Όχημα ειδικού σκοπού (SPV) - Οδηγός, παραδείγματα, τι πρέπει να γνωρίζετε

Το όχημα ειδικού σκοπού (SPV) είναι μια ξεχωριστή νομική οντότητα που δημιουργήθηκε από έναν οργανισμό. Το SPV είναι μια ξεχωριστή εταιρεία με τα δικά της περιουσιακά στοιχεία Τύποι περιουσιακών στοιχείων Οι συνήθεις τύποι περιουσιακών στοιχείων περιλαμβάνουν τρέχοντα, μη κυκλοφορούντα, φυσικά, άυλα, λειτουργικά και μη λειτουργικά. Ορθός εντοπισμός και ευθύνες Ευθύνη Μια ευθύνη είναι μια οικονομική υποχρέωση μιας εταιρείας που έχει ως αποτέλεσμα τις μελλοντικές θυσίες της εταιρείας για οικονομικά οφέλη σε άλλες οντότητες ή επιχειρήσεις. Μια υποχρέωση μπορεί να είναι μια εναλλακτική λύση έναντι των ιδίων κεφαλαίων ως πηγή χρηματοδότησης μιας εταιρείας. , καθώς και το δικό του νομικό καθεστώς. Συνήθως, δημιουργούνται για έναν συγκεκριμένο στόχο, συχνά για την απομόνωση του χρηματοοικονομικού κινδύνου. Δεδομένου ότι είναι ξεχωριστή νομική οντότητα,εάν η μητρική εταιρεία χρεοκοπήσει Πτώχευση Η πτώχευση είναι το νομικό καθεστώς ενός ανθρώπου ή ενός μη ανθρώπινου φορέα (εταιρεία ή κυβερνητικός οργανισμός) που δεν είναι σε θέση να εξοφλήσει τα οφειλόμενα χρέη του στους πιστωτές. , το όχημα ειδικής χρήσης μπορεί να συνεχίσει.

Διάγραμμα οχήματος ειδικού σκοπού (SPV)

Ένα όχημα ειδικού σκοπού μπορεί να είναι μια «απομακρυσμένη οντότητα πτώχευση» επειδή οι δραστηριότητες της οντότητας περιορίζονται στην αγορά και χρηματοδότηση συγκεκριμένων περιουσιακών στοιχείων ή έργων.

Οι τυπικές νομικές μορφές οχημάτων ειδικού σκοπού είναι εταιρικές σχέσεις, περιορισμένες συνεργασίες ή κοινοπραξίες Κοινοπραξία (JV) Μια κοινοπραξία (JV) είναι μια εμπορική επιχείρηση στην οποία δύο ή περισσότεροι οργανισμοί συνδυάζουν τους πόρους τους για να αποκτήσουν ένα τακτικό και στρατηγικό πλεονέκτημα στο αγορά. Οι εταιρείες συχνά αναλαμβάνουν μια κοινή επιχείρηση για την επιδίωξη συγκεκριμένων έργων. Η ΚΕ μπορεί να είναι ένα νέο έργο ή μια νέα βασική επιχείρηση. Επιπλέον, σε ορισμένες περιπτώσεις, απαιτείται το SPV να μην ανήκει στην εταιρεία για λογαριασμό της οποίας έχει δημιουργηθεί η οντότητα.

Μάθετε περισσότερα στο Πρόγραμμα Εκπαίδευσης Χρηματοοικονομικών Αναλυτών FMVA® Πιστοποίηση Συμμετάσχετε σε 350.600+ μαθητές που εργάζονται για εταιρείες όπως η Amazon, η JP Morgan και η Ferrari.

Χρήσεις οχημάτων ειδικού σκοπού

Οι παρακάτω είναι οι πιο συνηθισμένοι λόγοι για τη δημιουργία SPV:

1. Καταμερισμός κινδύνων

Το έργο μιας εταιρείας μπορεί να ενέχει σημαντικούς κινδύνους. Η δημιουργία ενός SPV επιτρέπει στην εταιρεία να απομονώσει νόμιμα τους κινδύνους του έργου και, στη συνέχεια, να μοιραστεί αυτόν τον κίνδυνο με άλλους επενδυτές.

