Ένα ενυπόθηκο ομόλογο είναι ένας τύπος ομολόγου που εξασφαλίζεται από υποθήκες που είναι συνήθως ακίνητα ή άλλα πραγματικά περιουσιακά στοιχεία. Τα περιουσιακά στοιχεία είναι επίσης γνωστά ως εξασφαλίσεις Η ασφάλεια είναι η περιουσία ή περιουσία που προσφέρει ένα άτομο ή οντότητα σε έναν δανειστή ως εγγύηση για ένα δάνειο. Χρησιμοποιείται ως τρόπος απόκτησης δανείου, ενεργώντας ως προστασία έναντι πιθανής απώλειας του δανειστή σε περίπτωση που ο οφειλέτης χρεοκοπήσει τις πληρωμές του. των ομολόγων.
Οι κάτοχοι ενυπόθηκων ομολόγων μπορούν να υποβάλουν αξιώσεις επί της ασφάλειας. Εάν οι οφειλέτες δεν μπορούν να εξοφλήσουν τα χρέη τους, οι κάτοχοι ομολόγων μπορούν να πουλήσουν τα υποκείμενα περιουσιακά στοιχεία για να καλύψουν τις πληρωμές που πρέπει να λάβουν σύμφωνα με τους όρους της σύμβασης.
Περίληψη
- Ένα ενυπόθηκο ομόλογο είναι ένας τύπος ομολόγου που εξασφαλίζεται από υποθήκες, όπως ακίνητα, εξοπλισμός ή άλλα πραγματικά περιουσιακά στοιχεία.
- Τα ενυπόθηκα ομόλογα προστατεύουν τους δανειστές και επιτρέπουν στους δανειολήπτες να δανείζονται μεγαλύτερα ποσά με χαμηλότερο κόστος.
- Τα ομόλογα μπορούν να τιτλοποιηθούν σε ασφάλεια με υποθήκη και να πωληθούν σε επενδυτές στη δευτερογενή αγορά Δευτερεύουσα αγορά Η δευτερογενής αγορά είναι όπου οι επενδυτές αγοράζουν και πωλούν τίτλους από άλλους επενδυτές. Παραδείγματα: Χρηματιστήριο της Νέας Υόρκης (NYSE), Χρηματιστήριο του Λονδίνου (LSE). , που επιτρέπει στους ομολογιούχους να μεταφέρουν κινδύνους.
Κατανόηση των ενυπόθηκων ομολόγων
Τα ενυπόθηκα ομόλογα διασφαλίζονται από ένα πολύτιμο πραγματικό περιουσιακό στοιχείο ή ένα σύνολο περιουσιακών στοιχείων, τα οποία προστατεύουν τους κατόχους ομολόγων. Εάν ο οφειλέτης αθετήσει, οι κάτοχοι των ενυπόθηκων ομολογιών έχουν το δικαίωμα να πουλήσουν τα στοιχεία ενεργητικού για να πληρώσουν τον κύριο.
Πότε και πώς οι ομολογιούχοι μπορούν να πουλήσουν τα περιουσιακά στοιχεία, καθώς και πώς διανέμονται τα χρήματα από την πώληση, καθορίζονται από τους όρους της σύμβασης. Ως αποτέλεσμα χαμηλότερου επιπέδου κινδύνου, τα ενυπόθηκα ομόλογα έχουν συνήθως χαμηλότερα επιτόκια από τα τυπικά εταιρικά ομόλογα που δεν εξασφαλίζονται από πραγματικά περιουσιακά στοιχεία.
Για παράδειγμα, μια εταιρεία δανείστηκε 1 εκατομμύριο δολάρια από μια τράπεζα και έθεσε τον εξοπλισμό της ως ασφάλεια. Η τράπεζα είναι ο κάτοχος του ενυπόθηκου ομολόγου και κατέχει αξίωση για τον εξοπλισμό της εταιρείας. Η εταιρεία πληρώνει τόκους και τον εντολέα πίσω στην τράπεζα μέσω περιοδικών πληρωμών κουπονιών.
