Amortizable Bond Premium - Επισκόπηση, Πίνακας απόσβεσης ομολόγων

Ένα αποσβέσιμο ασφάλιστρο ομολόγου αναφέρεται στο πλεόνασμα του ποσού που καταβλήθηκε για ένα ομόλογο πάνω από την ονομαστική του αξία ή την ονομαστική του αξία. Η ονομαστική αξία είναι η ονομαστική ή ονομαστική αξία ενός ομολόγου ή ενός αποθέματος ή κουπονιού όπως αναφέρεται σε ένα πιστοποιητικό ομολόγου ή μετοχής. Είναι μια στατική τιμή που καθορίζεται τη στιγμή της έκδοσης και, σε αντίθεση με την αγοραία αξία, δεν κυμαίνεται σε τακτική βάση. . Με την πάροδο του χρόνου, το ποσό των ασφαλίστρων αποσβένεται έως ότου το ομόλογο φτάσει στη λήξη του.

Ασφάλιστρο χρεογράφων

Τι είναι τα Ομόλογα;

Το ομόλογο είναι ένας τύπος επένδυσης σταθερού εισοδήματος που αντιπροσωπεύει ένα δάνειο από δανειστή (επενδυτή) προς δανειολήπτη. Είναι μια συμφωνία να δανειστεί χρήματα από τον επενδυτή και να επιστρέψει τον επενδυτή αργότερα.

Ένας επενδυτής θα συμφωνήσει να δανείσει τα χρήματά του, επειδή ένα ομόλογο καθορίζει αποζημίωση με τη μορφή τόκων. Οι όροι επιτοκίου σε ένα ομόλογο θα ποικίλλουν, αλλά ουσιαστικά ο δανειστής θα απαιτήσει τόκους για να αντισταθμίσει το κόστος ευκαιρίας Κόστος ευκαιρίας Το κόστος ευκαιρίας είναι μία από τις βασικές έννοιες στη μελέτη των οικονομικών και είναι διαδεδομένη σε διάφορες διαδικασίες λήψης αποφάσεων. Το κόστος ευκαιρίας είναι η αξία του επόμενου καλύτερου εναλλακτικού ξεχάσματος. παροχής χρηματοδότησης και πιστωτικού κινδύνου Πιστωτικός κίνδυνος Ο πιστωτικός κίνδυνος είναι ο κίνδυνος απώλειας που μπορεί να προκύψει από την αποτυχία οποιουδήποτε μέρους να συμμορφωθεί με τους όρους και τις προϋποθέσεις οποιουδήποτε χρηματοοικονομικού συμβολαίου, κυρίως του δανειολήπτη.

Τιμολόγηση ομολόγων

Σε γενικές γραμμές, ένα ομόλογο θα έχει ονομαστική αξία 1.000 $ ή κάποιον άλλον γύρο αριθμό. Είναι το ποσό που υπόσχεται να αποπληρωθεί από τον οφειλέτη. Ωστόσο, η πραγματική τιμή που καταβάλλεται για την αγορά του ομολόγου συνήθως δεν είναι 1.000 $. Με βάση τις συνθήκες της αγοράς, η τιμή θα μπορούσε να είναι μικρότερη ή μεγαλύτερη από 1.000 $.

Οι τιμές των ομολόγων αντιπροσωπεύονται ως ποσοστό της ονομαστικής αξίας. Έτσι, η διαπραγμάτευση ομολόγων στα 100 θα κοστίσει 1.000 $. Μια διαπραγμάτευση ομολόγων για λιγότερο από 100 θα κοστίσει λιγότερο από 1.000 $. θεωρείται έκπτωση. Μια διαπραγμάτευση ομολόγων για περισσότερα από 100 θα κοστίσει πάνω από 1.000 $. θεωρείται premium.

Τα ομόλογα συνοδεύονται από ένα σχετικό επιτόκιο κουπονιού, το οποίο δείχνει το ποσό των μετρητών που καταβάλλονται με τη μορφή πληρωμών τόκων σε επενδυτές. Η τιμή του κουπονιού είναι ένας σημαντικός παράγοντας στην τιμολόγηση του ομολόγου.

