Συμβατικές ταμειακές ροές - Επισκόπηση, τύπος, παράδειγμα

Οι συμβατικές ταμειακές ροές είναι μια σειρά ταμειακών ροών που, με την πάροδο του χρόνου, πηγαίνουν προς μία κατεύθυνση. Αυτό σημαίνει ότι εάν η αρχική συναλλαγή είναι εκροή, τότε θα ακολουθείται από διαδοχικές περιόδους εισερχόμενων ταμιακών ροών. Αν και σπάνια, η συμβατική ταμειακή ροή μπορεί επίσης να σημαίνει ότι εάν η πρώτη συναλλαγή είναι ταμειακή εισροή, ακολουθείται από μια σειρά ταμειακών εκροών.

Συμβατικές ταμειακές ροές

Μαθηματικά, οι συμβατικές ταμειακές ροές παρουσιάζονται ως:

–Α + β + γ + δ + ε

Από τον παραπάνω τύπο, μπορούμε να δούμε ότι υπάρχει εκροή ταμειακών ροών στο Έτος 1, η οποία ακολουθείται από ταμειακές εισροές για τα επόμενα τέσσερα χρόνια. Η συμβατική ταμειακή ροή είναι μια τεχνική που εφαρμόζεται συχνά στην ανάλυση προεξοφλημένων ταμειακών ροών. Με την ανάλυση DCF, ένας επενδυτής χρησιμοποιεί είτε Καθαρή παρούσα αξία (NPV) Καθαρή παρούσα αξία (NPV) Καθαρή παρούσα αξία (NPV) είναι η αξία όλων των μελλοντικών ταμειακών ροών (θετική και αρνητική) για όλη τη διάρκεια ζωής μιας επένδυσης προεξοφλημένη στο παρόν . Η ανάλυση NPV είναι μια μορφή εγγενής αποτίμησης και χρησιμοποιείται εκτενώς σε χρηματοοικονομικά και λογιστικά για τον προσδιορισμό της αξίας μιας επιχείρησης, μιας επενδυτικής ασφάλειας ή εσωτερικού ποσοστού απόδοσης (IRR) Εσωτερικό ποσοστό απόδοσης (IRR) Το εσωτερικό ποσοστό απόδοσης (IRR) είναι το προεξοφλητικό επιτόκιο που καθιστά την καθαρή παρούσα αξία (NPV) ενός έργου μηδέν. Με άλλα λόγια,είναι ο αναμενόμενος σύνθετος ετήσιος ρυθμός απόδοσης που θα αποκτηθεί σε ένα έργο ή μια επένδυση. να αξιολογήσει τις πιθανές αποδόσεις που μπορεί να αποφέρει ένα συγκεκριμένο επενδυτικό έργο. Τόσο το NPV όσο και το IRR μπορούν να χρησιμοποιηθούν για την αξιολόγηση ανεξάρτητων ή εξαρτημένων έργων.

Μη συμβατικές έναντι συμβατικών ταμειακών ροών

Η μη συμβατική ταμειακή ροή χαρακτηρίζεται από μια σειρά ταμειακών ροών σε πολλαπλές κατευθύνσεις για μια δεδομένη περίοδο. Το μη συμβατικό προφίλ ταμειακών ροών είναι πολύ δημοφιλές στις επιχειρήσεις που υποβάλλονται σε περιοδικούς ελέγχους επισκευής και συντήρησης.

Ας θεωρήσουμε έναν επενδυτή που διαθέτει μοτέλ 15 δωματίων. Θα αντιμετωπίσει μια μη συμβατική ταμειακή ροή εάν, μετά από κάθε τρία χρόνια, το κατάλυμα υποβάλλεται σε έλεγχο συντήρησης.

Μια άλλη περίπτωση μη συμβατικών ταμειακών ροών παρατηρείται στις οικονομικές πρακτικές ενός ατόμου. Τα άτομα συχνά αποσύρουν χρήματα από τους λογαριασμούς τους για να καλύψουν μηνιαία έξοδα. Εάν κάποιος διατηρήσει αρχείο των μηνιαίων εξόδων του, τότε θα ξέρει ακριβώς πόσο πρέπει να αποσύρει. Ωστόσο, πολύ λίγα άτομα κάνουν κάτι τέτοιο. Οι περισσότεροι άνθρωποι καταλήγουν να αποσύρουν περισσότερα από όσα χρειάζονται και, στη συνέχεια, να καταθέσουν πίσω το πλεόνασμα που τους έχει απομείνει.

