Μια ρήτρα διάσωσης χρησιμοποιείται σε περιόδους πτώχευσης Πτώχευση Η πτώχευση είναι το νομικό καθεστώς μιας ανθρώπινης ή μη ανθρώπινης οντότητας (εταιρεία ή κυβερνητικός οργανισμός) που δεν είναι σε θέση να εξοφλήσει τις οφειλές της προς τους πιστωτές. ή οικονομική δυσχέρεια και αναγκάζει τους πιστωτές του δανειολήπτη να διαγράψουν μέρος του χρέους τους προκειμένου να μειώσουν την οικονομική επιβάρυνση του δανειοδοτικού ιδρύματος.
Ο απώτερος στόχος μιας ρήτρας διάσωσης είναι να διατηρήσει το ίδρυμα σε λειτουργία και λειτουργία, ακόμη και σε περιόδους δυσφορίας. Οι ρήτρες Bail-in συνήθως είτε περιλαμβάνουν τον πιστωτή να χάσει ένα μέρος της αξίωσής του είτε την αναδιάρθρωση του χρέους Αναδιάρθρωση του χρέους Η αναδιάρθρωση του χρέους είναι μια διαδικασία κατά την οποία μια εταιρεία ή άλλη οντότητα που αντιμετωπίζει προβλήματα οικονομικής δυσχέρειας και ρευστότητας αναπληρώνει τις υφιστάμενες υποχρεώσεις της για χρέη προκειμένου να αποκτήσει μεγαλύτερη ευελιξία βραχυπρόθεσμα και να καταστήσει το χρέος του φορτίο πιο εύχρηστο συνολικά εκδίδοντας ίδια κεφάλαια αξίας ίσου ποσού.
Bail-In Clause - Ιστορικό
Κατά τη διάρκεια της παγκόσμιας χρηματοπιστωτικής κρίσης 2008-2009 Παγκόσμια χρηματοπιστωτική κρίση Η παγκόσμια χρηματοπιστωτική κρίση της περιόδου 2008-2009 αναφέρεται στη μαζική χρηματοπιστωτική κρίση που αντιμετώπισε ο κόσμος από το 2008 έως το 2009. Η χρηματοπιστωτική κρίση έχει επιπτώσεις σε άτομα και ιδρύματα σε όλο τον κόσμο, με εκατομμύρια των Αμερικανών που επηρεάζονται βαθιά. Τα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα άρχισαν να βυθίζονται, πολλά απορροφήθηκαν από μεγαλύτερες οντότητες και η κυβέρνηση των ΗΠΑ αναγκάστηκε να προσφέρει εγγυήσεις, η κυβέρνηση των ΗΠΑ εξέδωσε bailouts για ορισμένα αποτυχημένα, χρεοκοπημένα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα λόγω του σημαντικού αντίκτυπου της αποτυχίας τους στην οικονομία και η προσδοκία ότι η κατάρρευση των εταιρειών θα είχε ως αποτέλεσμα μια συνολική οικονομική καταστροφή.
Το συνολικό κόστος της διάσωσης εκτιμήθηκε σε περίπου 700 δισεκατομμύρια δολάρια. Χρηματοδοτήθηκε σε μεγάλο βαθμό από τους αμερικανούς φορολογούμενους, οι οποίοι προκάλεσαν πολιτική αναταραχή μεταξύ των φορολογουμένων, καθώς τα χρήματά τους χρησιμοποιούνταν για σκοπούς άλλους από τη βελτίωση των υποδομών και των υπηρεσιών υγειονομικής περίθαλψης. Για να αποφευχθεί το ζήτημα, εισήχθη η έννοια της διάσωσης, η οποία προστατεύει τους καταθέτες και τους φορολογούμενους εις βάρος των απαιτήσεων των πιστωτών.
Ρήτρα Bailouts εναντίον Bail-in
Η διάσωση είναι το αντίθετο μιας ρήτρας διάσωσης και επιτρέπει στον δανειστικό οργανισμό να παραμείνει σε επιχείρηση και να συνεχίσει τη λειτουργία του μέσω εισφοράς κεφαλαίου ή κεφαλαίων από ένα χρηματοοικονομικά σταθερό ίδρυμα (π.χ., το κράτος) ή έναν επενδυτή.
Αντιθέτως, μια ρήτρα διάσωσης επιβαρύνει περισσότερο τους πιστωτές, απαιτώντας από αυτούς να μειώσουν το χρέος τους, έτσι ώστε το ίδρυμα να μπορεί να επιβιώσει και να προστατεύσει τους καταθέτες και τους φορολογούμενους.
Ως εκ τούτου, τα bailout εκθέτουν τους φορολογούμενους σε μεγαλύτερο κίνδυνο και οικονομική επιβάρυνση, ενώ τα bail-in ασκούν την ίδια πίεση στους πιστωτές - ειδικά στους μη ασφαλείς πιστωτές, δεδομένου ότι δεν χρειάζονται καμία ασφάλεια πριν συμφωνήσουν στη σύμβαση δανεισμού.
Bail-in - Επιπτώσεις
1. Φορολογούμενοι
Οι φορολογούμενοι επωφελούνται περισσότερο από τις ρήτρες διάσωσης, ειδικά εάν υπάρχει μια συνεχιζόμενη οικονομική κρίση όπου τα ιδρύματα πρέπει να προστατεύονται από την αποτυχία και την πλήρη πτώχευση. Δίνοντας την πίεση στους πιστωτές, οι εγγυήσεις προστατεύουν τα χρήματα των φορολογουμένων και επιτρέπουν τη διάθεσή τους στις δαπάνες του δημόσιου τομέα για καλύτερη υγειονομική περίθαλψη, υποδομές και αμυντικά συστήματα.
