Μια κεφαλαιουχική δαπάνη («CapEx» για συντομία) είναι η πληρωμή είτε με μετρητά είτε με πίστωση για την αγορά αγαθών ή υπηρεσιών που κεφαλαιοποιούνται στον ισολογισμό Ισολογισμός Ο ισολογισμός είναι μία από τις τρεις βασικές οικονομικές καταστάσεις. Αυτές οι καταστάσεις είναι σημαντικές τόσο για το χρηματοοικονομικό μοντέλο όσο και για τη λογιστική. Ο ισολογισμός εμφανίζει το σύνολο των περιουσιακών στοιχείων της εταιρείας και τον τρόπο χρηματοδότησης αυτών των περιουσιακών στοιχείων, είτε μέσω χρέους είτε με ίδια κεφάλαια. Περιουσιακά στοιχεία = Υποχρεώσεις + Ίδια Κεφάλαια. Με άλλα λόγια, είναι οποιαδήποτε δαπάνη Δαπάνες Οι δαπάνες αντιπροσωπεύουν μια πληρωμή με μετρητά ή πίστωση για την αγορά αγαθών ή υπηρεσιών. Οι δαπάνες καταγράφονται σε μία μόνο χρονική στιγμή (τη στιγμή της αγοράς), σε σύγκριση με μια δαπάνη που κατανέμεται ή συγκεντρώνεται για μια χρονική περίοδο.Αυτός ο οδηγός θα εξετάσει τους διαφορετικούς τύπους δαπανών στη λογιστική που κεφαλαιοποιούνται (δηλαδή, δεν δαπανώνται απευθείας στην κατάσταση λογαριασμού αποτελεσμάτων μιας εταιρείας) και θεωρείται ως επένδυση από μια εταιρεία για την επέκταση των δραστηριοτήτων της.
Το CapEx είναι σημαντικό για τις εταιρείες να αναπτύξουν και να διατηρήσουν τις δραστηριότητές τους επενδύοντας σε νέα ακίνητα, εγκαταστάσεις, εξοπλισμό (PP&E), προϊόντα και τεχνολογία. Οι χρηματοοικονομικοί αναλυτές και οι επενδυτές δίνουν ιδιαίτερη προσοχή στις κεφαλαιουχικές δαπάνες μιας εταιρείας, καθώς δεν εμφανίζονται αρχικά στην κατάσταση λογαριασμού αποτελεσμάτων Κατάσταση εισοδήματος Η κατάσταση εισοδήματος είναι μία από τις βασικές οικονομικές καταστάσεις μιας εταιρείας που δείχνει τα κέρδη και τις ζημίες τους για μια χρονική περίοδο. Το κέρδος ή η ζημία καθορίζεται λαμβάνοντας όλα τα έσοδα και αφαιρώντας όλα τα έξοδα τόσο από λειτουργικές όσο και από μη λειτουργικές δραστηριότητες. Αυτή η δήλωση είναι μία από τις τρεις καταστάσεις που χρησιμοποιούνται τόσο στην εταιρική χρηματοδότηση (συμπεριλαμβανομένου του χρηματοοικονομικού μοντέλου) όσο και στη λογιστική. αλλά μπορεί να έχει σημαντικό αντίκτυπο στις ταμειακές ροές.
Πηγή: amazon.com
Πότε να κεφαλαιοποιήσετε έναντι εξόδων
Η απόφαση για το εάν θα δαπανηθούν ή θα κεφαλαιοποιηθούν οι δαπάνες βασίζεται στο πόσο αναμένεται να διαρκέσει το όφελος αυτών των δαπανών. Εάν το επίδομα είναι μικρότερο από 1 έτος, πρέπει να δαπανώνται απευθείας στην κατάσταση λογαριασμού αποτελεσμάτων. Εάν το όφελος είναι μεγαλύτερο από 1 έτος, πρέπει να κεφαλαιοποιηθεί ως περιουσιακό στοιχείο στον ισολογισμό.
