Μια συμφωνία κλειδώματος αναφέρεται σε μια νομικά δεσμευτική σύμβαση που συνάπτεται μεταξύ των εμπιστευτικών και των ασφαλιστών μιας εταιρείας κατά τη διάρκεια της αρχικής δημόσιας προσφοράς της (IPO) εταιρεία στο κοινό. Πριν από μια δημόσια εγγραφή, μια εταιρεία θεωρείται ιδιωτική εταιρεία, συνήθως με μικρό αριθμό επενδυτών (ιδρυτές, φίλοι, οικογένεια και επιχειρηματίες επενδυτές, όπως επιχειρηματίες κεφαλαίων ή επενδυτές αγγέλου). Μάθετε τι είναι ένα IPO που τους απαγορεύει να πουλήσουν οποιαδήποτε από τις μετοχές τους για ένα καθορισμένο χρονικό διάστημα. Αυτά τα άτομα μπορεί να περιλαμβάνουν επιχειρηματίες κεφαλαίου, διευθυντές εταιρειών Διοικητικό Συμβούλιο Διοικητικό συμβούλιο είναι ουσιαστικά μια ομάδα ανθρώπων που εκλέγονται για εκπροσώπηση των μετόχων. Κάθε δημόσια εταιρεία υποχρεούται νομικά να εγκαταστήσει διοικητικό συμβούλιο.μη κερδοσκοπικούς οργανισμούς και πολλές ιδιωτικές εταιρείες - αν και δεν απαιτείται - να δημιουργήσουν επίσης διοικητικό συμβούλιο. , διευθυντές, στελέχη, υπαλλήλους και την οικογένεια και τους φίλους τους.
Η περίοδος κλειδώματος διαρκεί συνήθως 180 ημέρες ή έξι μήνες, αλλά μπορεί να διαρκέσει οπουδήποτε από τέσσερις μήνες έως ένα χρόνο. Δεδομένου ότι συνήθως δεν υπάρχει ομοσπονδιακός νόμος Securities and Exchange Commission (SEC) Η US Securities and Exchange Commission, ή SEC, είναι μια ανεξάρτητη υπηρεσία της ομοσπονδιακής κυβέρνησης των ΗΠΑ, η οποία είναι υπεύθυνη για την εφαρμογή των ομοσπονδιακών νόμων περί κινητών αξιών και την πρόταση κανόνων για τους τίτλους. Είναι επίσης υπεύθυνο για τη διατήρηση της βιομηχανίας κινητών αξιών και των ανταλλαγών μετοχών και επιλογών που διέπουν τις συμφωνίες κλειδώματος, η απόφαση για τη διάρκεια λαμβάνεται συνήθως από τον ασφαλιστή.
Σημασία των συμφωνιών κλειδώματος
Προτού επιτραπεί σε μια εταιρεία να δημοσιοποιηθεί, οι ασφαλιστές θα απαιτήσουν από τους εμπιστευτές να υπογράψουν συμφωνία κλειδώματος. Ο σκοπός είναι να διατηρηθεί η σταθερότητα των αποθεμάτων της εταιρείας κατά τους πρώτους μήνες μετά την προσφορά. Η πρακτική παρέχει μια ομαλή αγορά στις μετοχές της εταιρείας μετά την IPO. Επιτρέπει αρκετό χρόνο στην αγορά για να ανακαλύψει την πραγματική αξία του αποθέματος. Εξασφαλίζει επίσης ότι οι εμπιστευτικοί συνεχίζουν να ενεργούν σύμφωνα με τους στόχους της εταιρείας.
Κατά την πώληση ενός μεριδίου ελέγχου, ο αγοραστής της εταιρείας κατά καιρούς πρέπει να συμφωνήσει με μια ρήτρα κλειδώματος. Απαγορεύει τη μεταπώληση των περιουσιακών στοιχείων ή του μεριδίου για τη διάρκεια της συμφωνημένης περιόδου κλειδώματος. Η κίνηση αποσκοπεί στη διατήρηση της σταθερότητας των τιμών για άλλους ενδιαφερόμενους.
Εταιρείες υπό εχθρική εξαγορά Hostile Takeover Μια εχθρική εξαγορά, σε συγχωνεύσεις και εξαγορές (M&A), είναι η απόκτηση μιας εταιρείας-στόχου από μια άλλη εταιρεία (αναφέρεται ως αγοραστής) πηγαίνοντας απευθείας στους μετόχους της εταιρείας-στόχου, είτε μέσω προσφοράς ή μέσω αντιπροσώπου. Η διαφορά μεταξύ ενός εχθρικού και ενός φιλικού εξερευνά μερικές φορές μια παρόμοια διαδρομή. Οι περιορισμένοι ή «κλειδωμένοι» ενδιαφερόμενοι επιτρέπεται να πουλήσουν τα αποθέματά τους μόνο μετά το τέλος της περιόδου κλειδώματος. Αυτό βοηθά στην αποτροπή της ευκαιριακής συμπεριφοράς ορισμένων εμπιστευτικών που θέλουν να πουλήσουν τις μετοχές σε χαμηλότερη τιμή.
