Μοντέλο Επενδύσεων Κεφαλαίου - Αξιολογήστε την απόδοση των επενδύσεων κεφαλαίου

Οι περισσότερες εταιρείες πραγματοποιούν μακροπρόθεσμες επενδύσεις που απαιτούν μεγάλο ποσό κεφαλαίου Το κεφάλαιο είναι οτιδήποτε αυξάνει την ικανότητα κάποιου να παράγει αξία. Μπορεί να χρησιμοποιηθεί για την αύξηση της αξίας σε ένα ευρύ φάσμα κατηγοριών, όπως οικονομικά, κοινωνικά, φυσικά, πνευματικά, κ.λπ. Στις επιχειρήσεις και τα οικονομικά, οι δύο πιο συνηθισμένοι τύποι κεφαλαίου είναι οικονομικοί και ανθρώπινοι. επένδυσε τα πρώτα χρόνια, κυρίως σε πάγια περιουσιακά στοιχεία Τύποι περιουσιακών στοιχείων Οι συνήθεις τύποι περιουσιακών στοιχείων περιλαμβάνουν τρέχοντα, μη κυκλοφορούντα, φυσικά, άυλα, λειτουργικά και μη λειτουργικά. Ο σωστός προσδιορισμός και όπως ιδιοκτησία, μηχανήματα ή εξοπλισμός Ο PP&E (Ακίνητα, εγκαταστάσεις και εξοπλισμός) Ο PP&E (Ακίνητα, εγκαταστάσεις και εξοπλισμός) είναι ένα από τα βασικά μη κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία που βρίσκονται στον ισολογισμό. Το PP&E επηρεάζεται από το Capex, την απόσβεση και τις αποκτήσεις / διαθέσεις παγίων στοιχείων.Αυτά τα περιουσιακά στοιχεία διαδραματίζουν βασικό ρόλο στον οικονομικό σχεδιασμό και ανάλυση των λειτουργιών και των μελλοντικών δαπανών μιας εταιρείας. Λόγω του σημαντικού ποσού των ταμειακών εκροών που απαιτούνται, οι εταιρείες πραγματοποιούν ανάλυση κεφαλαιουχικής επένδυσης για να αξιολογήσουν την κερδοφορία μιας επένδυσης και να προσδιορίσουν αν είναι άξια. Αυτό είναι ιδιαίτερα σημαντικό όταν μια επιχείρηση παρουσιάζεται με πολλές πιθανές ευκαιρίες και χρειάζεται να λάβει μια επενδυτική απόφαση βάσει των μακροπρόθεσμων αποδόσεων που μπορούν να λάβουν.Αυτό είναι ιδιαίτερα σημαντικό όταν μια επιχείρηση παρουσιάζεται με πολλές πιθανές ευκαιρίες και χρειάζεται να λάβει μια επενδυτική απόφαση βάσει των μακροπρόθεσμων αποδόσεων που μπορούν να λάβουν.Αυτό είναι ιδιαίτερα σημαντικό όταν μια επιχείρηση παρουσιάζεται με πολλές πιθανές ευκαιρίες και χρειάζεται να λάβει μια επενδυτική απόφαση βάσει των μακροπρόθεσμων αποδόσεων που μπορούν να λάβουν.

