Μια επιχείρηση με σταθερή πολιτική μερισμάτων πληρώνει ένα σταθερό μέρισμα κάθε δεδομένη περίοδο, ανεξάρτητα από τη μεταβλητότητα. Υποδεικνύει το επίπεδο κινδύνου που σχετίζεται με τις μεταβολές των τιμών μιας ασφάλειας. Οι επενδυτές και οι έμποροι υπολογίζουν την αστάθεια μιας ασφάλειας για να εκτιμήσουν τις προηγούμενες διακυμάνσεις των τιμών στην αγορά. Το ακριβές ποσό των μερισμάτων που καταβάλλεται εξαρτάται από τα μακροπρόθεσμα κέρδη της εταιρείας. Η αύξηση του μερίσματος είναι σύμφωνη με τα μακροπρόθεσμα κέρδη της εταιρείας.
Σύμφωνα με μια σταθερή πολιτική μερισμάτων, είναι σύνηθες οι εταιρείες να διανέμουν μερίσματα κάθε τρίμηνο, με την πληρωμή να αντιστοιχεί στα τριμηνιαία κέρδη της εταιρείας. Ωστόσο, μπορεί επίσης να καταβάλλεται ετησίως ή εξαμηνιαία. Η σταθερή πολιτική μερισμάτων είναι μια από τις πιο δημοφιλείς πολιτικές επειδή η μεταβλητότητα της εταιρείας δεν αντικατοπτρίζεται στην πληρωμή μερισμάτων. Οι μέτοχοι μπορούν να είναι σίγουροι ότι θα λαμβάνουν πληρωμή μερίσματος τουλάχιστον μία φορά το χρόνο.
Μερίσματα και πολιτικές μερισμάτων
Το μέρισμα είναι μια ανταμοιβή που δίνει μια εταιρεία στους μετόχους της για επένδυση στην εταιρεία. Τα μερίσματα μπορούν να διανεμηθούν με πολλούς διαφορετικούς τρόπους, όπως πληρωμή σε μετρητά ή μέσω μετοχών. Το Διοικητικό Συμβούλιο Διοικητικό Συμβούλιο Το διοικητικό συμβούλιο είναι ουσιαστικά μια ομάδα ανθρώπων που εκλέγονται για να εκπροσωπούν τους μετόχους. Κάθε δημόσια εταιρεία υποχρεούται νομικά να εγκαταστήσει διοικητικό συμβούλιο. μη κερδοσκοπικούς οργανισμούς και πολλές ιδιωτικές εταιρείες - αν και δεν απαιτείται - να δημιουργήσουν επίσης διοικητικό συμβούλιο. μιας εταιρείας αποφασίζει πόσο μέρισμα θα δοθεί και πώς θα χρονομετρηθεί η αναδιανομή των κερδών.
Μία από τις πιο σημαντικές αποφάσεις που λαμβάνονται από τους μετόχους της εταιρείας είναι η πολιτική μερισμάτων που πρέπει να ακολουθήσουν. Στο υψηλότερο επίπεδο, μια εταιρεία αντιμετωπίζει δύο αποφάσεις: να διατηρήσει τα κέρδη ή να τα διανείμει στους μετόχους. Μερικές φορές, η εταιρεία μπορεί να επιλέξει να διατηρήσει τα κέρδη στην εταιρεία για διάφορους λόγους, όπως πιθανές επενδυτικές ευκαιρίες για την εταιρεία, μελλοντικά κέρδη, κόστος επίπλευσης, φορολογικές υποχρεώσεις ή άλλες εκτιμήσεις που περιορίζουν την εταιρεία από την πληρωμή μερίσματος.
Αφού η εταιρεία λάβει απόφαση σχετικά με το τι πρέπει να κάνει με τα κέρδη, το επόμενο βήμα είναι να δημιουργήσει την πολιτική μερισμάτων. Η πολιτική μερισμάτων ενεργεί ως εργαλείο για την προσέλκυση επενδυτών και την προτιμησιακή μεταχείριση στις χρηματοπιστωτικές αγορές Χρηματοοικονομικές αγορές Οι χρηματοπιστωτικές αγορές, από το ίδιο το όνομα, είναι ένας τύπος αγοράς που παρέχει έναν τρόπο για την πώληση και την αγορά περιουσιακών στοιχείων όπως ομόλογα , μετοχές, συνάλλαγμα και παράγωγα. Συχνά, καλούνται με διαφορετικά ονόματα, όπως η "Wall Street" και η "κεφαλαιαγορά", αλλά όλα αυτά εξακολουθούν να σημαίνουν ένα και το ίδιο πράγμα. . Οι προτιμήσεις των επενδυτών διαδραματίζουν επίσης βασικό ρόλο στην επιλογή του είδους της πολιτικής μερισμάτων που θα χρησιμοποιηθεί.
Η φορολογική πολιτική της χώρας καθορίζει επίσης εάν ο μέτοχος θα ήθελε να λάβει το απόθεμα σε μετρητά ή ως επιλογές επαναγοράς μετοχών.
Εφαρμογή της πολιτικής σταθερών μερισμάτων
1. Σταθερή αναλογία πληρωμής
Αυτό συμβαίνει όταν ένα συγκεκριμένο καθορισμένο ποσοστό των κερδών της εταιρείας διανέμεται στους μετόχους ως μερίσματα. Πολλές εταιρείες προτιμούν τη συνεχή πολιτική πληρωμών καθώς διευκολύνει τη διοίκηση να αποφασίζει πόσα από τα κέρδη θα πρέπει να διατηρηθούν.
