Προτιμώμενο απόθεμα χωρίς δυνατότητα κλήσης (επίσης γνωστό ως μη εξαγοράσιμο προτιμώμενο απόθεμα) είναι ένας τύπος προτιμώμενων μετοχών μετοχών που δεν περιλαμβάνουν δυνατότητα κλήσης. Με άλλα λόγια, ο εκδότης προνομιούχων μετοχών χωρίς δυνατότητα κλήσης δεν έχει την επιλογή να αγοράσει εκ νέου τις εκδοθείσες μετοχές (Call Call Option Μια επιλογή κλήσης, που συνήθως αναφέρεται ως "κλήση", είναι μια μορφή συμβολαίου παραγώγων που παρέχει καλέστε τον αγοραστή το δικαίωμα, αλλά όχι την υποχρέωση, να αγοράσετε ένα απόθεμα ή άλλο χρηματοοικονομικό μέσο σε μια συγκεκριμένη τιμή - την τιμή προειδοποίησης της επιλογής - μέσα σε ένα καθορισμένο χρονικό πλαίσιο.) σε κάποια προκαθορισμένη τιμή μετά από μια συγκεκριμένη ημερομηνία. Υπό αυτήν την έννοια, οι μη καλούμενες προνομιούχες μετοχές είναι παρόμοιες με τις μη καλούμενες ομολογίες.
Κατανόηση της μη καλούμενης προτιμώμενης μετοχής
Παρά την έλλειψη πρόβλεψης με δυνατότητα κλήσης, οι μη καλούμενες προνομιούχες μετοχές έχουν και άλλα χαρακτηριστικά τυπικά της προτιμώμενης μετοχής, συμπεριλαμβανομένης της προτίμησης μερισμάτων. Μέρισμα Ένα μέρισμα είναι ένα μερίδιο των κερδών και των διακρατούμενων κερδών που μια εταιρεία πληρώνει στους μετόχους της. Όταν μια εταιρεία παράγει κέρδος και συσσωρεύει κέρδη εις νέον, αυτά τα κέρδη μπορούν είτε να επανεπενδυθούν στην επιχείρηση είτε να καταβληθούν στους μετόχους ως μέρισμα. , προτίμηση σε αξίωση περιουσιακών στοιχείων σε περίπτωση εκκαθάρισης της εταιρείας και ρήτρες χωρίς δικαίωμα ψήφου.
Οι μη καλούμενες προνομιούχες μετοχές παρέχουν μεγαλύτερη προστασία στους επενδυτές από τις εξαγοράσιμες προνομιούχες μετοχές. Ο εκδότης προνομιούχων μετοχών με δυνατότητα κλήσης έχει την επιλογή να αγοράσει όλες τις εκδοθείσες μετοχές εάν υπάρχει η ευκαιρία να εκδώσει τις μετοχές με χαμηλότερο επιτόκιο μερισμάτων (π.χ., όταν επιτόκιο Επιτόκιο Επιτόκιο αναφέρεται στο ποσό που χρεώνει ο δανειστής δανειολήπτη για οποιαδήποτε μορφή δανεισμού, που εκφράζεται γενικά ως ποσοστό του κεφαλαίου. πτώση). Αυτό είναι ένα πλεονέκτημα για τον εκδότη αλλά αποτελεί κίνδυνο για τους μετόχους.
Γενικά, ακόμη και οι προτιμώμενες κοινές χρήσεις με δυνατότητα κλήσης έχουν περίοδο μη κλήσης. Ακριβώς μιλώντας, το προνομιούχο απόθεμα με δυνατότητα κλήσης εξαργυρώνεται μόνο μετά από μια προκαθορισμένη ημερομηνία (όταν λήγει η περίοδος που δεν μπορεί να κληθεί).
Οι προτιμώμενες μετοχές με πρόβλεψη χωρίς δυνατότητα κλήσης έχουν επίσης συνήθως μη μετατρέψιμη πρόβλεψη. Αυτό σημαίνει ότι οι προνομιούχες μετοχές δεν μπορούν να ανταλλάσσονται με τις κοινές μετοχές της εταιρείας. Υπάρχουν άλλοι όροι - όπως κοινή μετοχή, κοινή μετοχή ή μερίδιο ψήφου - που είναι ισοδύναμοι με το κοινό απόθεμα. στο μέλλον.
