Ταμειακές ροές από λειτουργίες - Ορισμός, τύπος και παράδειγμα

Ταμειακές ροές από λειτουργίες είναι η ενότητα της κατάστασης ταμειακών ροών μιας εταιρείας Κατάσταση ταμειακών ροών Μια κατάσταση ταμειακών ροών (επίσημα ονομάζεται Κατάσταση Ταμειακών Ροών) περιέχει πληροφορίες σχετικά με το πόσα μετρητά έχει δημιουργήσει και χρησιμοποιήσει μια εταιρεία κατά τη διάρκεια μιας δεδομένης περιόδου. Περιλαμβάνει 3 ενότητες: μετρητά από πράξεις, μετρητά από επενδύσεις και μετρητά από χρηματοδότηση. που αντιπροσωπεύει το ποσό μετρητών που μια εταιρεία παράγει (ή καταναλώνει) από την εκτέλεση των δραστηριοτήτων της για μια χρονική περίοδο. Οι λειτουργικές δραστηριότητες περιλαμβάνουν τη δημιουργία εσόδων Τα έσοδα είναι η αξία όλων των πωλήσεων αγαθών και υπηρεσιών που αναγνωρίζονται από μια εταιρεία σε μια περίοδο. Τα έσοδα (αναφέρονται επίσης ως πωλήσεις ή έσοδα) αποτελούν την αρχή της Κατάστασης Εισοδήματος μιας εταιρείας και συχνά θεωρείται η «Κορυφαία γραμμή» μιας επιχείρησης. , πληρωμή εξόδων και χρηματοδότηση κεφαλαίου κίνησης.Υπολογίζεται με τη λήψη (1) καθαρού εισοδήματος μιας εταιρείας Τα καθαρά έσοδα Τα καθαρά έσοδα είναι ένα βασικό στοιχείο γραμμής, όχι μόνο στην κατάσταση λογαριασμού αποτελεσμάτων, αλλά και στις τρεις βασικές οικονομικές καταστάσεις. Ενώ επιτυγχάνεται μέσω της κατάστασης αποτελεσμάτων, το καθαρό κέρδος χρησιμοποιείται και στον ισολογισμό και στην κατάσταση ταμειακών ροών. , (2) προσαρμογή για στοιχεία εκτός μετρητών και (3) λογιστική για αλλαγές στο κεφάλαιο κίνησης.

Ταμειακές ροές από λειτουργίες

Ταμειακή ροή από τον τύπο λειτουργιών

Ενώ ο ακριβής τύπος θα είναι διαφορετικός για κάθε εταιρεία (ανάλογα με τα στοιχεία που έχουν στην κατάσταση λογαριασμού αποτελεσμάτων και στον ισολογισμό), υπάρχει μια γενική ταμειακή ροή από τον τύπο λειτουργιών που μπορεί να χρησιμοποιηθεί:

Ταμειακές ροές από λειτουργίες = Καθαρό εισόδημα + Στοιχεία εκτός μετρητών + Μεταβολές στο κεφάλαιο κίνησης

Μάθετε περισσότερα με αναλυτικά παραδείγματα στο μάθημα Οικονομικής Ανάλυσης Οικονομικών.

Ταμειακή ροή από το παράδειγμα λειτουργιών

Παρακάτω είναι ένα παράδειγμα της ταμειακής ροής της Amazon από το 2015 έως το 2017. Όπως μπορείτε να δείτε στο παρακάτω στιγμιότυπο οθόνης, η κατάσταση ξεκινά με καθαρό εισόδημα και, στη συνέχεια, προσθέτει πίσω οποιαδήποτε αντικείμενα εκτός μετρητών και λογαριασμούς για αλλαγές στο κεφάλαιο κίνησης Καθαρό κεφάλαιο κίνησης Το κεφάλαιο κίνησης (NWC) είναι η διαφορά μεταξύ των τρεχουσών περιουσιακών στοιχείων μιας εταιρείας (καθαρά από μετρητά) και των τρεχουσών υποχρεώσεων (καθαρά από το χρέος) στον ισολογισμό της. Είναι ένα μέτρο της ρευστότητας μιας εταιρείας και της ικανότητάς της να εκπληρώνει τις βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις καθώς και τη χρηματοδότηση των δραστηριοτήτων της επιχείρησης. Η ιδανική θέση είναι να.

