Οι μέθοδοι επαναγοράς μετοχών περιλαμβάνουν τη μείωση του αριθμού των μετοχών σε κυκλοφορία και την αύξηση της τιμής για τις υπόλοιπες μετοχές. Παρόμοια με τις πληρωμές μερισμάτων, οι επαναγορές μετοχών μπορούν να χρησιμοποιηθούν για τη διανομή του επενδυμένου κεφαλαίου στους μετόχους.
Τι είναι η εξαγορά μετοχών;
Η επαναγορά μετοχών (επίσης γνωστή ως επαναγορά μετοχών) είναι μια χρηματοοικονομική συναλλαγή κατά την οποία μια εταιρεία επαναγοράζει τις μετοχές που είχε εκδώσει προηγουμένως από την αγορά χρησιμοποιώντας μετρητά. Δεδομένου ότι μια εταιρεία δεν μπορεί να είναι οι ίδιοι μέτοχοι, οι επαναγοράς μετοχών είτε ακυρώνονται είτε διατηρούνται στο ταμείο της εταιρείας. Σε κάθε περίπτωση, οι μετοχές δεν είναι πλέον επιλέξιμες για πληρωμή μερισμάτων Πολιτική μερισμάτων Η πολιτική μερισμάτων μιας εταιρείας υπαγορεύει το ποσό των μερισμάτων που καταβάλλει η εταιρεία στους μετόχους της και τη συχνότητα με την οποία καταβάλλονται τα μερίσματα και χάνουν την ψήφο τους.
Γρήγορη περίληψη
- Η εξαγορά μετοχών συμβαίνει όταν μια εταιρεία αγοράζει το σύνολο ή μέρος των μετοχών της από τους μετόχους.
- Οι συνηθισμένοι λόγοι για μια αγορά μετοχών περιλαμβάνουν τη σηματοδότηση ότι το απόθεμα της εταιρείας είναι υποτιμημένο, αξιοποιώντας τη φορολογική αποτελεσματικότητα, απορροφά το πλεόνασμα των μετοχών που εκκρεμούν και υπερασπίζεται την εχθρική εξαγορά.
- Οι εξαγορές ανοικτής αγοράς, η προσφορά προσφοράς σταθερής τιμής, η προσφορά δημοπρασίας ολλανδικής δημοπρασίας και η άμεση διαπραγμάτευση με τους μετόχους είναι τέσσερις μέθοδοι εξαγοράς μετοχών.
Λόγοι για εξαγορά μετοχών
Μερικοί λόγοι που παροτρύνουν μια εταιρεία να ξεκινήσει μια εξαγορά μετοχών περιλαμβάνουν τα ακόλουθα:
1. Για να υποδείξετε ότι ένα απόθεμα είναι υποτιμημένο
Εάν η διοίκηση μιας εταιρείας πιστεύει ότι το απόθεμα της εταιρείας είναι υποτιμημένο, μπορεί να αποφασίσει να αγοράσει πίσω μέρος των μετοχών της από την αγορά για να αυξήσει την τιμή των υπόλοιπων μετοχών.
2. Να διανέμει κεφάλαιο στους μετόχους με υψηλό βαθμό ευελιξίας στο ποσό και το χρόνο
Οι πληρωμές μερισμάτων δεν παρέχουν μεγάλη ευελιξία στη διοίκηση της εταιρείας, καθώς πρέπει να καταβληθούν σε συγκεκριμένες ημερομηνίες και όλοι οι κοινοί μέτοχοι πρέπει να πληρώνονται. Από την άλλη πλευρά, οι επαναγορές μετοχών παρέχουν γενικά υψηλό βαθμό ευελιξίας, καθώς δεν καθορίζουν τα ποσά που πρέπει να καταβληθούν ή τις ημερομηνίες που πρέπει να πραγματοποιηθούν οι συναλλαγές.
3. Να εκμεταλλευτείτε τα φορολογικά οφέλη
Η επαναγορά των μετοχών μπορεί να είναι μια εξαιρετική εναλλακτική λύση για τις πληρωμές μερισμάτων σε μετρητά σε χώρες στις οποίες ο συντελεστής φόρου κέρδους κεφαλαίου (τα χρήματα που λαμβάνουν οι μέτοχοι από την αγορά μετοχών αντιμετωπίζονται ως υπεραξία) είναι χαμηλότερο από τον συντελεστή φόρου μερισμάτων.
4. Να απορροφήσει τις αυξήσεις του αριθμού των μετοχών σε κυκλοφορία λόγω της άσκησης των δικαιωμάτων προαίρεσης
Οι εταιρείες που προσφέρουν επιλογές μετοχών ως μέρος των πακέτων αποζημίωσης στους υπαλλήλους της ξεκινούν συνήθως την επαναγορά μετοχών. Το σκεπτικό πίσω από την πρακτική είναι ότι όταν οι υπάλληλοι της εταιρείας ασκούν τις μετοχές τους, αυξάνεται ο αριθμός των μετοχών που εκκρεμούν. Προκειμένου να διατηρηθεί το βέλτιστο επίπεδο των μετοχών σε κυκλοφορία, μια εταιρεία αγοράζει μερικά από τα μερίδια από την αγορά.
