Η εξωτερική ανάπτυξη (επίσης γνωστή ως ανόργανη ανάπτυξη) αναφέρεται στην ανάπτυξη μιας εταιρείας που προκύπτει από τη χρήση εξωτερικών πόρων και δυνατοτήτων παρά από εσωτερικές επιχειρηματικές δραστηριότητες. Η εξωτερική ανάπτυξη είναι μια εναλλακτική λύση για την εσωτερική (οργανική) ανάπτυξη. Ωστόσο, η εσωτερική και εξωτερική ανάπτυξη δεν πρέπει να θεωρούνται αντίθετα.
Το κύριο πλεονέκτημα της εξωτερικής ανάπτυξης έναντι της εσωτερικής ανάπτυξης είναι ότι ο πρώτος παρέχει έναν γρηγορότερο τρόπο επέκτασης της επιχείρησης. Ωστόσο, η οργανική ανάπτυξη θεωρείται ευρέως ως ένα καλύτερο μέτρο της απόδοσης μιας εταιρείας από την εξωτερική ανάπτυξη.
Στρατηγικές εξωτερικής ανάπτυξης
Οι εταιρείες μπορούν να επιδιώκουν την εξωτερική ανάπτυξη χρησιμοποιώντας δύο κύρια οχήματα: συγχωνεύσεις και εξαγορές (M&A) και στρατηγικές συμμαχίες Στρατηγικές συμμαχίες Οι στρατηγικές συμμαχίες είναι συμφωνίες μεταξύ ανεξάρτητων εταιρειών για συνεργασία στην κατασκευή, ανάπτυξη ή πώληση προϊόντων και υπηρεσιών. . Η κύρια διαφορά μεταξύ των δύο αφορά την αλλαγή ιδιοκτησίας. Οι συμφωνίες M&A περιλαμβάνουν ανταλλαγή ιδιοκτησίας μεταξύ των εταιρειών στη συναλλαγή. Αντίθετα, μια στρατηγική συμμαχία επιτρέπει στις επιχειρήσεις να επιδιώκουν τους συλλογικούς τους στόχους ενώ παραμένουν ανεξάρτητες οντότητες.
1. Συγχωνεύσεις και εξαγορές (M&A)
Οι συγχωνεύσεις και εξαγορές αναφέρονται σε συναλλαγές μεταξύ επιχειρηματικών οντοτήτων που περιλαμβάνουν πλήρη ανταλλαγή ιδιοκτησίας. Η συγχώνευση είναι μια χρηματοοικονομική συναλλαγή στην οποία δύο εταιρείες ενώνονται σε μια νέα εταιρεία με την έγκριση των διοικητικών συμβουλίων Διοικητικό Συμβούλιο Το διοικητικό συμβούλιο είναι ουσιαστικά μια ομάδα ανθρώπων που εκλέγονται για εκπροσώπηση των μετόχων. Κάθε δημόσια εταιρεία υποχρεούται νομικά να εγκαταστήσει διοικητικό συμβούλιο. μη κερδοσκοπικούς οργανισμούς και πολλές ιδιωτικές εταιρείες - αν και δεν απαιτείται - να δημιουργήσουν επίσης διοικητικό συμβούλιο. και των δύο εταιρειών. Σε μια συγχώνευση, οι εμπλεκόμενες εταιρείες μπορούν να δημιουργήσουν μια εντελώς νέα οντότητα (με νέα επωνυμία) ή η εξαγοραζόμενη εταιρεία μπορεί να γίνει μέρος της αποκτώσας εταιρείας.