Ακολουθήστε αυτά τα τρία βήματα:

  1. Λάβετε καθαρά έσοδα από την κατάσταση λογαριασμού αποτελεσμάτων
  2. Προσθέστε πίσω μη μετρητά έξοδα
  3. Προσαρμογή για αλλαγές στο κεφάλαιο κίνησης

Ταμειακές ροές από λειτουργικές ενότητες

Ταμειακή ροή από λειτουργίες έναντι καθαρών εσόδων

Λειτουργική ταμειακή ροή Λειτουργική ταμειακή ροή Λειτουργική ταμειακή ροή (OCF) είναι το ποσό των μετρητών που δημιουργούνται από τις τακτικές λειτουργικές δραστηριότητες μιας επιχείρησης σε μια συγκεκριμένη χρονική περίοδο. Ο τύπος λειτουργικών ταμειακών ροών είναι το καθαρό εισόδημα (από το κάτω μέρος της κατάστασης αποτελεσμάτων), συν τυχόν μη ταμειακά στοιχεία, καθώς και οι προσαρμογές για αλλαγές στο κεφάλαιο κίνησης υπολογίζονται ξεκινώντας από το καθαρό εισόδημα, το οποίο προέρχεται από το κάτω μέρος της κατάστασης αποτελεσμάτων. Δεδομένου ότι η κατάσταση λογαριασμού αποτελεσμάτων χρησιμοποιεί λογιστική βάσει δεδουλευμένης αρχής Η αρχή της αυτοτέλειας χρήσεων είναι μια λογιστική έννοια που απαιτεί οι συναλλαγές να καταγράφονται στη χρονική περίοδο κατά την οποία πραγματοποιούνται, ανεξάρτητα από τη χρονική περίοδο κατά την οποία λαμβάνονται οι πραγματικές ταμειακές ροές από τη συναλλαγή. Η ιδέα πίσω από την αρχή της αυτοτέλειας των χρήσεων είναι ότι τα οικονομικά γεγονότα περιλαμβάνουν ταιριαστά έσοδα,Περιλαμβάνει έξοδα που μπορεί να μην έχουν πληρωθεί ακόμη. Έτσι, το καθαρό εισόδημα πρέπει να προσαρμοστεί προσθέτοντας πίσω όλα τα μη μετρητά έξοδα όπως αποσβέσεις, αποζημίωση βάσει αποθεμάτων και άλλα.

Μόλις προσαρμοστούν τα καθαρά έσοδα για όλα τα μη μετρητά έξοδα, πρέπει επίσης να προσαρμοστούν για αλλαγές στα υπόλοιπα κεφαλαίου κίνησης. Δεδομένου ότι οι λογιστές αναγνωρίζουν τα έσοδα Αναγνώριση εσόδων Η αναγνώριση εσόδων είναι μια λογιστική αρχή που περιγράφει τις συγκεκριμένες συνθήκες υπό τις οποίες αναγνωρίζονται τα έσοδα. Θεωρητικά, υπάρχει ένα ευρύ φάσμα πιθανών σημείων στα οποία τα έσοδα μπορούν να αναγνωριστούν. Αυτός ο οδηγός αναφέρεται στις αρχές αναγνώρισης τόσο για τα ΔΠΧΠ όσο και για το US GAAP. με βάση το πότε ένα προϊόν ή μια υπηρεσία παραδίδεται (και όχι όταν πληρώνεται πραγματικά), ορισμένα από τα έσοδα ενδέχεται να είναι απλήρωτα και έτσι θα δημιουργήσουν λογαριασμούς εισπρακτέους λογαριασμούς αλλά πληρώθηκε πλήρως από τους πελάτες του, ένα τρέχον περιουσιακό στοιχείο στον ισολογισμό. Οι εταιρείες επιτρέπουν στους πελάτες τους να πληρώνουν με λογικό τρόπο,παρατεταμένη χρονική περίοδο, υπό την προϋπόθεση ότι οι όροι έχουν συμφωνηθεί. ισορροπία. Το ίδιο ισχύει για τα έξοδα που έχουν συγκεντρωθεί στην κατάσταση λογαριασμού αποτελεσμάτων, αλλά δεν έχουν πληρωθεί πραγματικά.