Αντίθετα, οι συμβατικές ταμειακές ροές θα ρέουν μόνο σε μία κατεύθυνση. Συχνά, η εκροή συμβαίνει μόνο στην αρχή του έργου, ακολουθούμενη από επακόλουθες εισροές. Η αρχική εκροή είναι το κεφάλαιο που δαπανά μια εταιρεία για τη χρηματοδότηση του έργου. Οι ταμειακές εισροές που ακολουθούν αντιπροσωπεύουν τα έσοδα και τα κέρδη που αποφέρει το έργο.

Εάν μια εταιρεία χρηματοδοτεί ένα έργο χρησιμοποιώντας δάνειο από τράπεζα ή άλλο χρηματοπιστωτικό ίδρυμα, τότε η αρχική συναλλαγή είναι εισροή μετρητών. Για παράδειγμα, σκεφτείτε μια εταιρεία που αποφασίζει να ανοίξει ένα νέο υποκατάστημα σε μια μητροπολιτική περιοχή. Εάν λάβει δάνειο για τη χρηματοδότηση του έργου, αυτό το χρηματικό ποσό θα καταγραφεί ως εισροή μετρητών.

Οι εκροές καταγράφονται όταν όλο ή μέρος αυτού του δανείου χρησιμοποιείται για την κατασκευή του νέου γραφείου. Ωστόσο, τυχόν έσοδα που λαμβάνει η εταιρεία είναι εισροές μετρητών. Από την άλλη πλευρά, τυχόν χρήματα που πληρώνει στην τράπεζα με τη μορφή τόκων ή κεφαλαίου είναι εκροή μετρητών.

Ένα άλλο καλό παράδειγμα συμβατικής ταμειακής ροής είναι τα ενυπόθηκα στεγαστικά δάνεια Ένα υποθήκη είναι ένα δάνειο - που παρέχεται από έναν ενυπόθηκο δανειστή ή μια τράπεζα - που επιτρέπει σε ένα άτομο να αγοράσει ένα σπίτι. Παρόλο που είναι δυνατόν να λάβετε δάνεια για να καλύψετε ολόκληρο το κόστος ενός σπιτιού, είναι πιο συνηθισμένο να εξασφαλίσετε ένα δάνειο για περίπου 80% της αξίας του σπιτιού. . Ας υποθέσουμε ότι ένας ιδιοκτήτης σπιτιού έχει λάβει υποθήκη ύψους 300.000 $ για αποπληρωμή με σταθερό επιτόκιο 5% για 30 χρόνια. Το άτομο θα πρέπει να πληρώνει το δανειστή 1.610 $ κάθε μήνα για την προβλεπόμενη περίοδο. Από την προοπτική του δανειστή, θα καταγράψει μια αρχική εκροή 300.000 $, ακολουθούμενη από μηνιαίες εισροές μετρητών για τα επόμενα 30 χρόνια.

Οφέλη της συμβατικής ταμειακής ροής

Όπως απεικονίζεται στα παραπάνω παραδείγματα, μια συμβατική ταμειακή ροή περιλαμβάνει μια σειρά συναλλαγών σε μία μόνο κατεύθυνση. Δημιουργεί μόνο ένα IRR, το οποίο καθιστά πολύ εύκολη την αξιολόγηση των επενδύσεων. Για να διαπιστωθεί εάν ένα έργο είναι πιθανό να αποφέρει σημαντικές αποδόσεις, το IRR συγκρίνεται με το ποσοστό εμποδίων μιας εταιρείας. Το εμπόδιο είναι απλώς το χαμηλότερο ποσοστό απόδοσης μιας επένδυσης που απαιτείται από έναν επενδυτή.

Ο βασικός κανόνας είναι η έγκριση οποιωνδήποτε έργων όπου το IRR είναι ίσο ή υψηλότερο από το ποσοστό εμποδίων. Εάν δεν είναι, το έργο είναι πιθανό να απορριφθεί.

Τώρα, εάν ένα έργο επρόκειτο να υποβληθεί σε άλλες εκροές μετρητών στο μέλλον, θα οδηγήσει σε δύο ή περισσότερα IRR. Η πρακτική καθιστά δύσκολη την αξιολόγηση του έργου και τη λήψη απόφασης. Για παράδειγμα, εάν τα δύο IRR ανέρχονται στο 8% και 16%, αντίστοιχα, αλλά το ποσοστό εμποδίων είναι 12%, η διοίκηση ή οι επενδυτές δεν θα θέλουν να αναλάβουν το έργο λόγω αβεβαιότητας.