Αποτίμηση μη προκληθέντος προτιμώμενου αποθέματος
Η αποτίμηση των μη καλούμενων προτιμώμενων μετοχών είναι σχετικά πιο απλή από την αποτίμηση των καλούμενων ομολόγων τους. Ουσιαστικά, η τιμή μιας μη καλούμενης προτιμώμενης μετοχής ισούται με τα μερίσματα που καταβάλλονται από το απόθεμα, προεξοφλημένα στο κόστος της προτιμώμενης μετοχής κατά τη διάρκεια. Μαθηματικά, η σχέση μπορεί να εκφραστεί χρησιμοποιώντας τον ακόλουθο τύπο:
P = D / r
Που:
- P - η τιμή ενός μη καλούμενου προνομιούχου μετοχικού κεφαλαίου
- Δ - τα μερίσματα που καταβάλλονται από προνομιούχο μερίδιο που δεν μπορεί να καλείται
- r - το κόστος μιας προτιμώμενης μετοχής χωρίς δυνατότητα κλήσης
Σημειώστε ότι ο παραπάνω τύπος βασίζεται σε δύο βασικές παραδοχές:
- Το προτιμώμενο μερίδιο είναι μη καλέσιμο και μη μετατρέψιμο.
- Η προτιμώμενη μετοχή δεν έχει ημερομηνία λήξης και θα καταβάλει μερίσματα διαρκείας.
Επιπρόσθετοι πόροι
Ελπίζουμε να σας άρεσε να διαβάζετε την εξήγηση της Finance σχετικά με τις μη καλούμενες προτιμώμενες μετοχές. Το Finance προσφέρει την πιστοποίηση Financial Modeling & Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA® Συμμετάσχετε 350.600+ μαθητές που εργάζονται σε εταιρείες όπως το Amazon, το JP Morgan και το πρόγραμμα πιστοποίησης Ferrari για όσους θέλουν να πάρουν την καριέρα τους στο επόμενο επίπεδο. Για να συνεχίσετε να μαθαίνετε και να προωθείτε την καριέρα σας, οι ακόλουθοι πόροι θα είναι χρήσιμοι:
- Callable Bond Callable Bond Ένα callable bond (εξαγοράσιμο ομόλογο) είναι ένας τύπος ομολόγου που παρέχει στον εκδότη του ομολόγου το δικαίωμα, αλλά όχι την υποχρέωση, να εξαγοράσει το ομόλογο πριν από την ημερομηνία λήξης του. Το callable bond είναι ένας δεσμός με μια επιλογή ενσωματωμένης κλήσης. Αυτά τα ομόλογα γενικά συνοδεύονται από ορισμένους περιορισμούς στην επιλογή κλήσης.
- Ημερομηνία Ex-Dividend Ημερομηνία Ex-Dividend Η ημερομηνία ex-μέρισμα είναι ένας επενδυτικός όρος που καθορίζει ποιοι μέτοχοι είναι επιλέξιμοι να λάβουν δηλωμένα μερίσματα. Όταν μια εταιρεία ανακοινώνει μέρισμα, το διοικητικό συμβούλιο ορίζει ημερομηνία ρεκόρ όταν μόνο οι μέτοχοι που καταγράφονται στα βιβλία της εταιρείας από εκείνη την ημερομηνία έχουν το δικαίωμα να λάβουν τα μερίσματα.
- Τίτλοι διακρατούμενοι έως τη λήξη Τίτλοι διακρατούμενοι έως τη λήξη Οι τίτλοι που διακρατούνται έως τη λήξη είναι τίτλοι που αγοράζουν οι εταιρείες και προτίθενται να διατηρήσουν έως ότου ωριμάσουν. Αυτό δεν είναι σε αντίθεση με τους τίτλους διαπραγμάτευσης ή τους διαθέσιμους προς πώληση τίτλους, όπου οι εταιρείες συνήθως δεν διατηρούν τίτλους μέχρι να φτάσουν στη λήξη τους.
- Μετοχικό κεφάλαιο Μετοχικό κεφάλαιο Μετοχικό κεφάλαιο Μετοχικό κεφάλαιο (επίσης γνωστό ως Μετοχικό κεφάλαιο) είναι ένας λογαριασμός στον ισολογισμό μιας εταιρείας που αποτελείται από μετοχικό κεφάλαιο συν διατηρούμενα κέρδη. Αντιπροσωπεύει επίσης την υπολειμματική αξία των περιουσιακών στοιχείων μείον τις υποχρεώσεις. Αναδιατάσσοντας την αρχική λογιστική εξίσωση, λαμβάνουμε τους Μετόχους Equity = Περιουσιακά στοιχεία - Υποχρεώσεις