Για παράδειγμα, η αγορά αναλωσίμων γραφείου όπως μελάνι εκτυπωτή και χαρτί δεν θα εμπίπτει στις επενδυτικές δραστηριότητες, αλλά ως λειτουργικό κόστος.
Η αγορά ενός κτιρίου, αντιθέτως, θα αποφέρει όφελος άνω του 1 έτους και συνεπώς θα θεωρείται κεφαλαιουχική δαπάνη.
Μάθετε περισσότερα σχετικά με το πότε πρέπει να αξιοποιήσετε στον ιστότοπο IFRS
CapEx στην Κατάσταση Ταμειακών Ροών
Μια κεφαλαιουχική δαπάνη μπορεί να βρεθεί στην κατάσταση ταμειακών ροών μιας εταιρείας Κατάσταση Ταμειακών Ροών Μια Κατάσταση Ταμειακών Ροών (επίσημα ονομάζεται Κατάσταση Ταμειακών Ροών) περιέχει πληροφορίες για το πόσα μετρητά έχει δημιουργήσει και χρησιμοποιήσει μια εταιρεία κατά τη διάρκεια μιας δεδομένης περιόδου. Περιλαμβάνει 3 ενότητες: μετρητά από πράξεις, μετρητά από επενδύσεις και μετρητά από χρηματοδότηση. , στην ενότητα «επενδυτικές δραστηριότητες». Όπως μπορείτε να δείτε στο παραπάνω στιγμιότυπο οθόνης από την ετήσια έκθεση 2016 του Amazon (το έντυπο 10-k 10-K 10-K είναι μια λεπτομερής ετήσια έκθεση που απαιτείται να υποβληθεί στην Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς των ΗΠΑ (SEC). Η κατάθεση παρέχει ολοκληρωμένη περίληψη της απόδοσης μιας εταιρείας για το έτος. Είναι πιο λεπτομερής από την ετήσια έκθεση που αποστέλλεται στους μετόχους), το 2016 είχαν 6.737 εκατομμύρια δολάρια κεφαλαιουχικών δαπανών που σχετίζονται με την «αγορά ακινήτων και εξοπλισμού,συμπεριλαμβανομένου του λογισμικού εσωτερικής χρήσης και της ανάπτυξης ιστότοπων, net ».
Δεδομένου ότι αυτές οι δαπάνες θεωρούνται επένδυση, δεν εμφανίζονται στην κατάσταση λογαριασμού αποτελεσμάτων.
CapEx στον Ισολογισμό
Το CapEx ρέει από την κατάσταση ταμειακών ροών στον ισολογισμό. Μόλις κεφαλαιοποιηθεί, η αξία του περιουσιακού στοιχείου μειώνεται αργά με την πάροδο του χρόνου (δηλ. Δαπανώνται) μέσω εξόδων απόσβεσης Έξοδα απόσβεσης Το κόστος απόσβεσης χρησιμοποιείται για τη μείωση της αξίας των εγκαταστάσεων, των ακινήτων και του εξοπλισμού που ταιριάζει με τη χρήση του, και φθορά, με την πάροδο του χρόνου . Το κόστος απόσβεσης χρησιμοποιείται για να αντικατοπτρίζει καλύτερα το κόστος και την αξία ενός μακροπρόθεσμου περιουσιακού στοιχείου, καθώς σχετίζεται με τα έσοδα που δημιουργεί. .
Πώς να υπολογίσετε τις καθαρές δαπάνες κεφαλαίου
Το Net CapEx μπορεί να υπολογιστεί είτε άμεσα είτε έμμεσα. Στην άμεση προσέγγιση, ένας αναλυτής πρέπει να προσθέσει όλα τα μεμονωμένα στοιχεία που αντιστοιχούν στις συνολικές δαπάνες, χρησιμοποιώντας πρόγραμμα ή λογιστικό πρόγραμμα. Στην έμμεση προσέγγιση, η αξία μπορεί να συναχθεί με την εξέταση της αξίας των περιουσιακών στοιχείων στον ισολογισμό σε συνδυασμό με τα έξοδα απόσβεσης.