Αντίθετα, μια απόκτηση είναι μια χρηματοοικονομική συναλλαγή στην οποία η αποκτώσα εταιρεία (πλειοδότης) αγοράζει ένα μερίδιο ελέγχου σε μια εταιρεία-στόχο. Μπορεί να γίνει με τη συγκατάθεση της διοίκησης και των μετόχων μιας εταιρείας-στόχου (φιλική εξαγορά Φιλική εξαγορά Σε συναλλαγές M&A, μια φιλική εξαγορά είναι η απόκτηση μιας εταιρείας-στόχου από έναν αποκτώντα / προσφέροντα με τη συγκατάθεση ή την έγκριση της διοίκησης και του διοικητικού συμβουλίου διευθυντών της εταιρείας-στόχου.) ή χωρίς αυτήν (εχθρική εξαγορά Hostile Takeover Μια εχθρική εξαγορά, σε συγχωνεύσεις και εξαγορές (M&A), είναι η απόκτηση μιας εταιρείας-στόχου από άλλη εταιρεία (αναφέρεται ως αγοραστής) μεταβαίνοντας απευθείας στο στοχεύουν τους μετόχους της εταιρείας, είτε μέσω προσφοράς είτε μέσω ψήφου πληρεξούσιου. Η διαφορά μεταξύ εχθρικού και φιλικού).
Γενικά, οι συναλλαγές M&A μπορούν να προσφέρουν σημαντικά οφέλη και ευκαιρίες ανάπτυξης στις συμμετέχουσες οντότητες. Ωστόσο, οι συγχωνεύσεις και οι εξαγορές είναι συνήθως πρόκληση όσον αφορά την ολοκλήρωση των εταιρειών.
2. Στρατηγικές συμμαχίες
Σε αντίθεση με τις συναλλαγές M&A, οι στρατηγικές συμμαχίες δεν περιλαμβάνουν πλήρη ανταλλαγή ιδιοκτησίας μεταξύ των συμμετεχόντων εταιρειών. Αντ 'αυτού, οι εταιρείες συνδυάζουν τα περιουσιακά τους στοιχεία και τους πόρους τους για ένα ορισμένο χρονικό διάστημα για να επιτύχουν προκαθορισμένους στόχους ενώ παραμένουν ανεξάρτητοι.
Μια στρατηγική συμμαχία μπορεί να λάβει μία από τις δύο μορφές: συμμαχίες μετοχών και μη μετοχών. Οι συμμαχίες μετοχών δημιουργούνται όταν ανεξάρτητες εταιρείες γίνονται συνεργάτες και δημιουργούν μια νέα οντότητα που ανήκει από κοινού στους συμμετέχοντες εταίρους. Η πιο κοινή μορφή συμμαχίας μετοχών είναι μια κοινή επιχείρηση.
Από την άλλη πλευρά, οι μη μετοχικές συμμαχίες δημιουργούνται μέσω συμβάσεων. Παραδείγματα συμμαχιών εκτός μετοχών είναι οι συμφωνίες δικαιόχρησης και αδειοδότησης, στις οποίες μία εταιρεία παρέχει προϊόντα, υπηρεσίες ή πνευματική ιδιοκτησία σε άλλη εταιρεία έναντι αμοιβής.
Σε αντίθεση με τις συναλλαγές M&A, οι στρατηγικές συμμαχίες είναι πολύ πιο εύκολο να εκτελεστούν και δεν απαιτούν ακραία δέσμευση από τα εμπλεκόμενα μέρη. Ωστόσο, τα οφέλη και οι ευκαιρίες ανάπτυξης των στρατηγικών συμμαχιών μπορεί να είναι περιορισμένες, σε σύγκριση με τις ευκαιρίες που μπορεί να προσφέρει μια εξαγορά.
Χρήσεις εξωτερικών στρατηγικών ανάπτυξης
Μια εταιρεία μπορεί να χρησιμοποιήσει εξωτερικές στρατηγικές ανάπτυξης για να επιτύχει έναν αριθμό διαφορετικών στόχων, όπως οι εξής:
- Αποκτήστε πρόσβαση σε νέες αγορές
- Αυξήστε την ισχύ της αγοράς
- Αποκτήστε πρόσβαση σε νέα τεχνολογία / μάρκα
- Διαφοροποιήστε ένα προϊόν ή μια υπηρεσία
- Αυξήστε την αποτελεσματικότητα των επιχειρηματικών λειτουργιών
Η εφαρμογή εξωτερικών στρατηγικών ανάπτυξης μπορεί να είναι δύσκολη για διάφορους λόγους. Για παράδειγμα, μια εταιρεία που θέλει να αποκτήσει άλλη οντότητα ενδέχεται να αντιμετωπίσει αντίσταση από τη διεύθυνση ή τους μετόχους του στόχου.