Υπολογισμός δείγματος

Ας δούμε ένα απλό παράδειγμα από το μάθημα χρηματοοικονομικής μοντελοποίησης του Finance.

Ταμειακή ροή από το μοντέλο λειτουργιών

Βήμα 1 : Ξεκινήστε να υπολογίζετε τις λειτουργικές ταμειακές ροές λαμβάνοντας καθαρά έσοδα από την κατάσταση λογαριασμού αποτελεσμάτων Κατάσταση εισοδήματος Η Κατάσταση Εισοδήματος είναι μία από τις βασικές οικονομικές καταστάσεις μιας εταιρείας που δείχνει τα κέρδη και τις ζημίες τους για μια χρονική περίοδο. Το κέρδος ή η ζημία καθορίζεται λαμβάνοντας όλα τα έσοδα και αφαιρώντας όλα τα έξοδα τόσο από λειτουργικές όσο και από μη λειτουργικές δραστηριότητες. Αυτή η δήλωση είναι μία από τις τρεις καταστάσεις που χρησιμοποιούνται τόσο στα εταιρικά χρηματοοικονομικά (συμπεριλαμβανομένου του χρηματοοικονομικού μοντέλου) όσο και στη λογιστική. .

Βήμα 2 : Προσθέστε ξανά όλα τα αντικείμενα χωρίς μετρητά. Σε αυτήν την περίπτωση, αποσβέσεις Έξοδα απόσβεσης Τα έξοδα απόσβεσης χρησιμοποιούνται για τη μείωση της αξίας των εγκαταστάσεων, των ακινήτων και του εξοπλισμού που ταιριάζουν με τη χρήση του, και φθορά με την πάροδο του χρόνου. Το έξοδο απόσβεσης χρησιμοποιείται για να αντικατοπτρίζει καλύτερα το κόστος και την αξία ενός μακροπρόθεσμου περιουσιακού στοιχείου καθώς σχετίζεται με τα έσοδα που παράγει. και η απόσβεση είναι το μόνο αντικείμενο.

Βήμα 3 : Προσαρμογή για αλλαγές στο κεφάλαιο κίνησης. Σε αυτήν την περίπτωση, υπάρχει μόνο μία γραμμή επειδή το μοντέλο έχει μια ξεχωριστή ενότητα παρακάτω που υπολογίζει τις αλλαγές στους εισπρακτέους λογαριασμούς, το απόθεμα Απόθεμα Το απόθεμα είναι ένας τρέχων λογαριασμός ενεργητικού που βρίσκεται στον ισολογισμό, που αποτελείται από όλες τις πρώτες ύλες, σε εξέλιξη και τελικά προϊόντα που έχει συσσωρεύσει μια εταιρεία Συχνά θεωρείται το πιο ρευστό από όλα τα τρέχοντα περιουσιακά στοιχεία - επομένως, εξαιρείται από τον αριθμητή στον υπολογισμό της γρήγορης αναλογίας. και πληρωτέοι λογαριασμοί.

