Καθαρή τρέχουσα αξία ενεργητικού ανά μετοχή (NCAVPS) - Επισκόπηση,

Η καθαρή τρέχουσα αξία ενεργητικού ανά μετοχή, ή το NCAVPS για συντομία, είναι μια οικονομική μέτρηση για την αξιολόγηση της ελκυστικότητας μιας μετοχής. Είναι ένας όρος που πρωτοστάτησε ο Αμερικανός οικονομολόγος, επενδυτής και καθηγητής, Benjamin Graham, ο οποίος θεωρείται ευρέως ο «Πατέρας της Επένδυσης Αξίας». Επομένως, το NCAVPS είναι μια μέτρηση που χρησιμοποιείται για τη σύγκριση των εταιρειών θεμελιώδους αξίας.

Το NCAVPS υπολογίζεται αφαιρώντας τις συνολικές υποχρεώσεις (συμπεριλαμβανομένων των προτιμώμενων μετοχών) από τα κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία μιας εταιρείας. Τρέχοντα περιουσιακά στοιχεία Τα τρέχοντα περιουσιακά στοιχεία είναι όλα τα περιουσιακά στοιχεία που μπορούν λογικά να μετατραπούν σε μετρητά εντός ενός έτους. Συνήθως χρησιμοποιούνται για τη μέτρηση της ρευστότητας μιας εταιρείας. και διαίρεση με τον αριθμό των μετοχών σε κυκλοφορία.

Καθαρή τρέχουσα αξία ενεργητικού ανά μετοχή

Ιστορία του Μπέντζαμιν Γκράχαμ

Ο Μπέντζαμιν Γκράχαμ, γεννημένος το 1894, ήταν ένας πολύ διάσημος και σημαντικός επενδυτής που ήταν πρωτοπόρος στην καθοδήγηση της υιοθέτησης της θεμελιώδους αποτίμησης μέσω της έρευνάς του για τη χρηματοδότηση και τις επενδύσεις.

Η θεμελιώδης ανάλυση είναι η επενδυτική πειθαρχία που περιλαμβάνει την εξέταση οικονομικών παραγόντων Οικονομικοί δείκτες Ένας οικονομικός δείκτης είναι μια μέτρηση που χρησιμοποιείται για την αξιολόγηση, τη μέτρηση και την αξιολόγηση της συνολικής κατάστασης της υγείας της μακροοικονομικής. Οικονομικοί δείκτες, οικονομικές καταστάσεις και ανταγωνιστική θέση για να βρείτε την εγγενή αξία μιας εταιρείας. Στη συνέχεια, πραγματοποιώντας επενδύσεις με βάση τη σύγκριση της τιμής που διαπραγματεύεται ένα απόθεμα και τι αξίζει το απόθεμα εγγενώς για τον επενδυτή.

Το 1949, ο Γκράχαμ έγραψε ένα τότε αμφιλεγόμενο βιβλίο με τίτλο «Ο Ευφυής Επενδυτής». Στο βιβλίο, συμβουλεύει τους επενδυτές να επικεντρωθούν σε βασικές θεμελιώδεις αρχές, αγνοώντας παράλληλα την «αγέλη» της αγοράς και τον θόρυβο της αγοράς που έρχεται με το συναισθηματικό καθημερινό συναίσθημα της αγοράς.

Επιπλέον, ο Graham ενέπνευσε διάσημους θεσμικούς επενδυτές θεσμικός επενδυτής Ένας θεσμικός επενδυτής είναι μια νομική οντότητα που συσσωρεύει τα κεφάλαια πολλών επενδυτών (που μπορεί να είναι ιδιώτες επενδυτές ή άλλα νομικά πρόσωπα), όπως ο Warren Buffett, και οι αρχές και οι τύποι που ανέπτυξε ο Graham , όπως το NCAVPS, αναφέρονται ακόμα στις μέρες μας.

