Ο λόγος put-call (PCR) είναι ένας δείκτης που χρησιμοποιείται από τους επενδυτές για να εκτιμήσουν τις προοπτικές της αγοράς. Ο λόγος χρησιμοποιεί τον όγκο των βολών και των κλήσεων σε μια καθορισμένη χρονική περίοδο σε έναν δείκτη αγοράς για να προσδιορίσει το συναίσθημα της αγοράς. Μπορεί επιπλέον να χρησιμοποιηθεί για μεμονωμένους τίτλους, εξετάζοντας τον όγκο των βολών και των κλήσεων Επιλογές: Κλήσεις και Πραγματοποιήσεις Μια επιλογή είναι μια μορφή παράγωγου συμβολαίου που δίνει στον κάτοχο το δικαίωμα, αλλά όχι την υποχρέωση, να αγοράζει ή να πωλεί ένα περιουσιακό στοιχείο από συγκεκριμένη ημερομηνία (ημερομηνία λήξης) σε καθορισμένη τιμή (τιμή προειδοποίησης). Υπάρχουν δύο τύποι επιλογών: κλήσεις και βολές. Οι επιλογές των ΗΠΑ μπορούν να ασκηθούν ανά πάσα στιγμή σε μια ασφάλεια για μια καθορισμένη χρονική περίοδο. Ένα υψηλό PCR είναι ενδεικτικό του πτωτικού συναισθήματος, ενώ ένα χαμηλό PCR είναι ενδεικτικό του αισθήματος bullish.
Περίληψη:
- Ο λόγος put-call (PCR) είναι ένας δείκτης που χρησιμοποιείται από τους επενδυτές για να εκτιμήσουν τις προοπτικές της αγοράς.
- Το PCR υπολογίζεται ως όγκος θέσης σε καθορισμένο χρονικό διάστημα μέρισμα ανά όγκο κλήσεων για την ίδια χρονική περίοδο.
- Η αναλογία ερμηνεύεται διαφορετικά ανάλογα με τον τύπο του επενδυτή.
Τύπος για την αναλογία Put-Call
Ο τύπος για την αναλογία put-call έχει ως εξής:
Που:
- Put Volume είναι ο αριθμός των επιλογών put που ξεκίνησαν για μια καθορισμένη χρονική περίοδο. και
- Όγκος κλήσεων είναι ο αριθμός των επιλογών κλήσεων που ξεκίνησαν κατά την ίδια χρονική περίοδο
Είναι σημαντικό να σημειωθεί ότι ο υπολογιστής δεν περιορίζεται στην ένταση ήχου και τον όγκο κλήσεων στον υπολογισμό του. Είναι κοινό για τους επενδυτές να χρησιμοποιούν μια παραλλαγή, όπως φαίνεται παρακάτω:
Που:
- Το Total Put Open Interest είναι ο συνολικός αριθμός των εκκρεμών θέσεων. και
- Συνολικό ανοιχτό ενδιαφέρον κλήσεων είναι ο συνολικός αριθμός εκκρεμών κλήσεων.
Παράδειγμα αναλογίας Put-Call
Ένας επενδυτής ψάχνει να χρησιμοποιήσει την αναλογία put-call ως προκαταρκτικό μέτρο του συναισθήματος για μια ασφάλεια Δημόσιες αξίες Οι δημόσιοι τίτλοι ή οι εμπορεύσιμοι τίτλοι είναι επενδύσεις που διαπραγματεύονται ανοιχτά ή εύκολα σε μια αγορά. Οι τίτλοι βασίζονται είτε σε ίδια κεφάλαια είτε σε χρέος. . Η ασφάλεια έδειξε τις παρακάτω βολές και κλήσεις που ξεκίνησαν την πιο πρόσφατη ημέρα διαπραγμάτευσης:
Ο λόγος put-call για την ασφάλεια είναι 1.250 / 1.700 = 0.7353 .
Πώς να ερμηνεύσετε την αναλογία Put-Call
1. Ερμηνεία του αριθμού
Ένα PCR κάτω από ένα (<1) υποδηλώνει ότι οι επενδυτές αγοράζουν περισσότερες επιλογές κλήσεων από ό, τι θέτουν και σηματοδοτούν ότι οι επενδυτές εικάζουν ότι θα προχωρήσει μια ανοδική τάση.
Ένα PCR πάνω από ένα (> 1) υποδηλώνει ότι οι επενδυτές αγοράζουν περισσότερες επιλογές θέσεων από τις επιλογές κλήσεων και σηματοδοτούν ότι οι επενδυτές υποθέτουν ότι υπάρχει πτωτική τάση.
Ένα PCR σε ένα (= 1) υποδηλώνει ότι οι επενδυτές αγοράζουν το ίδιο ποσό επιλογών με τις επιλογές κλήσεων και σηματοδοτούν μια ουδέτερη τάση προς τα εμπρός.