Άμεση μέθοδος:
- Ποσό που δαπανήθηκε για το στοιχείο # 1
- Επιπλέον: Ποσό που δαπανήθηκε για το στοιχείο # 2
- Επιπλέον: Ποσό που δαπανήθηκε για το στοιχείο # 3
- Λιγότερο: Λήψη αξίας για περιουσιακά στοιχεία που πωλήθηκαν
- = Καθαρό CapEx
Έμμεση μέθοδος:
- Υπόλοιπο PP&E στην τρέχουσα περίοδο
- Λιγότερο: Υπόλοιπο PP&E την προηγούμενη περίοδο
- Επιπλέον: Απόσβεση στην τρέχουσα περίοδο
- = Καθαρό CapEx
Διαβάστε περισσότερα για τον τύπο CapEx Πώς να υπολογίσετε το CapEx - Τύπος Αυτός ο οδηγός δείχνει πώς να υπολογίσετε το CapEx αντλώντας τον τύπο CapEx από την κατάσταση λογαριασμού αποτελεσμάτων και τον ισολογισμό για χρηματοοικονομική μοντελοποίηση και ανάλυση. .
Δαπάνες και αποσβέσεις κεφαλαίου
Ως ανακεφαλαίωση των πληροφοριών που περιγράφονται παραπάνω, όταν κεφαλαιοποιείται μια δαπάνη, ταξινομείται ως περιουσιακό στοιχείο στον ισολογισμό. Για να μετακινήσετε το περιουσιακό στοιχείο από τον ισολογισμό με την πάροδο του χρόνου, πρέπει να δαπανηθεί και να μετακινηθεί μέσω της κατάστασης αποτελεσμάτων.
Οι λογιστές δαπάνη περιουσιακών στοιχείων στην κατάσταση αποτελεσμάτων μέσω αποσβέσεων. Υπάρχει ένα ευρύ φάσμα μεθόδων απόσβεσης Μέθοδοι απόσβεσης Οι πιο συνηθισμένοι τύποι μεθόδων απόσβεσης περιλαμβάνουν ευθεία, διπλό φθίνουσα ισορροπία, μονάδες παραγωγής και ψηφία αθροίσματος ετών. Υπάρχουν διάφοροι τύποι για τον υπολογισμό της απόσβεσης ενός περιουσιακού στοιχείου. Το έξοδο απόσβεσης χρησιμοποιείται στη λογιστική για την κατανομή του κόστους ενός ενσώματου περιουσιακού στοιχείου κατά τη διάρκεια της ωφέλιμης ζωής του. που μπορεί να χρησιμοποιηθεί (Απόσβεση ευθείας γραμμής Απόσβεση ευθείας γραμμής είναι η πιο συχνά χρησιμοποιούμενη και ευκολότερη μέθοδος κατανομής απόσβεσης ενός περιουσιακού στοιχείου. Με τη μέθοδο της ευθείας γραμμής, το ετήσιο κόστος απόσβεσης ισούται με το κόστος του περιουσιακού στοιχείου μείον την αξία διάσπασης, διαιρεμένη από τη χρήσιμη ζωή (# ετών). Αυτός ο οδηγός έχει παραδείγματα, τύπους, εξηγήσεις, φθίνουσα ισορροπία κ.λπ.) με βάση την προτίμηση της ομάδας διαχείρισης.
Κατά τη διάρκεια ζωής ενός περιουσιακού στοιχείου, οι συνολικές αποσβέσεις θα είναι ίσες με τις καθαρές κεφαλαιουχικές δαπάνες. Αυτό σημαίνει ότι εάν μια εταιρεία έχει τακτικά μεγαλύτερο CapEx από την απόσβεση, η βάση περιουσιακών στοιχείων της αυξάνεται.
