Δείκτης κερδοφορίας - Μάθετε πώς να υπολογίζετε τον δείκτη κερδοφορίας

Ο δείκτης κερδοφορίας (PI) μετρά τη σχέση μεταξύ της παρούσας αξίας των μελλοντικών ταμειακών ροών και της αρχικής επένδυσης. Το ευρετήριο είναι ένα χρήσιμο εργαλείο για την κατάταξη επενδυτικών έργων και για την εμφάνιση της αξίας Προστιθέμενη Αξία Προστιθέμενη Αξία είναι η επιπλέον αξία που δημιουργείται πέρα ​​από την αρχική αξία του κάτι. Μπορεί να εφαρμοστεί σε προϊόντα, υπηρεσίες, εταιρείες, διαχείριση και δημιουργία ανά μονάδα επένδυσης.

Ο δείκτης κερδοφορίας είναι επίσης γνωστός ως ο λόγος επένδυσης κέρδους (PIR) ή ο λόγος επένδυσης αξίας (VIR).

Δείκτης κερδοφορίας

Τύπος δείκτη κερδοφορίας

Ο τύπος για το PI έχει ως εξής:

PI - Φόρμουλα 1

ή

PI - Τύπος 2

Επομένως:

  • Εάν το PI είναι μεγαλύτερο από 1, το έργο δημιουργεί αξία και η εταιρεία μπορεί να θέλει να συνεχίσει το έργο.
  • Εάν το PI είναι μικρότερο από 1, το έργο καταστρέφει την αξία και η εταιρεία δεν πρέπει να προχωρήσει στο έργο.
  • Εάν το PI είναι ίσο με το 1, το έργο ισοδυναμεί και η εταιρεία είναι αδιάφορη μεταξύ της διαδικασίας ή της μη εκτέλεσης του έργου.

Όσο υψηλότερος είναι ο δείκτης κερδοφορίας, τόσο πιο ελκυστική είναι η επένδυση.

Παράδειγμα δείκτη αποδοτικότητας

Η εταιρεία Α εξετάζει δύο έργα:

Το Έργο Α απαιτεί μια αρχική επένδυση $ 1.500.000 για την απόδοση εκτιμώμενων ετήσιων ταμιακών ροών Κατάσταση Ταμειακών Ροών Η Κατάσταση Ταμειακών Ροών (αναφέρεται επίσης ως κατάσταση ταμειακών ροών) είναι μία από τις τρεις βασικές οικονομικές καταστάσεις που αναφέρουν τα μετρητά που δημιουργήθηκαν και δαπανήθηκαν κατά τη διάρκεια συγκεκριμένη χρονική περίοδο (π.χ. μήνας, τρίμηνο ή έτος). Η κατάσταση ταμειακών ροών λειτουργεί ως γέφυρα μεταξύ της κατάστασης αποτελεσμάτων και του ισολογισμού:

  • 150.000 $ το 1ο έτος
  • 300.000 $ το 2ο έτος
  • 500.000 $ το Έτος 3
  • 200.000 $ το 4ο έτος
  • 600.000 $ στο Έτος 5
  • 500.000 $ το Έτος 6
  • 100.000 $ το Έτος 7

Παράδειγμα - Έργο Α

Το κατάλληλο προεξοφλητικό επιτόκιο για αυτό το έργο είναι 10%.

Το Έργο Β απαιτεί μια αρχική επένδυση 3.000.000 $ για την απόδοση εκτιμώμενων ετήσιων ταμειακών ροών:

  • 100.000 $ στο Έτος 1
  • 500.000 $ το 2ο έτος
  • 1.000.000 $ το Έτος 3
  • 1.500.000 $ το 4ο έτος
  • 200.000 $ στο Έτος 5
  • 500.000 $ το Έτος 6
  • 1.000.000 $ το Έτος 7

Παράδειγμα - Έργο Β

Το κατάλληλο προεξοφλητικό επιτόκιο για αυτό το έργο είναι 13%.

