Ο όρος «οικονομική τάφρος» αναφέρεται σε ένα μακροπρόθεσμο ανταγωνιστικό πλεονέκτημα Ανταγωνιστικό πλεονέκτημα Ένα ανταγωνιστικό πλεονέκτημα είναι ένα χαρακτηριστικό που επιτρέπει σε μια εταιρεία να ξεπεράσει τους ανταγωνιστές της. Τα ανταγωνιστικά πλεονεκτήματα επιτρέπουν σε μια εταιρεία να επιτύχει αυτό που κατέχει μια εταιρεία που προστατεύει τη θέση της στην αγορά. Ο όρος εμπνέεται από την τάφρο που περιβάλλει τα μεσαιωνικά κάστρα για να προστατεύσει τα τιμαλφή μέσα από τους εισβολείς. Μια εταιρεία με ισχυρή τάφρο διαθέτει ανταγωνιστικό πλεονέκτημα που είναι τόσο ισχυρό όσο και βιώσιμο.
Επενδυτές όπως ο Warren Buffet δηλώνουν ότι η αγορά επιχειρήσεων είναι σαν την αγορά κάστρων. Ο Buffett υπογραμμίζει τη σημασία της αγοράς επιχειρήσεων με βαθιά τάφρους, καθώς προστατεύονται από ανταγωνιστές και, ως εκ τούτου, μπορούν να διατηρήσουν ισχυρά κέρδη.
Γιατί είναι σημαντική η οικονομική τάφρος για τους επενδυτές;
Δύο πράγματα για τα οποία ενδιαφέρονται γενικά οι επενδυτές είναι το μέγεθος της απόδοσης που υπερβαίνει το κόστος του κεφαλαίου Το κόστος του κεφαλαίου Το κόστος του κεφαλαίου είναι το ελάχιστο ποσοστό απόδοσης που μια επιχείρηση πρέπει να κερδίσει πριν δημιουργήσει αξία. Προτού μια επιχείρηση μπορεί να αποφέρει κέρδος, πρέπει τουλάχιστον να παράγει επαρκές εισόδημα για να καλύψει το κόστος χρηματοδότησης της λειτουργίας της. και πόσο καιρό μπορεί να αναμένεται από την εταιρεία να συνεχίσει να δημιουργεί μεγάλες αποδόσεις Για να αρχίσει να δημιουργεί μεγάλα κέρδη, μια εταιρεία πρέπει πρώτα να επιτύχει ανταγωνιστικό πλεονέκτημα. Το πλεονέκτημα μπορεί να προέλθει από πολλά πράγματα - χαμηλότερο κόστος παραγωγής, διπλώματα ευρεσιτεχνίας, υψηλό κόστος αλλαγής - οποιοδήποτε από τα οποία μπορεί να είναι ιδιαίτερα χρήσιμο στη διαφοροποίηση μιας εταιρείας από τους ανταγωνιστές της και στη διατήρηση της πελατειακής της βάσης.
Για να διατηρηθούν τα κέρδη και να θεωρηθεί τάφρος, το ανταγωνιστικό πλεονέκτημα πρέπει να είναι ανθεκτικό. Έτσι, μπορεί να προσφέρει αξία στους επενδυτές.
Γρήγορα σημεία σύνοψης
- Η οικονομική τάφρος είναι ένα ανθεκτικό ανταγωνιστικό πλεονέκτημα που επιτρέπει σε μια εταιρεία να είναι κερδοφόρα μακροπρόθεσμα.
- Μια εταιρεία με τάφρο είναι επιθυμητή για τους επενδυτές
- Οι οικονομικές τάφροι περιλαμβάνουν:
- Πολυπλοκότητα του προϊόντος
- Υψηλό κόστος μεταγωγής
- Αξίας του εμπορικού σήματος
Πώς να δημιουργήσετε μια οικονομική τάφρο;
Οι οικονομικές τάφροι μπορούν να δημιουργηθούν με έναν από τους τρεις τρόπους, ως εξής:
1. Πλεονεκτήματα παραγωγής
Μια εταιρεία επιτυγχάνει πλεονεκτήματα παραγωγής όταν είναι σε θέση να παρέχει μια υπηρεσία με χαμηλότερο κόστος από αυτό των ανταγωνιστών της.
Τα χαρακτηριστικά των εταιρειών με πλεονεκτήματα παραγωγής περιλαμβάνουν:
- Πολυπλοκότητα: Οι διαδικασίες που είναι μοναδικές και δύσκολο να μιμηθούν είναι καλές τάφρες, καθώς τείνουν να είναι ανθεκτικές. Για παράδειγμα, είναι δύσκολο να αντιγραφεί η φόρμουλα για το σιρόπι Coca-Cola που δημιουργεί τη χαρακτηριστική γεύση του αναψυκτικού κόλα. Η πολυπλοκότητα του προϊόντος διασφαλίζει ότι άλλες μάρκες αναψυκτικών δεν θα είναι σε θέση να αναπαράγουν το προϊόν και να απομακρύνουν τους πελάτες.
