Takeover Premium - Οδηγός, Παράδειγμα, Λόγοι για ασφάλιστρα σε M&A

Το ασφάλιστρο εξαγοράς είναι η διαφορά μεταξύ της αγοραίας τιμής (ή της εκτιμώμενης αξίας) μιας εταιρείας και της πραγματικής τιμής που καταβλήθηκε για την απόκτησή της, εκφραζόμενη ως ποσοστό. Το ασφάλιστρο αντιπροσωπεύει την επιπρόσθετη αξία της κατοχής του 100% μιας εταιρείας σε μια συγχώνευση ή απόκτηση Συγχώνευση Acquisitions M&A Process Αυτός ο οδηγός σας καθοδηγεί σε όλα τα βήματα της διαδικασίας M&A. Μάθετε πώς ολοκληρώνονται οι συγχωνεύσεις και εξαγορές και προσφορές. Σε αυτόν τον οδηγό, θα περιγράψουμε τη διαδικασία απόκτησης από την αρχή έως το τέλος, τους διάφορους τύπους αγοραστών (στρατηγικές έναντι χρηματοοικονομικών αγορών), τη σημασία των συνεργιών και το κόστος συναλλαγών και είναι επίσης γνωστό ως ασφάλιστρο ελέγχου . Το ασφάλιστρο ελέγχου είναι το πρόσθετο όφελος που αποκτά ένας αποκτών (σε σύγκριση με έναν μεμονωμένο μέτοχο) από τον πλήρη έλεγχο της επιχείρησης.

Premium εξαγοράς

Οι αγοραστές πληρώνουν συνήθως ασφάλιστρα για δύο βασικούς λόγους:

  1. Η τιμή του ελέγχου
  2. Η αξία των συνεργιών

# 1 Η τιμή του ελέγχου

Είναι πλεονεκτικό για τους μετόχους να έχουν πλήρη έλεγχο μιας επιχείρησης. Για αυτόν τον λόγο, είναι πρόθυμοι να πληρώσουν περισσότερα από έναν επενδυτή που κατέχει μόνο ένα μικρό κλάσμα μιας εταιρείας, και επομένως έχει πολύ περιορισμένη επιρροή.

Τα οφέλη του πλήρους ελέγχου και οι λόγοι για την καταβολή ασφαλίστρου εξαγοράς περιλαμβάνουν τη δυνατότητα:

  • Επιλέξτε το διοικητικό συμβούλιο
  • Προσλάβετε και απολύστε τον Διευθύνοντα Σύμβουλο Διευθύνων Σύμβουλος Ο Διευθύνων Σύμβουλος, συντομότερος του Διευθύνοντος Συμβούλου, είναι το υψηλότερο άτομο σε μια εταιρεία ή οργανισμό. Ο Διευθύνων Σύμβουλος είναι υπεύθυνος για τη συνολική επιτυχία ενός οργανισμού και για τη λήψη ανώτατων διοικητικών αποφάσεων. Διαβάστε μια περιγραφή εργασίας
  • Έγκριση προϋπολογισμών και δαπανών
  • Επιρροή στρατηγική και μακροπρόθεσμος προγραμματισμός
  • Πληρώστε μερίσματα και μετοχές εξαγοράς
  • Αλλαγή δομής κεφαλαίου
  • Εκτελέστε M&A

# 2 Η αξία των συνεργιών

Όταν ένας αποκτών θέλει να αγοράσει μια εταιρεία, πρέπει να βρει μια εκτίμηση της εύλογης αξίας της εταιρείας-στόχου. Εκτός από την εκτιμώμενη εύλογη αξία, ο αποκτών πρέπει να καθορίσει τις πιθανές συνέργειες M&A Synergies M&A Synergies συμβαίνουν όταν η αξία μιας συγχωνευμένης εταιρείας είναι υψηλότερη από το άθροισμα των δύο μεμονωμένων εταιρειών. 10 τρόποι για την εκτίμηση των επιχειρησιακών συνεργιών στις συμφωνίες M&A είναι: 1) ανάλυση του αριθμού κεφαλαίων, 2) αναζήτηση τρόπων ενοποίησης των προμηθευτών, 3) αξιολόγηση τυχόν κεντρικών γραφείων ή εξοικονόμηση ενοικίου 4) εκτίμηση της αξίας που εξοικονομήθηκε με κοινή χρήση από τη συμφωνία

Με βάση τις δύο μετρήσεις που αναφέρονται παραπάνω, ο αποκτών μπορεί να καθορίσει το ασφάλιστρο εξαγοράς. Το ασφάλιστρο πρέπει να καταβάλλεται μόνο εάν οι συνέργειες που δημιουργούνται ως αποτέλεσμα της συμφωνίας υπερβαίνουν το ασφάλιστρο εξαγοράς που καταβάλλεται στην εταιρεία-στόχο. Ωστόσο, το μέγεθος της πριμοδότησης εξαρτάται επίσης από άλλους παράγοντες, όπως η παρουσία άλλων προσφερόντων, το επίπεδο ανταγωνισμού εντός του κλάδου και τα κίνητρα αγοραστή και πωλητή.

Συνεργίες και εξαγορά Premium

Το παραπάνω στιγμιότυπο οθόνης δείχνει την αξία των συνεργιών, όπως εξηγείται στο μάθημα χρηματοοικονομικής μοντελοποίησης χρηματοοικονομικών και χρηματοοικονομικών μοντέλων.