Η εταιρεία Α μπορεί να αναλάβει μόνο ένα έργο. Χρησιμοποιώντας τη μέθοδο δείκτη κερδοφορίας, ποιο έργο πρέπει να αναλάβει η εταιρεία;

Χρησιμοποιώντας τον τύπο PI, η εταιρεία A πρέπει να κάνει το Project A. Το έργο A δημιουργεί αξία - Κάθε $ 1 που επενδύεται στο έργο δημιουργεί 0,0684 $ σε επιπλέον αξία.

Έκπτωση των ταμειακών ροών του έργου Α:

  • 150.000 $ / (1,10) = 136,363,64 $
  • 300.000 $ / (1,10) ^ 2 = 247.933,88 $
  • 500.000 $ / (1,10) ^ 3 = 375,657,40 $
  • 200.000 $ / (1,10) ^ 4 = 136,602,69 $
  • 600.000 $ / (1,10) ^ 5 = 372.552,79 $
  • 500.000 $ / (1,10) ^ 6 = 282.236,97 $
  • 100.000 $ / (1,10) ^ 7 = 51,315,81 $

Τρέχουσα αξία των μελλοντικών ταμειακών ροών:

136,363,64 $ + 247,933,88 $ + 375,657,40 $ + 136,602,69 $ + 372,552,79 $ + 282,236,97 $ + 51,315,81 $ = 1,602,663,18 $

Δείκτης κερδοφορίας του Έργου Α: 1.602.663,18 $ / 1.500.000 $ = 1.0684 $. Το έργο Α δημιουργεί αξία.

Έκπτωση των ταμειακών ροών του έργου B:

  • 100.000 $ / (1,13) = 88,495,58 $
  • 500.000 $ / (1,13) ^ 2 = 391,573,34 $
  • 1.000.000 $ / (1.13) ^ 3 = 693.050,16 $
  • 1.500.000 $ / (1.13) ^ 4 = 919.978,09 $
  • 200.000 $ / (1,13) ^ 5 = 108,551,99 $
  • 500.000 $ / (1,13) ^ 6 = 240,159,26 $
  • 1.000.000 $ / (1,13) ^ 7 = 425.060,64 $

Τρέχουσα αξία των μελλοντικών ταμειακών ροών:

88,495,58 $ + 391,573,34 $ + 693,050,16 $ + 919,978,09 $ + 108,551,99 $ + 240,159,26 $ + 425,060,64 $ = 2,866,869,07 $

Δείκτης κερδοφορίας του Έργου Β: 2.866.869,07 $ / 3.000.000 $ = 0,96 $. Το έργο Β καταστρέφει την αξία.

Κατεβάστε το δωρεάν πρότυπο

Εισαγάγετε το όνομα και το email σας στην παρακάτω φόρμα και κατεβάστε το δωρεάν πρότυπο τώρα!

Πλεονεκτήματα του δείκτη κερδοφορίας

  • Ο δείκτης κερδοφορίας δείχνει εάν μια επένδυση πρέπει να δημιουργήσει ή να καταστρέψει την αξία της εταιρείας.
  • Λαμβάνει υπόψη τη χρονική αξία του χρήματος και τον κίνδυνο μελλοντικών ταμειακών ροών μέσω του κόστους κεφαλαίου.
  • Είναι χρήσιμο για την κατάταξη και την επιλογή μεταξύ των έργων όταν διατίθεται κεφάλαιο.

Παράδειγμα: Μια εταιρεία διαθέτει 1.000.000 $ για δαπάνες σε έργα. Ο αρχικός δείκτης επένδυσης, παρούσας αξίας και κερδοφορίας αυτών των έργων έχει ως εξής:

Πλεονεκτήματα του δείκτη κερδοφορίας

Ο λανθασμένος τρόπος επίλυσης αυτού του προβλήματος θα ήταν να επιλέξετε τα υψηλότερα έργα NPV: Έργα B, C και F. Αυτό θα απέφερε NPV 470.000 $.

Ο σωστός τρόπος για την επίλυση αυτού του προβλήματος θα ήταν να επιλέξετε τα έργα ξεκινώντας από τον υψηλότερο δείκτη κερδοφορίας έως ότου εξαντληθούν τα μετρητά: Έργα B, A, F, E και D. Αυτό θα απέφερε NPV $ 545.000.