5. Να χρησιμοποιηθεί ως εχθρική άμυνα εξαγοράς
Εάν υπάρχει απειλή για εχθρική εξαγορά Hostile Takeover Μια εχθρική εξαγορά, σε συγχωνεύσεις και εξαγορές (M&A), είναι η απόκτηση μιας εταιρείας-στόχου από άλλη εταιρεία (αναφέρεται ως αγοραστής) μεταβαίνοντας απευθείας στους μετόχους της εταιρείας-στόχου, είτε υποβάλλοντας προσφορά ή μέσω πληρεξουσίου. Η διαφορά μεταξύ ενός εχθρικού και ενός φιλικού, η διοίκηση μιας εταιρείας-στόχου μπορεί να εξαγοράσει μερικά από τα μερίδιά της από την αγορά ως αμυντική στρατηγική. Ο στόχος της αμυντικής στρατηγικής είναι να μειώσει τις πιθανότητες του αποκτώντος να αποκτήσει ένα ελεγχόμενο ενδιαφέρον για την εταιρεία-στόχο.
Μέθοδοι επαναγοράς μετοχών
Γενικά, μια εξαγορά μετοχών μπορεί να πραγματοποιηθεί χρησιμοποιώντας πράξεις ανοικτής αγοράς, προσφορά προσφοράς σταθερής τιμής, προσφορά δημοπρασίας ολλανδικής δημοπρασίας ή απευθείας διαπραγμάτευση με μετόχους.
1. Εξαγορά μετοχών ανοικτής αγοράς
Μια εταιρεία αγοράζει τις μετοχές της απευθείας από την αγορά. Οι συναλλαγές εκτελούνται μέσω των μεσιτών της εταιρείας. Η εξαγορά μετοχών συμβαίνει γενικά για μεγάλο χρονικό διάστημα καθώς πρέπει να αγοραστεί ένας μεγάλος αριθμός μετοχών. Ταυτόχρονα, σε αντίθεση με άλλες μεθόδους, οι αγορές μετοχών μέσω ανοικτής αγοράς δεν επιβάλλουν νομικές υποχρεώσεις σε μια εταιρεία για την ολοκλήρωση του προγράμματος εξαγοράς.
Έτσι, μια εταιρεία απολαμβάνει την ευελιξία να ακυρώσει το πρόγραμμα επαναγοράς μετοχών ανά πάσα στιγμή. Το πρωταρχικό πλεονέκτημα της επαναγοράς των μετοχών της ανοικτής αγοράς είναι η σχέση κόστους-αποτελεσματικότητας, διότι μια εταιρεία εξαγοράζει τις μετοχές της στην τρέχουσα τιμή της αγοράς και δεν χρειάζεται να πληρώσει ένα ασφάλιστρο.
2. Προσφορά σταθερής τιμής
Μια εταιρεία υποβάλλει προσφορά στους μετόχους για να αγοράσει τις μετοχές σε καθορισμένη ημερομηνία και σε καθορισμένη τιμή. Η τιμή της προσφοράς περιλαμβάνει σχεδόν πάντα ένα ασφάλιστρο σε σχέση με την τρέχουσα τιμή της μετοχής. Στη συνέχεια, εκείνοι οι μέτοχοι που ενδιαφέρονται να πουλήσουν τα αποθέματά τους υποβάλλουν τον αριθμό των μετοχών τους προς πώληση στην εταιρεία. Σε γενικές γραμμές, μια προσφορά προσφοράς σταθερής τιμής μπορεί να επιτρέψει την ολοκλήρωση μιας επαναγοράς μετοχών σε σύντομο χρονικό διάστημα.
3. Ολλανδική προσφορά δημοπρασίας
Σε μια ολλανδική δημοπρασία, μια εταιρεία υποβάλλει προσφορά στους μετόχους για να αγοράσουν μετοχές και παρέχει μια σειρά πιθανών τιμών, με τον καθορισμό της ελάχιστης τιμής ενός εύρους πάνω από την τρέχουσα τιμή αγοράς. Στη συνέχεια, οι μέτοχοι υποβάλλουν τις προσφορές τους καθορίζοντας τον αριθμό των μετοχών και την ελάχιστη τιμή στην οποία είναι διατεθειμένοι να πουλήσουν τις μετοχές τους. Μια εταιρεία εξετάζει τις προσφορές που λαμβάνονται από τους μετόχους και καθορίζει την κατάλληλη τιμή σε ένα προηγούμενο καθορισμένο εύρος τιμών για να ολοκληρώσει το πρόγραμμα εξαγοράς.