Για να εκτιμήσουν την κερδοφορία μιας επένδυσης κεφαλαίου, οι εταιρείες μπορούν να δημιουργήσουν ένα μοντέλο επένδυσης κεφαλαίου στο Excel για να υπολογίσουν βασικές μετρήσεις αποτίμησης, συμπεριλαμβανομένων των ταμειακών ροών Ταμειακή ροή Ταμειακή ροή (CF) είναι η αύξηση ή μείωση του χρηματικού ποσού μιας επιχείρησης, ενός ιδρύματος ή το άτομο έχει. Στη χρηματοδότηση, ο όρος χρησιμοποιείται για να περιγράψει το ποσό των μετρητών (νόμισμα) που δημιουργείται ή καταναλώνεται σε μια δεδομένη χρονική περίοδο. Υπάρχουν πολλοί τύποι CF, η καθαρή παρούσα αξία (NPV) Η καθαρή παρούσα αξία (NPV) Η καθαρή παρούσα αξία (NPV) είναι η αξία όλων των μελλοντικών ταμειακών ροών (θετικών και αρνητικών) καθ 'όλη τη διάρκεια ζωής μιας επένδυσης με έκπτωση στο παρόν. Η ανάλυση NPV είναι μια μορφή εγγενής αποτίμησης και χρησιμοποιείται εκτενώς σε χρηματοοικονομικά και λογιστικά για τον προσδιορισμό της αξίας μιας επιχείρησης, της επενδυτικής ασφάλειας,,εσωτερικό ποσοστό απόδοσης (IRR) Εσωτερικό ποσοστό απόδοσης (IRR) Το εσωτερικό ποσοστό απόδοσης (IRR) είναι το προεξοφλητικό επιτόκιο που καθιστά την καθαρή παρούσα αξία (NPV) ενός έργου μηδέν. Με άλλα λόγια, είναι το αναμενόμενο σύνθετο ετήσιο ποσοστό απόδοσης που θα αποκτηθεί σε ένα έργο ή μια επένδυση. , και περίοδος αποπληρωμής Περίοδος αποπληρωμής Η περίοδος αποπληρωμής δείχνει πόσο καιρό χρειάζεται για μια επιχείρηση για την κάλυψη μιας επένδυσης. .

Σε αυτόν τον οδηγό, θα περιγράψουμε τα κύρια στοιχεία γραμμής που πρέπει να περιλαμβάνονται σε ένα μοντέλο επένδυσης κεφαλαίου και πώς να χρησιμοποιήσουμε τις υπολογισμένες μετρήσεις για την αξιολόγηση της επένδυσης.

Στιγμιότυπο οθόνης μοντέλου επένδυσης κεφαλαίου

# 1 Έσοδα, Έξοδα και Κέρδη

Το πρώτο βήμα για τη δημιουργία ενός μοντέλου επένδυσης κεφαλαίου είναι ο προσδιορισμός των ταμειακών ροών για την περίοδο επένδυσης. Σε αυτό το απλοποιημένο μοντέλο, παρουσιάζουμε την κατάσταση λογαριασμού αποτελεσμάτων χρησιμοποιώντας τον ελάχιστο αριθμό στοιχείων γραμμής - έσοδα, έξοδα και κέρδος. Αφαιρώντας τα έξοδα από τα ετήσια έσοδα μπορούμε να προσδιορίσουμε το κέρδος για κάθε έτος εντός της επενδυτικής περιόδου, το οποίο θα χρησιμοποιηθεί ως ταμειακές εισροές για την επένδυση κεφαλαίου.

# 2 Επενδύσεις κεφαλαίου και ταμειακές ροές

Στη συνέχεια, πρέπει να προσδιορίσουμε το ποσό του κεφαλαίου που επενδύεται στο έργο, το οποίο ισούται με τις ταμειακές εκροές κατά την περίοδο της επένδυσης. Με αυτές τις πληροφορίες, μπορούμε στη συνέχεια να υπολογίσουμε τις ετήσιες ταμειακές ροές χρησιμοποιώντας τον ακόλουθο τύπο:

Ταμειακή ροή (ετήσια) = Κέρδος - Επενδύσεις κεφαλαίου

Η γραμμή ταμειακών ροών θα είναι η κύρια είσοδος στους υπολογισμούς της καθαρής παρούσας αξίας (NPV) και του εσωτερικού ποσοστού απόδοσης (IRR) για αυτήν την επένδυση κεφαλαίου.

Πρέπει επίσης να προσδιορίσουμε τη σωρευτική ταμειακή ροή, η οποία είναι ουσιαστικά το άθροισμα όλων των ταμειακών ροών που αναμένονται από την επένδυση. Τα αθροιστικά ποσά ταμειακών ροών θα χρησιμοποιηθούν για τον υπολογισμό της περιόδου απόσβεσης της επένδυσης.

