Asset Base - Επισκόπηση, αποτίμηση βάσει περιουσιακών στοιχείων, πότε να χρησιμοποιείται

Η βάση περιουσιακών στοιχείων αναφέρεται σε όλα τα περιουσιακά στοιχεία που κατέχει μια εταιρεία που δίνει αξία στην επιχείρηση. Η αξία που τοποθετείται στα περιουσιακά στοιχεία δεν είναι σταθερή και μπορεί να κυμαίνεται καθώς η εταιρεία αγοράζει και πουλά νέα περιουσιακά στοιχεία. Παρόλο που τέτοιες μεταβολές στην αποτίμηση είναι φυσιολογικές, οι μεγάλες μεταβολές στην αξία των περιουσιακών στοιχείων θεωρούνται συχνά ως κόκκινη σημαία από αναλυτές και εξωτερικά ενδιαφερόμενα μέρη. τα αποτελέσματα των δράσεών του. Κοινά παραδείγματα.

Βάση περιουσιακών στοιχείων

Η βάση περιουσιακών στοιχείων μιας εταιρείας μπορεί να χρησιμεύσει ως εξασφάλιση. Η εξασφάλιση είναι μια περιουσία ή περιουσία που προσφέρει ένα άτομο ή οντότητα σε έναν δανειστή ως εγγύηση για ένα δάνειο Χρησιμοποιείται ως τρόπος απόκτησης δανείου, ενεργώντας ως προστασία έναντι πιθανής απώλειας του δανειστή σε περίπτωση που ο οφειλέτης χρεοκοπήσει τις πληρωμές του. για τραπεζικό δάνειο ή άλλη πίστωση.

Τι είναι η αποτίμηση βάσει περιουσιακών στοιχείων;

Η προσέγγιση με βάση τα περιουσιακά στοιχεία είναι η πιο συχνά χρησιμοποιούμενη μέθοδος αποτίμησης, καθώς είναι περιεκτική στη φύση και συνεπάγεται διεξοδική ανάλυση του τι κατέχει η επιχείρηση. Περιλαμβάνει τη χρήση των στοιχείων ενεργητικού και παθητικού στον ισολογισμό:

  • Η αποτίμηση βάσει περιουσιακών στοιχείων βασίζεται στην αξία, όχι στο καταγεγραμμένο υπόλοιπο, των περιουσιακών στοιχείων και υποχρεώσεων στον ισολογισμό. Οι τυπικές αποτιμήσεις που χρησιμοποιούνται είναι εύλογη αξία Εύλογη αξία Η εύλογη αξία αναφέρεται στην πραγματική αξία ενός περιουσιακού στοιχείου - ενός προϊόντος, ενός αποθέματος ή ασφάλειας - που συμφωνείται τόσο από τον πωλητή όσο και από τον αγοραστή. Η εύλογη αξία ισχύει για ένα προϊόν που πωλείται ή διαπραγματεύεται στην αγορά στην οποία ανήκει ή υπό κανονικές συνθήκες - και όχι σε ένα προϊόν που εκκαθαρίζεται. και δίκαιη αγοραία αξία.
  • Οι ισολογισμοί που βασίζονται στο US GAAP GAAP GAAP, ή γενικά αποδεκτές λογιστικές αρχές, είναι ένα κοινώς αναγνωρισμένο σύνολο κανόνων και διαδικασιών που έχουν σχεδιαστεί για να διέπουν την εταιρική λογιστική και την οικονομική αναφορά. Το GAAP είναι ένα ολοκληρωμένο σύνολο λογιστικών πρακτικών που αναπτύχθηκαν από κοινού από το Συμβούλιο Οικονομικών Λογιστικών Προτύπων (FASB) και συνήθως αποκλείουν τα περισσότερα εσωτερικά άυλα περιουσιακά στοιχεία, παρόλο που μπορεί να αντιπροσωπεύουν μια σημαντική πηγή αξίας για μια εταιρεία. Η προσέγγιση που βασίζεται σε περιουσιακά στοιχεία, ωστόσο, λαμβάνει υπόψη όλα τα περιουσιακά στοιχεία της εταιρείας (ενσώματα και άυλα) και τις υποχρεώσεις (τόσο καταχωρημένα όσο και ενδεχόμενα).