- ΠΡΟΣΤΑΣΙΑ:Τα προϊόντα μιας εταιρείας μπορούν να προστατευθούν μέσω διπλωμάτων ευρεσιτεχνίας. Τα διπλώματα ευρεσιτεχνίας Τα διπλώματα ευρεσιτεχνίας είναι έγγραφα που παρέχουν κυριότητα πνευματικής ιδιοκτησίας - την ιδέα ή ιδέα για κάτι - σε ένα άτομο, ομάδα ή εταιρεία. Ένα δίπλωμα ευρεσιτεχνίας, πνευματικά δικαιώματα, εμπορικά σήματα ή δικαιώματα λειτουργίας. Τα διπλώματα ευρεσιτεχνίας βοηθούν μια εταιρεία να προστατεύσει ένα προϊόν που ξόδεψε Έρευνα και Ανάπτυξη Έρευνα και Ανάπτυξη (Ε & Α) Η έρευνα και ανάπτυξη (Ε & Α) είναι μια διαδικασία με την οποία μια εταιρεία αποκτά νέες γνώσεις και τη χρησιμοποιεί για να βελτιώσει τα υπάρχοντα προϊόντα και να εισαγάγει νέα στις λειτουργίες της. Η Ε & Α είναι μια συστηματική έρευνα με στόχο την εισαγωγή καινοτομιών στις τρέχουσες προσφορές προϊόντων της εταιρείας. χρήματα, ώστε να διατηρούν τα πλεονεκτήματα που επιτυγχάνονται μέσω της καινοτομίας. Τα πνευματικά δικαιώματα και τα εμπορικά σήματα προσφέρουν τα ίδια πλεονεκτήματα στις εταιρείες. Για παράδειγμα, ο Μίκυ Μάους,που προστατεύεται από πνευματικά δικαιώματα και εμπορικά σήματα από τη Disney, έχει κερδίσει κέρδη μέσω εμπορευμάτων πουκάμισων, καπέλων και κοσμημάτων για πολλά χρόνια.
2. Πλεονεκτήματα των καταναλωτών
Μια εταιρεία επιτυγχάνει πλεονεκτήματα για τους καταναλωτές όταν είναι σε θέση να παρέχει μεγαλύτερο όφελος στους καταναλωτές από ό, τι οι ανταγωνιστές της.
Τα χαρακτηριστικά των εταιρειών με πλεονεκτήματα καταναλωτών περιλαμβάνουν:
- Συνήθεια και οριζόντια διαφοροποίηση: Όταν οι πελάτες προτιμούν ένα προϊόν από άλλα ανταγωνιστικά προϊόντα, υπάρχει οριζόντια διαφοροποίηση. Ένα παράδειγμα είναι οι μάρκες τσιγάρων. Οι περισσότεροι καπνιστές έχουν τη συνήθεια να αγοράζουν την ίδια μάρκα. Μια εταιρεία που είναι σε θέση να δημιουργήσει πιστούς πελάτες είναι σε θέση να διατηρήσει τα κέρδη μακροπρόθεσμα και, ως εκ τούτου, έχει τάφρο.
- Κόστος εναλλαγής: Το κόστος εναλλαγής είναι κόστος που πρέπει να φέρει ένας πελάτης εάν θέλει να μεταβεί σε άλλο προϊόν ή υπηρεσία. Καθώς το κόστος αλλαγής αυξάνεται, ο πελάτης γίνεται πιο κλειδωμένος με μια εταιρεία. Το κόστος εναλλαγής μπορεί επίσης να έχει τη μορφή πόντων επιβράβευσης ή την ταλαιπωρία της αλλαγής. Για παράδειγμα, ενώ δεν υπάρχουν χρεώσεις που σχετίζονται με τη διαδικασία αλλαγής τραπεζών, είναι απλώς άβολο για ένα άτομο να δημιουργήσει νέους λογαριασμούς και χαρτοφυλάκια. Η ταλαιπωρία που σχετίζεται με τη διαδικασία συνδέει έναν πελάτη με την αρχική του τράπεζα.