Περίληψη

Η συμβατική ταμειακή ροή είναι εκείνη κατά την οποία μια εκροή συμβαίνει μόνο μία φορά. Συνήθως, η συναλλαγή πραγματοποιείται κατά την έναρξη του έργου. Ένα παράδειγμα είναι όταν οι άνθρωποι παίρνουν δάνεια από τράπεζες. Συνήθως αποσύρουν ολόκληρο το χρηματικό ποσό και στη συνέχεια επιστρέφουν σε δόσεις. Με αυτόν τον τρόπο, η τράπεζα αντιμετωπίζει εκροή μετρητών μόνο μία φορά, ακολουθούμενη από επακόλουθες εισροές για μια δεδομένη περίοδο.

Διαφέρει από μια μη συμβατική ταμειακή ροή όπου οι εκροές συμβαίνουν περισσότερες από μία φορές. Η συμβατική ταμειακή ροή είναι η πιο συνιστώμενη μορφή καθώς οδηγεί σε ένα IRR, το οποίο διευκολύνει την αξιολόγηση και την απόφαση των έργων που θα αναληφθούν.

Σχετικές αναγνώσεις

Το Finance είναι ο επίσημος πάροχος του παγκόσμιου Αναλυτή Χρηματοοικονομικής Μοντελοποίησης & Αποτίμησης (FMVA) ™ FMVA® Συμμετοχή σε 350.600+ μαθητές που εργάζονται για εταιρείες όπως το πρόγραμμα πιστοποίησης Amazon, JP Morgan και Ferrari, σχεδιασμένο για να βοηθήσει οποιονδήποτε να γίνει οικονομικός αναλυτής παγκόσμιας κλάσης . Για να συνεχίσετε να προωθείτε την καριέρα σας, οι παρακάτω πόροι θα είναι χρήσιμοι:

  • Ανάλυση Οικονομικών Καταστάσεων Ανάλυση Οικονομικών Καταστάσεων Πώς να εκτελέσετε Ανάλυση Οικονομικών Καταστάσεων. Αυτός ο οδηγός θα σας διδάξει να κάνετε ανάλυση οικονομικής κατάστασης της κατάστασης αποτελεσμάτων, του ισολογισμού και της κατάστασης ταμειακών ροών, συμπεριλαμβανομένων περιθωρίων, δεικτών, ανάπτυξης, ρευστότητας, μόχλευσης, ποσοστών απόδοσης και κερδοφορίας.
  • Ανάλυση DCF Πλεονεκτήματα και μειονεκτήματα Ανάλυση DCF Πλεονεκτήματα και μειονεκτήματα Η ανάλυση προεξοφλημένων ταμειακών ροών είναι ένα ισχυρό εργαλείο στη ζώνη ενός χρηματοοικονομικού αναλυτή. Ωστόσο, υπάρχουν πολλά σημαντικά DCF Analysis Πλεονεκτήματα και μειονεκτήματα για τους αναλυτές
  • Τροποποιημένο εσωτερικό ποσοστό απόδοσης (MIRR) Τροποποιημένο εσωτερικό ποσοστό απόδοσης (MIRR) Το τροποποιημένο εσωτερικό ποσοστό απόδοσης (συνήθως αναφέρεται ως MIRR) είναι ένα οικονομικό μέτρο που βοηθά στον προσδιορισμό της ελκυστικότητας μιας επένδυσης και που μπορεί να χρησιμοποιηθεί για τη σύγκριση διαφορετικών επενδύσεων . Ουσιαστικά, το τροποποιημένο εσωτερικό ποσοστό απόδοσης είναι μια τροποποίηση του τύπου εσωτερικού ποσοστού απόδοσης (IRR)
  • Κατάσταση Ταμειακών Ροών Κατάσταση Ταμειακών Ροών Η Κατάσταση Ταμειακών Ροών (αναφέρεται επίσης ως κατάσταση ταμειακών ροών) είναι μία από τις τρεις βασικές οικονομικές καταστάσεις που αναφέρουν τα μετρητά που δημιουργούνται και δαπανώνται για μια συγκεκριμένη χρονική περίοδο (π.χ., ένα μήνα τρίμηνο ή έτος). Η κατάσταση ταμειακών ροών λειτουργεί ως γέφυρα μεταξύ της κατάστασης αποτελεσμάτων και του ισολογισμού

Πρόσφατες δημοσιεύσεις