Ανάλυση εμπορικής πίστωσης - Ovedrview, Πώς λειτουργεί, 5 C

Η ανάλυση εμπορικής πίστωσης είναι η αξιολόγηση της ικανότητας μιας εταιρείας να εκπληρώνει τις οικονομικές της υποχρεώσεις. Ο στόχος της ανάλυσης είναι να προσδιοριστεί το επίπεδο κινδύνου που σχετίζεται με μια οντότητα. Για παράδειγμα, όταν μια εταιρεία εκδίδει ομόλογα, ένας επενδυτής μπορεί να αναλύσει τις ελεγμένες οικονομικές καταστάσεις Ελεγμένες οικονομικές καταστάσεις Οι δημόσιες εταιρείες υποχρεούνται από το νόμο να διασφαλίζουν ότι οι οικονομικές τους καταστάσεις ελέγχονται από ένα καταχωρημένο CPA. Ο σκοπός του ανεξάρτητου ελέγχου είναι να παρέχει διαβεβαίωση ότι η διοίκηση έχει παρουσιάσει οικονομικές καταστάσεις που είναι απαλλαγμένες από ουσιώδη λάθη. Οι ελεγμένες οικονομικές καταστάσεις βοηθούν τους υπεύθυνους λήψης αποφάσεων του εκδότη να προσδιορίσουν τον κίνδυνο αθέτησης. Οι τράπεζες επανεξετάζουν επίσης τις οικονομικές καταστάσεις των πιθανών δανειζομένων για να προσδιορίσουν την ικανότητά τους να πραγματοποιούν έγκαιρες πληρωμές κεφαλαίου και τόκων.

Ανάλυση εμπορικής πίστωσης

Μετά το πέρας της αξιολόγησης, λαμβάνεται βαθμολογία κινδύνου. Αυτό γίνεται με την εκτίμηση του κινδύνου αθέτησης του οφειλέτη Πιθανότητα αθέτησης Πιθανότητα αθέτησης (PD) είναι η πιθανότητα αθέτησης δανείων από τον δανειολήπτη και χρησιμοποιείται για τον υπολογισμό της αναμενόμενης ζημίας από μια επένδυση. σε ένα δεδομένο επίπεδο εμπιστοσύνης και το ποσό της ζημίας που θα υποστεί ο δανειστής σε περίπτωση αθέτησης. Η αξιολόγηση κινδύνου καθορίζει εάν ο δανειστής θα παρέχει πίστωση στον δανειολήπτη και, εάν ναι, το ποσό της πίστωσης που πρέπει να παρέχεται.

Περίληψη

  • Η ανάλυση εμπορικής πίστωσης αναφέρεται στην αξιολόγηση της ικανότητας μιας εταιρείας να εκπληρώνει τις υποχρεώσεις χρέους της.
  • Η πιστωτική ανάλυση εκχωρεί μια αξιολόγηση κινδύνου σε μια οντότητα, με βάση το επίπεδο αθέτησης κινδύνου της οντότητας και το εκτιμώμενο ποσό ζημιών που θα υποστεί ο δανειστής σε περίπτωση αθέτησης.
  • Ο δανειστής αξιολογεί την επιχείρηση για να προσδιορίσει εάν δημιουργεί επαρκείς ταμειακές ροές για να καλύψει την εξυπηρέτηση του χρέους, δηλαδή τις πληρωμές κεφαλαίου και τόκων.

