Aversion Risk - Επισκόπηση, Αναμενόμενη Αξία Τυχερών Παιχνιδιών, Μέτρα

Η αποστροφή του κινδύνου αναφέρεται στην τάση ενός οικονομικού παράγοντα να προτιμά αυστηρά τη βεβαιότητα από την αβεβαιότητα. Ένας οικονομικός παράγοντας που παρουσιάζει αποστροφή του κινδύνου λέγεται ότι αποφεύγει τον κίνδυνο. Τυπικά, ένας παράγοντας αποτροπής κινδύνου προτιμά αυστηρά την αναμενόμενη τιμή Αναμενόμενη τιμή Αναμενόμενη τιμή (επίσης γνωστή ως EV, προσδοκία, μέση ή μέση τιμή) είναι μια μακροπρόθεσμη μέση τιμή τυχαίων μεταβλητών. Η αναμενόμενη τιμή δείχνει επίσης ένα στοίχημα στο ίδιο το στοίχημα.

Εκτροπή κινδύνου

Τι είναι το τυχερό παιχνίδι;

Ένα στοίχημα αποτελείται από τρία στοιχεία:

  • Ένα σύνολο αποτελεσμάτων
  • Ο κανόνας συνολικής πιθανότητας Ο κανόνας συνολικής πιθανότητας (επίσης γνωστός ως νόμος της συνολικής πιθανότητας) είναι ένας θεμελιώδης κανόνας στις στατιστικές που σχετίζονται με υπό όρους και περιθωριακούς που σχετίζονται με κάθε αποτέλεσμα
  • Η απόδοση από κάθε αποτέλεσμα

Εξετάστε το ακόλουθο παράδειγμα: Ο John και ο Mark παίζουν ένα παιχνίδι. Ο John αναστρέφει ένα νόμισμα και αν είναι κεφαλές, τότε ο Mark του δίνει 10 $. Αν είναι ουρές, τότε ο Μάρκος δίνει στον John 20 $.

  • Ένα σύνολο αποτελεσμάτων: Heads, Tails
  • Πιθανότητα κεφαλών = Πιθανότητα ουρών = ½
  • Η αποπληρωμή του John από τα κεφάλια είναι 10 $. Η αποπληρωμή του John από τις ουρές είναι 20 $.

Αναμενόμενη αξία τυχερού παιχνιδιού - Φόρμουλα

Αναμενόμενη αξία του τζόγου - Υπολογισμός δείγματος

Ο γενικός τύπος για την αναμενόμενη τιμή είναι ο ακόλουθος:

Αναμενόμενη τιμή - Γενικός τύπος

Επομένως, η αναμενόμενη αξία του στοιχηματισμού που περιγράφεται παραπάνω είναι + 15 $ για τον John. Θα κερδίσει $ 15 κάθε φορά που συμμετέχει στο στοίχημα. Εάν ο Τζον είναι αντίθετος στον κίνδυνο, τότε προτιμά αυστηρά να λάβει 15 $ με σιγουριά στο στοίχημα.

Premium Risk

Το ασφάλιστρο κινδύνου προεπιλογής κινδύνου Ένα ασφάλιστρο προεπιλεγμένου κινδύνου είναι ουσιαστικά η διαφορά μεταξύ του επιτοκίου ενός χρεωστικού τίτλου και του επιτοκίου χωρίς κίνδυνο. Το προεπιλεγμένο ασφάλιστρο κινδύνου υπάρχει για την αποζημίωση των επενδυτών για την πιθανότητα αθέτησης υποχρέωσης μιας οντότητας. ενός στοιχήματος είναι το επιπλέον ποσό που απαιτείται για να κάνει έναν πράκτορα αδιάφορο μεταξύ του στοιχήματος και της αναμενόμενης αξίας του στοιχηματισμού. Αντίθετα, μπορεί επίσης να θεωρηθεί ως το χρηματικό ποσό που θα πληρώσει ένας αντίθετος πράκτορας κινδύνου για να αποφευχθεί ο κίνδυνος.

Στο παραπάνω παράδειγμα, η αναμενόμενη αξία του στοιχήματος είναι 15 $. Το βοηθητικό πρόγραμμα που λαμβάνεται από την αναμενόμενη τιμή του στοιχήματος είναι 1,17 (log 15). Το αναμενόμενο βοηθητικό πρόγραμμα από το στοίχημα είναι 1,15 (½ log 10 + ½ log 20). Είναι ίσο με το βοηθητικό πρόγραμμα που λαμβάνεται όταν η κατανάλωση είναι 14 $.

Επομένως, το ασφάλιστρο κινδύνου είναι 15 $ - 14 $ = 1 $. Ένας παράγοντας απέναντι στον κίνδυνο είναι αδιάφορος ανάμεσα σε ένα στοίχημα που προσφέρει αναμενόμενη αξία 15 $ και λαμβάνει με βεβαιότητα 14 $. Ο καταναλωτής θα πληρώσει έως και 1 $ για να αποφύγει το στοίχημα.