Το κύριο πλεονέκτημα της ολλανδικής δημοπρασίας είναι ότι επιτρέπει σε μια εταιρεία να προσδιορίσει την τιμή εξαγοράς απευθείας από τους μετόχους. Επιπλέον, χρησιμοποιώντας μια τέτοια μέθοδο, το πρόγραμμα επαναγοράς μετοχών μπορεί να ολοκληρωθεί σε σχετικά σύντομο χρονικό διάστημα.
4. Άμεση διαπραγμάτευση
Μια εταιρεία προσεγγίζει άμεσα έναν ή περισσότερους μεγάλους μετόχους για να εξαγοράσει τις μετοχές της εταιρείας από αυτούς. Σε ένα τέτοιο σενάριο, η τιμή αγοράς των μετοχών περιλαμβάνει ένα ασφάλιστρο. Σημειώστε ότι το βασικό πλεονέκτημα αυτής της μεθόδου είναι ότι μια εταιρεία μπορεί να διαπραγματευτεί την τιμή εξαγοράς απευθείας με έναν μέτοχο. Λόγω αυτού του λόγου, αυτή η μέθοδος μπορεί να είναι πολύ οικονομικά αποδοτική υπό ορισμένες συνθήκες. Ωστόσο, οι άμεσες διαπραγματεύσεις με τους μετόχους μπορεί επίσης να είναι χρονοβόρες.
Σχετικές αναγνώσεις
Το Finance είναι ο επίσημος πάροχος του παγκόσμιου Αναλυτή Χρηματοοικονομικής Μοντελοποίησης & Αποτίμησης (FMVA) ™ FMVA® Συμμετοχή σε 350.600+ μαθητές που εργάζονται για εταιρείες όπως το πρόγραμμα πιστοποίησης Amazon, JP Morgan και Ferrari, σχεδιασμένο για να βοηθήσει οποιονδήποτε να γίνει οικονομικός αναλυτής παγκόσμιας κλάσης . Για να συνεχίσετε να μαθαίνετε και να προωθείτε την καριέρα σας, οι πρόσθετοι πόροι χρηματοδότησης παρακάτω θα είναι χρήσιμοι:
- Πρόγραμμα ιδιοκτησίας αποθεμάτων εργαζομένων (ESOP) Σχέδιο ιδιοκτησίας αποθεμάτων εργαζομένων (ESOP) Ένα πρόγραμμα ιδιοκτησίας αποθεμάτων εργαζομένων (ESOP) αναφέρεται σε ένα πρόγραμμα παροχών υπαλλήλων που δίνει στους εργαζομένους ένα μερίδιο συμμετοχής στην εταιρεία. Ο εργοδότης κατανέμει ένα ποσοστό των μετοχών της εταιρείας σε κάθε επιλέξιμο υπάλληλο χωρίς προκαταβολή. Η διανομή μετοχών μπορεί να βασίζεται στην κλίμακα αμοιβής του υπαλλήλου
- Τακτική διαπραγμάτευσης Τακτική διαπραγμάτευσης Η διαπραγμάτευση είναι ένας διάλογος μεταξύ δύο ή περισσότερων ανθρώπων με στόχο την επίτευξη συναίνεσης για ένα θέμα ή θέματα όπου υπάρχει σύγκρουση. Οι καλές τακτικές διαπραγμάτευσης είναι σημαντικές για να γνωρίζουν τα συμβαλλόμενα μέρη προκειμένου να κερδίσουν οι πλευρές τους ή να δημιουργήσουν μια κατάσταση win-win και για τα δύο μέρη.
- Προνομιούχες Μετοχές Προνομιούχες Μετοχές Προνομιούχες μετοχές (προνομιούχες μετοχές, προνομιούχες μετοχές) είναι η κατηγορία ιδιοκτησίας μετοχών σε μια εταιρεία που έχει αξίωση προτεραιότητας επί των περιουσιακών στοιχείων της εταιρείας έναντι κοινών μετοχών. Οι μετοχές είναι πιο ανώτερες από τις κοινές μετοχές, αλλά είναι πιο κατώτερες σε σχέση με το χρέος, όπως τα ομόλογα.
- Treasury Stock Treasury Stock Το μετοχικό απόθεμα, ή η επανακτηθείσα μετοχή, είναι ένα μέρος των εκδοθέντων, εκκρεμών μετοχών που είχαν εκδοθεί στο παρελθόν, την οποία μια εταιρεία έχει επαναγοράσει ή αγοράσει από τους μετόχους. Αυτές οι μετοχές που αποκτήθηκαν στη συνέχεια κατέχονται από την εταιρεία για τη δική της διάθεση. Μπορούν είτε να παραμείνουν στην κατοχή της εταιρείας είτε η επιχείρηση να αποσύρει τις μετοχές