Αντίκτυπος των συμφωνιών κλειδώματος στους επενδυτές
Οι συμφωνίες κλειδώματος έχουν σκοπό να παρέχουν στους επενδυτές προστασία. Η συμφωνία κλειδώματος προσπαθεί να αποφύγει ένα σενάριο όπου μια ομάδα εμπιστευτικών πληροφοριών δημοσιοποιεί μια υπερεκτιμημένη εταιρεία και την απορρίπτει στους επενδυτές, τρέχοντας με τα κέρδη. Άτομα με σχέδια να επενδύσουν στην εταιρεία πρέπει να καθορίσουν την ώρα που θα λήξει η περίοδος κλειδώματος. Αυτό επειδή οι εμπιστευόμενοι που πωλούν μέρος των μετοχών τους ενδέχεται να προκαλέσουν πτωτική πίεση στο απόθεμα της εταιρείας.
Η συμφωνία κλειδώματος μπορεί να περιλαμβάνει επιπρόσθετες ρήτρες που περιορίζουν τον αριθμό των μετοχών που μπορούν να πωληθούν κατά τη διάρκεια μιας καθορισμένης χρονικής περιόδου μετά τη λήξη της συμφωνίας κλειδώματος. Τέτοιες ρήτρες συμβάλλουν στην αποτροπή σημαντικής μείωσης των τιμών των μετοχών που μπορεί να προκύψει από την τεράστια αύξηση της προσφοράς.
Οι επενδυτές πρέπει να γνωρίζουν εάν υπάρχει συμφωνία κλειδώματος, καθώς υπάρχει μεγάλη πιθανότητα πτώσης της τιμής των μετοχών όταν λήξει η συμφωνία κλειδώματος.
Βασικές επιλογές
Οι αναδόχοι και οι εμπιστευτικοί φορείς σε IPO συμφωνούν σε κλειδώματα για να εμποδίσουν τους εσωτερικούς να πωλούν ευκαιριακά τα αποθέματά τους μέσα σε ένα δεδομένο χρονικό διάστημα.
Η συμφωνία κλειδώματος συμβάλλει στη μείωση της πίεσης μεταβλητότητας όταν το απόθεμα της εταιρείας βρίσκεται στους πρώτους μήνες. Μόνο μετά τη λήξη της περιόδου κλειδώματος είναι οι ελεύθεροι πωλητές.
Οι συμφωνίες κλειδώματος προκαλούν ανησυχία στους επενδυτές, καθώς οι όροι μπορούν να επηρεάσουν την τιμή της μετοχής. Μετά τη λήξη των κλειδαριών, επιτρέπεται στους περιορισμένους ανθρώπους να πουλήσουν το απόθεμά τους. Όταν ένας σημαντικός αριθμός εσωτερικών προσώπων εξέρχεται, το αποτέλεσμα μπορεί να είναι μια δραστική πτώση στην τιμή της μετοχής.
Επιπρόσθετοι πόροι
Το Finance είναι ο επίσημος πάροχος του παγκόσμιου Αναλυτή Χρηματοοικονομικής Μοντελοποίησης & Αποτίμησης (FMVA) ™ FMVA® Συμμετοχή σε 350.600+ μαθητές που εργάζονται για εταιρείες όπως το πρόγραμμα πιστοποίησης Amazon, JP Morgan και Ferrari, σχεδιασμένο για να βοηθήσει οποιονδήποτε να γίνει οικονομικός αναλυτής παγκόσμιας κλάσης . Για να συνεχίσετε να προωθείτε την καριέρα σας, οι παρακάτω πόροι θα είναι χρήσιμοι:
- Επένδυση: Οδηγός για αρχάριους Επένδυση: Οδηγός για αρχάριους Ο οδηγός χρηματοδότησης για επενδύσεις για αρχάριους θα σας διδάξει τα βασικά στοιχεία της επένδυσης και πώς να ξεκινήσετε. Μάθετε για διαφορετικές στρατηγικές και τεχνικές συναλλαγών και για τις διάφορες χρηματοοικονομικές αγορές στις οποίες μπορείτε να επενδύσετε.
- Μετοχές FAANG Μετοχές FAANG Οι μετοχές FAANG είναι οι μετοχές που αποτελούν αντικείμενο δημόσιας διαπραγμάτευσης των αμερικανικών τεχνολογικών κολοσσών Facebook, Amazon, Apple, Netflix και Google (η μητρική εταιρεία της Google είναι το Alphabet). Είναι από τις πιο γνωστές και καλύτερες εταιρείες τεχνολογίας.
- Συμφωνία πώλησης και αγοράς Συμφωνία πώλησης και αγοράς Η συμφωνία πώλησης και αγοράς (SPA) αντιπροσωπεύει το αποτέλεσμα των βασικών εμπορικών διαπραγματεύσεων και των τιμών. Στην ουσία, καθορίζει τα συμφωνημένα στοιχεία της συμφωνίας, περιλαμβάνει μια σειρά σημαντικών προστατευμάτων σε όλα τα εμπλεκόμενα μέρη και παρέχει το νομικό πλαίσιο για την ολοκλήρωση της πώλησης ενός ακινήτου.
- Χρόνος Παραγγελίας Εμπορίου Χρόνος Παραγγελίας Συναλλαγών - Συναλλαγή Ο συγχρονισμός παραγγελιών συναλλαγών αναφέρεται στη διάρκεια ζωής μιας συγκεκριμένης εντολής συναλλαγής. Οι πιο συνηθισμένοι τύποι χρονισμού εντολών συναλλαγών είναι εντολές αγοράς, εντολές GTC και εντολές πλήρωσης ή θανάτωσης.