Μέτρα εκτροπής κινδύνου

Το Arrow-Pratt μέτρο αποτροπής κινδύνου είναι το πιο συχνά χρησιμοποιούμενο μέτρο αποτροπής κινδύνου. Αναλύει το βαθμό αποτροπής του κινδύνου αναλύοντας την αναπαράσταση της χρησιμότητας. Το μέτρο πήρε το όνομά του από δύο οικονομολόγους: τον Kenneth Arrow και τον John Pratt. Ο τύπος Arrow-Pratt δίνεται παρακάτω:

Φόρμουλα Arrow-Pratt

Που:

  • Τα U και U είναι το πρώτο και το δεύτερο παράγωγο της συνάρτησης χρησιμότητας σε σχέση με την κατανάλωση x.

Σημασία της εκτροπής κινδύνου

Μιλώντας πιο πρακτικά, η αποστροφή του κινδύνου είναι μια σημαντική ιδέα για τους επενδυτές. Οι επενδυτές που αποφεύγουν τον κίνδυνο προτιμούν επενδύσεις που προσφέρουν εγγυημένη, ή «χωρίς κίνδυνο», απόδοση. Το προτιμούν ακόμη και αν η απόδοση είναι σχετικά χαμηλή σε σύγκριση με υψηλότερες πιθανές αποδόσεις που φέρουν υψηλότερο βαθμό κινδύνου. Για παράδειγμα, οι επενδυτές που αποφεύγουν τον κίνδυνο προτιμούν επενδύσεις όπως κρατικά ομόλογα και πιστοποιητικά καταθέσεων (CD) από επενδύσεις υψηλότερου κινδύνου, όπως μετοχές και εμπορεύματα.

Οι επενδυτές με υψηλότερη ανοχή στον κίνδυνο - ή χαμηλότερα επίπεδα αποτροπής κινδύνου - είναι διατεθειμένοι να δεχτούν υψηλότερα επίπεδα κινδύνου σε αντάλλαγμα για την ευκαιρία να κερδίσουν υψηλότερες αποδόσεις από τις επενδύσεις

Επιπρόσθετοι πόροι

Σας ευχαριστούμε που διαβάσατε την εξήγηση του Finance σχετικά με την αποτροπή του κινδύνου. Το Finance είναι ο επίσημος πάροχος του Financial Modeling and Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA® Certification Συμμετάσχετε 350.600+ φοιτητές που εργάζονται για εταιρείες όπως το Amazon, το JP Morgan και το πρόγραμμα πιστοποίησης Ferrari, σχεδιασμένο για να μετατρέψει οποιονδήποτε σε παγκόσμιο επίπεδο οικονομικός αναλυτής.

Για να συνεχίσετε να μαθαίνετε και να αναπτύσσετε τις γνώσεις σας σχετικά με την οικονομική ανάλυση, συνιστούμε ανεπιφύλακτα τους πρόσθετους πόρους χρηματοδότησης παρακάτω:

  • Κίνδυνος και απόδοση Κίνδυνος και απόδοση Στην επένδυση, ο κίνδυνος και η απόδοση συνδέονται σε μεγάλο βαθμό. Οι αυξημένες πιθανές αποδόσεις των επενδύσεων συμβαδίζουν συνήθως με αυξημένο κίνδυνο. Διαφορετικοί τύποι κινδύνων περιλαμβάνουν κίνδυνο για συγκεκριμένο έργο, κίνδυνο για συγκεκριμένο κλάδο, ανταγωνιστικό κίνδυνο, διεθνή κίνδυνο και κίνδυνο αγοράς.
  • Διαχείριση κινδύνων Διαχείριση κινδύνων Η διαχείριση κινδύνου περιλαμβάνει τον προσδιορισμό, την ανάλυση και την απόκριση σε παράγοντες κινδύνου που αποτελούν μέρος της ζωής μιας επιχείρησης. Συνήθως γίνεται με
  • Συστηματικός κίνδυνος Συστηματικός κίνδυνος Ο συστηματικός κίνδυνος είναι εκείνο το μέρος του συνολικού κινδύνου που προκαλείται από παράγοντες πέραν του ελέγχου μιας συγκεκριμένης εταιρείας ή ατόμου. Ο συστηματικός κίνδυνος προκαλείται από παράγοντες που είναι εξωτερικοί για τον οργανισμό. Όλες οι επενδύσεις ή οι κινητές αξίες υπόκεινται σε συστηματικό κίνδυνο και, ως εκ τούτου, είναι μη διαφοροποιημένος κίνδυνος.
  • Συστηματικός κίνδυνος Συστηματικός κίνδυνος Ο συστημικός κίνδυνος μπορεί να οριστεί ως ο κίνδυνος που σχετίζεται με την κατάρρευση ή την αποτυχία μιας εταιρείας, ενός κλάδου, ενός χρηματοπιστωτικού ιδρύματος ή μιας ολόκληρης οικονομίας. Είναι ο κίνδυνος μιας μεγάλης αποτυχίας ενός χρηματοπιστωτικού συστήματος, όπου προκύπτει κρίση όταν οι πάροχοι κεφαλαίου χάνουν την εμπιστοσύνη τους στους χρήστες του κεφαλαίου

Πρόσφατες δημοσιεύσεις