# 3 Καθαρή παρούσα αξία (NPV)

Η καθαρή παρούσα αξία (NPV) Καθαρή παρούσα αξία (NPV) Η καθαρή παρούσα αξία (NPV) είναι η αξία όλων των μελλοντικών ταμειακών ροών (θετικών και αρνητικών) καθ 'όλη τη διάρκεια ζωής μιας επένδυσης προεξοφλημένη στο παρόν. Η ανάλυση NPV είναι μια μορφή εγγενής αποτίμησης και χρησιμοποιείται εκτενώς σε χρηματοοικονομικά και λογιστικά στοιχεία για τον προσδιορισμό της αξίας μιας επιχείρησης, η επενδυτική ασφάλεια, είναι η αξία όλων των μελλοντικών ταμειακών ροών καθ 'όλη τη διάρκεια ζωής της επένδυσης κεφαλαίου που προεξοφλείται μέχρι σήμερα. Σε αυτό το παράδειγμα, θα καθορίσουμε το NPV χρησιμοποιώντας τρία διαφορετικά προεξοφλητικά επιτόκια Ποσοστό έκπτωσης Στην εταιρική χρηματοδότηση, το προεξοφλητικό επιτόκιο είναι το ποσοστό απόδοσης που χρησιμοποιείται για την προεξόφληση μελλοντικών ταμιακών ροών πίσω στην παρούσα αξία τους. Αυτό το ποσοστό είναι συχνά ένα σταθμισμένο μέσο κόστος κεφαλαίου (WACC) μιας εταιρείας, απαιτούμενο ποσοστό απόδοσης,ή το ποσοστό εμποδίων που οι επενδυτές αναμένουν να κερδίσουν σε σχέση με τον κίνδυνο της επένδυσης. - 10%, 15% και 20%. Αυτό το επιτόκιο είναι συχνά το σταθμισμένο μέσο κόστος κεφαλαίου μιας εταιρείας (WACC). Το WACC είναι το σταθμισμένο μέσο κόστος κεφαλαίου μιας εταιρείας και αντιπροσωπεύει το συνδυασμένο κόστος κεφαλαίου, συμπεριλαμβανομένων των ιδίων κεφαλαίων και του χρέους. Ο τύπος WACC είναι = (E / V x Re) + ((D / V x Rd) x (1-T)). Αυτός ο οδηγός θα παρέχει μια επισκόπηση του τι είναι, γιατί χρησιμοποιείται, πώς να τον υπολογίσει και παρέχει επίσης μια αριθμομηχανή WACC με δυνατότητα λήψης ή το απαιτούμενο ποσοστό απόδοσης που οι επενδυτές αναμένουν να κερδίσουν σε σχέση με τον κίνδυνο της επένδυσης.Ο τύπος WACC είναι = (E / V x Re) + ((D / V x Rd) x (1-T)). Αυτός ο οδηγός θα παρέχει μια επισκόπηση του τι είναι, γιατί χρησιμοποιείται, πώς να τον υπολογίσει και παρέχει επίσης μια αριθμομηχανή WACC με δυνατότητα λήψης ή το απαιτούμενο ποσοστό απόδοσης που οι επενδυτές αναμένουν να κερδίσουν σε σχέση με τον κίνδυνο της επένδυσης.Ο τύπος WACC είναι = (E / V x Re) + ((D / V x Rd) x (1-T)). Αυτός ο οδηγός θα παρέχει μια επισκόπηση του τι είναι, γιατί χρησιμοποιείται, πώς να τον υπολογίσει και παρέχει επίσης μια αριθμομηχανή WACC με δυνατότητα λήψης ή το απαιτούμενο ποσοστό απόδοσης που οι επενδυτές αναμένουν να κερδίσουν σε σχέση με τον κίνδυνο της επένδυσης.

Στο Excel, μπορείτε να χρησιμοποιήσετε τη συνάρτηση NPV για να βρείτε την παρούσα αξία μιας σειράς μελλοντικών ταμειακών ροών με ίσες χρονικές περιόδους. Ο τύπος για τη συνάρτηση NPV είναι = NPV (επιτόκιο, ταμειακές ροές).