2. Πολιτικοί
Οι πολιτικοί μπορούν να χρησιμοποιήσουν τη ρήτρα διάσωσης έναντι της ρήτρας διάσωσης για να κερδίσουν έλξη και να ευνοήσουν τους φορολογούμενους, οι οποίοι είναι επίσης οι ψηφοφόροι που αποφασίζουν τα αποτελέσματα των εκλογών.
3. Καταθέτες
Οι καταθέτες προστατεύονται καλά από τη ρήτρα διάσωσης. Σε περίπτωση οικονομικής δυσχέρειας για το ίδρυμα (τράπεζα, σε αυτήν την περίπτωση), οι καταθέτες είναι απίθανο να χάσουν χρήματα εάν τα κεφάλαια για τη διατήρηση του ιδρύματος παρέχονται από πιστωτές.
Εγγύηση - Κίνδυνοι
1. Ηθικοί κίνδυνοι
Τα Bail-Ins και τα bailouts φέρουν τον κίνδυνο δημιουργίας προβλήματος ηθικού κινδύνου μεταξύ των στενοχωρημένων ιδρυμάτων. Προσφέροντας στο ίδρυμα διέξοδο από οικονομικά προβλήματα, οι ρήτρες διάσωσης ενδέχεται να ενθαρρύνουν την παράλογη και επικίνδυνη συμπεριφορά που μπορεί να οδηγήσει σε αναταραχή στο μέλλον.
2. Υψηλότερο κόστος δανεισμού
Εάν μια συμφωνία δανείου περιλαμβάνει ρήτρα διάσωσης, οι δανειστές ενδέχεται να χρεώσουν υψηλότερο επιτόκιο για να αντισταθμίσουν τον πρόσθετο κίνδυνο απώλειας μέρους (ή όλων) του μεριδίου χρέους τους σε περίπτωση χρεοκοπίας ή οικονομικής δυσχέρειας. Επομένως, τα δανειοδοτικά ιδρύματα ενδέχεται να αντιμετωπίσουν υψηλότερο κόστος δανεισμού.
Πρακτικό Παράδειγμα: Η Κυπριακή Οικονομική Κρίση
Το 2012-13, η Κυπριακή Δημοκρατία αντιμετώπισε οικονομική κρίση λόγω της αποτυχίας των κυπριακών τραπεζών, η οποία οδήγησε στη χρήση ρητρών διάσωσης όπου οι καταθέτες και οι πιστωτές με αξιώσεις άνω των 100.000 ευρώ έπρεπε να παραιτηθούν από ένα μέρος των λογαριασμών τους για να εμποδίσει την κατάρρευση της τράπεζας και την οικονομία. Η κίνηση πήρε το πιθανό βάρος μιας διάσωσης από τους φορολογούμενους της Κύπρου και οδήγησε τους μεγάλους πιστωτές και καταθέτες να χάσουν μέρος του μεριδίου τους στα κεφάλαια.
Σχετικές αναγνώσεις
Το Finance προσφέρει την πιστοποίηση Πιστοποιημένου Τραπεζικού & Πιστοποιητικού Αναλυτή (CBCA) ™ CBCA ™ Η πιστοποίηση Πιστοποιημένου Τραπεζικού & Πιστωτικού Αναλυτή (CBCA) ™ είναι ένα παγκόσμιο πρότυπο για πιστωτικούς αναλυτές που καλύπτει χρηματοοικονομικά, λογιστικά, πιστωτική ανάλυση, ανάλυση ταμειακών ροών, μοντελοποίηση συμβολαίων, δάνειο αποπληρωμές και άλλα. πρόγραμμα πιστοποίησης για όσους θέλουν να πάρουν την καριέρα τους στο επόμενο επίπεδο. Για να συνεχίσετε να μαθαίνετε και να προωθείτε την καριέρα σας, οι ακόλουθοι πόροι θα είναι χρήσιμοι:
- Ποιότητα των εξασφαλίσεων Ποιότητα των εξασφαλίσεων Η ποιότητα των εξασφαλίσεων σχετίζεται με τη συνολική κατάσταση ενός συγκεκριμένου περιουσιακού στοιχείου που μια εταιρεία ή ένα άτομο θέλει να θέσει ως ασφάλεια κατά το δανεισμό κεφαλαίων
- Δωρεάν Ταμειακή Ροή Δωρεάν Ταμειακή Ροή (FCF) Η Δωρεάν Ταμειακή Ροή (FCF) μετρά την ικανότητα μιας εταιρείας να παράγει αυτό που τους ενδιαφέρει περισσότερο οι επενδυτές: τα διαθέσιμα διαθέσιμα διανέμονται με διακριτικό τρόπο
- Κόστος του χρέους Κόστος του χρέους Το κόστος του χρέους είναι η απόδοση που παρέχει μια εταιρεία στους δικαιούχους και τους πιστωτές της. Το κόστος του χρέους χρησιμοποιείται σε υπολογισμούς WACC για ανάλυση αποτίμησης.
- Οδηγός χρηματοοικονομικής μοντελοποίησης Δωρεάν οδηγός χρηματοοικονομικής μοντελοποίησης Αυτός ο οδηγός χρηματοοικονομικής μοντελοποίησης καλύπτει συμβουλές και βέλτιστες πρακτικές του Excel για παραδοχές, προγράμματα οδήγησης, προβλέψεις, σύνδεση των τριών καταστάσεων, ανάλυση DCF, περισσότερα
