Γυμνή επιλογή - Επισκόπηση, γυμνές κλήσεις και βολές, καλυμμένες επιλογές

Μια γυμνή επιλογή είναι ένας επενδυτικός όρος που αναφέρεται σε έναν επενδυτή που πωλεί ένα δικαίωμα χωρίς να διατηρεί αντίστοιχη θέση στην υποκείμενη ασφάλεια της επιλογής. Η πώληση γυμνών επιλογών θεωρείται πρακτική διαπραγμάτευσης υψηλού κινδύνου, καθώς εκθέτει τον επενδυτή σε υψηλές πιθανές απώλειες, ενώ παρέχει μόνο ένα περιορισμένο κέρδος. Παρ 'όλα αυτά, είναι μια στρατηγική που χρησιμοποιούν πολλοί έμποροι, καθώς οι περισσότερες επιλογές λήγουν ως άχρηστες. Επομένως, οι επιλογές πώλησης μπορεί να είναι μια κερδοφόρα στρατηγική.

Γυμνή επιλογή

Περίληψη

  • Υπάρχει γυμνή επιλογή όταν ο πωλητής επιλογών δεν κατέχει αντίστοιχη θέση στην υποκείμενη ασφάλεια της επιλογής.
  • Η εναλλακτική λύση σε μια γυμνή επιλογή είναι μια καλυμμένη επιλογή. Μια καλυμμένη επιλογή είναι μια επιλογή που πωλείται από έναν πωλητή που κατέχει μια αντίστοιχη θέση στην υποκείμενη ασφάλεια. Αναιρεί τον κίνδυνο πώλησης της επιλογής αλλά περιορίζει το πιθανό κέρδος του πωλητή στην υποκείμενη ασφάλεια.
  • Η πώληση γυμνών επιλογών θεωρείται στρατηγική συναλλαγών υψηλού κινδύνου.

Γυμνές επιλογές έναντι καλυμμένων επιλογών

Όπως προαναφέρθηκε, μια γυμνή επιλογή αναφέρεται στην πώληση ενός δικαιώματος όταν ο πωλητής δεν κατέχει αντίστοιχη θέση στην υποκείμενη ασφάλεια. Αντίθετα, μια καλυμμένη επιλογή είναι μια επιλογή που πωλείται από έναν πωλητή που κατέχει αντίστοιχη θέση στην υποκείμενη ασφάλεια.

Για παράδειγμα, εάν ο επενδυτής Α διαθέτει ήδη 100 ή περισσότερες μετοχές του Χρηματιστηρίου Α, και στη συνέχεια πωλεί μια επιλογή κλήσης Επιλογή κλήσης Μια επιλογή κλήσης, που συνήθως αναφέρεται ως "κλήση", είναι μια μορφή συμβολαίου παραγώγων που δίνει στον αγοραστή επιλογής κλήσης το δικαίωμα, αλλά όχι την υποχρέωση, να αγοράσετε ένα απόθεμα ή άλλο χρηματοοικονομικό μέσο σε συγκεκριμένη τιμή - την τιμή προειδοποίησης της επιλογής - εντός συγκεκριμένου χρονικού πλαισίου. στο απόθεμα, λέγεται ότι πωλεί μια καλυμμένη επιλογή. Η πώληση μιας καλυμμένης προαίρεσης θα απαιτούσε από τον πωλητή να έχει ήδη καθιερώσει μια θέση πώλησης στην αγορά με την πώληση σύντομων 100 ή περισσότερων μετοχών του υποκείμενου αποθέματος. Η απαίτηση 100 μετοχών είναι επειδή οι τυπικές επιλογές μετοχών είναι επιλογές σε 100 μετοχές της υποκείμενης μετοχής.

Εάν ο πωλητής δικαιωμάτων κατέχει θέση στην αγορά με λιγότερες από 100 μετοχές, τότε η πώληση ενός δικαιώματος θα καλύφθηκε μόνο εν μέρει. Η πώληση καλυμμένου δικαιώματος αναιρεί τον κίνδυνο πώλησης του δικαιώματος αλλά περιορίζει το πιθανό κέρδος του πωλητή στο υποκείμενο απόθεμα στην τιμή προειδοποίησης Τιμή προειδοποίησης Η τιμή προειδοποίησης είναι η τιμή στην οποία ο κάτοχος του δικαιώματος μπορεί να ασκήσει την επιλογή αγοράς ή πώλησης υποκείμενου ασφαλείας, ανάλογα με το αν κατέχουν μια επιλογή κλήσης ή μια επιλογή θέσης. Μια επιλογή είναι μια σύμβαση με το δικαίωμα άσκησης της σύμβασης σε συγκεκριμένη τιμή, η οποία είναι γνωστή ως τιμή προειδοποίησης. της επιλογής.

