμός, Επισκόπηση, Τρόπος υπολογισμού

Το Growth capex είναι μια μορφή κεφαλαιουχικής δαπάνης που αναλαμβάνεται από μια εταιρεία για να επεκτείνει τις υπάρχουσες δραστηριότητες ή για περαιτέρω προοπτικές ανάπτυξης. Επικεντρώνεται σε δραστηριότητες όπως η απόκτηση παγίων στοιχείων Τύποι περιουσιακών στοιχείων Οι συνήθεις τύποι περιουσιακών στοιχείων περιλαμβάνουν τρέχοντα, μη κυκλοφορούντα, φυσικά, άυλα, λειτουργικά και μη λειτουργικά. Σωστή αναγνώριση και αγορά υλικού (π.χ. υπολογιστές), οχήματα για μεταφορά εμπορευμάτων και επέκταση κτιρίων. Συνήθως, οι συναλλαγές που σχετίζονται με το capex ανάπτυξης καταγράφονται στον ισολογισμό Ισολογισμός Ο ισολογισμός είναι μία από τις τρεις βασικές οικονομικές καταστάσεις. Αυτές οι καταστάσεις είναι σημαντικές τόσο για το χρηματοοικονομικό μοντέλο όσο και για τη λογιστική. Ο ισολογισμός εμφανίζει το σύνολο των περιουσιακών στοιχείων της εταιρείας και τον τρόπο χρηματοδότησης αυτών των περιουσιακών στοιχείων, είτε μέσω χρέους είτε με ίδια κεφάλαια. Περιουσιακά στοιχεία = Υποχρεώσεις + Ίδια Κεφάλαια (PP &Ε) και την κατάσταση ταμειακών ροών Κατάσταση Ταμειακών Ροών Μια Κατάσταση Ταμειακών Ροών (επίσημα ονομάζεται Κατάσταση Ταμειακών Ροών) περιέχει πληροφορίες για το πόσα μετρητά έχει δημιουργήσει και χρησιμοποιήσει μια εταιρεία κατά τη διάρκεια μιας δεδομένης περιόδου. Περιλαμβάνει 3 ενότητες: μετρητά από πράξεις, μετρητά από επενδύσεις και μετρητά από χρηματοδότηση. (επενδυτικές δραστηριότητες).

Growth Capex

Επισκόπηση του Growth Capex

Οι κεφαλαιουχικές δαπάνες, κοινώς γνωστές ως capex, αποτελούν αναπόσπαστο μέρος των στρατηγικών αποφάσεων Εταιρική στρατηγική Η εταιρική στρατηγική επικεντρώνεται στον τρόπο διαχείρισης πόρων, κινδύνων και επιστροφών σε μια επιχείρηση, σε αντίθεση με την εξέταση ανταγωνιστικών πλεονεκτημάτων στην επιχειρηματική στρατηγική για οργανισμούς, επειδή βοηθά στην προώθηση ανάπτυξη, βελτίωση της εξυπηρέτησης πελατών, αύξηση περιθωρίου και προώθηση της απόδοσης ποιότητας. Λόγω των μεγάλων χρημάτων που διατίθενται σε έργα, είναι σημαντικό οι επενδύσεις να έχουν υψηλές αποδόσεις. Χρησιμοποιούνται δύο προσεγγίσεις για την εφαρμογή του capex ανάπτυξης:

1. Απόκτηση νέου εξοπλισμού και αυτοματισμού

Κάθε οργανισμός αναζητά τρόπους για να αυξήσει την αποδοτικότητα και ο αυτοματισμός παρέχει μια βιώσιμη λύση. Ο αυτοματισμός όχι μόνο μειώνει το λειτουργικό κόστος αλλά και βοηθά στην υλοποίηση των στόχων μιας εταιρείας σε μικρότερο χρονικό διάστημα. Η σημαντική επένδυση που πραγματοποιείται σε ρομπότ και άλλο εξοπλισμό αυτοματισμού μπορεί να δικαιολογηθεί από την αυξημένη παραγωγή επεξεργασίας και το μειωμένο κόστος εργασίας. Ωστόσο, οι εταιρείες θα πρέπει να καθορίσουν εάν οι κεφαλαιουχικές δαπάνες συμβάλλουν στην αξία της εταιρείας πριν αποκτήσουν τον εξοπλισμό για την αυτοματοποίηση της διαδικασίας. Για παράδειγμα, θα πρέπει να αξιολογήσουν εάν:

  • Ο αυτοματοποιημένος εξοπλισμός βοηθά την εταιρεία να αποστείλει ή να λάβει περισσότερες παραγγελίες ή να μειώσει τον χρόνο αναμονής του πελάτη
  • Ο αυτοματισμός δημιουργεί περισσότερο WIP που οδηγεί σε νέες προκλήσεις κατάντη
  • Η έξοδος ή η απόδοση θα αυξηθούν

2. Επέκταση εγκαταστάσεων

Η επέκταση των εγκαταστάσεων απαιτεί παρόμοιες εκτιμήσεις για την απόκτηση νέου εξοπλισμού - κόστος, κίνδυνος, χρόνος υλοποίησης και εκπαίδευση προσωπικού, μεταξύ άλλων παραγόντων. Δεν χρειάζονται όλες οι επιχειρήσεις επέκταση εγκαταστάσεων εάν μπορούν να κερδίσουν σημαντικά κέρδη από υπάρχουσες εγκαταστάσεις. Ως εκ τούτου, η ανάγκη να κάνετε πολλές ερωτήσεις:

  • Έχει κάνει η εταιρεία μια κριτική ανάλυση του WIP, της ζήτησης χώρου για αποθηκευμένα ανταλλακτικά και υλικό, καθώς και του παλαιού αποθέματος;
  • Τι έχει κάνει η εταιρεία για να βελτιώσει την αποτελεσματικότητα των ροών υλικών και ανθρώπων χρησιμοποιώντας την τρέχουσα εγκατάσταση;

Οι απαντήσεις στις παραπάνω ερωτήσεις θα βοηθήσουν μια εταιρεία να καθορίσει εάν χρειάζεται να επεκταθεί ή όχι. Ο κανόνας του αντίχειρα είναι να ξεκινήσει ένα έργο που μπορεί να αποφέρει άμεσες, απτές αποδόσεις.

Πώς να υπολογίσετε την ανάπτυξη Capex

Οι εταιρείες χρησιμοποιούν τα αποκτηθέντα περιουσιακά στοιχεία για να αναπτύξουν τις επιχειρήσεις τους και να δημιουργήσουν περισσότερα κέρδη. Το ποσό που δαπανήθηκε για τέτοιες εξαγορές εμφανίζεται στην κατάσταση ταμειακών ροών για να δείξει πόσα χρήματα η εταιρεία επανεπενδύει στην επιχείρηση. Ένα αυξανόμενο ανώτατο όριο μεταξύ διαφορετικών λογιστικών περιόδων Φορολογικό Έτος (FY) Μια οικονομική χρήση (FY) είναι μια περίοδος 12 μηνών ή 52 εβδομάδων που χρησιμοποιείται από κυβερνήσεις και επιχειρήσεις για λογιστικούς σκοπούς για τη διαμόρφωση ετήσιων οικονομικών εκθέσεων. Το φορολογικό έτος (FY) δεν ακολουθεί απαραίτητα το ημερολογιακό έτος. Μπορεί να είναι μια περίοδος όπως 1 Οκτωβρίου 2009 - 30 Σεπτεμβρίου 2010. σημαίνει ότι η εταιρεία ξοδεύει περισσότερα μετρητά σε πάγια περιουσιακά στοιχεία. Δείτε πώς μπορείτε να τον υπολογίσετε:

  1. Βρείτε την πρόσφατη κατάσταση ταμειακών ροών της εταιρείας και την προηγούμενη λογιστική περίοδο στις τριμηνιαίες ή ετήσιες εκθέσεις της.
  2. Βρείτε το ποσό που δαπανήθηκε για κεφαλαιουχικές δαπάνες σε κάθε κατάσταση ταμειακών ροών. Παρατίθεται στην ενότητα επενδυτικές δραστηριότητες. Για παράδειγμα, η εταιρεία μπορεί να δαπανήσει 200.000 $ την πιο πρόσφατη περίοδο και 150.000 $ την προηγούμενη περίοδο.
  3. Αφαιρέστε τα δύο στοιχεία και διαιρέστε το ποσό με τις κεφαλαιουχικές δαπάνες της προηγούμενης περιόδου για να πάρετε ένα ανώτατο όριο ανάπτυξης 0,33%. Δείχνει ότι η εταιρεία ξόδεψε 33% περισσότερα σε πάγια στοιχεία της τελευταίας περιόδου. Μια αναπτυσσόμενη εταιρεία συνήθως αυξάνει τις κεφαλαιουχικές της δαπάνες με την πάροδο του χρόνου, αλλά μια τέτοια ανάπτυξη θα πρέπει επίσης να αντικατοπτρίζεται στα κέρδη και τα έσοδά της. Εάν τα στοιχεία κέρδους δείχνουν πτωτική τάση παρά τις σημαντικές επενδύσεις σε πάγια περιουσιακά στοιχεία, η εταιρεία μπορεί να χρησιμοποιεί τα χρήματα αναποτελεσματικά.

Growth Capex εναντίον Maintenance Capex

Η εκτίμηση της φύσης των κεφαλαιουχικών δαπανών είναι απαραίτητη κατά την προετοιμασία ενός μοντέλου προεξοφλημένων ταμειακών ροών και ελεύθερων ταμειακών ροών. Αυτό οφείλεται στο γεγονός ότι τα έσοδα μιας εταιρείας μπορεί να αυξηθούν σημαντικά για διάφορους λόγους - βελτιωμένη χρήση του υπάρχοντος κεφαλαίου, σημαντική επένδυση σε πάγια περιουσιακά στοιχεία ή ικανότητα της εταιρείας να διατηρήσει το υπάρχον κεφάλαιο.

Η ανάπτυξη ως αποτέλεσμα της απόκτησης νέου εξοπλισμού που βοήθησε την επιχείρηση να επεξεργαστεί πρόσθετες παραγγελίες από νέους πελάτες ταξινομείται ως capex ανάπτυξης. Ωστόσο, η ανάπτυξη που προκαλείται από τη σωστή συντήρηση των υπαρχόντων μηχανών, π.χ. αντικατάσταση ελαστικών σε φορτηγό, αναφέρεται ως capex συντήρησης.

Οι εταιρείες σπάνια αναλύουν τις δαπάνες ανάπτυξης και συντήρησης στις ετήσιες και τριμηνιαίες εκθέσεις τους. Ως εκ τούτου, οι επενδυτές είναι υποχρεωμένοι να χρησιμοποιούν πρόχειρες εκτιμήσεις όταν διαχωρίζουν τις δύο δαπάνες. Χρησιμοποιούνται δύο μέθοδοι για τη διάκρισή τους. Το πρώτο και απλούστερο περιλαμβάνει την αφαίρεση της απόσβεσης από τις κεφαλαιουχικές δαπάνες για την επίτευξη του αναπτυξιακού κεφαλαίου. Η απόσβεση ενεργεί ως το κεφάλαιο συντήρησης.

Ωστόσο, η επιτυχία του τύπου βασίζεται στην ακρίβεια του ποσού απόσβεσης. Έτσι, εάν η εταιρεία είναι υπερβολικά σίγουρη για την οικονομική ζωή των παγίων στοιχείων ή την υποεκτιμά σε μια προσπάθεια να διαχειριστεί τα κέρδη προς τα πάνω, ο δείκτης αύξησης μπορεί να υπερεκτιμηθεί σημαντικά. Μια άλλη μέθοδος υπολογισμού capex συντήρησης περιλαμβάνει:

  • Υπολογισμός της αναλογίας του μέσου PPE (χρήση μικτού ποσού) προς τις πωλήσεις τα τελευταία επτά χρόνια
  • Προσδιορίστε τις πωλήσεις του τρέχοντος έτους.
  • Πολλαπλασιάστε τον αρχικό λόγο (PPE / Sales ratio) με την αύξηση των πωλήσεων για να λάβετε το capex ανάπτυξης.
  • Αφαιρέστε το ποσό κεφαλαίου που ελήφθη από την κατάσταση ταμειακών ροών από το κεφάλαιο ανάπτυξης που υπολογίστηκε παραπάνω για να λάβετε το ανώτατο όριο διατήρησης.

