Η καθαρή αξία ενεργητικού (NAV) ορίζεται ως η αξία των περιουσιακών στοιχείων ενός αμοιβαίου κεφαλαίου Χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία Τα χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία αναφέρονται σε περιουσιακά στοιχεία που προκύπτουν από συμβατικές συμφωνίες για μελλοντικές ταμειακές ροές ή από την κατοχή συμμετοχικών τίτλων άλλης οντότητας. Ένα κλειδί μείον την αξία των υποχρεώσεών του. Ο όρος «καθαρή αξία ενεργητικού» χρησιμοποιείται συνήθως σε σχέση με τα αμοιβαία κεφάλαια Αμοιβαία Κεφάλαια. Το αμοιβαίο κεφάλαιο είναι ένα σύνολο χρημάτων που συλλέγονται από πολλούς επενδυτές με σκοπό την επένδυση σε μετοχές, ομόλογα ή άλλα χρεόγραφα. Τα αμοιβαία κεφάλαια ανήκουν σε μια ομάδα επενδυτών και διευθύνονται από επαγγελματίες. Μάθετε για τους διάφορους τύπους αμοιβαίων κεφαλαίων, τον τρόπο λειτουργίας τους και τα οφέλη και τις αντισταθμίσεις της επένδυσης σε αυτά και χρησιμοποιείται για τον προσδιορισμό της αξίας των περιουσιακών στοιχείων που διατηρούνται. Σύμφωνα με την SEC, τα αμοιβαία κεφάλαια και τα Unit Investment Trusts (UIT) απαιτούνται για τον υπολογισμό της ΚΑΕ τους τουλάχιστον μία φορά κάθε εργάσιμη ημέρα.
Τύπος για καθαρή αξία ενεργητικού
Ο τύπος NAV έχει ως εξής:
Που:
- Η αξία των περιουσιακών στοιχείων είναι η αξία όλων των τίτλων Δημόσιοι τίτλοι Οι δημόσιοι τίτλοι ή οι εμπορεύσιμοι τίτλοι είναι επενδύσεις που διαπραγματεύονται ανοιχτά ή εύκολα σε μια αγορά. Οι τίτλοι βασίζονται είτε σε ίδια κεφάλαια είτε σε χρέος. στο χαρτοφυλάκιο
- Η αξία των υποχρεώσεων είναι η αξία όλων των υποχρεώσεων και των εξόδων αμοιβαίων κεφαλαίων (όπως μισθοί προσωπικού, έξοδα διαχείρισης, λειτουργικά έξοδα Π & ΓΔ Π & Γ περιλαμβάνουν όλα τα έξοδα μη παραγωγής που πραγματοποιούνται από μια εταιρεία σε οποιαδήποτε δεδομένη περίοδο. Αυτό περιλαμβάνει έξοδα όπως ενοίκιο, διαφήμιση, μάρκετινγκ , λογιστική, δικαστικές διαφορές, ταξίδια, γεύματα, μισθοί διαχείρισης, μπόνους και άλλα. Περιστασιακά, μπορεί επίσης να περιλαμβάνει έξοδα απόσβεσης, έξοδα ελέγχου κ.λπ.)