- Δίκτυο εφέ Δίκτυο εφέ Το Δίκτυο εφέ είναι ένα φαινόμενο όπου οι παρόντες χρήστες ενός προϊόντος ή υπηρεσίας επωφελούνται κατά κάποιο τρόπο όταν το προϊόν ή η υπηρεσία υιοθετείται από πρόσθετους χρήστες. Αυτό το εφέ δημιουργείται από πολλούς χρήστες όταν προστίθεται αξία στη χρήση του προϊόντος. Το μεγαλύτερο και πιο γνωστό παράδειγμα ενός εφέ δικτύου είναι το Διαδίκτυο. :Το εφέ δικτύου εμφανίζεται όταν η αξία για την εταιρεία και τους υπάρχοντες πελάτες αυξάνεται καθώς περισσότερα άτομα χρησιμοποιούν μια υπηρεσία ή ένα προϊόν. Δημιουργεί τάφρο αφού η εταιρεία γίνεται πιο πολύτιμη και ανταγωνιστική με την πάροδο του χρόνου. Παραδείγματα εταιρειών με εφέ δικτύωσης περιλαμβάνουν Visa, MasterCard, Microsoft και Facebook. Η εφαρμογή Facebook από μόνη της δεν έχει μεγάλη αξία. Ωστόσο, καθώς όλο και περισσότερα άτομα συμμετέχουν στο Facebook, τα μέλη απολαμβάνουν το πλεονέκτημα ότι μπορούν να συνδεθούν με περισσότερα άτομα. Καθώς το δίκτυο Facebook μεγαλώνει, υπάρχει μεγαλύτερο κίνητρο για να συμμετάσχουν οι χρήστες στον ιστότοπο.
3. Αξία μάρκας
Η αξία της επωνυμίας είναι η ιδέα ότι μια εταιρεία μπορεί να αποφέρει περισσότερα έσοδα ή να χρεώνει μια premium τιμή λόγω της αναγνώρισης της επωνυμίας. Αυτό βασίζεται στο γεγονός ότι οι πελάτες πιστεύουν ότι υπάρχει συσχέτιση μεταξύ γνωστών εμπορικών σημάτων και ποιοτικών προϊόντων. Η αξία της επωνυμίας είναι ιδιαίτερα σημαντική για εταιρείες που διαθέτουν προϊόντα.
Για παράδειγμα, ο καφές είναι ένα εμπόρευμα προϊόν, επομένως, για να προσελκύσουν πελάτες οι καφετέριες, πρέπει να διαφοροποιηθούν μέσω της μάρκας τους. Η Starbucks είναι μια εταιρεία που έχει αξιοποιήσει την αξία μάρκας που κατέχει το όνομά τους. Το εμπορικό σήμα της εταιρείας βασίζεται στην ευκολία, την καλή εξυπηρέτηση των πελατών και τα καινοτόμα ποτά. Αναπτύσσοντας την αξία της μάρκας κατά την τελευταία δεκαετία, το Starbucks είναι πλέον το "go-to" μέρος για καφέ και είναι σε θέση να χρεώσει μια πριμοδότηση για τα ποτά τους, που είναι μια ισχυρή τάφρος.
Επιπρόσθετοι πόροι
Το Finance είναι ο επίσημος πάροχος του Financial Modeling and Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA® Certification Συμμετάσχετε 350.600+ φοιτητές που εργάζονται για εταιρείες όπως το Amazon, το JP Morgan και το πρόγραμμα πιστοποίησης Ferrari, σχεδιασμένο για να μετατρέψει οποιονδήποτε σε παγκόσμιο επίπεδο οικονομικός αναλυτής.
Για να συνεχίσετε να μαθαίνετε και να αναπτύσσετε τις γνώσεις σας σχετικά με την οικονομική ανάλυση, συνιστούμε ανεπιφύλακτα τους πρόσθετους πόρους χρηματοδότησης παρακάτω
:
- Οδηγός για την επένδυση αξίας Επένδυση μετοχών: Ένας οδηγός για την επένδυση αξίας Από τη δημοσίευση του "The Intelligent Investor" από τον Ben Graham, αυτό που είναι κοινώς γνωστό ως "επενδυτική αξία" έχει γίνει μια από τις πιο ευρέως σεβαστές και ευρέως ακολουθούμενες μεθόδους επιλογής μετοχών.
- Valuation Infographic Valuation Infographic Με τα χρόνια έχουμε ξοδέψει πολύ χρόνο να σκεφτόμαστε και να εργαζόμαστε για την αποτίμηση των επιχειρήσεων σε ένα ευρύ φάσμα συναλλαγών. Αυτό το γράφημα αποτίμησης
- Rising Star Rising Star Ένα Rising Star είναι μια επιχείρηση ή μια εταιρεία που είναι σχετικά νέα στις αγορές κεφαλαίων χρέους, με ελάχιστη ή καθόλου ιστορία αποπληρωμής του χρέους, γεγονός που καθιστά δύσκολη την αξιολόγηση της πιστοληπτικής ικανότητάς του. Παρά την έλλειψη ιστορίας, η απόδοση της εταιρείας είναι αρκετά ισχυρή για να προσελκύσει μια συγκεκριμένη ομάδα επενδυτών.
- Μάθημα βασικής χρηματοοικονομικής ανάλυσης