Αλλαγές κεφαλαίου κίνησης ταμειακών ροών

Ταμειακή ροή από λειτουργίες έναντι EBITDA

Κέρδη προ φόρων τόκων Απόσβεση και απόσβεση (EBITDA EBITDA EBITDA ή Κέρδη πριν από τόκους, φόρους, αποσβέσεις, αποσβέσεις είναι κέρδη μιας εταιρείας πριν από οποιαδήποτε από αυτές τις καθαρές εκπτώσεις. Το EBITDA επικεντρώνεται στις λειτουργικές αποφάσεις μιας επιχείρησης, επειδή εξετάζει την επιχείρηση κερδοφορία από βασικές πράξεις πριν από τον αντίκτυπο της κεφαλαιακής διάρθρωσης. Τύπος, παραδείγματα) είναι μια από τις πιο σημαντικές μετρήσεις στη χρηματοδότηση. Χρηματοοικονομικοί αναλυτές Πιστοποίηση FMVA® Συμμετάσχετε 350.600+ μαθητές που εργάζονται για εταιρείες όπως η Amazon, η JP Morgan και η Ferrari το χρησιμοποιούν τακτικά όταν συγκρίνουν εταιρείες που χρησιμοποιούν τα πανταχού παρόντα EV / EBITDA EV / EBITDA EV / EBITDA για αποτίμηση της αξίας παρόμοιων επιχειρήσεων αξιολογώντας την επιχειρηματική τους αξία (EV) σε EBITDA πολλαπλάσιο σε σχέση με έναν μέσο όρο. Σε αυτόν τον οδηγό,θα αναλύσουμε τα πολλαπλάσια EV / EBTIDA στα διάφορα συστατικά του και θα σας καθοδηγήσουμε πώς να το υπολογίσετε βήμα προς βήμα. Δεδομένου ότι το EBITDA δεν περιλαμβάνει έξοδα απόσβεσης, μερικές φορές θεωρείται πληρεξούσιο για τις ταμειακές ροές.

Δεδομένου ότι το EBITDA εξαιρεί τους τόκους και τους φόρους, μπορεί να διαφέρει πολύ από τις λειτουργικές ταμειακές ροές. Επιπρόσθετα, η επίδραση των αλλαγών στο κεφάλαιο κίνησης και άλλα έξοδα εκτός μετρητών Έξοδα εκτός μετρητών Τα έξοδα εκτός μετρητών εμφανίζονται σε κατάσταση λογαριασμού αποτελεσμάτων, επειδή οι λογιστικές αρχές απαιτούν την καταχώρισή τους, παρά το γεγονός ότι δεν πληρώθηκαν πραγματικά με μετρητά. μπορεί να το κάνει ακόμα πιο διαφορετικό.

Μάθετε περισσότερα στα Μαθήματα Επιχειρηματικής Μοντελοποίησης Οικονομικών

Κεφαλαιουχικές δαπάνες

Ενώ η λειτουργική ταμειακή ροή μάς λέει πόσα μετρητά δημιουργεί μια επιχείρηση από τις δραστηριότητές της, δεν λαμβάνει υπόψη τις κεφαλαιουχικές επενδύσεις που απαιτούνται για τη διατήρηση ή την ανάπτυξη της επιχείρησης.

Για να λάβετε μια πλήρη εικόνα της οικονομικής θέσης μιας εταιρείας, είναι σημαντικό να λάβετε υπόψη τις κεφαλαιουχικές δαπάνες Οι κεφαλαιουχικές δαπάνες Οι κεφαλαιουχικές δαπάνες αναφέρονται σε κεφάλαια που χρησιμοποιούνται από μια εταιρεία για την αγορά, τη βελτίωση ή τη συντήρηση μακροπρόθεσμων περιουσιακών στοιχείων για τη βελτίωση της αποτελεσματικότητας ή ικανότητα της εταιρείας. Τα μακροπρόθεσμα περιουσιακά στοιχεία είναι συνήθως φυσικά και έχουν ωφέλιμη ζωή για περισσότερες από μία λογιστικές περιόδους. (CapEx), το οποίο μπορείτε να βρείτε στην Ταμειακή Ροή από Επενδυτικές Δραστηριότητες Ταμειακή Ροή από Επενδυτικές Δραστηριότητες Η Ταμειακή Ροή από Επενδυτικές Δραστηριότητες είναι η ενότητα της κατάστασης ταμειακών ροών μιας εταιρείας που εμφανίζει πόσα χρήματα έχουν χρησιμοποιηθεί (ή δημιουργηθεί) από επενδύσεις κατά τη διάρκεια μια συγκεκριμένη χρονική περίοδο. Οι επενδυτικές δραστηριότητες περιλαμβάνουν αγορές μακροπρόθεσμων περιουσιακών στοιχείων, εξαγορές επιχειρήσεων,και επενδύσεις σε εμπορεύσιμα χρεόγραφα.