Εάν η εταιρεία πληροί όλες τις πληρωμές, μπορεί να διατηρήσει την κυριότητα του εξοπλισμού. Εάν δεν μπορεί να εξοφλήσει πλήρως την τράπεζα, η τράπεζα έχει το δικαίωμα να πουλήσει τον εξοπλισμό για να ανακτήσει τα χρήματα που δανείστηκαν.
Πλεονεκτήματα και μειονεκτήματα των ενυπόθηκων ομολόγων
Τα ενυπόθηκα ομόλογα παρέχουν αρκετά πλεονεκτήματα τόσο στους δανειολήπτες όσο και στους δανειστές. Κρατώντας μια απαίτηση για πραγματικά περιουσιακά στοιχεία, οι δανειστές τέτοιων ομολόγων φέρουν χαμηλότερες πιθανές ζημίες σε περίπτωση αθέτησης. Τα ενυπόθηκα ομόλογα επιτρέπουν επίσης σε λιγότερο δανειολήπτες να έχουν πρόσβαση σε μεγαλύτερα ποσά κεφαλαίου με χαμηλότερο κόστος δανεισμού .
Τα ενυπόθηκα ομόλογα μπορούν να τιτλοποιηθούν σε χρηματοοικονομικά παράγωγα και να πωληθούν σε επενδυτές, γεγονός που παρέχει μεγαλύτερη ρευστότητα στην κεφαλαιαγορά και επιτρέπει τη μεταφορά κινδύνων.
Ένα από τα μειονεκτήματα των ενυπόθηκων ομολόγων είναι ο κίνδυνος απώλειας της ασφάλειας εάν οι οφειλέτες δεν πραγματοποιήσουν τις πληρωμές. Παρόλο που ο δανειστής αποκτά την κυριότητα της υποκείμενης ασφάλειας Ποιότητα της ασφάλειας Η ποιότητα των εξασφαλίσεων σχετίζεται με τη συνολική κατάσταση ενός συγκεκριμένου περιουσιακού στοιχείου που μια εταιρεία ή ένα άτομο θέλει να θέσει ως ασφάλεια κατά το δανεισμό κεφαλαίων, δεν συμβαίνει πάντοτε ότι ο δανειστής μπορεί πωλήστε την ασφάλεια για ένα ποσό που μπορεί να καλύψει πλήρως τη ζημία. Οι εξασφαλίσεις πωλούνται συνήθως σε τιμές χαμηλότερες από τις εύλογες αξίες της αγοράς συγκρίσιμων περιουσιακών στοιχείων.
Στεγαστικά ομόλογα και τίτλοι με υποθήκη
Οι δανειστές ενυπόθηκων ομολόγων και δανείων, όπως οι τράπεζες, συνήθως δεν διατηρούν την κυριότητα των ενυπόθηκων δανείων. Αντ 'αυτού, τιτλοποιούν τις υποθήκες σε χρηματοοικονομικά προϊόντα που μπορούν να πωληθούν στη δευτερογενή αγορά. Ένας τέτοιος τύπος χρηματοοικονομικού προϊόντος είναι γνωστός ως ασφάλεια με υποθήκη (MBS). Το MBS είναι μια ασφάλεια που υποστηρίζεται από περιουσιακά στοιχεία που διαπραγματεύεται στη δευτερογενή αγορά και που επιτρέπει στους επενδυτές να επωφεληθούν από την επιχείρηση ενυπόθηκων δανείων.
Ένα όχημα ειδικού σκοπού (SPV) - ο δημιουργός του MBS - συλλέγει υποθήκες από μια τράπεζα σε μια ομάδα και πωλεί μικρά πακέτα των ενυπόθηκων δανείων σε επενδυτές. Ο εντολέας συλλέγει πληρωμές τόκων από τους ενυπόθηκους δανειολήπτες και στη συνέχεια διανέμει τις πληρωμές στους επενδυτές MBS. Ως εκ τούτου, ο προεπιλεγμένος κίνδυνος μεταφέρεται στους επενδυτές MBS.