Κανένα PCR δεν θεωρείται ιδανικό, αλλά ένα PCR κάτω του 0,7 θεωρείται συνήθως ως ένα έντονο bullish συναίσθημα, ενώ ένα PCR πάνω από 1 θεωρείται συνήθως ως ένα ισχυρό bearish συναίσθημα.
2. Επενδυτικό στυλ
Είναι σημαντικό να σημειωθεί ότι η PCR ερμηνεύεται διαφορετικά ανάλογα με το επενδυτικό στυλ του επενδυτή. Για παράδειγμα, εξετάστε δύο επενδυτικά στυλ:
Ένας αντίθετος επενδυτής Contrarian Ένας αντιθέτης είναι ένα άτομο που ενεργεί σε αντίθεση με την πλειοψηφία. Όσον αφορά την επένδυση, ένας αντίθετος επενδυτής είναι κάποιος που διαπραγματεύεται ενάντια στα επικρατούσα αισθήματα της αγοράς. Όταν η αγορά αγοράζει, πουλάνε και το αντίστροφο. μπορεί να θεωρήσει ένα PCR ως ένα bullish σήμα ενώ ένα χαμηλό PCR ως ένα bearish σήμα.
Ένας επενδυτής ορμής Momentum Investing Η ορμή επένδυσης είναι μια επενδυτική στρατηγική που στοχεύει στην αγορά κινητών αξιών που έχουν δείξει ανοδική τάση τιμών ή τίτλους βραχυπρόθεσμης πώλησης που μπορεί να θεωρήσουν ένα υψηλό PCR ως bearish σήμα ενώ ένα χαμηλό PCR ως bullish σήμα.
Επομένως, το PCR εξαρτάται από το επενδυτικό στυλ του επενδυτή και, ως εκ τούτου, δεν υπάρχει κανένας σωστός τρόπος για την ερμηνεία της αναλογίας.
Αναλογία Put-Call στην Αγορά
Ένας δημοφιλής ιστότοπος που χρησιμοποιείται για την παρακολούθηση της αναλογίας put-call στην αγορά είναι το cboe.com. Η Cboe παρέχει το PCR για έναν αριθμό ευρετηρίων και προϊόντων. Από τις 12 Ιουλίου 2019, ο δείκτης PCR ήταν 1,15 και το PCR χρηματιστηρίου ήταν 1,32.
Σχετικές αναγνώσεις
Το Finance είναι ο επίσημος πάροχος του παγκόσμιου Αναλυτή Χρηματοοικονομικής Μοντελοποίησης & Αποτίμησης (FMVA) ™ FMVA® Συμμετοχή σε 350.600+ μαθητές που εργάζονται για εταιρείες όπως το πρόγραμμα πιστοποίησης Amazon, JP Morgan και Ferrari, σχεδιασμένο για να βοηθήσει οποιονδήποτε να γίνει οικονομικός αναλυτής παγκόσμιας κλάσης . Για να συνεχίσετε να προωθείτε την καριέρα σας, οι παρακάτω πόροι θα είναι χρήσιμοι:
- Bullish and Bearish Οι Bullish και Bearish Professionals στα εταιρικά χρηματοοικονομικά αναφέρονται συχνά στις αγορές ως bullish και bearish βάσει θετικών ή αρνητικών κινήσεων τιμών. Μια αγορά αρκούδας θεωρείται συνήθως ότι υπάρχει όταν έχει σημειωθεί πτώση των τιμών κατά 20% ή περισσότερο από την κορυφή και μια αγορά ταύρων θεωρείται ως ανάκαμψη 20% από το κάτω μέρος της αγοράς.
- Bull Put Spread Bull Put Spread Ένα bull put spread, που είναι μια στρατηγική επιλογών, χρησιμοποιείται από έναν επενδυτή όταν πιστεύει ότι το υποκείμενο απόθεμα θα παρουσιάσει μέτρια αύξηση της τιμής
- Momentum Indicators Momentum Indicators Momentum indicators είναι εργαλεία που χρησιμοποιούνται από τους εμπόρους για να κατανοήσουν καλύτερα την ταχύτητα ή το ρυθμό με τον οποίο αλλάζει η τιμή μιας ασφάλειας. Ορμή
- Relative Strength Index (RSI) Relative Strength Index (RSI) Το Relative Strength Index (RSI) είναι ένας από τους πιο δημοφιλείς και ευρέως χρησιμοποιούμενους ταλαντωτές ορμής. Αρχικά αναπτύχθηκε από τον φημισμένο μηχανικό μηχανικό που έγινε τεχνικός αναλυτής, J. Welles Wilder. Το RSI μετρά τόσο την ταχύτητα όσο και το ρυθμό μεταβολής της τιμής