Η μείωση των κεφαλαιουχικών δαπανών από τις ταμειακές ροές από τις πράξεις μας δίνει δωρεάν ταμειακή ροή Δωρεάν ταμειακή ροή (FCF) Η δωρεάν ταμειακή ροή (FCF) μετρά την ικανότητα μιας εταιρείας να παράγει αυτό που ενδιαφέρουν περισσότερο οι επενδυτές: τα διαθέσιμα διαθέσιμα διανέμονται με διακριτικό τρόπο, κάτι που συχνά χρησιμοποιείται για να εκτιμήσει μια επιχείρηση σε μοντέλο με έκπτωση μετρητών (DCF) Μοντέλο DCF Μοντέλο Δωρεάν οδηγός Ένα μοντέλο DCF είναι ένας συγκεκριμένος τύπος χρηματοοικονομικού μοντέλου που χρησιμοποιείται για την αξία μιας επιχείρησης. Το μοντέλο είναι απλώς μια πρόβλεψη για ελεύθερη ταμειακή ροή μιας εταιρείας

Λήψη προτύπου μοντέλου DCF

Μάθετε να δημιουργείτε ένα μοντέλο DCF στο μάθημα μοντελοποίησης επιχειρηματικής αποτίμησης της χρηματοδότησης!

Επιπρόσθετοι πόροι

Σας ευχαριστούμε που διαβάσατε αυτόν τον οδηγό για να κατανοήσετε ποια είναι η ταμειακή ροή από τις λειτουργίες, πώς υπολογίζεται και γιατί έχει σημασία. Για να μάθετε περισσότερα και να συνεχίσετε να χτίζετε την καριέρα σας ως Χρηματοοικονομικός αναλυτής Πιστοποίηση FMVA® Συμμετάσχετε 350.600+ μαθητές που εργάζονται για εταιρείες όπως η Amazon, η JP Morgan και η Ferrari, αυτοί οι πρόσθετοι πόροι χρηματοδότησης θα είναι χρήσιμοι:

  • Κεφαλαιουχικές δαπάνες Κεφαλαιουχικές δαπάνες Οι κεφαλαιουχικές δαπάνες αναφέρονται σε κεφάλαια που χρησιμοποιούνται από μια εταιρεία για την αγορά, βελτίωση ή συντήρηση μακροπρόθεσμων περιουσιακών στοιχείων για τη βελτίωση της αποτελεσματικότητας ή της ικανότητας της εταιρείας. Τα μακροπρόθεσμα περιουσιακά στοιχεία είναι συνήθως φυσικά και έχουν ωφέλιμη ζωή για περισσότερες από μία λογιστικές περιόδους.
  • Μέθοδοι απόσβεσης Μέθοδοι απόσβεσης Οι πιο συνηθισμένοι τύποι μεθόδων απόσβεσης περιλαμβάνουν ευθεία, διπλά φθίνουσα ισορροπία, μονάδες παραγωγής και ψηφία αθροίσματος ετών. Υπάρχουν διάφοροι τύποι για τον υπολογισμό της απόσβεσης ενός περιουσιακού στοιχείου. Τα έξοδα απόσβεσης χρησιμοποιούνται στη λογιστική για την κατανομή του κόστους ενός ενσώματου περιουσιακού στοιχείου κατά τη διάρκεια της ωφέλιμης ζωής του.
  • Μη χρηματικά έξοδα Μη μετρητά έξοδα Τα μη μετρητά έξοδα εμφανίζονται στην κατάσταση λογαριασμού αποτελεσμάτων, επειδή οι λογιστικές αρχές απαιτούν την καταχώρισή τους, παρά το γεγονός ότι δεν πληρώθηκαν πραγματικά με μετρητά.
  • Κύκλος κεφαλαίου κίνησης Κύκλος κεφαλαίου κίνησης Ο κύκλος κεφαλαίου κίνησης για μια επιχείρηση είναι ο χρόνος που απαιτείται για τη μετατροπή του συνολικού καθαρού κεφαλαίου κίνησης (κυκλοφορούν ενεργητικό μείον τρέχουσες υποχρεώσεις) σε μετρητά. Οι επιχειρήσεις συνήθως προσπαθούν να διαχειριστούν αυτόν τον κύκλο πωλώντας γρήγορα το απόθεμα, συλλέγοντας γρήγορα έσοδα και πληρώνοντας αργά λογαριασμούς, για να βελτιστοποιήσουν τις ταμειακές ροές.

Πρόσφατες δημοσιεύσεις