Ακολουθεί μια οδηγία για να δείτε εάν μια εταιρεία αναπτύσσεται ή συρρικνώνεται (με την πάροδο του χρόνου):
- CapEx> Απόσβεση = Αυξανόμενα περιουσιακά στοιχεία
- CapEx <Απόσβεση = Συρρίκνωση περιουσιακών στοιχείων
Δαπάνες κεφαλαίου σε δωρεάν ταμειακές ροές
Δωρεάν Ταμειακή Ροή Δωρεάν Ταμειακή Ροή (FCF) Η Δωρεάν Ταμειακή Ροή (FCF) μετρά την ικανότητα μιας εταιρείας να παράγει αυτό που ενδιαφέρονται περισσότερο οι επενδυτές: τα διαθέσιμα διαθέσιμα διανέμονται με διακριτικό τρόπο είναι μία από τις πιο σημαντικές μετρήσεις στα εταιρικά χρηματοοικονομικά. Οι αναλυτές αξιολογούν τακτικά την ικανότητα μιας εταιρείας να δημιουργεί ταμειακές ροές και την θεωρούν ως έναν από τους κύριους τρόπους με τους οποίους μια εταιρεία μπορεί να δημιουργήσει αξία μετόχου Αξία Μετόχου Η αξία των μετόχων είναι η οικονομική αξία που λαμβάνουν οι ιδιοκτήτες μιας επιχείρησης για την κατοχή μετοχών στην εταιρεία. Δημιουργείται αύξηση της αξίας των μετόχων.
Ο τύπος για τη δωρεάν ταμειακή ροή (FCF) είναι:
FCF = Μετρητά από εργασίες - κεφαλαιουχικές δαπάνες
CapEx στην αποτίμηση
Στην οικονομική μοντελοποίηση Τι είναι η Χρηματοοικονομική Μοντελοποίηση Το χρηματοοικονομικό μοντέλο πραγματοποιείται στο Excel για την πρόβλεψη της οικονομικής απόδοσης μιας εταιρείας. Επισκόπηση του τι είναι το χρηματοοικονομικό μοντέλο, πώς και γιατί να φτιάξετε ένα μοντέλο. και την αποτίμηση, ένας αναλυτής θα δημιουργήσει ένα μοντέλο DCF Μοντέλο DCF Δωρεάν εκπαιδευτικός οδηγός Ένα μοντέλο DCF είναι ένας συγκεκριμένος τύπος χρηματοοικονομικού μοντέλου που χρησιμοποιείται για την αξία μιας επιχείρησης. Το μοντέλο είναι απλώς μια πρόβλεψη για μια ελεύθερη ταμειακή ροή μιας εταιρείας για τον προσδιορισμό της καθαρής παρούσας αξίας (NPV NPV Formula Ένας οδηγός για τον τύπο NPV στο Excel κατά την εκτέλεση χρηματοοικονομικής ανάλυσης. Είναι σημαντικό να κατανοήσετε ακριβώς πώς λειτουργεί ο τύπος NPV στο Excel και το μαθηματικά πίσω από αυτό. NPV = F / [(1 + r) ^ n] όπου, PV = παρούσα αξία, F = μελλοντική πληρωμή (ταμειακή ροή), r = προεξοφλητικό επιτόκιο, n = ο αριθμός περιόδων στο μέλλον) του επιχείρηση.Η πιο συνηθισμένη προσέγγιση είναι να υπολογίσετε την ελεύθερη ταμειακή ροή μιας εταιρείας (ελεύθερη ταμειακή ροή προς την εταιρεία) και να την μειώσετε στο παρόν χρησιμοποιώντας το σταθμισμένο μέσο κόστος κεφαλαίου (WACC WACC Το WACC είναι το σταθμισμένο μέσο κόστος κεφαλαίου μιας εταιρείας και αντιπροσωπεύει το συνδυασμένο κόστος κεφαλαίου, συμπεριλαμβανομένων των ιδίων κεφαλαίων και του χρέους. Ο τύπος WACC είναι = (E / V x Re) + ((D / V x Rd) x (1-T)). Αυτός ο οδηγός θα παρέχει μια επισκόπηση του τι είναι, γιατί χρησιμοποιείται, πώς να τον υπολογίσετε και παρέχει επίσης μια αριθμομηχανή WACC με δυνατότητα λήψης).Αυτός ο οδηγός θα παρέχει μια επισκόπηση του τι είναι, γιατί χρησιμοποιείται, πώς να τον υπολογίσει και παρέχει επίσης μια αριθμομηχανή WACC με δυνατότητα λήψης.Αυτός ο οδηγός θα παρέχει μια επισκόπηση του τι είναι, γιατί χρησιμοποιείται, πώς να τον υπολογίσει και παρέχει επίσης μια αριθμομηχανή WACC με δυνατότητα λήψης.