Σε αυτό το παράδειγμα, το NPV αυτής της επένδυσης κεφαλαίου θα είναι 120.021 $ όταν το προεξοφλητικό επιτόκιο είναι 10%, 77.715 $ όταν το προεξοφλητικό επιτόκιο είναι 15% και 48.354 $ όταν το προεξοφλητικό επιτόκιο είναι 20%. Μας λέει ότι όταν υπάρχει υψηλότερος κίνδυνος που σχετίζεται με μια επένδυση κεφαλαίου, οι επενδυτές αναμένουν να πληρώσουν λιγότερα σήμερα και υψηλότερη απόδοση στο μέλλον.

# 4 Εσωτερικό ποσοστό απόδοσης (IRR)

Το εσωτερικό ποσοστό απόδοσης (IRR) Εσωτερικό ποσοστό απόδοσης (IRR) Το εσωτερικό ποσοστό απόδοσης (IRR) είναι το προεξοφλητικό επιτόκιο που καθιστά την καθαρή παρούσα αξία (NPV) ενός έργου μηδέν. Με άλλα λόγια, είναι το αναμενόμενο σύνθετο ετήσιο ποσοστό απόδοσης που θα αποκτηθεί σε ένα έργο ή μια επένδυση. είναι ο αναμενόμενος σύνθετος ετήσιος ρυθμός απόδοσης που προκύπτει από μια επένδυση κεφαλαίου Το IRR συνήθως συγκρίνεται με το WACC μιας εταιρείας για να προσδιοριστεί αν μια επένδυση αξίζει ή όχι. Εάν το IRR είναι μεγαλύτερο ή ίσο με το WACC, τότε η εταιρεία θα αποδεχόταν το έργο ως καλή επένδυση. Αντίστροφα, η εταιρεία θα απέρριπτε την επένδυση εάν το IRR είναι μικρότερο από το WACC.

Μπορείτε να χρησιμοποιήσετε τη συνάρτηση IRR στο Excel για να υπολογίσετε το ποσοστό απόδοσης με βάση μια σειρά μελλοντικών ταμειακών ροών. Ο τύπος για τη συνάρτηση IRR είναι = IRR (επιτόκιο, ταμειακές ροές).

# 5 Περίοδος αποπληρωμής

Η τελευταία μέτρηση για τον υπολογισμό μιας επένδυσης κεφαλαίου είναι η περίοδος αποπληρωμής Περίοδος αποπληρωμής Η περίοδος αποπληρωμής δείχνει πόσο καιρό χρειάζεται για μια επιχείρηση να ανακτήσει μια επένδυση. , που είναι ο συνολικός χρόνος που απαιτείται για μια επιχείρηση για να ανακτήσει την επένδυσή της. Η περίοδος αποπληρωμής είναι παρόμοια με ανάλυση Breakeven Αριθμός μονάδων Breakeven Ο αριθμός μονάδων, όπως υποδηλώνει το όνομα, είναι ο αριθμός μονάδων αγαθών ή υπηρεσιών που χρειάζεται μια εταιρεία να πουλήσει για να εξισορροπήσει ή με άλλα λόγια, να μην υποστούν οικονομικές απώλειες αλλά επίσης να μην κερδίζουν. αλλά αντί για τον αριθμό των μονάδων για την κάλυψη του σταθερού κόστους, εξετάζει το χρονικό διάστημα που απαιτείται για την απόδοση της επένδυσης.

Ένας απλός τρόπος υπολογισμού της περιόδου αποπληρωμής είναι να μετρήσετε τον αριθμό των περιόδων έως ότου η εταιρεία κερδίσει μια θετική αθροιστική ταμειακή ροή στην επένδυση. Στο παρεχόμενο παράδειγμα, η εταιρεία αρχίζει να έχει θετικές αθροιστικές ταμειακές ροές κατά το έτος 5 και, επομένως, η περίοδος αποπληρωμής για αυτήν την επένδυση είναι 5 έτη.