Το NAV αντιπροσωπεύεται συνήθως σε βάση ανά μετοχή. Σε μια τέτοια περίπτωση, ο τύπος θα ήταν:
Παράδειγμα
Μια εταιρεία επενδύσεων διαχειρίζεται ένα αμοιβαίο κεφάλαιο και θα ήθελε να υπολογίσει την καθαρή αξία ενεργητικού για μία μετοχή. Η εταιρεία επενδύσεων έχει τις ακόλουθες πληροφορίες σχετικά με το αμοιβαίο κεφάλαιο της:
- Αξία τίτλων στο χαρτοφυλάκιο: 75 εκατομμύρια δολάρια (με βάση τις τιμές κλεισίματος στο τέλος της ημέρας)
- Ταμειακά διαθέσιμα και ισοδύναμα 15 εκατομμυρίων δολαρίων
- Δεδουλευμένα έσοδα για την ημέρα των 24 εκατομμυρίων δολαρίων
- Βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις ύψους 1 εκατομμυρίου δολαρίων
- Μακροπρόθεσμες υποχρεώσεις ύψους 12 εκατομμυρίων δολαρίων
- Συγκεντρωτικά έξοδα για την ημέρα των 5.000 $
- 20 εκατομμύρια μετοχές σε κυκλοφορία
Ερμηνεία της καθαρής αξίας ενεργητικού
Η καθαρή αξία ενεργητικού αντιπροσωπεύει την αγοραία αξία ενός αμοιβαίου κεφαλαίου. Όταν εκφράζεται σε αξία ανά μετοχή, αντιπροσωπεύει την αγοραία αξία ανά μονάδα. Η αξία ανά μετοχή είναι η τιμή στην οποία οι επενδυτές μπορούν να αγοράζουν ή να πωλούν μονάδες αμοιβαίων κεφαλαίων.
Όταν η αξία των τίτλων στο αμοιβαίο κεφάλαιο ανεβαίνει, η καθαρή αξία ενεργητικού αυξάνεται. Αντίθετα, όταν η αξία των τίτλων στο ταμείο μειώνεται, η ΚΑΕ μειώνεται:
- Εάν η αξία των τίτλων στο αμοιβαίο κεφάλαιο αυξάνεται, τότε η ΚΑΕ του αμοιβαίου κεφαλαίου αυξάνεται.
- Εάν η αξία των κινητών αξιών μειώνεται, τότε η ΚΑΕ του αμοιβαίου κεφαλαίου μειώνεται.
Καθαρή αξία ενεργητικού στη λήψη αποφάσεων
Οι ακόλουθες είναι οι καθαρές αξίες ενεργητικού ενός αριθμού κεφαλαίων TD από τις 7 Σεπτεμβρίου 2018:
- Ταμείο εισοδήματος μερισμάτων TD - I: 39,78 $
- TD Balanced Growth Fund - I: 29,07 $
- TD Διαφοροποιημένο Μηνιαίο Ταμείο Εισοδήματος - I: 26,17 $
- Ταμείο μηνιαίου εισοδήματος TD - I: 21,96 $
Κοιτάζοντας την καθαρή αξία ενεργητικού διαφόρων κεφαλαίων, ποια εικόνα μπορείτε να κερδίσετε; Εν ολίγοις - κανένα. Η εξέταση της ΚΑΕ κάθε αμοιβαίου κεφαλαίου και η σύγκρισή της με άλλους δεν προσφέρει καμιά εικόνα για το ποιο ταμείο είχε καλύτερη απόδοση. Παρόμοια με τις τιμές μετοχών, μια υψηλή τιμή μετοχής δεν υποδηλώνει ένα «καλύτερο» απόθεμα.
Όσον αφορά τον προσδιορισμό του αμοιβαίου κεφαλαίου που είναι καλύτερο, είναι σημαντικό να εξετάσουμε το ιστορικό απόδοσης κάθε αμοιβαίου κεφαλαίου, τους τίτλους σε κάθε αμοιβαίο κεφάλαιο, τη μακροζωία του διαχειριστή κεφαλαίων και την απόδοση του αμοιβαίου κεφαλαίου σε σχέση με ένα σημείο αναφοράς (όπως το S&P 500 δείκτης).
Εάν η καθαρή αξία ενεργητικού ενός αμοιβαίου κεφαλαίου αυξήθηκε από 10 $ σε 20 $ σε σύγκριση με ένα άλλο αμοιβαίο κεφάλαιο του οποίου η ΚΑΕ έφτασε τα 10 $ στα 15 $, είναι σαφές ότι το αμοιβαίο κεφάλαιο που σημείωσε κέρδος 100% στην ΚΑΕ του αποδίδει καλύτερα.