Γυμνή κλήση

Ο αγοραστής μιας επιλογής κλήσης στοχεύει να επωφεληθεί από την αύξηση της τιμής της υποκείμενης ασφάλειας της επιλογής. Μια επιλογή κλήσης παρέχει στον αγοραστή το δικαίωμα να αγοράσει ένα καθορισμένο ποσό της υποκείμενης ασφάλειας στην τιμή προειδοποίησης προαίρεσης πριν από τη λήξη της επιλογής. Ο αγοραστής πληρώνει μια τιμή που ονομάζεται «premium» στον πωλητή της επιλογής. Το ασφάλιστρο που λήφθηκε για την πώληση της επιλογής είναι το μέγιστο πιθανό κέρδος του πωλητή από το εμπόριο.

Παράδειγμα: Το απόθεμα Α πωλείται στα 45 $ ανά μετοχή. Το Investor A πωλεί μια επιλογή κλήσης στο απόθεμα με τιμή προειδοποίησης $ 50 στον Investor B.

  • Εάν η τιμή του Χρηματιστηρίου Α παραμείνει κάτω από $ 50 ανά μετοχή έως ότου λήξει η επιλογή και ο Επενδυτής Β διατηρεί την επιλογή μέχρι τη λήξη, τότε ο Επενδυτής Α θα κερδίσει το ποσό του ασφαλίστρου που λαμβάνεται για την πώληση του δικαιώματος. Ο επενδυτής Β θα χάσει το ποσό του ασφαλίστρου που δαπανάται για την αγορά της επιλογής.
  • Εάν η τιμή του Χρηματιστηρίου Α αυξηθεί πάνω από $ 50 ανά μετοχή, τότε ο Επενδυτής Β μπορεί να κερδίσει με έναν από τους δύο τρόπους - είτε πωλώντας την επιλογή του, η οποία θα είχε αυξηθεί σε αξία είτε ασκώντας την επιλογή του. Εάν επιλέξει το τελευταίο, τότε ο Επενδυτής Α θα χάσει το ποσό που η τιμή της μετοχής είναι πάνω από $ 50, πολλαπλασιασμένη επί 100 μετοχές, μείον το ποσό της πριμοδότησης που έλαβε για την επιλογή.
  • Είναι δυνατό και οι δύο επενδυτές να κερδίσουν. Εάν η τιμή του Χρηματιστηρίου Α ανέρχεται πλησιέστερα στα 50 $ ανά μετοχή πριν από τη λήξη της επιλογής, τότε ο Επενδυτής Β μπορεί να πουλήσει την επιλογή του για κέρδος σε τρίτο μέρος. Εφόσον η τιμή της μετοχής δεν αυξηθεί πάνω από $ 50 πριν από τη λήξη, ο Επενδυτής Α, ο πωλητής επιλογών, θα εξακολουθήσει να κερδίζει από το ποσό του ασφαλίστρου.

Γυμνή

Ο αγοραστής ενός δικαιώματος πώλησης στοχεύει να επωφεληθεί από τη μείωση της τιμής της υποκείμενης ασφάλειας της επιλογής. A put option Put Option Η επιλογή put είναι μια σύμβαση επιλογής που δίνει στον αγοραστή το δικαίωμα, αλλά όχι την υποχρέωση, να πουλήσει την υποκείμενη ασφάλεια σε μια καθορισμένη τιμή (επίσης γνωστή ως τιμή προειδοποίησης) πριν ή σε μια προκαθορισμένη ημερομηνία λήξης. Είναι ένας από τους δύο βασικούς τύπους επιλογών, ενώ ο άλλος τύπος είναι επιλογή κλήσης. παρέχει στον αγοραστή το δικαίωμα να πωλήσει σύντομα ένα καθορισμένο ποσό της υποκείμενης ασφάλειας στην τιμή προειδοποίησης προαίρεσης πριν από τη λήξη της επιλογής. Όπως και με την επιλογή κλήσης, ο αγοραστής πληρώνει ένα ασφάλιστρο στον πωλητή της επιλογής. Το ασφάλιστρο που λήφθηκε για την πώληση της επιλογής είναι το μέγιστο πιθανό κέρδος του πωλητή από το εμπόριο.