Πώς λειτουργεί η ανάλυση εμπορικής πίστωσης

Κατά τη διεξαγωγή πιστωτικής ανάλυσης, οι επενδυτές, οι τράπεζες και οι αναλυτές μπορούν να χρησιμοποιήσουν μια ποικιλία εργαλείων, όπως ανάλυση αναλογίας Ανάλυση αναλογίας Η ανάλυση αναλογίας αναφέρεται στην ανάλυση διαφόρων τμημάτων χρηματοοικονομικών πληροφοριών στις οικονομικές καταστάσεις μιας επιχείρησης. Χρησιμοποιούνται κυρίως από εξωτερικούς αναλυτές για να προσδιορίσουν διάφορες πτυχές μιας επιχείρησης, όπως η κερδοφορία, η ρευστότητα και η φερεγγυότητά της. , ανάλυση ταμειακών ροών και ανάλυση τάσεων για τον προσδιορισμό του προεπιλεγμένου κινδύνου μιας εταιρείας. Μερικές φορές, οι πιστωτικοί αναλυτές μπορούν να προβούν σε επισκόπηση της παρεχόμενης ασφάλειας, του πιστωτικού ιστορικού και της ικανότητας της διοίκησης. Οι αναλυτές στοχεύουν να προβλέψουν την πιθανότητα ο δανειολήπτης να αθετήσει τις οικονομικές του υποχρεώσεις και το επίπεδο ζημιών που θα υποστεί ο δανειστής σε περίπτωση αθέτησης υποχρεώσεων.

Όταν μια τράπεζα εξετάζει μια αίτηση δανείου, η κύρια έμφαση θα είναι οι ταμειακές ροές που δημιουργούνται από τον δανειολήπτη. Ο κύριος λόγος που χρησιμοποιείται για τη μέτρηση της ικανότητας αποπληρωμής του δανειολήπτη είναι ο λόγος κάλυψης υπηρεσιών χρέους (DSCR) Λόγος κάλυψης υπηρεσίας χρέους Ο λόγος κάλυψης υπηρεσίας χρέους (DSCR) μετρά την ικανότητα μιας εταιρείας να χρησιμοποιεί τα λειτουργικά της έσοδα για να εξοφλήσει όλες τις υποχρεώσεις της , συμπεριλαμβανομένης της αποπληρωμής του κεφαλαίου και των τόκων τόσο του βραχυπρόθεσμου όσο και του μακροπρόθεσμου χρέους. . Το DSCR λαμβάνεται διαιρώντας τις συνολικές ταμειακές ροές της οντότητας με την υπηρεσία χρέους (ετήσιοι τόκοι και πληρωμές κεφαλαίου). Ο λόγος κάλυψης υπηρεσιών χρέους μπορεί να εκφραστεί ως ελάχιστος λόγος, κάτω από τον οποίο ο δανειστής δεν θα δεχτεί την επέκταση πίστωσης.

Ένα DSCR μικρότερο από ένα δηλώνει ότι η ταμειακή ροή μιας οντότητας είναι αρνητική και η ταμειακή ροή που δημιουργείται δεν επαρκεί για την κάλυψη των πληρωμών χρέους. Ένα DSCR ενός σημαίνει ότι η οντότητα δημιουργεί αρκετά έσοδα για να καλύψει τις πληρωμές χρέους. Προτιμάται ένα DSCR 1,5, και αυτό σημαίνει ότι η οικονομική οντότητα δημιουργεί αρκετές ταμειακές ροές για να πληρώσει όλες τις πληρωμές χρέους και μια επιπλέον ταμειακή ροή 50% πάνω από αυτό που απαιτείται για την εξυπηρέτηση του χρέους της.

Η ανάλυση 5 C της εμπορικής πίστωσης

Τα 5 C της πιστωτικής ανάλυσης είναι ένα βασικό πλαίσιο που καθοδηγεί τον δανειστή στην αξιολόγηση της πιστοληπτικής ικανότητας ενός δανειολήπτη. Τα 5 C έχουν ως εξής:

1. Χαρακτήρας

Ο χαρακτήρας είναι ένα σημαντικό στοιχείο της πιστωτικής ανάλυσης και εξετάζει τη φήμη του οφειλέτη για την πληρωμή χρεών. Ο δανειστής ενδιαφέρεται να δανείσει άτομα που είναι υπεύθυνα και πρέπει να είναι σίγουροι ότι έχουν τη σωστή εμπειρία, το εκπαιδευτικό υπόβαθρο και τη βιομηχανία για να λειτουργήσουν την επιχείρηση.