2. Σταθερό μέρισμα ανά μετοχή
Η εταιρεία διανέμει ένα σταθερό ποσό μερισμάτων σε μετρητά. Δημιουργεί ένα αποθεματικό που τους επιτρέπει να πληρώνουν ένα σταθερό μέρισμα ακόμη και όταν τα κέρδη είναι χαμηλά ή υπάρχουν ζημίες. Η σταθερή πολιτική μερισμάτων είναι καταλληλότερη για εταιρείες των οποίων τα κέρδη παραμένουν σταθερά για αρκετά χρόνια.
3. Συνδυασμός των δύο πολιτικών
Σύμφωνα με έναν συνδυασμό των πολιτικών, η εταιρεία διανέμει ένα σταθερό ποσό κανονικού μερίσματος επιπλέον ενός επιπλέον μερίσματος που καταβάλλεται σύμφωνα με τα κέρδη της. Η πολιτική συνδυασμού επιτρέπει στη διοίκηση να είναι ευέλικτη και είναι μια καλή επιλογή για εταιρείες των οποίων τα κέρδη κυμαίνονται συνεχώς.
Πολιτική σταθερών μερισμάτων και αναλογία πληρωμών στόχων
Η σταθερή πολιτική μερισμάτων μπορεί επίσης να οριστεί από τον στόχο πληρωμών στόχου. Ο στόχος πληρωμών αντιπροσωπεύει το ποσοστό των κερδών που η εταιρεία επιλέγει να διανείμει στους μετόχους μακροπρόθεσμα. Σύμφωνα με το μοντέλο, τα κέρδη της εταιρείας αναμένεται να αυξηθούν εάν ο λόγος πληρωμής μερίσματος είναι χαμηλότερος από τον στόχο πληρωμών μερισμάτων. Ένας επενδυτής μπορεί να υπολογίσει το εκτιμώμενο μελλοντικό μέρισμα ως εξής:
Αναμενόμενο μελλοντικό μέρισμα = Τρέχον μέρισμα + (Αναμενόμενη αύξηση EPS x Αναλογία πληρωμής στόχου x Συντελεστής προσαρμογής)
Που:
- Συντελεστής προσαρμογής είναι ο αριθμός των ετών κατά τα οποία θα πραγματοποιηθούν προσαρμογές μερισμάτων
Περισσότεροι πόροι
Το Finance προσφέρει την πιστοποίηση Financial Modeling & Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA® Συμμετάσχετε 350.600+ μαθητές που εργάζονται σε εταιρείες όπως το Amazon, το JP Morgan και το πρόγραμμα πιστοποίησης Ferrari για όσους θέλουν να πάρουν την καριέρα τους στο επόμενο επίπεδο. Για να συνεχίσετε να μαθαίνετε και να προωθείτε την καριέρα σας, οι ακόλουθοι πόροι χρηματοδότησης θα είναι χρήσιμοι:
- Φόρος κεφαλαιουχικών κερδών Φόρος κεφαλαιουχικών κερδών Ο φόρος υπεραξίας είναι ένας φόρος που επιβάλλεται στα κέρδη κεφαλαίου ή στα κέρδη που πραγματοποιεί ένα άτομο από την πώληση περιουσιακών στοιχείων. Ο φόρος επιβάλλεται μόνο όταν το περιουσιακό στοιχείο μετατραπεί σε μετρητά και όχι όταν εξακολουθεί να βρίσκεται στα χέρια ενός επενδυτή.
- Σχέδιο επανεπένδυσης μερισμάτων (DRIP) Σχέδιο επανεπένδυσης μερισμάτων (DRIP) Ένα σχέδιο επανεπένδυσης μερισμάτων (DRIP ή DRP) είναι ένα σχέδιο που προσφέρεται από μια εταιρεία στους μετόχους που τους επιτρέπει να επανεπενδύουν αυτόματα τα μερίσματα μετρητών τους σε πρόσθετες μετοχές της εταιρείας κατά την πληρωμή μερίσματος ημερομηνία. Τα σχέδια επανεπένδυσης μερισμάτων είναι συνήθως χωρίς προμήθεια και προσφέρουν έκπτωση στην τρέχουσα τιμή της μετοχής.
- Σημαντικές Ημερομηνίες Μερισμάτων Σημαντικές Ημερομηνίες Μερισμάτων Για να κατανοήσουμε τα αποθέματα που πληρώνουν μερίσματα, η γνώση σημαντικών ημερομηνιών μερισμάτων είναι ζωτικής σημασίας. Ένα μέρισμα συνήθως εμφανίζεται με τη μορφή διανομής μετρητών που καταβάλλεται από τα κέρδη της εταιρείας στους επενδυτές.
- Ειδικό μέρισμα Ειδικό μέρισμα Ένα ειδικό μέρισμα, που αναφέρεται επίσης ως πρόσθετο μέρισμα, είναι ένα μη επαναλαμβανόμενο, "εφάπαξ" μέρισμα που διανέμεται από μια εταιρεία στους μετόχους της. Είναι ξεχωριστό από τον κανονικό κύκλο μερισμάτων και είναι συνήθως ασυνήθιστα μεγαλύτερο από την τυπική πληρωμή μερισμάτων μιας εταιρείας.