Μειονεκτήματα του δείκτη κερδοφορίας

  1. Ο δείκτης κερδοφορίας απαιτεί εκτίμηση του κόστους κεφαλαίου για τον υπολογισμό.
  2. Σε αμοιβαία αποκλειστικά έργα όπου οι αρχικές επενδύσεις είναι διαφορετικές, ενδέχεται να μην δείχνει τη σωστή απόφαση.

Σχετικές αναγνώσεις

Σας ευχαριστούμε που διαβάσατε αυτόν τον οδηγό Οικονομικών. Για να συνεχίσετε να μαθαίνετε, μπορεί να βρείτε χρήσιμους τους πόρους χρηματοδότησης που αναφέρονται παρακάτω Η αποστολή του Finance είναι να βοηθήσει οποιονδήποτε να προωθήσει την καριέρα του μέσω του προγράμματος Financial Modeling & Valuation Analyst FMVA® Certification Συμμετάσχετε 350.600+ μαθητές που εργάζονται για εταιρείες όπως η Amazon, η JP Morgan και η Ferrari

  • Προσαρμοσμένη παρούσα αξία Προσαρμοσμένη παρούσα αξία (APV) Προσαρμοσμένη παρούσα αξία (APV) ενός έργου υπολογίζεται ως η καθαρή παρούσα αξία του συν η παρούσα αξία των παρενεργειών χρηματοδότησης χρέους. Δείτε παραδείγματα και κατεβάστε ένα δωρεάν πρότυπο. Γιατί να χρησιμοποιήσετε προσαρμοσμένη παρούσα τιμή αντί NPV; Πρέπει να καταλάβουμε πώς οι αποφάσεις χρηματοδότησης (χρέος έναντι ιδίων κεφαλαίων) επηρεάζουν την αξία ενός έργου
  • Τύπος προεξοφλημένων ταμειακών ροών (DCF) Τύπος προεξοφλημένων ταμειακών ροών Τύπος DCF Ο προεξοφλημένος τύπος ταμειακών ροών DCF είναι το άθροισμα των ταμειακών ροών σε κάθε περίοδο διαιρούμενη με μία συν το προεξοφλητικό επιτόκιο που αυξάνεται στην ισχύ της περιόδου #. Αυτό το άρθρο αναλύει τον τύπο DCF σε απλούς όρους με παραδείγματα και ένα βίντεο του υπολογισμού. Ο τύπος χρησιμοποιείται για τον προσδιορισμό της αξίας μιας επιχείρησης
  • Δείκτες κερδοφορίας Δείκτες κερδοφορίας Οι δείκτες κερδοφορίας είναι χρηματοοικονομικές μετρήσεις που χρησιμοποιούνται από αναλυτές και επενδυτές για τη μέτρηση και την αξιολόγηση της ικανότητας μιας εταιρείας να παράγει έσοδα (κέρδος) σε σχέση με τα έσοδα, τα περιουσιακά στοιχεία του ισολογισμού, το λειτουργικό κόστος και τα ίδια κεφάλαια για μια συγκεκριμένη χρονική περίοδο . Δείχνουν πόσο καλά μια εταιρεία χρησιμοποιεί τα περιουσιακά της στοιχεία για να παράγει κέρδος
  • Μέθοδοι αποτίμησης Μέθοδοι αποτίμησης Κατά την αποτίμηση μιας εταιρείας ως συνεχιζόμενης δραστηριότητας, χρησιμοποιούνται τρεις βασικές μέθοδοι αποτίμησης: ανάλυση DCF, συγκρίσιμες εταιρείες και προηγούμενες συναλλαγές. Αυτές οι μέθοδοι αποτίμησης χρησιμοποιούνται σε τραπεζικές επενδύσεις, έρευνα μετοχών, ιδιωτικά κεφάλαια, εταιρική ανάπτυξη, συγχωνεύσεις και εξαγορές, μοχλευμένες αγορές και χρηματοδότηση

Πρόσφατες δημοσιεύσεις