Επιπλέον, ο δανειστής αξιολογεί τον χαρακτήρα του δανειολήπτη εξετάζοντας τα διαπιστευτήριά του, τη φήμη, την αλληλεπίδραση με άλλους ανθρώπους, καθώς και το πιστωτικό ιστορικό. Θα επανεξετάσει την πιστωτική έκθεση του δανειολήπτη για να μάθει πόσα έχουν δανειστεί στο παρελθόν και αν πληρώνει την πίστωση εγκαίρως. Οι περισσότεροι δανειστές έχουν μια βασική πιστωτική βαθμολογία που πρέπει να πληρούν οι αιτούντες δάνειο για να πληρούν τις προϋποθέσεις για έναν συγκεκριμένο τύπο πίστωσης.

2. Ικανότητα

Η ικανότητα αξιολογεί την ικανότητα του δανειολήπτη να εξυπηρετεί το δάνειο χρησιμοποιώντας τις ταμειακές ροές που δημιουργούνται από την επιχείρηση. Ο δανειστής θέλει τη διαβεβαίωση ότι η επιχείρηση δημιουργεί αρκετές ταμειακές ροές για να είναι σε θέση να πραγματοποιήσει πληρωμές κεφαλαίου και τόκων στο ακέραιο.

Ο δανειστής θα αξιολογήσει την ικανότητα του δανειολήπτη εξετάζοντας τις καταστάσεις ταμειακών ροών, τα πιστωτικά αποτελέσματα, καθώς και το ιστορικό πληρωμών των τρεχόντων δανείων και εξόδων. Θα υπολογίσει πώς υποτίθεται ότι πρέπει να πραγματοποιηθούν οι αποπληρωμές, ο χρόνος αποπληρωμής, οι τρέχουσες ταμειακές ροές και η πιθανότητα ότι ο οφειλέτης θα πραγματοποιήσει επιτυχημένες αποπληρωμές.

3. Κεφάλαιο

Κεφάλαιο είναι το χρηματικό ποσό που ο ιδιοκτήτης της επιχείρησης ή η εκτελεστική ομάδα έχει επενδύσει στην επιχείρηση. Οι δανειστές είναι πρόθυμοι να δώσουν πίστωση σε δανειολήπτες που έχουν επενδύσει τα δικά τους χρήματα στην επιχείρηση, η οποία χρησιμεύει ως απόδειξη της δέσμευσης του οφειλέτη στην επιχείρηση.

Οι δανειολήπτες με μεγάλη εισφορά κεφαλαίου στην επιχείρηση είναι ευκολότερο να λάβουν έγκριση δανείου, επειδή παρουσιάζουν χαμηλότερο κίνδυνο αθέτησης. Για παράδειγμα, όταν αγοράζετε ένα σπίτι, ένας οφειλέτης που έχει καταβάλει προκαταβολή περίπου 20% της αξίας του σπιτιού μπορεί να πάρει καλύτερες τιμές και όρους για την υποθήκη.

4. Ασφάλεια

Ασφάλεια είναι η ασφάλεια που παρέχει ο δανειολήπτης ως εγγύηση για το δάνειο και ενεργεί ως εφεδρικό σε περίπτωση που ο οφειλέτης αθετήσει το δάνειο. Τις περισσότερες φορές, η ασφάλεια που παρέχεται για το δάνειο είναι το περιουσιακό στοιχείο που ο δανειολήπτης δανείζεται χρήματα για χρηματοδότηση. Για παράδειγμα, ένα σπίτι ενεργεί ως εγγύηση για υποθήκες και τα δάνεια αυτοκινήτων εξασφαλίζονται με οχήματα. Η ασφάλεια μπορεί επίσης να είναι απογραφή για την επιχείρηση, την ακίνητη περιουσία, τον εργοστασιακό εξοπλισμό και το κεφάλαιο κίνησης.