Εξηγείται η καθαρή τρέχουσα αξία ενεργητικού ανά μετοχή

Ο Μπέντζαμιν Γκράχαμ παρατήρησε ότι πολλοί επενδυτές δίνουν μεγάλη έμφαση στην κερδοφορία και στο δυναμικό των κερδών των εταιρειών κατά την αξιολόγηση. Πίστευε ότι η αξία του ενεργητικού των εταιρειών αγνοήθηκε κατά πολύ. Ως εκ τούτου, η Graham ανέπτυξε την έννοια του NCAVPS για σύγκριση με την τρέχουσα τιμή της μετοχής για να βρει ελκυστικές αποτιμήσεις για τις μετοχές.

Το NCAVPS είναι βασικά η αξία εκκαθάρισης μιας εταιρείας σε βάση ανά μετοχή. Η αξία εκκαθάρισης μιας εταιρείας είναι γενικά η αξία των φυσικών περιουσιακών στοιχείων που μπορούν να πωληθούν μείον τις υποχρεώσεις που οφείλει μια εταιρεία.

Εάν μια μετοχή τιμήθηκε κάτω από το NCAVPS της, τότε διαισθητικά, ένας επενδυτής μπορεί να αγοράσει όλες τις μετοχές, να εκκαθαρίσει την εταιρεία και να πραγματοποιήσει κέρδος. Επομένως, εάν η τιμή της μετοχής είναι μικρότερη από την NCAVPS, η Graham θεωρούσε ότι η εταιρεία ήταν πιθανό να υποτιμηθεί αρκεί να μην ήταν ουσιαστικά ελαττωματική.

66% κανόνας

Ο Graham θέσπισε έναν κανόνα με τον οποίο θα σκεφτόταν να αγοράσει μια μετοχή μόνο εάν η τρέχουσα τιμή της διαπραγματευόταν σε χαμηλότερο από το 66% των NCAVPS της.

Πρακτικό παράδειγμα

Μια μετοχή, η εταιρεία ABC, μόλις έχασε τις εκτιμήσεις κερδών συναίνεσης κατά ένα σημαντικό ποσό. Στη συνέχεια, από το εμπόριο στα 25 $ ανά μετοχή σε τώρα διαπραγματεύεται μόνο στα 15 $ ανά μετοχή.

Ο ισολογισμός της εταιρείας παρατίθεται παρακάτω:

Πίνακας δειγμάτων

Από τις παραπάνω πληροφορίες, η εταιρεία ABC υποτιμάται βάσει του κανόνα 66%;

1. Πρώτον, πρέπει να υπολογίσουμε το NCAVPS και μετά να το συγκρίνουμε με την τρέχουσα τιμή μετοχής.

Το NCAVPS υπολογίζεται αφαιρώντας τις συνολικές υποχρεώσεις από κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία. Αυτό σημαίνει ότι τα μακροπρόθεσμα περιουσιακά στοιχεία και τα άυλα περιουσιακά στοιχεία όπως η υπεραξία θα πρέπει να παραμείνουν εκτός του υπολογισμού.

Καθαρή τρέχουσα αξία ενεργητικού = Τρέχον ενεργητικό - (Τρέχουσες υποχρεώσεις + Μακροπρόθεσμες υποχρεώσεις)

50.000 $ - (10.000 $ + 10.000 $) = 30.000 $

2. Στη συνέχεια, διαιρώντας με τον αριθμό των μετοχών, φτάνουμε στο NCAVPS.

30.000 $ / 1.000 Μετοχές σε εκκρεμότητα = 30 $

3. Συγκρίνοντας την τιμή αγοράς με το NCAVPS, λαμβάνουμε:

15 $ / 30 $ = 50%

Από το 50% <66%, διαπιστώνουμε ότι το απόθεμα της εταιρείας ABC είναι υποτιμημένο βάσει του κανόνα 66%.