2. Τιτλοποίηση

Η τιτλοποίηση των δανείων είναι ένας κοινός λόγος για τη δημιουργία ενός SPV. Για παράδειγμα, κατά την έκδοση κινητών αξιών με ασφάλεια ενυπόθηκου δανείου Mortgage-Backed Security (MBS) Η εγγύηση υποθηκών (MBS) είναι μια εγγύηση χρέους που εξασφαλίζεται από μια υποθήκη ή μια συλλογή ενυπόθηκων δανείων. Το MBS είναι μια ασφάλεια που υποστηρίζεται από περιουσιακά στοιχεία που διαπραγματεύεται στη δευτερογενή αγορά και που επιτρέπει στους επενδυτές να επωφεληθούν από την επιχείρηση ενυπόθηκων δανείων από ένα σύνολο στεγαστικών δανείων, μια τράπεζα μπορεί να διαχωρίσει τα δάνεια από τις άλλες υποχρεώσεις της δημιουργώντας ένα SPV. Το SPV επιτρέπει στους επενδυτές στους τίτλους που υποστηρίζονται από ενυπόθηκα δάνεια να λαμβάνουν πληρωμές για αυτά τα δάνεια ενώπιον άλλων πιστωτών της τράπεζας.

3. Μεταφορά περιουσιακών στοιχείων

Ορισμένοι τύποι περιουσιακών στοιχείων μπορεί να είναι δύσκολο να μεταφερθούν. Έτσι, μια εταιρεία μπορεί να δημιουργήσει ένα SPV για να κατέχει αυτά τα περιουσιακά στοιχεία. Όταν θέλουν να μεταφέρουν τα περιουσιακά στοιχεία, μπορούν απλώς να πουλήσουν το SPV ως μέρος της διαδικασίας συγχώνευσης και απόκτησης (M&A) Mergers Acquisitions M&A Process Αυτός ο οδηγός σας καθοδηγεί σε όλα τα βήματα της διαδικασίας M&A. Μάθετε πώς ολοκληρώνονται οι συγχωνεύσεις και εξαγορές και προσφορές. Σε αυτόν τον οδηγό, θα περιγράψουμε τη διαδικασία απόκτησης από την αρχή έως το τέλος, τους διάφορους τύπους αγοραστών (στρατηγικές έναντι χρηματοοικονομικών αγορών), τη σημασία των συνεργιών και το κόστος συναλλαγής.

4. Πώληση ακινήτων

Εάν οι φόροι επί του ακινήτου Real Estate Το Real Estate είναι ακίνητη περιουσία που αποτελείται από γη και βελτιώσεις, που περιλαμβάνουν κτίρια, φωτιστικά, δρόμους, κατασκευές και βοηθητικά συστήματα. Τα δικαιώματα ιδιοκτησίας δίνουν έναν τίτλο ιδιοκτησίας στη γη, βελτιώσεις και φυσικούς πόρους όπως ορυκτά, φυτά, ζώα, νερό κ.λπ. ακίνητα προς πώληση. Στη συνέχεια, μπορεί να πουλήσει το SPV αντί των ακινήτων και να πληρώσει φόρο επί της υπεραξίας από την πώληση, αντί να πρέπει να πληρώσει το φόρο πωλήσεων ακινήτων.

Οφέλη και Κίνδυνοι Οχημάτων Ειδικού Σκοπού

Οφέλη:

  • Απομονωμένος χρηματοοικονομικός κίνδυνος
  • Άμεση ιδιοκτησία ενός συγκεκριμένου περιουσιακού στοιχείου
  • Εξοικονόμηση φόρου, εάν το όχημα έχει δημιουργηθεί σε ένα φορολογικό καταφύγιο, όπως οι κορυφαίες τράπεζες των νησιών Cayman στα νησιά Cayman Υπάρχουν 158 τράπεζες στα νησιά Cayman, οι περισσότερες από τις οποίες είναι υποκαταστήματα και θυγατρικές διεθνών τραπεζών. Τα νησιά Cayman είναι ένα από τα κορυφαία διεθνή χρηματοοικονομικά κέντρα στον κόσμο. Πάνω από 80% των καταθέσεων άνω των 1 τρισεκατομμυρίων δολαρίων
  • Εύκολη δημιουργία και ρύθμιση του οχήματος