Λογιστική για το Premium Takeover

Όταν ένας αποκτών πληρώνει ένα ασφάλιστρο εξαγοράς κατά τη διάρκεια μιας συναλλαγής M&A, η υπεραξία αναγνωρίζεται στον ισολογισμό του αγοραστή Ισολογισμός Ο ισολογισμός είναι μία από τις τρεις βασικές οικονομικές καταστάσεις. Αυτές οι καταστάσεις είναι σημαντικές τόσο για το χρηματοοικονομικό μοντέλο όσο και για τη λογιστική. Ο ισολογισμός εμφανίζει το σύνολο των περιουσιακών στοιχείων της εταιρείας και τον τρόπο χρηματοδότησης αυτών των περιουσιακών στοιχείων, είτε μέσω χρέους είτε με ίδια κεφάλαια. Περιουσιακά στοιχεία = Υποχρεώσεις + Ίδια Κεφάλαια. Η υπεραξία είναι ένα άυλο περιουσιακό στοιχείο που περιλαμβάνει την επωνυμία μιας εταιρείας-στόχου, τη βάση πελατών, τις καλές σχέσεις με τους πελάτες και τους υπαλλήλους και τα διπλώματα ευρεσιτεχνίας. Σε περίπτωση δυσμενών οικονομικών συνθηκών ή δυσμενών γεγονότων, η αγοραία αξία της υπεραξίας μπορεί να πέσει κάτω από το κόστος κτήσης.Στη συνέχεια, ο αποκτών πρέπει να αναγνωρίσει μια απομείωση της υπεραξίας Λογιστική απομείωσης υπεραξίας Μια απομείωση υπεραξίας εμφανίζεται όταν η αξία της υπεραξίας στον ισολογισμό μιας εταιρείας υπερβαίνει τη δοκιμασμένη λογιστική αξία από τους ελεγκτές με αποτέλεσμα την απομείωση ή την επιβάρυνση απομείωσης. Σύμφωνα με τα λογιστικά πρότυπα, η υπεραξία πρέπει να θεωρείται ως περιουσιακό στοιχείο και να αξιολογείται κάθε χρόνο. Οι εταιρείες πρέπει να εκτιμήσουν εάν υπάρχει απομείωση. Εάν ο αποκτών πληρώσει έκπτωση για την απόκτηση, η αρνητική υπεραξία θα αναγνωριστεί.

Παράδειγμα Premium εξαγοράς

Τον Αύγουστο του 2017, ο διαδικτυακός γίγαντας λιανικής Amazon.com έλαβε κανονιστική έγκριση για να αναλάβει την Whole Foods Market, Inc. σε μια συμφωνία με μετρητά αξίας 13,7 δισεκατομμυρίων $ ή 42 $ ανά μετοχή. Η αξία της διαπραγμάτευσης αντιπροσώπευε ένα ασφάλιστρο εξαγοράς 27% στην τελευταία τιμή κλεισίματος των βιολογικών παντοπωλείων που εδρεύει στο Ώστιν, στο Τέξας, στα 33,06 $ πριν από την ανακοίνωση της συναλλαγής.

Περισσότεροι πόροι

Το Finance είναι ο επίσημος πάροχος του παγκόσμιου Αναλυτή Χρηματοοικονομικής Μοντελοποίησης & Αποτίμησης (FMVA) ™ FMVA® Συμμετοχή σε 350.600+ μαθητές που εργάζονται για εταιρείες όπως το Amazon, το JP Morgan και το πρόγραμμα πιστοποίησης Ferrari για όσους θέλουν να προωθήσουν την καριέρα τους. Για να μάθετε περισσότερα και να επεκτείνετε την καριέρα σας, ανατρέξτε στους πρόσθετους πόρους χρηματοδότησης παρακάτω:

  • Σκέψεις και επιπτώσεις της M&A Σκέψεις και επιπτώσεις της M&A Κατά τη διεξαγωγή M&A μια εταιρεία πρέπει να αναγνωρίζει και να επανεξετάζει όλους τους παράγοντες και τις πολυπλοκότητες που εισέρχονται σε συγχωνεύσεις και εξαγορές. Αυτός ο οδηγός περιγράφει σημαντικά
  • Ανάλυση Συγχωνεύσεων Συγχωνεύσεις Ανάλυση Συγχωνεύσεων Ανάλυση Συγχωνεύσεων Η ανάλυση συνεπειών συγκεντρώσεων αξιολογεί την οικονομική επίδραση που μπορεί να έχει μια συγχώνευση ή εξαγορά σε μια εταιρεία. Αυτά πρέπει να εξεταστούν προσεκτικά πριν
  • Κεφαλαιοποίηση της αγοράς Κεφαλαιοποίηση της αγοράς Η κεφαλαιοποίηση της αγοράς (Market Cap) είναι η πιο πρόσφατη αγοραία αξία των εκκρεμών μετοχών μιας εταιρείας. Το Market Cap ισούται με την τρέχουσα τιμή μετοχής πολλαπλασιαζόμενη με τον αριθμό των μετοχών σε κυκλοφορία. Η επενδυτική κοινότητα συχνά χρησιμοποιεί την αξία κεφαλαιοποίησης της αγοράς για να ταξινομήσει τις εταιρείες
  • Μέθοδοι αποτίμησης Μέθοδοι αποτίμησης Κατά την αποτίμηση μιας εταιρείας ως συνεχιζόμενης δραστηριότητας, χρησιμοποιούνται τρεις βασικές μέθοδοι αποτίμησης: ανάλυση DCF, συγκρίσιμες εταιρείες και προηγούμενες συναλλαγές. Αυτές οι μέθοδοι αποτίμησης χρησιμοποιούνται σε τραπεζικές επενδύσεις, έρευνα μετοχών, ιδιωτικά κεφάλαια, εταιρική ανάπτυξη, συγχωνεύσεις και εξαγορές, μοχλευμένες αγορές και χρηματοδότηση

Πρόσφατες δημοσιεύσεις