Πότε χρησιμοποιείται η προσέγγιση αποτίμησης βάσει περιουσιακών στοιχείων;

Η προσέγγιση αποτίμησης βάσει περιουσιακών στοιχείων είναι η γενικά αποδεκτή μέθοδος αποτίμησης μιας εταιρείας. Ένας αναλυτής εξετάζει τέσσερις παράγοντες κατά την εκτίμηση μιας επιχείρησης:

1. Είδος εταιρείας

Όσον αφορά τον τύπο της εταιρείας, η προσέγγιση που βασίζεται στα περιουσιακά στοιχεία μπορεί να χρησιμοποιηθεί από εταιρείες που κατέχουν ενσώματα και άυλα περιουσιακά στοιχεία Άυλα περιουσιακά στοιχεία Σύμφωνα με τα ΔΠΧΑ, τα άυλα περιουσιακά στοιχεία είναι αναγνωρίσιμα, μη νομισματικά περιουσιακά στοιχεία χωρίς φυσική ουσία. Όπως όλα τα περιουσιακά στοιχεία, τα άυλα περιουσιακά στοιχεία είναι αυτά που αναμένεται να αποφέρουν οικονομικές αποδόσεις για την εταιρεία στο μέλλον. Ως μακροπρόθεσμο περιουσιακό στοιχείο, αυτή η προσδοκία εκτείνεται πέραν του ενός έτους. . Επομένως, η αποτίμηση μπορεί να χρησιμοποιηθεί για εταιρείες χαρτοφυλακίου και εταιρείες εκμετάλλευσης περιουσιακών στοιχείων . Σχεδόν όλες οι επιχειρήσεις εμπίπτουν σε μία από αυτές τις δύο κατηγορίες.

2. Τα επιχειρηματικά συμφέροντα της εταιρείας

Τα επιχειρηματικά συμφέροντα μπορούν επίσης να επηρεάσουν την αποτίμηση. Η προσέγγιση βάσει περιουσιακών στοιχείων χρησιμοποιείται για την αποτίμηση της συνολικής επιχείρησης και συνήθως εκτελείται κατά την αγορά ή πώληση της επιχείρησης, ή συγχώνευσης ή εξαγοράς. Χρησιμοποιείται επίσης όταν η τιμή της επιχείρησης σχετίζεται άμεσα με τα ενσώματα και άυλα περιουσιακά στοιχεία της και όχι με την αξία της μετοχής της.

3. Τύποι συναλλαγών στην επιχείρηση

Η μέθοδος αποτίμησης βάσει περιουσιακών στοιχείων χρησιμοποιείται για φορολογητέες συναλλαγές για την εξασφάλιση χρηματοδότησης, καθώς διάφοροι πιστωτές δίνουν διαφορετική αξία στα περιουσιακά στοιχεία της επιχείρησης.

4. Διαθεσιμότητα δεδομένων

Τέλος, ο όγκος των διαθέσιμων πληροφοριών μπορεί επίσης να επηρεάσει την ικανότητα ενός αναλυτή να χρησιμοποιεί αυτήν την προσέγγιση αποτίμησης. Εάν δεν υπάρχει πρόσβαση σε πληροφορίες για συγκεκριμένα περιουσιακά στοιχεία ή εάν έχουν υπάρξει σημαντικές αλλαγές στην αξία των ενσώματων ή άυλων περιουσιακών στοιχείων από την ημερομηνία αποτίμησής τους, μπορεί να εμποδίσει την ικανότητα του αναλυτή να χρησιμοποιήσει τη μέθοδο.

Προσέγγιση βάσει περιουσιακών στοιχείων έναντι προσέγγισης βάσει κόστους

Η αποτίμηση βάσει περιουσιακών στοιχείων χρησιμοποιείται συνήθως για την αποτίμηση των επιχειρήσεων, ενώ η προσέγγιση βάσει κόστους χρησιμοποιείται για την αποτίμηση της ιδιοκτησίας. Η πρώτη προσέγγιση μετρά τα ίδια κεφάλαια, ενώ η δεύτερη προσέγγιση εκτιμά την ατομική αξία των ενσώματων και άυλων περιουσιακών στοιχείων.

Η προσέγγιση με βάση το κόστος μπορεί να χρησιμοποιηθεί για την αποτίμηση διαφόρων ενσώματων και άυλων περιουσιακών στοιχείων, αλλά για μια επιχείρηση που αναμένει να λειτουργήσει πολύ στο μέλλον, είναι συχνά δύσκολο να εκτιμηθούν ορισμένα άυλα περιουσιακά στοιχεία, όπως η υπεραξία Goodwill Στη λογιστική, η υπεραξία είναι ένα άυλο περιουσιακό στοιχείο . Η έννοια της καλής θέλησης τίθεται σε εφαρμογή όταν μια εταιρεία που επιθυμεί να αποκτήσει άλλη εταιρεία είναι πρόθυμη να πληρώσει μια τιμή σημαντικά υψηλότερη από την εύλογη αγοραία αξία των καθαρών περιουσιακών στοιχείων της εταιρείας. Τα στοιχεία που αποτελούν το άυλο περιουσιακό στοιχείο της καλής θέλησης και της οικονομικής απαξίωσης.

Η προσέγγιση βάσει περιουσιακών στοιχείων , από την άλλη πλευρά, ενσωματώνει όλες τις άλλες προσεγγίσεις αποτίμησης και μπορεί να χρησιμοποιηθεί για την αποτίμηση ορισμένων ενσώματων και άυλων περιουσιακών στοιχείων που δεν μπορούν να αποτιμηθούν βάσει της προσέγγισης βάσει κόστους.