Κίνδυνοι:

  • Χαμηλότερη πρόσβαση στο κεφάλαιο σε επίπεδο οχήματος (καθώς δεν έχει την ίδια πίστωση με τον χορηγό)
  • Οι λογιστικοί κανόνες Mark to Market θα μπορούσαν να ενεργοποιηθούν εάν ένα περιουσιακό στοιχείο πωληθεί, επηρεάζοντας σημαντικά τον ισολογισμό του χορηγού Ισολογισμός Ο ισολογισμός είναι μία από τις τρεις βασικές οικονομικές καταστάσεις. Αυτές οι καταστάσεις είναι βασικές τόσο για τη χρηματοοικονομική μοντελοποίηση όσο και για τη λογιστική. Ο ισολογισμός εμφανίζει το σύνολο των περιουσιακών στοιχείων της εταιρείας και τον τρόπο χρηματοδότησης αυτών των περιουσιακών στοιχείων, είτε μέσω χρέους είτε με ίδια κεφάλαια. Περιουσιακά στοιχεία = Υποχρεώσεις + Ίδια Κεφάλαια
  • Οι κανονιστικές αλλαγές θα μπορούσαν να προκαλέσουν σοβαρά προβλήματα στις εταιρείες που χρησιμοποιούν αυτά τα οχήματα
  • Τα οπτικά που περιβάλλουν τα SPV είναι μερικές φορές αρνητικά

Μάθετε περισσότερα από την Wharton για οχήματα ειδικού σκοπού και γιατί τα χρησιμοποιούν.

Επιπρόσθετοι πόροι

Το Finance είναι ο επίσημος πάροχος του Financial Modeling and Valuation Analyst (FMVA) ® FMVA® Certification. Συμμετάσχετε 350.600+ μαθητές που εργάζονται για εταιρείες όπως το Amazon, το JP Morgan και το πρόγραμμα πιστοποίησης Ferrari, σχεδιασμένο για να μετατρέψει οποιονδήποτε σε παγκόσμιο επίπεδο οικονομικός αναλυτής. Για να συνεχίσετε να μαθαίνετε και να προωθείτε τη χρηματοοικονομική σας καριέρα, συνιστούμε ανεπιφύλακτα τους πρόσθετους πόρους χρηματοδότησης παρακάτω:

  • Τίτλοι σταθερού εισοδήματος Τίτλοι σταθερού εισοδήματος Οι τίτλοι σταθερού εισοδήματος είναι ένας τύπος χρεωστικού τίτλου που παρέχει αποδόσεις με τη μορφή τακτικών ή σταθερών πληρωμών τόκων και αποπληρωμών
  • Επένδυση: Οδηγός για αρχάριους Επένδυση: Οδηγός για αρχάριους Ο οδηγός χρηματοδότησης για επενδύσεις για αρχάριους θα σας διδάξει τα βασικά στοιχεία της επένδυσης και πώς να ξεκινήσετε. Μάθετε για διαφορετικές στρατηγικές και τεχνικές συναλλαγών και για τις διάφορες χρηματοοικονομικές αγορές στις οποίες μπορείτε να επενδύσετε.
  • Project Finance - Ένα Primer Project Finance - Ένα Primer Έργο χρηματοδότησης Primer. Η χρηματοδότηση έργου είναι η οικονομική ανάλυση του πλήρους κύκλου ζωής ενός έργου. Συνήθως, χρησιμοποιείται μια ανάλυση κόστους-οφέλους
  • Δομημένο επενδυτικό όχημα (SIV) Δομημένο επενδυτικό όχημα (SIV) Ένα δομημένο επενδυτικό όχημα (SIV) είναι μια μη τραπεζική χρηματοοικονομική οντότητα που έχει συσταθεί για να αγοράζει επενδύσεις σχεδιασμένες να αποκομίζουν κέρδη από τη διαφορά στα επιτόκια - γνωστή ως πιστωτικό περιθώριο - μεταξύ βραχυπρόθεσμων μακροπρόθεσμο και μακροπρόθεσμο χρέος.

Πρόσφατες δημοσιεύσεις