Οι τιμές των ομολόγων σχετίζονται αντιστρόφως με τα επιτόκια της αγοράς. Εάν τα επιτόκια της αγοράς αυξηθούν, οι τιμές των ομολόγων μειώνονται. Εάν τα επιτόκια της αγοράς μειωθούν, τότε οι τιμές των ομολόγων αυξάνονται. Αυτό συμβαίνει επειδή οι δηλωμένες τιμές κουπονιών είναι σταθερές και δεν κυμαίνονται.

Όταν τα επιτόκια της αγοράς αυξάνονται, για οποιοδήποτε δεδομένο ομόλογο, το σταθερό επιτόκιο κουπονιού είναι χαμηλότερο σε σχέση με άλλα ομόλογα στην αγορά. Κάνει το ομόλογο πιο ελκυστικό και γι 'αυτό το ομόλογο διατίθεται σε έκπτωση.

Όταν τα επιτόκια της αγοράς μειώνονται, για οποιοδήποτε δεδομένο ομόλογο, το σταθερό επιτόκιο κουπονιού είναι υψηλότερο σε σχέση με άλλα ομόλογα στην αγορά. Κάνει το ομόλογο πιο ελκυστικό και γι 'αυτό το ομόλογο τιμολογείται με ασφάλιστρο.

Ασφάλιστρα ομολόγων

Όπως αναφέρθηκε προηγουμένως, εάν μειωθούν τα επιτόκια της αγοράς, κάθε δεδομένο ομόλογο με σταθερό επιτόκιο κουπονιού θα φαίνεται πιο ελκυστικό και θα έχει ως αποτέλεσμα την διαπραγμάτευση ομολόγων με ασφάλιστρο. Έτσι, εάν ένα ομόλογο έχει ονομαστική αξία 1.000 $ και διαπραγματεύεται 1.080 $, προσφέρει premium 80 $.

Μέθοδος απόσβεσης Premium Bond - Σταθερή απόδοση

Καθώς το ομόλογο φτάνει στη λήξη, το ασφάλιστρο θα αποσβένεται με την πάροδο του χρόνου, και τελικά θα φτάσει τα $ 0 την ακριβή ημερομηνία λήξης.

Απόσβεση του Ομολόγου

Μια μέθοδος απόσβεσης ενός ασφαλίστρου ομολόγου είναι με τη μέθοδο σταθερής απόδοσης. Η μέθοδος σταθερής απόδοσης αποσβένεται το ασφάλιστρο του ομολόγου πολλαπλασιάζοντας την τιμή αγοράς με την απόδοση έως τη λήξη κατά την έκδοση και στη συνέχεια αφαιρώντας τους τόκους του κουπονιού.

Για να υπολογίσετε την απόσβεση ασφαλίστρου, πρέπει να καθορίσετε την απόδοση έως τη λήξη (YTM) ενός ομολόγου. Η απόδοση έως τη λήξη είναι το προεξοφλητικό επιτόκιο που ισούται με την παρούσα αξία όλων των κουπονιών και των αρχικών πληρωμών που πρέπει να γίνουν στο ομόλογο με την αρχική τιμή αγοράς του.

Παράδειγμα

Για παράδειγμα, θεωρήστε ότι ένας επενδυτής αγοράζει ένα ομόλογο για 1.050 $. Το ομόλογο έχει πέντε χρόνια έως τη λήξη και ονομαστική αξία 1.000 $. Προσφέρει επιτόκιο κουπονιού 5% που καταβάλλεται ανά εξάμηνο και με απόδοση έως 3,89%

Δεδομένου ότι η τιμή του κουπονιού πληρώνεται ανά εξάμηνο, σημαίνει ότι κάθε έξι μήνες, θα πληρώνεται ένα κουπόνι 25 $ (1.000 x 5/2 $). Επίσης, η απόδοση έως τη λήξη αναφέρεται σε ετήσιους όρους, οπότε το εξάμηνο η απόδοση έως τη λήξη είναι 1,945% (3,89% / 2).