Ακολουθεί ένα στιγμιότυπο οθόνης ενός οικονομικού μοντέλου που υπολογίζει την ελεύθερη ταμειακή ροή χωρίς μόχλευση, η οποία επηρεάζεται από τις κεφαλαιουχικές δαπάνες.
Πηγή: Μάθημα χρηματοοικονομικής μοντελοποίησης.
Επιπρόσθετοι πόροι
Το Finance είναι ο επίσημος πάροχος του παγκόσμιου Αναλυτή Χρηματοοικονομικής Μοντελοποίησης & Αποτίμησης (FMVA) ™ FMVA® Συμμετοχή σε 350.600+ μαθητές που εργάζονται για εταιρείες όπως το πρόγραμμα πιστοποίησης Amazon, JP Morgan και Ferrari, σχεδιασμένο για να βοηθήσει οποιονδήποτε να γίνει οικονομικός αναλυτής παγκόσμιας κλάσης . Για να συνεχίσετε να προωθείτε την καριέρα σας, αυτοί οι επιπλέον πόροι χρηματοδότησης θα είναι χρήσιμοι:
- Μέθοδοι αποτίμησης Μέθοδοι αποτίμησης Κατά την αποτίμηση μιας εταιρείας ως συνεχιζόμενης δραστηριότητας, χρησιμοποιούνται τρεις βασικές μέθοδοι αποτίμησης: ανάλυση DCF, συγκρίσιμες εταιρείες και προηγούμενες συναλλαγές. Αυτές οι μέθοδοι αποτίμησης χρησιμοποιούνται σε τραπεζικές επενδύσεις, έρευνα μετοχών, ιδιωτικά κεφάλαια, εταιρική ανάπτυξη, συγχωνεύσεις και εξαγορές, μοχλευμένες αγορές και χρηματοδότηση
- Ανάλυση Οικονομικών Καταστάσεων Ανάλυση Οικονομικών Καταστάσεων Πώς να εκτελέσετε Ανάλυση Οικονομικών Καταστάσεων. Αυτός ο οδηγός θα σας διδάξει να κάνετε ανάλυση οικονομικής κατάστασης της κατάστασης αποτελεσμάτων, του ισολογισμού και της κατάστασης ταμειακών ροών, συμπεριλαμβανομένων περιθωρίων, δεικτών, ανάπτυξης, ρευστότητας, μόχλευσης, ποσοστών απόδοσης και κερδοφορίας.
- Περιθώριο EBITDA Περιθώριο EBITDA Περιθώριο EBITDA = EBITDA / Έσοδα. Είναι ένας δείκτης κερδοφορίας που μετρά τα κέρδη που δημιουργεί μια εταιρεία πριν από φόρους, τόκους, αποσβέσεις και αποσβέσεις. Αυτός ο οδηγός έχει παραδείγματα και ένα πρότυπο με δυνατότητα λήψης
- Προγράμματα στοιχείων γραμμής ισολογισμού Προβολής προβολής στοιχείων γραμμής ισολογισμού Η προβολή στοιχείων γραμμής ισολογισμού περιλαμβάνει ανάλυση κεφαλαίου κίνησης, PP&E, μετοχικού κεφαλαίου και καθαρού εισοδήματος. Αυτός ο οδηγός αναλύει τον τρόπο υπολογισμού