Βασικές επιλογές
- Η καθαρή αξία ενεργητικού είναι η αξία των περιουσιακών στοιχείων του αμοιβαίου κεφαλαίου μείον τυχόν υποχρεώσεις και έξοδα.
- Η ΚΑΕ (ανά μετοχή) αντιπροσωπεύει την τιμή στην οποία οι επενδυτές μπορούν να αγοράζουν ή να πωλούν μονάδες του αμοιβαίου κεφαλαίου.
- Όταν η αξία των τίτλων στο ταμείο αυξάνεται, η ΚΑΕ αυξάνεται.
- Όταν η αξία των τίτλων στο αμοιβαίο κεφάλαιο μειώνεται, η ΚΑΕ μειώνεται.
- Ο αριθμός NAV και μόνο δεν προσφέρει καμία εικόνα για το πόσο «καλό» ή «κακό» είναι το ταμείο.
- Η ΚΑΕ ενός αμοιβαίου κεφαλαίου θα πρέπει να εξεταστεί σε ένα χρονικό πλαίσιο για την αξιολόγηση της απόδοσης του αμοιβαίου κεφαλαίου.
Περισσότεροι πόροι
Το Finance είναι ο επίσημος πάροχος του Financial Modeling and Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA® Certification Συμμετάσχετε 350.600+ φοιτητές που εργάζονται για εταιρείες όπως το Amazon, το JP Morgan και το πρόγραμμα πιστοποίησης Ferrari, σχεδιασμένο για να μετατρέψει οποιονδήποτε σε παγκόσμιο επίπεδο οικονομικός αναλυτής.
Για να συνεχίσετε να μαθαίνετε και να αναπτύσσετε τις γνώσεις σας σχετικά με την οικονομική ανάλυση, συνιστούμε ανεπιφύλακτα τους πρόσθετους πόρους χρηματοδότησης παρακάτω:
- Asset Management Asset Management Η διαχείριση περιουσιακών στοιχείων είναι η διαδικασία ανάπτυξης, λειτουργίας, συντήρησης και πώλησης περιουσιακών στοιχείων με οικονομικά αποδοτικό τρόπο. Συνήθως χρησιμοποιείται στη χρηματοδότηση, ο όρος χρησιμοποιείται σε σχέση με άτομα ή εταιρείες που διαχειρίζονται περιουσιακά στοιχεία για λογαριασμό ατόμων ή άλλων οντοτήτων.
- Τίτλοι σταθερού εισοδήματος Τίτλοι σταθερού εισοδήματος Οι τίτλοι σταθερού εισοδήματος είναι ένας τύπος χρεωστικού τίτλου που παρέχει αποδόσεις με τη μορφή τακτικών ή σταθερών πληρωμών τόκων και αποπληρωμών
- Portfolio Manager Portfolio Manager Οι διαχειριστές χαρτοφυλακίου διαχειρίζονται επενδυτικά χαρτοφυλάκια χρησιμοποιώντας μια διαδικασία διαχείρισης χαρτοφυλακίου έξι βημάτων. Μάθετε ακριβώς τι κάνει ένας διαχειριστής χαρτοφυλακίου σε αυτόν τον οδηγό. Οι διαχειριστές χαρτοφυλακίου είναι επαγγελματίες που διαχειρίζονται επενδυτικά χαρτοφυλάκια, με στόχο την επίτευξη των επενδυτικών στόχων των πελατών τους.
- Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς (SEC) Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς (SEC) Η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς των ΗΠΑ, ή SEC, είναι μια ανεξάρτητη υπηρεσία της ομοσπονδιακής κυβέρνησης των ΗΠΑ που είναι υπεύθυνη για την εφαρμογή των ομοσπονδιακών νόμων περί κινητών αξιών και για την πρόταση κανόνων περί κινητών αξιών. Είναι επίσης υπεύθυνο για τη διατήρηση του κλάδου των κινητών αξιών και των χρηματιστηρίων και των ανταλλαγών δικαιωμάτων