Υποθήκες Subprime
Παρά την παροχή ευκαιριών ρευστότητας και επένδυσης στην κεφαλαιαγορά, οι επενδύσεις MBS μπορούν να οδηγήσουν σε ηθικό κίνδυνο. . Οι τράπεζες, ως δανειστές ενυπόθηκων ομολόγων, αναμένεται να αξιολογήσουν προσεκτικά τους πιστωτικούς κινδύνους των ομολόγων και να δανείσουν μόνο σε δανειολήπτες που πληρούν τα πρότυπα.
Ωστόσο, καθώς οι τράπεζες μπορούν να μεταφέρουν τους πιστωτικούς κινδύνους στους επενδυτές μέσω του MBS, τείνουν να χαμηλώνουν τα πρότυπα τους και να δανείζουν σε δανειολήπτες με χαμηλή πιστοληπτική ικανότητα. Ένας τέτοιος ηθικός κίνδυνος μπορεί να οδηγήσει σε αυξανόμενο αριθμό υποθηκών subprime. Η παγκόσμια χρηματοπιστωτική κρίση του 2008 οφείλεται στον υπερβολικό αριθμό υποθηκών subprime και στις εκτεταμένες προεπιλογές αυτών των υποθηκών.
Επιπρόσθετοι πόροι
Το Finance είναι ο επίσημος πάροχος της Πιστοποίησης Πιστοποιημένων Τραπεζών & Αναλυτών Πιστώσεων (CBCA) ™ CBCA ™ Η πιστοποίηση Πιστοποιημένου Τραπεζικού & Πιστωτικού Αναλυτή (CBCA) ™ είναι ένα παγκόσμιο πρότυπο για πιστωτικούς αναλυτές που καλύπτει χρηματοοικονομικά, λογιστικά, πιστωτική ανάλυση, ανάλυση ταμειακών ροών, μοντελοποίηση συμβολαίων, αποπληρωμές δανείων και άλλα. πρόγραμμα πιστοποίησης, που έχει σχεδιαστεί για να μετατρέψει οποιονδήποτε σε παγκόσμιο επίπεδο οικονομικός αναλυτής.
Για να συνεχίσετε να μαθαίνετε και να αναπτύσσετε τις γνώσεις σας σχετικά με την οικονομική ανάλυση, προτείνουμε ιδιαίτερα τους παρακάτω πόρους:
- Παγκόσμια χρηματοπιστωτική κρίση 2008-2008 Παγκόσμια χρηματοπιστωτική κρίση Η παγκόσμια χρηματοπιστωτική κρίση 2008-2009 αναφέρεται στη μαζική χρηματοπιστωτική κρίση που αντιμετώπισε ο κόσμος από το 2008 έως το 2009. Η χρηματοπιστωτική κρίση έπληξε τα άτομα και τα ιδρύματα σε όλο τον κόσμο, με εκατομμύρια Αμερικανούς επηρεάζεται βαθιά. Τα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα άρχισαν να βυθίζονται, πολλά απορροφήθηκαν από μεγαλύτερες οντότητες και η κυβέρνηση των ΗΠΑ αναγκάστηκε να προσφέρει εγγυήσεις
- Υποθήκη ρυθμιζόμενου επιτοκίου (ARM) Υποθήκη ρυθμιζόμενου επιτοκίου (ARM) Μια υποθήκη ρυθμιζόμενου επιτοκίου (ARM) συνοδεύεται από μεταβλητά επιτόκια με βάση το υπόλοιπο του δανείου κάθε περιόδου. Αρχικά, ένα ARM θα απέδωσε ένα
- Προεπιλεγμένος κίνδυνος Προεπιλεγμένος κίνδυνος Ο προεπιλεγμένος κίνδυνος, που ονομάζεται επίσης προεπιλεγμένη πιθανότητα, είναι η πιθανότητα ότι ο δανειολήπτης δεν καταβάλλει πλήρεις και έγκαιρες πληρωμές κεφαλαίου και τόκων,
- Όχημα ειδικού σκοπού (SPV) Όχημα ειδικού σκοπού (SPV) Ένα όχημα / οντότητα ειδικού σκοπού (SPV / SPE) είναι μια ξεχωριστή οντότητα που έχει δημιουργηθεί για έναν συγκεκριμένο και στενό στόχο και διατηρείται εκτός ισολογισμού. Το SPV είναι ένα