5. Προϋποθέσεις

Ο όρος του δανείου αναφέρεται στον σκοπό του δανείου, καθώς και στους όρους της επιχείρησης. Ο σκοπός του δανείου μπορεί να είναι η αγορά εργοστασιακού εξοπλισμού, η χρηματοδότηση ανάπτυξης ακινήτων ή η χρήση κεφαλαίου κίνησης. Τα δάνεια με συγκεκριμένο σκοπό είναι πιο εύκολο να εγκριθούν από τα δάνεια υπογραφής που μπορούν να χρησιμοποιηθούν για οποιονδήποτε σκοπό.

Ο δανειστής λαμβάνει επίσης υπόψη την κατάσταση του περιβάλλοντος στο οποίο λειτουργεί η επιχείρηση. Οι προϋποθέσεις μπορεί να είναι η κατάσταση της οικονομίας, οι τάσεις της βιομηχανίας, ο ανταγωνισμός κ.λπ. και πώς αυτοί οι παράγοντες μπορούν να επηρεάσουν την ικανότητα του δανειολήπτη να εξοφλήσει το δάνειο.

Σχετικές αναγνώσεις

Το Finance προσφέρει την πιστοποίηση Financial Modeling & Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA® Συμμετάσχετε 350.600+ μαθητές που εργάζονται σε εταιρείες όπως το Amazon, το JP Morgan και το πρόγραμμα πιστοποίησης Ferrari για όσους θέλουν να πάρουν την καριέρα τους στο επόμενο επίπεδο. Για να συνεχίσετε να μαθαίνετε και να αναπτύσσετε τη βάση γνώσεων σας, ανατρέξτε στους παρακάτω σχετικούς πόρους χρηματοδότησης:

  • Εργασίες πιστωτικής ανάλυσης Εργασίες πιστωτικών αναλυτών Οι θέσεις εργασίας πιστωτικών αναλυτών περιλαμβάνουν ένα ευρύ φάσμα θέσεων. Σε γενικές γραμμές, ένας πιστωτικός αναλυτής είναι υπεύθυνος για τη βοήθεια ενός δανειστή ή άλλου χρηματοπιστωτικού ιδρύματος -
  • Ανάλυση πιστωτικού κινδύνου Ανάλυση πιστωτικού κινδύνου Η ανάλυση πιστωτικού κινδύνου μπορεί να θεωρηθεί ως επέκταση της διαδικασίας κατανομής πιστώσεων. Αφού ένα άτομο ή επιχείρηση υποβάλει αίτηση σε τράπεζα ή χρηματοπιστωτικό ίδρυμα για δάνειο, το δανειστικό ίδρυμα αναλύει τα πιθανά οφέλη και το κόστος που σχετίζεται με το δάνειο.
  • Ποσοστό καθυστέρησης Ποσοστό καθυστέρησης Το ποσοστό παραβατικότητας αναφέρεται στο ποσοστό δανείων που έχουν καθυστερήσει. Δείχνει την ποιότητα μιας εταιρείας δανεισμού ή ενός χαρτοφυλακίου δανείων μιας τράπεζας.
  • Ανάλυση δανείου Ανάλυση δανείου Η ανάλυση δανείου είναι μια μέθοδος αξιολόγησης που καθορίζει εάν τα δάνεια λαμβάνονται με εφικτούς όρους και εάν οι πιθανοί δανειολήπτες μπορούν και είναι πρόθυμοι να αποπληρώσουν το δάνειο. Ελέγχει την επιλεξιμότητα του δυνητικού δανειολήπτη βάσει των κριτηρίων που καθορίζονται για δανεισμό.

Πρόσφατες δημοσιεύσεις