Περιορισμοί του NCAVPS

Υπάρχει περιορισμός στη σύγκριση του NCAVPS με την αξία εκκαθάρισης μιας εταιρείας. Παρόλο που ο υπολογισμός NCAVPS μπορεί να παρέχει εκτιμώμενη αξία εκκαθάρισης μιας εταιρείας, η πραγματική αξία εκκαθάρισης Αξία εκκαθάρισης Η αξία ρευστοποίησης είναι μια εκτίμηση της τελικής αξίας που θα λάβει ο κάτοχος χρηματοοικονομικών μέσων όταν ένα περιουσιακό στοιχείο πωλείται ή εκκαθαρίζεται είναι πιθανό να είναι πολύ διαφορετικό. Αυτό οφείλεται στο γεγονός ότι, σε εκκαθάριση, τα περισσότερα περιουσιακά στοιχεία θα πρέπει να πωληθούν γρήγορα και, ως εκ τούτου, είναι πιθανό να πωληθούν σε τιμή μικρότερη από την αγοραία αξία και ενδεχομένως μικρότερη από τη λογιστική αξία.

Η αξία των στοιχείων ενεργητικού και παθητικού στον ισολογισμό καταγράφεται συνήθως στη λογιστική αξία. Εάν τα περιουσιακά στοιχεία πωλούνται για λιγότερο από τη λογιστική τους αξία, ο τύπος NCAVPS θα υπερεκτιμήσει την αξία εκκαθάρισης της εταιρείας.

Περισσότεροι πόροι

Η χρηματοδότηση είναι ο επίσημος πάροχος της παγκόσμιας πιστοποίησης Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ CBCA ™ Η πιστοποίηση Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ είναι ένα παγκόσμιο πρότυπο για πιστωτικούς αναλυτές που καλύπτει χρηματοδότηση, λογιστική, πιστωτική ανάλυση, ανάλυση ταμειακών ροών , μοντελοποίηση συμβολαίων, αποπληρωμή δανείων και άλλα. πρόγραμμα πιστοποίησης, σχεδιασμένο να βοηθά όλους να γίνουν οικονομικοί αναλυτές παγκόσμιας κλάσης. Για να συνεχίσετε να προωθείτε την καριέρα σας, οι πρόσθετοι πόροι χρηματοδότησης παρακάτω θα είναι χρήσιμοι:

  • Καθαρή αξία ενεργητικού Καθαρή αξία ενεργητικού Η καθαρή αξία ενεργητικού (ΚΑΕ) ορίζεται ως η αξία των περιουσιακών στοιχείων του αμοιβαίου κεφαλαίου μείον την αξία των υποχρεώσεών του. Ο όρος "καθαρή αξία ενεργητικού" χρησιμοποιείται συνήθως σε σχέση με τα αμοιβαία κεφάλαια και χρησιμοποιείται για τον προσδιορισμό της αξίας των περιουσιακών στοιχείων που κατέχονται. Σύμφωνα με την SEC, τα αμοιβαία κεφάλαια και τα Unit Investment Trusts (UIT) απαιτούνται για τον υπολογισμό της ΚΑΕ τους
  • Σύνολο περιουσιακών στοιχείων Σύνολο περιουσιακών στοιχείων Τα συνολικά περιουσιακά στοιχεία αναφέρονται στο άθροισμα των λογιστικών αξιών όλων των περιουσιακών στοιχείων που ανήκουν σε άτομο, εταιρεία ή οργανισμό. Είναι μια παράμετρος που χρησιμοποιείται συχνά
  • Warren Buffett - EBITDA Warren Buffett - EBITDA Ο Warren Buffett είναι γνωστός για το ότι δεν του αρέσει το EBITDA. Ο Γουόρεν Μπάφετ πιστώνεται για το λόγο ότι "πιστεύει η διοίκηση ότι η νεράιδα των δοντιών πληρώνει για το CapEx;"
  • Σταθμισμένος μέσος όρος μετοχών Εκκρεμείς μέσος σταθμισμένος μέσος όρος μετοχών Εκκρεμές Ο μέσος σταθμισμένος μέσος όρος των μετοχών σε κυκλοφορία αναφέρεται στον αριθμό των μετοχών μιας εταιρείας που υπολογίστηκε μετά την προσαρμογή για αλλαγές στο μετοχικό κεφάλαιο κατά την περίοδο αναφοράς. Ο αριθμός των μέσων σταθμισμένων μετοχών που εκκρεμούν χρησιμοποιείται για τον υπολογισμό μετρήσεων όπως τα κέρδη ανά μετοχή (EPS) στις οικονομικές καταστάσεις μιας εταιρείας

Πρόσφατες δημοσιεύσεις