Επιπλέον, η επιλογή μιας πιθανής εταιρείας-στόχου (σε περίπτωση συγχώνευσης ή εξαγοράς) είναι μια πρόκληση διαδικασία από μόνη της και μια διαδικασία που συνεπάγεται πολλούς κινδύνους. Για παράδειγμα, οι συγχωνευμένες εταιρείες ενδέχεται να αντιμετωπίσουν μια σύγκρουση εταιρικής κουλτούρας ή οι συνέργειες που δημιουργούνται μέσω της συναλλαγής ενδέχεται να μην επαρκούν για να αποφέρουν τα κέρδη που αναμενόταν να προκύψουν από τη συγχώνευση.
Επιπρόσθετοι πόροι
Το Finance προσφέρει την πιστοποίηση Financial Modeling & Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA® Συμμετάσχετε 350.600+ μαθητές που εργάζονται σε εταιρείες όπως το Amazon, το JP Morgan και το πρόγραμμα πιστοποίησης Ferrari για όσους θέλουν να πάρουν την καριέρα τους στο επόμενο επίπεδο. Για να συνεχίσετε να μαθαίνετε και να προωθείτε την καριέρα σας, οι ακόλουθοι πόροι χρηματοδότησης θα είναι χρήσιμοι:
- Κοινοπραξία Κοινοπραξία (JV) Μια κοινοπραξία (JV) είναι μια εμπορική επιχείρηση στην οποία δύο ή περισσότεροι οργανισμοί συνδυάζουν τους πόρους τους για να αποκτήσουν ένα τακτικό και στρατηγικό πλεονέκτημα στην αγορά. Οι εταιρείες συχνά αναλαμβάνουν μια κοινή επιχείρηση για την επιδίωξη συγκεκριμένων έργων. Η ΚΕ μπορεί να είναι ένα νέο έργο ή μια νέα βασική επιχείρηση
- Σκέψεις και επιπτώσεις της M&A Σκέψεις και επιπτώσεις της M&A Κατά τη διεξαγωγή M&A μια εταιρεία πρέπει να αναγνωρίζει και να επανεξετάζει όλους τους παράγοντες και τις πολυπλοκότητες που εισέρχονται σε συγχωνεύσεις και εξαγορές. Αυτός ο οδηγός περιγράφει σημαντικά
- Present Value of Growth Opportunities (PVGO) Present Value of Growth Opportunities (PVGO) Η παρούσα αξία των ευκαιριών ανάπτυξης (PVGO) είναι μια ιδέα που δίνει στους αναλυτές μια διαφορετική προσέγγιση στην αποτίμηση. Δεδομένου ότι οι τιμές στα χρηματιστήρια είναι ένας συνδυασμός θεμελιωδών και προσδοκιών, μπορούμε να αναλύσουμε την αξία μιας μετοχής στο άθροισμα της (1) αξίας της υπό την προϋπόθεση ότι δεν θα επανεπενδυθούν κέρδη και (2) η παρούσα αξία
- Τύποι συνεργιών Τύποι συνεργιών Οι συνεργίες M&A μπορούν να προκύψουν από την εξοικονόμηση κόστους ή την αύξηση των εσόδων. Υπάρχουν διάφοροι τύποι συνεργιών σε συγχωνεύσεις και εξαγορές. Αυτός ο οδηγός παρέχει παραδείγματα. Η συνέργεια είναι κάθε αποτέλεσμα που αυξάνει την αξία μιας συγχωνευμένης εταιρείας πάνω από τη συνδυασμένη αξία των δύο ξεχωριστών εταιρειών. Μπορεί να προκύψουν συνέργειες στις συναλλαγές M&A