Συνδέοντας τον τύπο μεθόδου σταθερής απόδοσης, έχουμε:

(1.050 $ x 1,945%) - 25 $ = - 4,58 $

Το ομόλογο αποσβένεται κατά 9,25 $ την πρώτη περίοδο των έξι μηνών. Η αξία του ομολόγου είναι τώρα στα 1.045,52 $ (1.050 $ - 4,58 $).

Εάν το συνεχίσετε για τις υπόλοιπες εννέα περιόδους, το ομόλογο τελικά θα αποτιμηθεί στα 1.000 $. Εμφανίζεται στον παρακάτω πίνακα απόσβεσης:

Απόσβεση Premium Bond - Πίνακας απόσβεσης

Περισσότεροι πόροι

Το Finance προσφέρει την πιστοποίηση Πιστοποιημένου Τραπεζικού & Πιστοποιητικού Αναλυτή (CBCA) ™ CBCA ™ Η πιστοποίηση Πιστοποιημένου Τραπεζικού & Πιστωτικού Αναλυτή (CBCA) ™ είναι ένα παγκόσμιο πρότυπο για πιστωτικούς αναλυτές που καλύπτει χρηματοοικονομικά, λογιστικά, πιστωτική ανάλυση, ανάλυση ταμειακών ροών, μοντελοποίηση συμβολαίων, δάνειο αποπληρωμές και άλλα. πρόγραμμα πιστοποίησης για όσους θέλουν να πάρουν την καριέρα τους στο επόμενο επίπεδο. Για να συνεχίσετε να μαθαίνετε και να αναπτύσσετε τη βάση γνώσεων σας, ανατρέξτε στους παρακάτω σχετικούς πόρους:

  • Bond Pricing Bond Pricing Η τιμολόγηση των ομολόγων είναι η επιστήμη του υπολογισμού της τιμής έκδοσης ενός ομολόγου με βάση το κουπόνι, την ονομαστική αξία, την απόδοση και τον όρο έως τη λήξη. Η τιμολόγηση των ομολόγων επιτρέπει στους επενδυτές
  • Ο οφειλέτης έναντι του πιστωτή Ο οφειλέτης έναντι του πιστωτή Η βασική διαφορά μεταξύ ενός οφειλέτη έναντι πιστωτή είναι ότι και οι δύο έννοιες υποδηλώνουν δύο αντισυμβαλλόμενους σε μια συμφωνία δανεισμού. Η διάκριση οδηγεί επίσης σε ένα
  • Ποσοστό έκπτωσης Ποσοστό έκπτωσης Στην εταιρική χρηματοδότηση, το προεξοφλητικό επιτόκιο είναι το ποσοστό απόδοσης που χρησιμοποιείται για την προεξόφληση μελλοντικών ταμειακών ροών πίσω στην παρούσα αξία τους. Αυτό το επιτόκιο είναι συχνά το σταθμισμένο μέσο κόστος κεφαλαίου μιας εταιρείας (WACC), το απαιτούμενο ποσοστό απόδοσης ή το ποσοστό εμποδίων που οι επενδυτές αναμένουν να κερδίσουν σε σχέση με τον κίνδυνο της επένδυσης.
  • Γλωσσάρι Σταθερού Εισοδήματος Γλωσσάρι Σταθερού Εισοδήματος Αυτό το γλωσσάρι σταθερού εισοδήματος καλύπτει τους πιο σημαντικούς όρους και ορισμούς ομολογιών που απαιτούνται για τους χρηματοοικονομικούς αναλυτές. Αυτοί οι όροι καλύπτονται λεπτομερώς στο μάθημα βασικών χρηματοοικονομικών στοιχείων σταθερού εισοδήματος. Συνεχής διαρκής, συσχέτιση, ποσοστό κουπονιού, συνδιακύμανση, πιστωτικό περιθώριο

Πρόσφατες δημοσιεύσεις