Τύλιξε

Οι κεφαλαιουχικές δαπάνες αύξησης περιλαμβάνουν σημαντικές αγορές που εκτείνονται πέραν της τρέχουσας λογιστικής περιόδου. Το κόστος ανακτάται μετά από μια μακρά περίοδο μέσω απόσβεσης, εξ ου και η ανάγκη των εταιρειών να κάνουν προϋπολογισμό για τέτοιες αγορές ξεχωριστά από τους επιχειρησιακούς προϋπολογισμούς. Πρέπει επίσης να εκτιμήσουν την ανάγκη εφαρμογής τέτοιων αποφάσεων για τον προϋπολογισμό κεφαλαίου για να αποφευχθούν ζημίες στο μέλλον.

Σχετικές αναγνώσεις

Σας ευχαριστούμε που διαβάσατε τον οδηγό του Finance για την ανάπτυξη. Το Finance είναι ο επίσημος πάροχος του Financial Modeling and Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA® Certification Συμμετάσχετε 350.600+ φοιτητές που εργάζονται για εταιρείες όπως το Amazon, το JP Morgan και το πρόγραμμα πιστοποίησης Ferrari, σχεδιασμένο για να μετατρέψει οποιονδήποτε σε παγκόσμιο επίπεδο οικονομικός αναλυτής. Για να συνεχίσετε να μαθαίνετε και να αναπτύσσετε τις γνώσεις σας σχετικά με την οικονομική ανάλυση, συνιστούμε ανεπιφύλακτα τους πρόσθετους πόρους χρηματοδότησης παρακάτω:

  • Εταιρική στρατηγική Εταιρική στρατηγική Η εταιρική στρατηγική επικεντρώνεται στον τρόπο διαχείρισης πόρων, κινδύνων και επιστροφών σε μια επιχείρηση, σε αντίθεση με την εξέταση ανταγωνιστικών πλεονεκτημάτων στην επιχειρηματική στρατηγική
  • Κεφαλαιουχικές δαπάνες Κεφαλαιουχικές δαπάνες Οι κεφαλαιουχικές δαπάνες αναφέρονται σε κεφάλαια που χρησιμοποιούνται από μια εταιρεία για την αγορά, βελτίωση ή συντήρηση μακροπρόθεσμων περιουσιακών στοιχείων για τη βελτίωση της αποτελεσματικότητας ή της ικανότητας της εταιρείας. Τα μακροπρόθεσμα περιουσιακά στοιχεία είναι συνήθως φυσικά και έχουν ωφέλιμη ζωή για περισσότερες από μία λογιστικές περιόδους.
  • Σταθερό και μεταβλητό κόστος Το σταθερό και μεταβλητό κόστος Το κόστος είναι κάτι που μπορεί να ταξινομηθεί με διάφορους τρόπους ανάλογα με τη φύση του. Μία από τις πιο δημοφιλείς μεθόδους είναι η ταξινόμηση σύμφωνα με το σταθερό κόστος και το μεταβλητό κόστος. Το σταθερό κόστος δεν αλλάζει με αυξήσεις / μειώσεις σε μονάδες όγκου παραγωγής, ενώ το μεταβλητό κόστος εξαρτάται αποκλειστικά
  • Βιώσιμος ρυθμός ανάπτυξης Βιώσιμος ρυθμός ανάπτυξης Ο βιώσιμος ρυθμός ανάπτυξης είναι ο ρυθμός ανάπτυξης που μπορεί να αναμένει μια εταιρεία μακροπρόθεσμα. Συχνά αναφέρεται ως G, ο βιώσιμος ρυθμός ανάπτυξης μπορεί να υπολογιστεί πολλαπλασιάζοντας το ποσοστό διατήρησης των κερδών μιας εταιρείας με την απόδοση των ιδίων κεφαλαίων. Ο ρυθμός ανάπτυξης μπορεί να υπολογιστεί σε ιστορική βάση και μέσο όρο

Πρόσφατες δημοσιεύσεις