συμπέρασμα

Ένας αναλυτής μπορεί να επιλέξει να χρησιμοποιήσει την προσέγγιση που βασίζεται σε περιουσιακά στοιχεία μεμονωμένα ή σε συνδυασμό με άλλες μεθόδους αποτίμησης. Διάφοροι παράγοντες παίζουν ρόλο όταν αποφασίζουν εάν θα εκτιμήσουν ή όχι μια επιχείρηση χρησιμοποιώντας αυτήν τη μέθοδο, συμπεριλαμβανομένης της ποιότητας των διαθέσιμων δεδομένων, της αποδοχής της προσέγγισης από τους συμμετέχοντες στην αγορά και του βαθμού εμπιστοσύνης του αναλυτή για την αποτίμηση που δίνεται στην επιχείρηση.

Σύμφωνα με την προσέγγιση που βασίζεται σε περιουσιακά στοιχεία, τα ενσώματα και άυλα περιουσιακά στοιχεία αποτιμώνται με την υπόθεση ότι υπάρχει συνεχής ανησυχία για την αποτίμηση της επιχείρησης. Η προσέγγιση είναι πολύ περιεκτική και δεν προκαλεί έκπληξη το γεγονός ότι είναι το γενικά αποδεκτό πρότυπο αποτίμησης μεταξύ πολλών αρχών.

Σχετικές αναγνώσεις

Το Finance προσφέρει την πιστοποίηση Financial Modeling & Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA® Συμμετάσχετε 350.600+ μαθητές που εργάζονται σε εταιρείες όπως το Amazon, το JP Morgan και το πρόγραμμα πιστοποίησης Ferrari για όσους θέλουν να πάρουν την καριέρα τους στο επόμενο επίπεδο. Για να συνεχίσετε να μαθαίνετε και να προωθείτε την καριέρα σας, οι ακόλουθοι πόροι χρηματοδότησης θα είναι χρήσιμοι:

  • Ενδεχόμενη ευθύνη Ενδεχόμενη ευθύνη Μια ενδεχόμενη ευθύνη είναι μια πιθανή ευθύνη που μπορεί ή δεν μπορεί να συμβεί. Η συνάφεια μιας ενδεχόμενης υποχρέωσης εξαρτάται από την πιθανότητα να γίνει πραγματική υποχρέωση, το χρονοδιάγραμμα και την ακρίβεια με την οποία μπορεί να εκτιμηθεί το ποσό που σχετίζεται με αυτήν.
  • Εγχειρίδιο IB - Στοιχεία ισολογισμού Εγχειρίδιο IB - Στοιχεία ισολογισμού Τα στοιχεία του ισολογισμού παρατίθενται ως λογαριασμοί ή στοιχεία που παραγγέλλονται με ρευστότητα. Η ρευστότητα είναι η ευκολία με την οποία μια εταιρεία μπορεί να μετατρέψει ένα περιουσιακό στοιχείο σε μετρητά. Το πιο ρευστό περιουσιακό στοιχείο είναι μετρητά (το πρώτο στοιχείο στον ισολογισμό), ακολουθούμενο από βραχυπρόθεσμες καταθέσεις και εισπρακτέους λογαριασμούς. Αυτός ο οδηγός καλύπτει όλα τα περιουσιακά στοιχεία του ισολογισμού, παραδείγματα
  • Καθαρά Ενσώματα Περιουσιακά Στοιχεία Καθαρά Ενσώματα Περιουσιακά Στοιχεία Καθαρά Ενσώματα Περιουσιακά Στοιχεία (NTA) είναι η αξία όλων των φυσικών ("ενσώματων") περιουσιακών στοιχείων μείον όλες τις υποχρεώσεις μιας επιχείρησης. Με άλλα λόγια, το NTA είναι το σύνολο των περιουσιακών στοιχείων μιας εταιρείας μείον τα άυλα περιουσιακά στοιχεία και τις συνολικές υποχρεώσεις. Η συνολική αξία των καθαρών ενσώματων περιουσιακών στοιχείων αναφέρεται μερικές φορές ως «λογιστική αξία» της εταιρείας - τύπος για NTA
  • Μέθοδοι αποτίμησης Μέθοδοι αποτίμησης Κατά την αποτίμηση μιας εταιρείας ως συνεχιζόμενης δραστηριότητας, χρησιμοποιούνται τρεις βασικές μέθοδοι αποτίμησης: ανάλυση DCF, συγκρίσιμες εταιρείες και προηγούμενες συναλλαγές. Αυτές οι μέθοδοι αποτίμησης χρησιμοποιούνται σε τραπεζικές επενδύσεις, έρευνα μετοχών, ιδιωτικά κεφάλαια, εταιρική ανάπτυξη, συγχωνεύσεις και εξαγορές, μοχλευμένες αγορές και χρηματοδότηση

Πρόσφατες δημοσιεύσεις