# 6 Διάγραμμα ταμειακών ροών

Εκτός από τον υπολογισμό της περιόδου αποπληρωμής, ένα διάγραμμα ταμειακών ροών είναι επίσης ένας καλός τρόπος για να απεικονίσετε την τάση ταμειακών ροών κατά την περίοδο της επένδυσης και τη στιγμή που η επένδυση είναι ισορροπία. Στο παραπάνω παράδειγμα, το γράφημα στηλών με μπλε χρώμα αντιπροσωπεύει την ετήσια ταμειακή ροή της επένδυσης, ενώ το γράφημα γραμμών με πορτοκαλί χρώμα δείχνει τη σωρευτική ταμειακή ροή κατά την περίοδο.

Το σημείο όπου η πορτοκαλί γραμμή τέμνεται με τον οριζόντιο άξονα είναι το σημείο διάσπασης, όπου η εταιρεία κερδίζει μηδενική αθροιστική ταμειακή ροή και αρχίζει να αναγνωρίζει θετικές ταμειακές ροές μετά την αποπληρωμή όλων των αρχικών επενδύσεων.

Κατεβάστε το δωρεάν πρότυπο

Εισαγάγετε το όνομα και το email σας στην παρακάτω φόρμα και κατεβάστε το δωρεάν πρότυπο τώρα!

Μάθε περισσότερα

Ελπίζουμε ότι αυτός ήταν ένας χρήσιμος οδηγός για το τι είναι ένα μοντέλο επένδυσης κεφαλαίου και πώς να το χρησιμοποιήσετε για την αξιολόγηση της απόδοσης μιας επένδυσης. Το Finance προσφέρει την πιστοποίηση Financial Modeling & Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA® Συμμετάσχετε 350.600+ μαθητές που εργάζονται σε εταιρείες όπως το Amazon, το JP Morgan και το πρόγραμμα πιστοποίησης Ferrari για όσους θέλουν να πάρουν την καριέρα τους στο επόμενο επίπεδο.

Εάν θέλετε να μάθετε περισσότερα, το Finance διαθέτει όλους τους πόρους που χρειάζεστε για να προωθήσετε την καριέρα σας:

  • Τύποι χρηματοοικονομικών μοντέλων Τύποι χρηματοοικονομικών μοντέλων Οι πιο συνηθισμένοι τύποι χρηματοοικονομικών μοντέλων περιλαμβάνουν: 3 μοντέλο δήλωσης, μοντέλο DCF, μοντέλο M&A, μοντέλο LBO, μοντέλο προϋπολογισμού. Ανακαλύψτε τους 10 καλύτερους τύπους
  • Κατάσταση κερδών και ζημιών Κατάσταση κερδών και ζημιών (P&L) Μια κατάσταση αποτελεσμάτων (P&L), ή μια κατάσταση λογαριασμού αποτελεσμάτων ή μια κατάσταση λειτουργίας, είναι μια οικονομική έκθεση που παρέχει μια σύνοψη των εσόδων, εξόδων και των κερδών / ζημιών μιας εταιρείας για ένα δεδομένο χρονικό διάστημα. Η δήλωση P&L δείχνει την ικανότητα μιας εταιρείας να δημιουργεί πωλήσεις, να διαχειρίζεται τα έξοδα και να δημιουργεί κέρδη.
  • Μέθοδοι αποτίμησης Μέθοδοι αποτίμησης Κατά την αποτίμηση μιας εταιρείας ως συνεχιζόμενης δραστηριότητας, χρησιμοποιούνται τρεις βασικές μέθοδοι αποτίμησης: ανάλυση DCF, συγκρίσιμες εταιρείες και προηγούμενες συναλλαγές. Αυτές οι μέθοδοι αποτίμησης χρησιμοποιούνται σε τραπεζικές επενδύσεις, έρευνα μετοχών, ιδιωτικά κεφάλαια, εταιρική ανάπτυξη, συγχωνεύσεις και εξαγορές, μοχλευμένες αγορές και χρηματοδότηση
  • Return on Invested Capital (ROIC) ROIC ROIC σημαίνει Return on Invested Capital και είναι ένας δείκτης κερδοφορίας που στοχεύει στη μέτρηση του ποσοστού απόδοσης που μια εταιρεία κερδίζει στο επενδυμένο κεφάλαιο.

Πρόσφατες δημοσιεύσεις