Παράδειγμα: Το απόθεμα Α πωλείται στα 50 $ ανά μετοχή. Ο Επενδυτής Α πωλεί το δικαίωμα πώλησης στο απόθεμα με τιμή προειδοποίησης 45 $ στον Επενδυτή Β

  • Εάν η τιμή του αποθέματος Α παραμείνει πάνω από $ 45 ανά μετοχή έως ότου λήξει η επιλογή και ο Επενδυτής Β διατηρεί την επιλογή μέχρι τη λήξη, τότε ο Επενδυτής Α θα κερδίσει από το ποσό του ασφαλίστρου που ελήφθη για την πώληση του δικαιώματος. Ο επενδυτής Β θα χάσει το ποσό του ασφαλίστρου που δαπανάται για την αγορά της επιλογής.
  • Εάν η τιμή του αποθέματος Α μειώνεται κάτω από τα 45 $ ανά μετοχή, τότε ο επενδυτής Β μπορεί να κερδίσει είτε πωλώντας την επιλογή του, η οποία θα είχε αυξηθεί σε αξία είτε ασκώντας την επιλογή του. Εάν επιλέξει το τελευταίο, τότε ο Επενδυτής Α θα χάσει το ποσό που η τιμή της μετοχής είναι κάτω από $ 45, πολλαπλασιασμένη επί 100 μετοχές, μείον το ασφάλιστρο που λαμβάνεται για την επιλογή.
  • Και οι δύο επενδυτές μπορούν να κερδίσουν εάν η τιμή της μετοχής μειωθεί πλησιέστερα στα 45 $ ανά μετοχή πριν από τη λήξη. Ο επενδυτής Β μπορεί να πουλήσει την επιλογή του για κέρδος και ο επενδυτής Α θα συνεχίσει να κερδίζει από το ασφάλιστρο που λαμβάνεται, αρκεί η τιμή της μετοχής να μην πέσει κάτω από τα 45 $ πριν από τη λήξη της επιλογής.

Περισσότεροι πόροι

Το Finance προσφέρει την πιστοποίηση Πιστοποιημένου Τραπεζικού & Πιστοποιητικού Αναλυτή (CBCA) ™ CBCA ™ Η πιστοποίηση Πιστοποιημένου Τραπεζικού & Πιστωτικού Αναλυτή (CBCA) ™ είναι ένα παγκόσμιο πρότυπο για πιστωτικούς αναλυτές που καλύπτει χρηματοοικονομικά, λογιστικά, πιστωτική ανάλυση, ανάλυση ταμειακών ροών, μοντελοποίηση συμβολαίων, δάνειο αποπληρωμές και άλλα. πρόγραμμα πιστοποίησης για όσους θέλουν να πάρουν την καριέρα τους στο επόμενο επίπεδο. Για να συνεχίσετε να μαθαίνετε και να αναπτύσσετε τη βάση γνώσεων σας, ανατρέξτε στους παρακάτω σχετικούς πόρους:

  • Οδηγός διαπραγμάτευσης εμπορευμάτων Οδηγός για μυστικά συναλλαγών εμπορευμάτων Οι επιτυχημένοι έμποροι εμπορευμάτων γνωρίζουν τα μυστικά συναλλαγών εμπορευμάτων και διακρίνουν μεταξύ συναλλαγών διαφορετικών τύπων χρηματοοικονομικών αγορών. Το εμπόριο εμπορευμάτων διαφέρει από το χρηματιστήριο.
  • Επιλογές: Κλήσεις και Επιλογές Επιλογών: Κλήσεις και Πραγματοποιήσεις Μια επιλογή είναι μια μορφή παράγωγου συμβολαίου που δίνει στον κάτοχο το δικαίωμα, αλλά όχι την υποχρέωση, να αγοράσει ή να πουλήσει ένα περιουσιακό στοιχείο έως μια συγκεκριμένη ημερομηνία (ημερομηνία λήξης) σε μια καθορισμένη τιμή (προειδοποίηση τιμή). Υπάρχουν δύο τύποι επιλογών: κλήσεις και βολές. Οι επιλογές των ΗΠΑ μπορούν να ασκηθούν ανά πάσα στιγμή
  • Θέσεις Long και Short Θέσεις Long και Short Κατά την επένδυση, οι θέσεις long και short αντιπροσωπεύουν κατευθυνόμενα στοιχήματα από επενδυτές ότι μια ασφάλεια είτε θα ανεβαίνει (όταν είναι long) είτε προς τα κάτω (όταν είναι short). Κατά τη διαπραγμάτευση περιουσιακών στοιχείων, ένας επενδυτής μπορεί να λάβει δύο τύπους θέσεων: long και short. Ένας επενδυτής μπορεί είτε να αγοράσει ένα περιουσιακό στοιχείο (πολύ καιρό) είτε να το πουλήσει (σύντομα).
  • Προκαθορισμένες συμβάσεις ανταλλαγής πιστωτικών συμβάσεων Ανταλλαγές προεπιλεγμένης πιστωτικής κάρτας Γυναικείες ανταλλαγές προεπιλεγμένων πιστωτικών μονάδων είναι αναλήψεις ανταλλαγής πιστωτικών προεπιλογών που δεν υποστηρίζονται από επαρκές ποσό του υποκείμενου περιουσιακού στοιχείου. Κρατώντας ένα γυμνό CDS

Πρόσφατες δημοσιεύσεις